第十八屆中國國際金融論壇于2021年12月16日在上海召開。主題為“數(shù)字經(jīng)濟(jì)賦能金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展”。上海國金融資租賃有限公司董事總經(jīng)理孫超波出席并演講。
　　
孫超波在演講中探討了融資租賃行業(yè)轉(zhuǎn)型與突破。他表示，融資租賃行業(yè)應(yīng)當(dāng)擁抱監(jiān)管、深化開拓。
　　
　　孫超波還談到，融資租賃行業(yè)應(yīng)盡快切入綠色租賃賽道，“融資租賃行業(yè)在可再生清潔能源、綠色清潔交通和綠色可持續(xù)建筑等細(xì)分領(lǐng)域有著廣闊的發(fā)展前景�！彼f。
　　
　　對(duì)于未來融資租賃行業(yè)的發(fā)展，孫超波指出，融資租賃行業(yè)經(jīng)過十余年的高速發(fā)展，已與證券業(yè)體量大體相當(dāng)，融資租賃行業(yè)已經(jīng)站在了國民經(jīng)濟(jì)的舞臺(tái)中央。
　　
　　孫超波同時(shí)還建議不要再小看融資租賃業(yè)，建議盡快把上海建成融資租賃業(yè)云集的高地�！叭谫Y租賃業(yè)態(tài)對(duì)建設(shè)上海國際金融中心、加強(qiáng)上海國際金融中心地位具有獨(dú)特作用�！彼麖�(qiáng)調(diào)。
　　
　　以下為演講實(shí)錄：
　　
　　今年以來，關(guān)于融資租賃行業(yè)是否需要轉(zhuǎn)型的話題眾說紛紜，今天就“融資租賃行業(yè)轉(zhuǎn)型與突破”這一主題與諸位探討。
　　
　　一、融資租賃行業(yè)轉(zhuǎn)型與突破
　　
　　目前，融資租賃行業(yè)不得不面臨“爬坡過坎”的局面：
　　
　　1．對(duì)異常經(jīng)營公司的清理
　　
　　截至2020年末，全國融資租賃公司注冊數(shù)量為12156家，較2019年增長26家，增長率僅為0.21%。廣東、上海、天津是融資租賃公司數(shù)量排名前三的地區(qū)，三地融資租賃公司占比超過70%。
　　
　　2019年至今，在銀保監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，各地融資租賃公司不斷出清。截至目前，全國各地共清理經(jīng)營異常的融資租賃公司3000余家。而據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，全國有超過70%的融資租賃公司處于空殼、停業(yè)狀態(tài)，預(yù)計(jì)這一清理工作還將持續(xù)下去。以上海為例，上海地方金融監(jiān)督管理局已公布4批共1497家經(jīng)營異常融資租賃公司，意味著上�，F(xiàn)有2222家融資租賃公司中，僅有30%處于正常經(jīng)營狀態(tài)。
　　
　　在清理工作后，剩下包括國金租賃在內(nèi)有實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)的3000多家融資租賃公司將輕裝上陣，迎來更好的市場環(huán)境和更大的發(fā)展空間。再加上行業(yè)準(zhǔn)入門檻提高，牌照獲取難度加大，存量租賃公司會(huì)獲得更大的生存和發(fā)展優(yōu)勢。
　　
　　2．對(duì)以政府隱形信用背書的融資租賃業(yè)務(wù)的限制
　　
　　目前，七成的融資租賃資產(chǎn)規(guī)模來自于基礎(chǔ)設(shè)施與公用事業(yè)類融資租賃項(xiàng)目。盡管限制的是以政府隱形信用背書的基礎(chǔ)設(shè)施與公用事業(yè)類融資租賃項(xiàng)目，但在執(zhí)行過程中，似乎只要是基礎(chǔ)設(shè)施與公用事業(yè)類融資租賃項(xiàng)目，無論是否以政府隱形信用背書，均不被允許。今年以來，多地金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更是直接對(duì)轄區(qū)內(nèi)金融租賃公司進(jìn)行窗口指導(dǎo)，對(duì)租賃業(yè)務(wù)中的構(gòu)筑物資產(chǎn)余額占比作出要求，涉及“構(gòu)筑物資產(chǎn)余額較2020年末不得增長”、“構(gòu)筑物比例不得超過30%”等內(nèi)容。
　　
　　3．銀保監(jiān)會(huì)“15號(hào)文”出臺(tái)
　　
