疫情影響

2020年注定是不平凡的一年，新年伊始出現(xiàn)的新型冠狀病毒給全國、全球都帶來了巨大的沖擊。中國一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）20.7萬億元，同比下降6.8%。當(dāng)前，全國疫情防控阻擊戰(zhàn)取得重大戰(zhàn)略成果，但境外疫情暴發(fā)增長態(tài)勢仍在持續(xù)，中國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境并不樂觀。聯(lián)合國日前發(fā)布報告預(yù)測今明兩年全球經(jīng)濟將損失8.5萬億美元。疫情對實體經(jīng)濟的影響最終也會傳導(dǎo)到金融業(yè)，預(yù)計金融業(yè)2020年也將面臨不小的困難，融資租賃作為金融工具的一種，同樣也將受到影響，因此如何做好風(fēng)險防控是當(dāng)前融資租賃行業(yè)需要面對的一項重要工作。

租賃公司業(yè)務(wù)模式

融資租賃公司其業(yè)務(wù)特點可以總結(jié)為“資金的搬運工”，通常是通過銀行等金融機構(gòu)融入資金然后再將資金以融資租賃的形式投放給客戶（承租人），通過租賃利差來獲取收益（售后回租），或者通過銀行等金融機構(gòu)融入資金購買設(shè)備租賃給客戶（承租人），通過租金以及租賃物資產(chǎn)管理來獲取收益（經(jīng)營租賃）。業(yè)務(wù)模式都是建立在金融負債的基礎(chǔ)上開展的，因此租賃公司是經(jīng)營貨幣的企業(yè)，也是經(jīng)營信用的企業(yè)，更是經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)。

租賃公司風(fēng)險分析

融資租賃公司的風(fēng)險是指在經(jīng)營活動過程中，由于不確定性因素的影響，使得實際收益偏離預(yù)期收益，從而導(dǎo)致遭受損失的可能性，也可以將風(fēng)險定義為“結(jié)果不確定性的暴露（Exposure）”。

租賃公司風(fēng)險管理是對風(fēng)險進行識別和處理，其根本是確保公司經(jīng)營的穩(wěn)定、持續(xù)和發(fā)展。好的風(fēng)險管理機制能夠增加企業(yè)成功的概率，降低失敗的可能。21世紀(jì)初，隨著新巴塞爾協(xié)議的正式頒布，以及銀監(jiān)會《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》的出臺，國內(nèi)商業(yè)銀行已經(jīng)基本建立起了信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險并重的全面風(fēng)險管理體系。然而大多數(shù)租賃公司普遍面臨著股東發(fā)起人多樣化、注冊資本較小、人力資源不足、專業(yè)人員缺乏的情況，很難建立起嚴(yán)格規(guī)范的全面風(fēng)險管理體系，在整體市場經(jīng)濟環(huán)境平穩(wěn)的情況下大多數(shù)租賃公司都能夠保持較為穩(wěn)定的發(fā)展，然而在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下行疊加疫情影響的情況下，租賃公司面臨的風(fēng)險壓力加大。

此次疫情給租賃公司帶來的影響是多方面的，最直接的是承租人經(jīng)營受到影響導(dǎo)致租金支付逾期。租賃公司應(yīng)該和客戶保持密切溝通，對客戶運營情況進行深入了解，如果疫情給客戶帶來的影響預(yù)期是暫時的且客戶有良好的還款意愿，租賃公司可以根據(jù)自身現(xiàn)金流情況視情給予承租人一定的租金寬限期，幫助客戶共渡難關(guān)；如果客戶受到疫情的影響較大，且市場短時間內(nèi)難以恢復(fù)，客戶也難以拿出較好的應(yīng)對辦法，運營難以維持，則要提前做好應(yīng)對措施，全面梳理相關(guān)合同，做好租賃物取回、資產(chǎn)保全等風(fēng)險應(yīng)對措施，盡量減少公司損失；同時也要防止部分有還款能力的承租人利用疫情惡意拖欠租金，對于該類型客戶要通過多種手段進行催收，維護租賃公司的正當(dāng)權(quán)益。另外，需要注意的是疫情帶來的影響是行業(yè)性的，尤其對交通、旅游、餐飲、服務(wù)等行業(yè)的沖擊巨大，在這種情況下如果客戶違約，租賃公司可能要面臨即便取回租賃物也很難找到新的承租人或者無法變賣的情況，導(dǎo)致租賃物抗風(fēng)險的作用弱化甚至喪失。因此本次疫情應(yīng)該引起業(yè)內(nèi)的重視，租賃公司在未來開展業(yè)務(wù)的過程中除了傳統(tǒng)的風(fēng)控措施外，還要考慮突發(fā)事件可能帶來的影響，進行極端情況風(fēng)險壓力測試，做好風(fēng)險應(yīng)對。市場定位和客戶選擇是租賃公司風(fēng)險管理的前提，本文將主要從該角度分析租賃公司應(yīng)該如何做好風(fēng)險管理。

