簡(jiǎn)要內(nèi)容：表外融資行為掩蓋了企業(yè)的重要財(cái)務(wù)信息,很可能誤導(dǎo)信息使用者,因而引起了各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制訂機(jī)構(gòu)的關(guān)注,它們紛紛制訂會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,減少表外融資項(xiàng)目,盡可能地將其納入資產(chǎn)負(fù)債表。(2)上述認(rèn)定的資產(chǎn)或負(fù)債并不一定能納入資產(chǎn)負(fù)債表,要按資產(chǎn)或負(fù)債的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)加以測(cè)試,以檢驗(yàn)它們是否能夠納入資產(chǎn)負(fù)債表,或保留在資產(chǎn)負(fù)債表上,或從資產(chǎn)負(fù)債表中剔除。


　　表外融資(Off-balance-sheet Financing)

　　什么是表外融資

　　資產(chǎn)負(fù)債表外融資(Off-Balance-Sheet Financing),簡(jiǎn)稱表外融資,帳外融資、資產(chǎn)負(fù)債表外籌資、資產(chǎn)負(fù)債表以外融資。

　　(狹義)為未滿足資本(融資)租賃全部條件,從而其承諾付款的金額的現(xiàn)值沒(méi)有被確認(rèn)為負(fù)債(也沒(méi)有確認(rèn)資產(chǎn)),而且未在資產(chǎn)負(fù)債表或附注中得以反映的租賃進(jìn)行籌資的財(cái)務(wù)行為。主要在財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)領(lǐng)域由專業(yè)人員使用的一個(gè)術(shù)語(yǔ)(見(jiàn)“經(jīng)營(yíng)租賃”)。表外融資還被用于某些舉債經(jīng)營(yíng)租賃資金的提供人對(duì)出租人沒(méi)有追索權(quán),只能向承租人要求以租賃資產(chǎn)收回對(duì)出租人的貸款(見(jiàn)“舉債經(jīng)營(yíng)租賃”)。(W.W.Cooper,Yuiji ijiri:Kohler’s dictionary for accountants,6th edition p.357)

　　(廣義)表外融資泛指對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大影響的一切不納入資產(chǎn)負(fù)債表的融資行為。

　　表外融資的實(shí)現(xiàn)方式

　　(1)表外直接融資。以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的特殊借款形式融資。如經(jīng)營(yíng)租賃、代銷商品、來(lái)料加工等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不涉及到資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移與流動(dòng),會(huì)計(jì)上無(wú)需在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映,但資產(chǎn)的使用權(quán)的確已轉(zhuǎn)移到融資企業(yè),可以滿足企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、緩解資金不足的需要。

　　(2)表外間接融資是由另一企業(yè)代替本企業(yè)的負(fù)債的融資方式。最常見(jiàn)的是建立附屬公司或子公司,并投資于附屬公司或子公司,或由附屬公司、子公司的負(fù)債代替母公司負(fù)債。

　　(3)表外轉(zhuǎn)移負(fù)債是融資企業(yè)將負(fù)債從表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外。這種轉(zhuǎn)移可以通過(guò)應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、出售有追索權(quán)應(yīng)收賬款和簽訂產(chǎn)品籌資協(xié)議實(shí)現(xiàn)。其實(shí),應(yīng)收賬款抵押借款性質(zhì),由于會(huì)計(jì)處理的原因使其負(fù)債轉(zhuǎn)移到表外。表外融資主要是負(fù)債融資,其積極的作用在于使企業(yè)能夠加大財(cái)務(wù)杠桿作用,尤其當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿作用在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)受到限制時(shí),可以利用表外融資放大財(cái)務(wù)杠桿作用,提高權(quán)益資本利潤(rùn)率。同時(shí)為增加融資方式開辟融資渠道,特別是在表內(nèi)負(fù)債方式有限、渠道不通過(guò)時(shí),通過(guò)表外融資可實(shí)現(xiàn)融資目的。

　　表外融資的影響

　　表外融資的重要手段是設(shè)計(jì)一些復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù),從而使報(bào)表使用者難以判斷這一業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)或負(fù)債的影響。這類復(fù)雜業(yè)務(wù)具有如下幾個(gè)特征:

　　(1)將某一項(xiàng)目法律上的所有權(quán)和享有與此相關(guān)的主要惠益及承擔(dān)重要風(fēng)險(xiǎn)的能力割裂開來(lái);