　　《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步做好地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕15號(hào)）提出了六點(diǎn)工作意見，旨在強(qiáng)化對(duì)地方政府隱性債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管監(jiān)測，防范地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也意味著作為傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務(wù)來源的基礎(chǔ)設(shè)施與公用事業(yè)類項(xiàng)目進(jìn)一步被限制。
　　
　　面對(duì)監(jiān)管部門對(duì)眾多經(jīng)營異常的融資租賃公司的清理，面對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施與公用事業(yè)類融資租賃項(xiàng)目被限制，融資租賃業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成了2021年融資租賃行業(yè)的熱門話題。現(xiàn)在的問題是，“融資租賃業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型”是一個(gè)真命題還是偽命題？
　　
　　如果是真命題，那就意味著真的需要轉(zhuǎn)型。那么，向什么方向轉(zhuǎn)型？
　　
　　如果是偽命題，那就意味著不存在轉(zhuǎn)型一說。那么，是不是保持現(xiàn)狀？
　　
　　我們認(rèn)為，融資租賃行業(yè)應(yīng)當(dāng)擁抱監(jiān)管、深化開拓。
　　
　　二、擁抱監(jiān)管、深化開拓
　　
　　1．對(duì)租賃物合規(guī)性的深刻認(rèn)識(shí)
　　
　　a．對(duì)固定資產(chǎn)的認(rèn)定
　　
　　根據(jù)《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》第七條，法律規(guī)定的租賃標(biāo)的物范圍關(guān)鍵需要辨析“固定資產(chǎn)”、“構(gòu)筑物”和“公益類項(xiàng)目”三個(gè)定義。而根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，構(gòu)筑物和非公益性管廊管網(wǎng)是合法合規(guī)的融資租賃標(biāo)的物，公益性管網(wǎng)則不可以作為融資租賃標(biāo)的物開展業(yè)務(wù)。
　　
　　b．對(duì)附著、混同于他物固定資產(chǎn)的認(rèn)定
　　
　　附合、混同于他物的租賃物形態(tài)復(fù)雜、數(shù)量眾多，包括但不限于水庫、碼頭設(shè)施、水處理設(shè)施、管道、管廊、管網(wǎng)、電力架空線、機(jī)站、強(qiáng)電系統(tǒng)、弱電系統(tǒng)、空調(diào)系統(tǒng)、電梯等存在于土地上的設(shè)備，以及水泥、造紙、發(fā)電、冶煉、精密機(jī)械等不可拆卸的設(shè)備和生產(chǎn)流水線。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，以此類添附、建設(shè)在不動(dòng)產(chǎn)之上的設(shè)備作為租賃物的融資租賃合同仍然屬于租賃合同。
　　
　　c．虛構(gòu)租賃物的幾種情形、以及如何防止租賃物虛構(gòu)
　　
　　在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，應(yīng)首先確認(rèn)有沒有租賃物。租賃物虛構(gòu)可能存在兩種情況：虛構(gòu)租賃物的真實(shí)性，包括純粹沒有租賃物和冒充租賃物兩種情況；或虛構(gòu)租賃物標(biāo)的原始所有權(quán)人（是否虛構(gòu)劃撥函）。
　　
　　其次，業(yè)務(wù)操作中還需要確認(rèn)租賃物價(jià)值。應(yīng)區(qū)分租賃物的現(xiàn)在值和未來值，只有現(xiàn)在值才決定融資額多少，未來值不決定融資額多少�，F(xiàn)在值的確認(rèn)可從賬本凈值或評(píng)估值中任選一種，但評(píng)估報(bào)告上須有“受XX融資租賃公司委托”字樣。同時(shí)，融資額不能超過租賃物的現(xiàn)在值，否則就有虛構(gòu)租賃物價(jià)格的嫌疑。需要強(qiáng)調(diào)的是，未來值不決定融資額多少，但未來值的保值性和可變現(xiàn)性決定第二還租來源的可靠性。
　　
　　2．對(duì)業(yè)務(wù)開拓方向的轉(zhuǎn)型升級(jí)
　　
　　a．針對(duì)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施與公用事業(yè)類項(xiàng)目的轉(zhuǎn)型升級(jí)
　　
