“雙碳”政策后，整個(gè)新能源行業(yè)進(jìn)入了風(fēng)口期。我今天講的主題相對(duì)微觀一點(diǎn)，想把我們申能這幾年做的嘗試和成績(jī)給大家進(jìn)行分享，希望對(duì)大家有所幫助。
　　
　　簡(jiǎn)單介紹一下申能集團(tuán)。申能集團(tuán)1987年成立，目前總資產(chǎn)2100億，連續(xù)19年名列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)。申能集團(tuán)業(yè)務(wù)分為五個(gè)板塊，最主要的就是電力和燃?xì)猓纫恢苯小半姎獠⑴e”。舉個(gè)簡(jiǎn)單數(shù)字，上海60%的電力是申能集團(tuán)提供的，95%的天然氣是申能集團(tuán)提供的。
　　
　　這幾年隨著集團(tuán)的發(fā)展，又增加了幾個(gè)板塊。一個(gè)是金融，目前申能是東方證券和太平保險(xiǎn)的第一大股東，此外還有申能租賃、碳科技、財(cái)務(wù)公司等。另一個(gè)新增板塊是能源服務(wù)，隨著能源業(yè)務(wù)的開(kāi)展往上下游延伸，集團(tuán)在能源分布式供能，LNG非管輸貿(mào)易，特別是氫能都有布局，我們?cè)跉淠芊矫嫱顿Y布局全產(chǎn)業(yè)鏈，包括一些頭部的獨(dú)角獸，這也是集團(tuán)2021年的發(fā)力點(diǎn)。最后一個(gè)板塊是電纜產(chǎn)業(yè)，2020年我們和上海電纜所進(jìn)行吸收合并，電纜所是一個(gè)非常小的板塊，但是它的專業(yè)性非常強(qiáng)，國(guó)內(nèi)所有的電站輸配標(biāo)準(zhǔn)制定都是在上海電纜所。
　　
　　今天分享的重點(diǎn)是綠色金融。
　　
　　綠色租賃的定義
　　
　　先探討下綠色租賃的定義。
　　
　　2016年8月份，七部委印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，文件里對(duì)于綠色金融有一個(gè)比較完善的定義。綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)。包括綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險(xiǎn)、碳金融等金融工具。所以，我個(gè)人給綠色租賃的定義是為支持環(huán)保節(jié)能等所提供的綠色信貸、綠色債券、碳金融三項(xiàng)服務(wù)構(gòu)成了綠色租賃。
　　
　　圍繞綠色信貸、碳金融和綠色債券，申能租賃形成了具有申能特色的綠色租賃模式。接下來(lái)我會(huì)從這三點(diǎn)介紹一下申能是怎么做的。
　　
　　申能租賃公司相關(guān)概況
　　
　　先介紹一下申能租賃公司，2016年成立，2017年正式開(kāi)展業(yè)務(wù)，是家地方國(guó)企，規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)比較小，注冊(cè)資本15億，截止至2021年第三季度，公司總資產(chǎn)105.7億元，這幾年發(fā)展態(tài)勢(shì)還是相當(dāng)不錯(cuò)的。
　　
　　申能租賃的集團(tuán)內(nèi)業(yè)務(wù)占比較高，因?yàn)槲覀兊目谔?hào)叫“立足集團(tuán)，深耕產(chǎn)業(yè)”。當(dāng)初公司的成立初衷就是為了配合集團(tuán)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，所以我們的業(yè)務(wù)90%都是集團(tuán)業(yè)務(wù)。同時(shí)，90%都是綠色租賃業(yè)務(wù)，都是風(fēng)電、光伏電站：其中風(fēng)電60%，光伏30%，其他10%包括儲(chǔ)能之類的。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，直租比例70%，這個(gè)直租比在行業(yè)里已經(jīng)相當(dāng)高。雖然申能租賃是地方性的國(guó)企，但是我們的業(yè)務(wù)遍布全國(guó)19個(gè)省市。這是申能大概的情況。
　　
　　為什么90%都是新能源電站，那么集中，我們的自信來(lái)源于哪些？
　　
　　來(lái)源于四個(gè)方面：
　　
　　一是源于對(duì)發(fā)展綠色租賃的堅(jiān)定信心。
　　
　　目前“雙碳”政策下，原來(lái)很多都要破產(chǎn)的光伏企業(yè)一下子活過(guò)來(lái)了，整個(gè)行業(yè)進(jìn)入了風(fēng)口，所以至少在2060年碳中和之前，這個(gè)行業(yè)應(yīng)該是大有可為的。
　　
　　二是源于申能的綠色金融服務(wù)平臺(tái)。
　　
　　申能金融板塊包括比較多的金融機(jī)構(gòu)，在內(nèi)部劃分兩類，一類是東方證券和太平保險(xiǎn)，因?yàn)橐?guī)模太大，雖然集團(tuán)是第一大股東，但是完全管控難度比較大。另一類是類似于租賃公司、碳科技、財(cái)務(wù)公司，這是申能集團(tuán)可以100%控制的。在2019年底，申能集團(tuán)成立了申能能源金融事業(yè)部，相當(dāng)于把這幾家可以全控的企業(yè)囊括在其中。正是因?yàn)橛辛诉@樣一個(gè)平臺(tái)，使得申能綠色金融（綠色租賃）的推廣合作協(xié)同非常便捷，特別租賃公司是和碳科技公司的合作非常密切。正是由于這樣一個(gè)金融服務(wù)平臺(tái)，綠色租賃業(yè)務(wù)推廣非常順暢。
　　
　　三是源于申能集團(tuán)的綠色轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。
　　
　　申能集團(tuán)一開(kāi)始其實(shí)是火電為主的集團(tuán)，高耗能高污染。但是從幾年前集團(tuán)開(kāi)始走新能源轉(zhuǎn)型路線。截止2020年末，集團(tuán)清潔能源權(quán)益裝機(jī)占比45%，可再生能源近25%。正是由于集團(tuán)的支持，使得我們租賃公司獲得了相當(dāng)大的資源支持，不愁業(yè)務(wù)。