　　(2)一項(xiàng)交易與另外一項(xiàng)或多項(xiàng)交易相互交織,不將它們綜合起來(lái)分析,就難以理解該業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)影響;

　　(3)在交易的條款中含有一項(xiàng)或多項(xiàng)選擇權(quán)或條件,又可合理地從這些條款推斷出企業(yè)將會(huì)行使選擇權(quán)或條件將會(huì)滿足。遠(yuǎn)期合約有時(shí)也被用來(lái)作為表外融資的手段。商品寄售、售后回租債務(wù)保收(factoring of debts)、證券化抵押(securitized mortgages)和貸款轉(zhuǎn)讓等均可能導(dǎo)致表外融資行為。

　　從80年代起,在英、美等國(guó)家,表外融資協(xié)議迅速增長(zhǎng)。這種協(xié)議具有資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的重要特征,但卻沒(méi)有確認(rèn)一面負(fù)債,同時(shí)也避免了一項(xiàng)資產(chǎn)的確認(rèn)。表外融資可可以歸結(jié)很多原因,主要的原因可能是稅務(wù)方面的優(yōu)惠,也可能是企業(yè)不愿意反映真實(shí)的負(fù)債水平。一家企業(yè)若負(fù)債比率較高,就會(huì)引起債權(quán)人的關(guān)注,若企業(yè)同時(shí)將等量資產(chǎn)和負(fù)債從資產(chǎn)負(fù)債表中抵消,就能降低負(fù)債比率。另一個(gè)從資產(chǎn)負(fù)債表中抵消,就能降低負(fù)債比率。另一個(gè)可能的原因是企業(yè)與現(xiàn)行的債權(quán)人訂有必須限制負(fù)債水平的協(xié)議,表外融資就可作為繞過(guò)這一限制的手段。

　　表外融資行為掩蓋了企業(yè)的重要財(cái)務(wù)信息,很可能誤導(dǎo)信息使用者,因而引起了各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制訂機(jī)構(gòu)的關(guān)注,它們紛紛制訂會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,減少表外融資項(xiàng)目,盡可能地將其納入資產(chǎn)負(fù)債表。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制訂機(jī)構(gòu)訂為,財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)通過(guò)列示濃縮的、排列有序的有關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的信息,有助于作用者了解企業(yè)的整體情況。要達(dá)到這一目的,財(cái)務(wù)報(bào)表的項(xiàng)目分類和確認(rèn)必須基于經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)重于法律形式這一原則。按其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)處理一項(xiàng)交易,就應(yīng)當(dāng)公允地反映復(fù)雜業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)影響,為此,要對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債睥確認(rèn)采取以下兩個(gè)步驟:

　　(1)對(duì)該項(xiàng)交易進(jìn)行分析,是否增加或減少了企業(yè)現(xiàn)存的資產(chǎn)或負(fù)債,或者增加了以前未曾確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債。

　　(2)上述認(rèn)定的資產(chǎn)或負(fù)債并不一定能納入資產(chǎn)負(fù)債表,要按資產(chǎn)或負(fù)債的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)加以測(cè)試,以檢驗(yàn)它們是否能夠納入資產(chǎn)負(fù)債表,或保留在資產(chǎn)負(fù)債表上,或從資產(chǎn)負(fù)債表中剔除。

　　值得一提的是,各國(guó)對(duì)融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃作了較為嚴(yán)格的區(qū)分,規(guī)定了融資租賃的條件。一項(xiàng)租賃若滿足其中一個(gè)條件,就應(yīng)作為融資租賃處理,在承租方確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)和相應(yīng)的負(fù)債,以減少表外融資現(xiàn)象。這些條件是以業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)為基礎(chǔ)的。此外還規(guī)定,資產(chǎn)和負(fù)債相互不得抵消。企業(yè)還需要對(duì)這些復(fù)雜的業(yè)務(wù)進(jìn)行適當(dāng)?shù)呐?尤其是已在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)的在某些方面與普通資產(chǎn)和負(fù)債有所不同的項(xiàng)目,以及未在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)的項(xiàng)目,以真實(shí)、公允地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。