　　基礎(chǔ)設(shè)施與公用事業(yè)類項(xiàng)目分為傳統(tǒng)基建和新基建，融資租賃行業(yè)需要向“新基建”方向轉(zhuǎn)型開拓，在5G基站建設(shè)、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域開展融資租賃業(yè)務(wù)。
　　
　　b．盡快切入綠色融資租賃賽道
　　
　　融資租賃本質(zhì)上是一種融資方式，融資租賃公司以融資租賃的方式為實(shí)體企業(yè)提供融資。綠色租賃的“綠色”主要體現(xiàn)在融資租賃公司以融資租賃的方式為綠色能源的制造者和使用者、化石能源減排者和降耗者提供融資服務(wù)。
　　
　　2021年10月19日，上海市政府發(fā)布《上海加快打造國際綠色金融樞紐服務(wù)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的實(shí)施意見》，確立“到2025年上海綠色金融市場能級(jí)顯著提升，綠色直接融資主平臺(tái)作用更加凸顯，綠色信貸占比明顯提高，綠色金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新更加活躍，綠色金融組織機(jī)構(gòu)體系進(jìn)一步完善，形成國際一流綠色金融發(fā)展環(huán)境，對(duì)全國綠色低碳發(fā)展的支撐更加有力，在全球綠色金融合作中的角色更加重要，基本建成具有國際影響力的碳交易、定價(jià)、創(chuàng)新中心，基本確立國際綠色金融樞紐地位”的總體目標(biāo)。文件標(biāo)志著上海國際金融中心的建設(shè)將緊扣“碳達(dá)峰、碳中和”的戰(zhàn)略目標(biāo)，并明確提出 “鼓勵(lì)發(fā)展重大節(jié)能低碳環(huán)保裝備融資租賃業(yè)務(wù)”為主要任務(wù)之一。
　　
　　融資租賃行業(yè)應(yīng)盡快切入綠色租賃賽道，在可再生清潔能源、綠色清潔交通和綠色可持續(xù)建筑等細(xì)分領(lǐng)域有著廣闊的發(fā)展前景。
　　
　　三、行業(yè)發(fā)展前景展望及其建議
　　
　　1．行業(yè)發(fā)展前景
　　
　　融資租賃行業(yè)經(jīng)過十余年的高速發(fā)展，已與證券業(yè)體量大體相當(dāng)，融資租賃行業(yè)已經(jīng)站在了國民經(jīng)濟(jì)的舞臺(tái)中央。融資租賃業(yè)態(tài)對(duì)建設(shè)上海國際金融中心、加強(qiáng)上海國際金融中心地位具有獨(dú)特作用，建議不要再小看融資租賃業(yè)，建議盡快把上海建成融資租賃業(yè)云集的高地。
　　
　　a．融資租賃符合市場經(jīng)濟(jì)效率原則
　　
　　融資租賃業(yè)務(wù)模式符合市場經(jīng)濟(jì)效率原則。市場經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)的需求就越寬廣和深入。長期來看，穩(wěn)步發(fā)展的中國經(jīng)濟(jì)將持續(xù)提升對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)的市場需求，將持續(xù)提高融資租賃業(yè)務(wù)在固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域的滲透率。中國融資租賃行業(yè)進(jìn)一步融合參與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間十分巨大
　　
　　b．融資租賃開辟了動(dòng)產(chǎn)金融
　　
　　融資租賃業(yè)開辟了動(dòng)產(chǎn)金融，使動(dòng)產(chǎn)金融和以商業(yè)銀行為主體的不動(dòng)產(chǎn)金融并駕齊驅(qū)，極大地開拓了金融市場的邊界，豐富了金融市場的多樣性，加寬了產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的互動(dòng)界面。
　　
　　《民法典》第四百〇四條和第四百〇六條意味著動(dòng)產(chǎn)抵押的擔(dān)保效力大大下降，銀行接受生產(chǎn)性有形資產(chǎn)抵押的意愿將大大降低。有別于銀行業(yè)，融資租賃業(yè)務(wù)能滿足承租人基于生產(chǎn)性有形資產(chǎn)的融資需求，這一部分市場將逐漸從銀行業(yè)轉(zhuǎn)移到融資租賃業(yè)。
　　
　　c．售后回租前景廣闊
　　
　　在融資租賃業(yè)務(wù)模式中，售后回租更具有廣闊的市場前景。承租人將固定資產(chǎn)出售給融資租賃公司再租回，在保留固定資產(chǎn)使用權(quán)的同時(shí)獲得了流動(dòng)性資金。有別于傳統(tǒng)的直接租賃模式，售后回租的業(yè)務(wù)模式更加靈活，充分發(fā)揮了融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，幫助承租人盤活存量資產(chǎn)、改善生產(chǎn)經(jīng)營條件、提高生產(chǎn)效率，從供需兩端有效支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
