新租賃準(zhǔn)則的公布，對通過租入船舶從事運輸業(yè)務(wù)的航運企業(yè)產(chǎn)生了重要影響。2019年是新租賃準(zhǔn)則實施的第一個完整年度，對比航運企業(yè)近幾年的財務(wù)報表，發(fā)現(xiàn)2019年財務(wù)指標(biāo)和經(jīng)營情況均受到新租賃準(zhǔn)則實施的影響。航運企業(yè)應(yīng)正確把握租賃準(zhǔn)則的變化，并結(jié)合準(zhǔn)則變化對業(yè)務(wù)模式做出恰當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

租賃業(yè)務(wù)準(zhǔn)則變化

舊租賃準(zhǔn)則中，承租人存在雙重租賃會計計量方式，即經(jīng)營租賃和融資租賃。其中經(jīng)營租賃資產(chǎn)是表外資產(chǎn)，并不體現(xiàn)在承租人的財務(wù)報表中，導(dǎo)致承租人的財務(wù)報表無法向投資人反映企業(yè)真實的經(jīng)營狀況。

新租賃準(zhǔn)則改變了承租人的會計處理模式，承租人由原先的雙重租賃會計計量方式轉(zhuǎn)變?yōu)閱我蛔赓U會計計量方式，即使用權(quán)模型計量。使用權(quán)模型計量要求發(fā)生租賃業(yè)務(wù)時，承租方應(yīng)按照合同中規(guī)定的未來租賃付款額確認(rèn)資產(chǎn)與負(fù)債。
航運企業(yè)會計處理變化

目前船舶租賃的方式主要分為航次租船、定期租船、包運租船、航次期租船、光船租船。這些租賃方式中，航次租船、定期租船、包運租船、航次期租船這些租賃方式由于租期通常較短，會被劃歸為經(jīng)營租賃；光船租船則會根據(jù)實際的租賃期間看是否會被劃歸為融資租賃。在舊租賃準(zhǔn)則下航運企業(yè)的經(jīng)營管理者更加偏好的是經(jīng)營租賃，因為在經(jīng)營租賃的會計處理里，租賃的船舶資產(chǎn)并不計入資產(chǎn)負(fù)債表，企業(yè)也不需計提折舊。因此對租賃業(yè)務(wù)依賴性較強的航運企業(yè)而言，大量的租賃資產(chǎn)被體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表之外，使得企業(yè)的資產(chǎn)收益率比較高。這也是航運企業(yè)在操作光船租賃業(yè)務(wù)時一般會簽訂2-3年短期經(jīng)營租賃合同并通過不斷續(xù)租達(dá)到長期租賃實質(zhì)效果的原因。

執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則后，航運企業(yè)需對原有的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行重新計量，在資產(chǎn)負(fù)債表分別核算使用權(quán)資產(chǎn)與租賃負(fù)債。其中租賃負(fù)債采用恰當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率對未來租賃付款額進(jìn)行貼現(xiàn)確認(rèn)。使用權(quán)資產(chǎn)則在租賃負(fù)債的基礎(chǔ)上加上初始直接費用和估計的各項成本。后續(xù)計量時使用權(quán)資產(chǎn)按照固定資產(chǎn)準(zhǔn)則計提折舊并進(jìn)行減值測試，租賃負(fù)債則采用實際利率攤余成本的計量模式計量。

新租賃準(zhǔn)則應(yīng)用對航運企業(yè)的影響

在新租賃準(zhǔn)則中，除了短期租賃以及低值租賃外，所有的租賃資產(chǎn)全部需要納入報表，由此將產(chǎn)生一系列財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險。

首先，財務(wù)指標(biāo)會惡化，新租賃準(zhǔn)則下承租人分別確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，其中使用權(quán)資產(chǎn)的確認(rèn)將導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，租賃負(fù)債的確認(rèn)則會使承租人的資產(chǎn)負(fù)債率上升。其次，由于財務(wù)指標(biāo)的惡化會導(dǎo)致外界投資者對航運企業(yè)評級下調(diào)，從而影響航運企業(yè)的融資能力。具體而言，銀行對于企業(yè)的再融資等都有較為嚴(yán)格的審核，航運企業(yè)的指標(biāo)下降會使得銀行不愿意對其再融資或者緊縮融資，從而使得企業(yè)現(xiàn)金流短缺。現(xiàn)金流短缺又迫使企業(yè)進(jìn)行更高成本的債務(wù)或者權(quán)益融資，最終航運企業(yè)的融資能力與空間均會下降，由此產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險加劇。

航運企業(yè)應(yīng)對策略

通過上述分析，航運企業(yè)可從以下幾個方面來應(yīng)對：

1、調(diào)整經(jīng)營策略

新租賃準(zhǔn)則實施后，航運企業(yè)可考慮減少經(jīng)營租賃，改為融資租賃和購買船舶設(shè)備。由于近年來航運市場持續(xù)低迷，船舶需求量相對較少，船舶價格下降，此時購買新船可節(jié)約資金。

2、調(diào)整融資戰(zhàn)略

航運企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一般相對較高。隨著新準(zhǔn)則的實施，資產(chǎn)負(fù)債率還將進(jìn)一步增加。如果僅憑債務(wù)融資，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險將更高，甚至威脅公司的正常經(jīng)營。隨著航運業(yè)整體復(fù)蘇，航運企業(yè)在未來應(yīng)加大股權(quán)融資規(guī)模，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險，為持續(xù)經(jīng)營籌集更多資金。

3、加強風(fēng)險管理

為應(yīng)對新租賃準(zhǔn)則實施帶來的利率風(fēng)險，航運企業(yè)可以采取浮動利率和固定利率相結(jié)合的方式，在借款和融資租賃時，部分業(yè)務(wù)采用固定利率，部分采用浮動利率，可以有效規(guī)避部分市場利率下跌帶來的風(fēng)險。公司還可以用利率互換合同進(jìn)行風(fēng)險管理，提前判斷市場利率走勢，避免部分損失。

租賃準(zhǔn)則變化對航運企業(yè)產(chǎn)生的影響是整體性的，從會計處理到經(jīng)營決策均會產(chǎn)生影響。目前仍處于航運企業(yè)應(yīng)對租賃準(zhǔn)則改革的過渡時期。航運企業(yè)需及時與股東、資產(chǎn)出租方、監(jiān)管部門等各方溝通，追求新租賃準(zhǔn)則實施下的利益均衡點。同時企業(yè)更應(yīng)該注重提升自身業(yè)務(wù)管理水平，適當(dāng)調(diào)整企業(yè)經(jīng)營管理方式，增強企業(yè)核心競爭力，這才是長久發(fā)展的基本原則。