分類(lèi)

發(fā)行債券籌資

長(zhǎng)期借款籌資

融資租賃

優(yōu)

點(diǎn)

①籌資成本低。與股票相比，債息在所得稅前支付。
②可利用財(cái)務(wù)杠桿作用。

③有利于保障股東對(duì)公司的控制權(quán)。

④有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。公司在作發(fā)行種類(lèi)決策時(shí)，如果適時(shí)選擇可轉(zhuǎn)換債券或可提前贖回債券

①籌資迅速。

②籌資成本低。銀行利率較低，且可以在稅前支付，手續(xù)費(fèi)也較低。
③借款彈性較大。有利于企業(yè)按照自身的要求和能力，來(lái)變更借款數(shù)量與還款期限，對(duì)企業(yè)具有一定的靈活性。
④易于企業(yè)保守財(cái)務(wù)秘密。

①節(jié)約資金、提高資金的使用效益。
②迅速獲得所需資產(chǎn)，可使企業(yè)盡快形成生產(chǎn)能力。
③增加資金調(diào)度的靈活性。融資租賃使企業(yè)有可能按照租賃資產(chǎn)帶來(lái)的收益的時(shí)間周期來(lái)安排租金的支付，從而使企業(yè)現(xiàn)金流入與流出同步，有利于現(xiàn)金調(diào)度與協(xié)調(diào)。

缺點(diǎn)

①償債壓力大。債券本息償付義務(wù)的固定性，增加企業(yè)破產(chǎn)成本和風(fēng)險(xiǎn)。
②不利于現(xiàn)金流量安排。
③籌資數(shù)量有限。公司利用債券籌資要受額度限制，包括兩方面：一是國(guó)家規(guī)定的企業(yè)債券年度發(fā)行規(guī)模的限制；二是《公司法》對(duì)具體公司的發(fā)行數(shù)量限制。我國(guó)《公司法》明確規(guī)定，發(fā)行公司流通在外的債券累計(jì)總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%

①籌資風(fēng)險(xiǎn)大。借款通常有固定的利息負(fù)擔(dān)和固定的還本付息日。
②使用限制多。借款協(xié)議中的約束性條款，限制了企業(yè)自主調(diào)配與運(yùn)用資金的功能。
③籌資數(shù)量有限

①租金高；
②成本大；