（一）金融租賃公司

金融租賃公司主要利用資金優(yōu)勢開展批發(fā)類業(yè)務(wù)為主，客戶主要是大型機構(gòu)類、集團類客戶，在某些行業(yè)、某些客戶的投放金額較大，其風(fēng)險主要來自于行業(yè)整體風(fēng)險。例如國內(nèi)的大型金融租賃公司在航空、航運領(lǐng)域投放金額較大，當(dāng)前受到疫情的影響也較大。

從航空租賃業(yè)務(wù)來看，航空客運市場受到重創(chuàng)，根據(jù)國際航協(xié)的最新預(yù)測，2020年全球航空公司客運收入或因疫情減少3140億美元，較2019年減少55%；航空貨運市場逆勢上漲，尤其是全貨機的需求量大增，航空運費也大福提高。目前國外客運航空公司受到的影響要大于國內(nèi)的客運航空公司，國內(nèi)航空客運市場已經(jīng)逐步開始恢復(fù)，國內(nèi)的國有背景航空公司受到的影響也小于民營小型航空公司。

從航運租賃業(yè)務(wù)來看，疫情同樣給航運業(yè)也帶來重創(chuàng)，疫情對郵輪市場、客滾船市場影響巨大，其遭遇了二戰(zhàn)以來的首次大范圍停航；散貨船、集裝箱船市場受到國際貿(mào)易停滯影響也出現(xiàn)大幅下滑；LNG運輸船市場受到石油價格大幅下降影響，LNG需求減少，運輸量也大幅下滑，全球航運企業(yè)都面臨較大的現(xiàn)金流壓力。

金融租賃公司尤其是大型銀行系金融租賃公司由于有雄厚的資本金以及強大的股東背景支持，抗風(fēng)險能力較強。即便一些客戶受到影響，憑借其較強的信用依然能夠較為容易的獲取外部資金支持，流動性風(fēng)險較低。另外，銀行系金融租賃公司通常和母行采用相同的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，整體上風(fēng)險識別以及把控能力也更加專業(yè)，因此總體上金融租賃公司對疫情帶來的影響把控能力更強，應(yīng)對風(fēng)險的能力也更強。在未來開展業(yè)務(wù)的過程中，一方面可以適當(dāng)增加一些其他行業(yè)的投放占比，降低特定行業(yè)的集中度占比（不要將雞蛋放在同一個籃子里），另一方面在特定行業(yè)中優(yōu)先選擇資質(zhì)較好客戶，對于規(guī)模較小的客戶控制投放比例。對于地方銀行背景的金融租賃公司，也能夠在銀行間同業(yè)拆借市場或者其他渠道較為方便的獲得資金支持，抗風(fēng)險能力較強；非銀行系背景的金融租賃公司則要視股東情況，股東資質(zhì)一般的金融租賃公司融資渠道也受到限制，因此對于客戶資質(zhì)的選擇也要更加注意，避免自身流動性風(fēng)險。

（二）國資背景融資租賃公司

1、央企背景租賃公司

大部分這類租賃公司業(yè)務(wù)范圍主要圍繞股東相關(guān)業(yè)務(wù)進行開展，在集團內(nèi)提供融資租賃服務(wù)，如果股東主營業(yè)務(wù)受到疫情的影響較大，租賃公司也會受到相應(yīng)的影響。該類型租賃公司也有較強的股東背景，在業(yè)務(wù)受到一些影響的情況下也能夠憑借自身信用獲得外部的融資支持，整體上抵御風(fēng)險的能力也較強。該類租賃公司需要注意融資租賃監(jiān)管新規(guī)對于股東關(guān)聯(lián)交易額度的限制，提早進行研究逐步開展其他租賃業(yè)務(wù)，但在開展其他業(yè)務(wù)前要對所進入的領(lǐng)域增加專業(yè)人員的配備，避免盲目進入，同時在目標(biāo)客戶上優(yōu)先選擇資質(zhì)良好、實力較強的客戶優(yōu)先進入，在積累了一定的行業(yè)經(jīng)驗后再逐步擴大客戶范圍。