　　表外融資的合理運(yùn)用和正確監(jiān)管

　　企業(yè)表外融資是指不需在資產(chǎn)負(fù)債表中反映的企業(yè)籌資行為。自20世紀(jì)70年代以來(lái),企業(yè)愈來(lái)愈多地采用復(fù)雜而巧妙的表外融資方式來(lái)融通資金,特別是最近幾年,國(guó)際金融市場(chǎng)上出現(xiàn)了以表外業(yè)務(wù)為主的金融工具創(chuàng)新浪潮,而這些創(chuàng)新的金融工具在資產(chǎn)負(fù)債表上大多不需反映。但是,作為一種積極、靈活的融資渠道,表外融資已成為一種可能欺騙公眾、威脅企業(yè)所有者及債權(quán)人利益的行為,“安然事件”就是一個(gè)典型案例。本文在分析表外融資的主要方式、企業(yè)動(dòng)因、企業(yè)各利益關(guān)系人的反應(yīng)的基礎(chǔ)上,提出如何合理運(yùn)用表外融資,正確監(jiān)管表外融資的建議。

　　一、企業(yè)表外融資的主要方式

　　1.租賃。租賃是一種傳統(tǒng)的表外融資方式。由于租賃分為經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃兩類,其中只有經(jīng)營(yíng)租賃被視為一種合理合法的表外融資方式。因此,承租人往往會(huì)絞盡腦汁地與出租人締結(jié)租賃協(xié)議,想方設(shè)法地進(jìn)行規(guī)避,使得實(shí)質(zhì)上是融資租賃的合同被視為經(jīng)營(yíng)租賃進(jìn)行會(huì)計(jì)處理,以獲得表外融資的好處。

　　2.合資經(jīng)營(yíng)。合資經(jīng)營(yíng)是指一個(gè)企業(yè)持有其他企業(yè)相當(dāng)數(shù)量,但未達(dá)到控股程度的經(jīng)營(yíng)方式,后者被稱為未合并企業(yè)。人們通過(guò)在未合并企業(yè)中安排投資結(jié)構(gòu),從事表外業(yè)務(wù),盡可能地獲得完全控股的好處,而又不至于涉及合并問(wèn)題,不必在資產(chǎn)負(fù)債表上反映未合并企業(yè)的債務(wù)。還有一種流行的形式叫特殊目的實(shí)體(SPE),即一個(gè)企業(yè)作為發(fā)起人成立一個(gè)新企業(yè),后者被稱為特殊目的實(shí)體,其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)基本上是為了服務(wù)于發(fā)起人的利益而進(jìn)行的。通常,SPE的負(fù)債相當(dāng)高,所有者權(quán)益盡可能地低,發(fā)起人盡管在其中只擁有很小甚至沒(méi)有所有者權(quán)益,但承擔(dān)著所有的風(fēng)險(xiǎn)。安然公司正是利用SPE,在1997～ 2000年累計(jì)高估利潤(rùn)5.91億美元,累計(jì)隱瞞負(fù)債25.85億美元。

　　3.資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性,但能夠產(chǎn)生可預(yù)見(jiàn)的穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn),通過(guò)一定的結(jié)構(gòu)安排,進(jìn)而轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以出售和流通的證券的過(guò)程。證券化融資業(yè)務(wù)通常是對(duì)銀行的信貸資產(chǎn)、企業(yè)的交易或服務(wù)應(yīng)收款這類金融資產(chǎn)進(jìn)行證券化的業(yè)務(wù)。比如,出售有追索權(quán)的應(yīng)收賬款,本質(zhì)上它是一種以應(yīng)收賬款為抵押的借款,但在現(xiàn)行會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中,企業(yè)對(duì)售出的應(yīng)收賬款作為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,而不確認(rèn)負(fù)債。證券化作為企業(yè)的一種有效的表外融資方式,最近幾年在美國(guó)非常流行,并且無(wú)論是在證券化的金融資產(chǎn)種類上還是在價(jià)值量上都得到了發(fā)展。安然公司“盤活”資產(chǎn)的方法之一就是能源商品證券化。

　　4.創(chuàng)新金融工具。當(dāng)前是創(chuàng)新金融工具大爆炸時(shí)期,這些金融工具包括掉期、嵌入期權(quán)、復(fù)合期權(quán)、上限期權(quán)、下限期權(quán)、上下取勝權(quán)等。由于環(huán)境的急劇變化及其引起的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的需要、競(jìng)爭(zhēng)的加劇、分析技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展,使這一勢(shì)頭一直不減,并將持續(xù)下去。然而,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定并沒(méi)有跟上創(chuàng)新金融工具發(fā)展的步伐,因此按現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,創(chuàng)新金融工具在財(cái)務(wù)報(bào)表上大都得不到體現(xiàn),企業(yè)通過(guò)創(chuàng)新金融工具進(jìn)行融資所產(chǎn)生的負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中自然也沒(méi)有反映。安然公司在1995年被《財(cái)富》雜志評(píng)為“最富創(chuàng)新能力”的公司,它的創(chuàng)新成就主要就是對(duì)金融工具的“創(chuàng)造性運(yùn)用”,如開辟能源商品的期貨、期權(quán)和其他衍生金融工具。