　　
　　以售后回租為代表的融資租賃業(yè)務(wù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促銷和融資功能，以及融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，在引導(dǎo)金融資本為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)方面，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、拉動(dòng)社會(huì)有效需求和促進(jìn)金融市場完善等方面都有著不可替代的獨(dú)特作用。
　　
　　2．業(yè)務(wù)建議
　　
　　在嚴(yán)監(jiān)管到來的當(dāng)下，對(duì)于有扎實(shí)的融資租賃經(jīng)營實(shí)力的公司而言，又遇到了一次融資租賃行業(yè)做優(yōu)、做強(qiáng)、做大的戰(zhàn)略機(jī)遇。
　　
　　a．不收窄現(xiàn)有邊界
　　
　　在嚴(yán)監(jiān)管的前提下，建議以《民法典》第五章、《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》（法釋〔2014〕3號(hào)、法釋〔2020〕17號(hào)）和銀保監(jiān)會(huì)2020年5月26日《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》（銀保監(jiān)發(fā)〔2020〕22號(hào)）的原文法條和法規(guī)為準(zhǔn)繩，規(guī)范和約束融資租賃市場主體，盡量不要再收窄已經(jīng)允許的邊界。
　　
　　b．拓寬租賃物準(zhǔn)入范圍
　　
　　條件成熟時(shí)，建議將租賃標(biāo)的物固定資產(chǎn)、擴(kuò)展為生產(chǎn)性有形資產(chǎn)、生物資產(chǎn)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
　　
　　c．計(jì)提的資產(chǎn)減值損失準(zhǔn)備所得稅前扣除
　　
　　2020年6月，銀保監(jiān)下發(fā)《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，融資租賃已正式納入銀保監(jiān)監(jiān)管體系，建議參照金融機(jī)構(gòu)貸款損失準(zhǔn)備金扣除辦法，將計(jì)提的資產(chǎn)減值損失準(zhǔn)備所得稅前扣除。
　　
　　3．人才建議
　　
　　合規(guī)、持重、守正將被要求為融資租賃公司典型人格特質(zhì)。2021年是“十四五”規(guī)劃的開局之年。以新發(fā)展理念為指引的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成為“十四五”期間的主基調(diào)。嚴(yán)監(jiān)管、重合規(guī)、防風(fēng)險(xiǎn)在較長一段時(shí)期內(nèi)將成為融資租賃公司經(jīng)營管理的背景色。融資租賃公司及其經(jīng)營管理人員面臨著緊迫的風(fēng)格、個(gè)性的重塑和轉(zhuǎn)型。
　　
　租賃公司高級(jí)管理人員，尤其董事長或總經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具備對(duì)融資租賃業(yè)態(tài)的深刻理解或?qū)W習(xí)能力強(qiáng)，具有研究型潛質(zhì)的領(lǐng)導(dǎo)型的經(jīng)營管理人才。租賃公司中層管理人員，應(yīng)當(dāng)具備所任職崗位的專業(yè)能力和管理能力。租賃公司基層人員，應(yīng)當(dāng)肯干、能干。具有財(cái)務(wù)、金融、商貿(mào)、法律、統(tǒng)計(jì)等經(jīng)濟(jì)類專業(yè)和學(xué)科的學(xué)歷背景的行業(yè)人才優(yōu)先，但在實(shí)踐中，語文、考古、地球物理等專業(yè)的也照樣會(huì)干得很好。實(shí)踐證明，學(xué)歷背景與是否能夠成為融資租賃行業(yè)合格的甚至高端的從業(yè)者相關(guān)性不是很高。
　　
　　實(shí)踐證明，除資本金、股東背景等客觀因素外，租賃公司經(jīng)營的好壞主要由理念、體制、機(jī)制決定，而這三者背后的決定因素是企業(yè)高管，尤其是董事長或總經(jīng)理。