2、地方政府、國企背景租賃公司
地方政府背景租賃公司主要承擔(dān)了增加地方融資渠道、通過融資租賃方式協(xié)助地方經(jīng)濟發(fā)展的任務(wù)，主要業(yè)務(wù)范圍集中于所在區(qū)域，因此業(yè)務(wù)也受到當(dāng)?shù)亟?jīng)濟環(huán)境以及地方財政實力的影響，在疫情沖擊下，如果地方財政受到影響較大，則當(dāng)?shù)氐钠脚_類客戶還款也會受到一定影響。該類租賃公司根據(jù)股東的級別（省、地、縣區(qū)）不同也有不同的信用評級，在融資端也會受到相應(yīng)的影響，評級級別越高，越容易獲得外部的資金支持，抵御風(fēng)險的能力也更強。未來在開展業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)增加區(qū)外客戶的投放降低區(qū)域集中度，同時增加不同行業(yè)的客戶，避免單一行業(yè)的客戶占比過高。

大多數(shù)地方國企背景租賃公司主要圍繞股東相關(guān)業(yè)務(wù)進行開展，業(yè)務(wù)區(qū)域也主要是在公司所在地進行開展，因此業(yè)務(wù)容易受到股東經(jīng)營情況以及地區(qū)經(jīng)濟情況的雙重影響，該類型公司在企業(yè)注冊資本金、人員配置、綜合實力等方面與央企租賃公司還存在一定的差距，雖然能夠在當(dāng)?shù)孬@得銀行等金融機構(gòu)的支持，但在融資渠道多樣化、融資成本等方面與央企租賃公司相比不具備優(yōu)勢，因此業(yè)務(wù)開展過程中一方面應(yīng)當(dāng)適當(dāng)開展非股東關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)，降低行業(yè)集中度，另外一方面適當(dāng)拓展所在區(qū)域外部企業(yè)，最好能從股東上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司開始，避免盲目進入不熟悉的領(lǐng)域，為后期積累風(fēng)險。
（三）民營股東背景融資租賃公司

民營股東背景的租賃公司目前在融資方面受到的制約比較多，因此當(dāng)客戶出現(xiàn)違約后如果自身沒有較為充裕的資金儲備，比較容易發(fā)生流動性風(fēng)險。然而，目前業(yè)內(nèi)也不乏發(fā)展較好的民營背景租賃公司，其中絕大多數(shù)都是以深耕某一領(lǐng)域為主，因為即便在沒有發(fā)生疫情等突發(fā)事件影響的情況下，該類型租賃公司在融資成本、大型客戶談判能力方面與其他類型的租賃公司相比也不具備優(yōu)勢，因此必須發(fā)揮自身專業(yè)性，干別人還沒干的，干別人干不了的業(yè)務(wù)，在某一領(lǐng)域做強做深，這樣才能在市場中生存下來。由于其聚焦某一領(lǐng)域的特點決定了如果行業(yè)受到影響，租賃公司自身的業(yè)務(wù)也會受到較大的影響，因此在開展業(yè)務(wù)的過程中要不能為了追求高收益，放松了對客戶資質(zhì)的要求，要將客戶資質(zhì)進行分類，優(yōu)質(zhì)客戶、中等客戶、較差客戶分別制定較低、一般、較高的收益率以及制定相對應(yīng)的風(fēng)控措施。同時為了做好極端情況的風(fēng)險應(yīng)對，維持一定的現(xiàn)金儲備也是該類型租賃公司應(yīng)對風(fēng)險的必要措施。

總結(jié)

風(fēng)險管理是融資租賃企業(yè)生存的“生命線”，雖然目前大多數(shù)融資租賃公司還不能做到商業(yè)銀行類似的全面風(fēng)險管理體系，但在日常業(yè)務(wù)開展過程中，要基于自身的股東背景、資源稟賦、人力資源、目標(biāo)任務(wù)等制定切實可行的風(fēng)險管理體系，參考商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理的理念，應(yīng)當(dāng)做好以下幾方面工作：

1、建立全面風(fēng)險管理的理念；

2、做好風(fēng)險管理與收益之間的平衡；

3、變被動風(fēng)險管理為主動管理風(fēng)險；

4、建立在以客戶為中心的基礎(chǔ)上；

5、注重通過過程管理來控制風(fēng)險；

6、定性風(fēng)險控制和定量風(fēng)險控制相結(jié)合；

7、以信息技術(shù)手段促進風(fēng)險管理。