　　此外,代銷商品、來(lái)料加工、產(chǎn)品籌資協(xié)議、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)等也是常見(jiàn)的表外融資方式。

　　二、企業(yè)表外融資的動(dòng)因

　　1.優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。企業(yè)通過(guò)表外融資,甚至將表內(nèi)融資轉(zhuǎn)移到表外,將優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,使資產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)量得到明顯改觀。這時(shí),根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算出來(lái)的有關(guān)財(cái)務(wù)比率,如負(fù)債權(quán)益比率將會(huì)相對(duì)降低,至少?gòu)谋砻嫔细纳屏似髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況,增加了企業(yè)的償債能力,使借款人處于有利的地位。更重要的是,這樣做可以防止那些不利于借款人的財(cái)務(wù)比率出現(xiàn),從而避免形成其他更為不利的發(fā)展趨向,例如信用等級(jí)下降、借款成本提高等。當(dāng)然,更有甚者通過(guò)表外融資將財(cái)務(wù)比率控制在其所期望的范圍內(nèi),從而達(dá)到粉飾企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、籌集所需資金的目的。

　　2.擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。表外融資籌措的資金以及形成的資產(chǎn)并不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)直接反映,而其所形成的費(fèi)用及所取得的經(jīng)營(yíng)成果卻在損益表中反映出來(lái),擴(kuò)大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。當(dāng)企業(yè)未來(lái)投資利潤(rùn)率高于舉債成本率時(shí),表外融資加大了財(cái)務(wù)杠桿作用,提高了自有資金利潤(rùn)率;另外一些反映盈利能力的比率,如總資產(chǎn)利潤(rùn)率、固定費(fèi)用利潤(rùn)率等看起來(lái)也更樂(lè)觀。不過(guò),也有企業(yè)通過(guò)“假銷售真借款”的形式進(jìn)行表外融資,以達(dá)到掩蓋虧損、美化企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的目的。

　　3.規(guī)避借款合同限制。一方面,借款合同往往對(duì)借款人增添債務(wù)明確規(guī)定種種限制,例如規(guī)定不得突破某一負(fù)債權(quán)益比率。于是,借款人便通過(guò)將某些債務(wù)置于資產(chǎn)負(fù)債表之外,來(lái)規(guī)避借款合同的限制。另一方面,擬定借款合同的債權(quán)人也會(huì)越來(lái)越精明,他們可能在判斷是否履行了特定的借款合同時(shí),將某些表外債務(wù)(如租賃)與資產(chǎn)負(fù)債表上的債務(wù)同等對(duì)待,而這種壓力同時(shí)又將進(jìn)一步催生新的更富于創(chuàng)新精神的表外融資方式。

　　4.應(yīng)付通貨膨脹壓力。在通貨膨脹情況下,歷史成本計(jì)量模式很可能造成資產(chǎn)負(fù)債表上的許多項(xiàng)目被嚴(yán)重低估。當(dāng)企業(yè)的所有者權(quán)益及相應(yīng)的資產(chǎn)被嚴(yán)重低估時(shí),企業(yè)的舉債能力就會(huì)大大降低。因此,作為對(duì)這類資產(chǎn)被低估價(jià)值的抵銷,可通過(guò)表外融資,將部分債務(wù)置于財(cái)務(wù)報(bào)表之外,以應(yīng)付通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和舉債能力造成的壓力。

　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)者之所以熱衷于表外融資通常來(lái)自于以上四個(gè)動(dòng)因�，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也使得企業(yè)表外融資成為可能,如安然公司利用SPE高估利潤(rùn)、低估負(fù)債,就是因?yàn)榘凑彰绹?guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)慣例,如果非關(guān)聯(lián)方在一個(gè)SPE權(quán)益性資本的投資中超過(guò)3%,即使該SPE的風(fēng)險(xiǎn)主要由上市公司承擔(dān),上市公司也可以不將該SPE納入合并報(bào)表的編制范圍。

　　三、企業(yè)各利益關(guān)系人對(duì)表外融資的反應(yīng)

　　對(duì)所有者而言,當(dāng)企業(yè)投資收益率高于舉債成本率時(shí),表外融資可以提高企業(yè)自有資金利潤(rùn)率或每股收益,從這點(diǎn)來(lái)說(shuō),企業(yè)所有者可以從企業(yè)表外融資中得到利益。然而,表外融資的隱蔽性,可能使所有者無(wú)從了解企業(yè)實(shí)際投資收益率,難以辨清企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。由于表外融資對(duì)所有者的雙重影響,導(dǎo)致所有者的雙重反應(yīng),當(dāng)所有者能夠明確預(yù)見(jiàn)企業(yè)未來(lái)投資收益率高于舉債成本率時(shí),所有者對(duì)表外融資會(huì)采取支持態(tài)度;反之,則持反對(duì)態(tài)度。

　　對(duì)企業(yè)債權(quán)人而言,表外融資帶來(lái)的主要是危害。首先,債權(quán)人受資本的保護(hù)作用降低。表外融資加大了企業(yè)實(shí)際負(fù)債比率,使得企業(yè)資本負(fù)債比率相對(duì)加大,所有者投資對(duì)債權(quán)人投資的保護(hù)作用降低。其次,表內(nèi)債權(quán)人利益受到表外債權(quán)人利益的侵害。表外債權(quán)人本金受法律保護(hù)的程度低、風(fēng)險(xiǎn)大,因而表外債權(quán)人往往通過(guò)提高資金使用費(fèi)來(lái)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn),加大了表內(nèi)債權(quán)人收回本息的風(fēng)險(xiǎn)。因此,債權(quán)人對(duì)表外融資主要持反對(duì)態(tài)度。

　　表外融資對(duì)潛在投資者也是不利的。由于表外融資不能提供企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況,對(duì)市場(chǎng)的潛在投資者會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)作用。因此,潛在投資者對(duì)表外融資也持反對(duì)態(tài)度。

　　四、合理運(yùn)用表外融資,正確監(jiān)管表外融資

　　1.合理運(yùn)用表外融資。表外融資所籌集到的資金無(wú)需編列在資產(chǎn)負(fù)債表中,從而使得企業(yè)在獲得借入資金的同時(shí),又保持著會(huì)計(jì)法規(guī)所要求的資產(chǎn)負(fù)債率,規(guī)避了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及公認(rèn)會(huì)計(jì)慣例的限制,向人們展示了較為寬廣的融資渠道。

　　2.完善立法監(jiān)管指導(dǎo)。通過(guò)立法,建立對(duì)表外融資的有效監(jiān)管制度,將危害較大的表外融資納入表內(nèi)管理,限制其發(fā)展。監(jiān)管部門通過(guò)引導(dǎo)企業(yè)正確采用表外融資,將表外融資限制于降低融資成本、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面,并與企業(yè)的自身承受能力相適應(yīng),以真正起到改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的作用。

　　3.加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范。表外融資自產(chǎn)生以來(lái),方法不斷翻新。然而,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定并沒(méi)有跟上這一步伐,迄今為止還較少有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則涉及對(duì)表外融資的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題,因此,應(yīng)該加強(qiáng)會(huì)計(jì)理論的研究工作,加速會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定工作,并且在對(duì)會(huì)計(jì)要素界定和確認(rèn)時(shí),盡可能地具體、明確,減少可供選擇的會(huì)計(jì)處理方法和彈性解釋范圍。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)發(fā)揮指導(dǎo)作用,具有超前性。

　　4.嚴(yán)格財(cái)務(wù)報(bào)表揭示。表外融資作為企業(yè)重要的理財(cái)活動(dòng),所引起的資產(chǎn)和負(fù)債雖然不在資產(chǎn)負(fù)債表上列示,但根據(jù)充分揭示原則,這些融資活動(dòng)所引起的約定義務(wù)和或有負(fù)債應(yīng)該在報(bào)表附注中加以說(shuō)明。嚴(yán)格財(cái)務(wù)報(bào)表的揭示,將在很大程度上減少表外融資對(duì)報(bào)表信息真實(shí)性和完整性的影響,有利于企業(yè)不同利益主體對(duì)報(bào)表的使用。