　　
　　四是源于綠色債券工具的支持。
　　
　　租賃一頭是資產(chǎn)，一頭是負(fù)債，沒(méi)有便宜的資金支持，沒(méi)有辦法走遠(yuǎn)，所以我們借助優(yōu)勢(shì)發(fā)行了綠色債券，取得了相當(dāng)不錯(cuò)的資金支持。
　　
　　在綠色債券方面，我們緊跟市場(chǎng)。
　　
　　2020年6月份，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)在人民銀行的指導(dǎo)下，推出了ABCP資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)，我們第一時(shí)間跟進(jìn)，研究發(fā)現(xiàn)這個(gè)票據(jù)有幾點(diǎn)好處：第一，發(fā)行期限短，可以持續(xù)發(fā)行，每半年一發(fā)，滾動(dòng)發(fā)行，還可以借新還舊，第一期發(fā)行成功之后，后面續(xù)發(fā)可以還新發(fā)。第二是便利性好，底層資產(chǎn)期限都是十年以上，發(fā)行只有180天，對(duì)于入池資產(chǎn)不要求匹配，可以錯(cuò)配，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)這很便利。第三是標(biāo)準(zhǔn)化程度高，安全性好，各種增信措施非常便利。研究透徹后，我們?cè)?020年12月份就發(fā)行了首批ABCP。
　　
　　2021年2月初，央行又推出了碳中和債，它是綠色債券底下的分支，如果可以證明底層資產(chǎn)在減碳方面的規(guī)模，可以貼上碳標(biāo)。我們是非常匹配的，90%的底層資產(chǎn)都是新能源，都是碳減排，所以再次第一時(shí)間跟進(jìn)，發(fā)行碳加持的綠色債券，成功發(fā)行之后也取得了不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)效益。
　　
　　它的交易結(jié)構(gòu)是：申能租賃和信托公司簽訂信托合同，設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托。申能租賃作為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)提供底層資產(chǎn)以及相應(yīng)管理。銀行作為資金保管機(jī)構(gòu)，開(kāi)立并保管信托賬戶對(duì)資金劃撥進(jìn)行管理。票據(jù)到期前，我們將募集資金劃付至信托賬戶后，劃付至代理支付機(jī)構(gòu)賬戶，用于向票據(jù)持有人分配票據(jù)本金及收益。也有很多中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，除了傳統(tǒng)的律所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，還有兩家特殊的中介機(jī)構(gòu)，綠色評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和碳減排核算機(jī)構(gòu)，分別貼綠標(biāo)和碳標(biāo)。其中，集團(tuán)能源事業(yè)部下面的申能碳科技公司給我們貼了碳標(biāo)，這方面就體現(xiàn)了集團(tuán)內(nèi)部協(xié)同的好處。通過(guò)構(gòu)成這樣的交易結(jié)構(gòu)，最終租賃公司成功發(fā)行了綠色碳中和ABCP。
　　
　　這次發(fā)行體現(xiàn)了我們的動(dòng)作很快，第一時(shí)間開(kāi)展研究，啟動(dòng)各項(xiàng)前期準(zhǔn)備，取得了50億元ABCP注冊(cè)額度，目前累計(jì)發(fā)行三期6批次，總計(jì)89億元的規(guī)模，價(jià)格在3%以內(nèi)。入池資產(chǎn)和資金用途完全是進(jìn)入清潔能源，碳減排效應(yīng)每年達(dá)230萬(wàn)噸，正是有了這個(gè)數(shù)字，才能夠貼碳標(biāo)。因此，我們也獲得了許多相關(guān)獎(jiǎng)項(xiàng)，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益雙豐收。
　　
　　碳金融
　　
　　第三部分說(shuō)下碳金融。
　　
　　申能集團(tuán)在碳方面涉足非常早，在十年前就已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行碳研究。2011年到2013年申能以財(cái)務(wù)公司為主體開(kāi)始研究國(guó)外碳市場(chǎng)。2013年上海試點(diǎn)碳市場(chǎng)啟動(dòng)，當(dāng)時(shí)第一批進(jìn)入市場(chǎng)的是電廠，所以申能財(cái)務(wù)公司就在兩年的經(jīng)驗(yàn)積累基礎(chǔ)上對(duì)申能的電廠提供一些服務(wù)。2015年上海市場(chǎng)正式向投資機(jī)構(gòu)開(kāi)放，申能財(cái)務(wù)公司就正式以投資機(jī)構(gòu)身份進(jìn)入碳市場(chǎng)，而且叫借碳，有點(diǎn)像股票市場(chǎng)融券交易，把碳借過(guò)來(lái)進(jìn)行交易。
　　
　　2016年上海碳交易市場(chǎng)第二次擴(kuò)容。2018年集團(tuán)正式成立了申能碳科技，相當(dāng)于從申能財(cái)務(wù)開(kāi)始孵化，多年之后正式誕生了這樣一個(gè)產(chǎn)物。成立之后應(yīng)當(dāng)說(shuō)效果挺明顯，2019年和2020年申能碳交易額在上海碳市場(chǎng)中排名第一，2020年整個(gè)上海碳交易所40%的交易量都是申能碳科交易的。2021年6月全國(guó)碳交易市場(chǎng)成立，再次打開(kāi)了申能碳科未來(lái)的發(fā)展空間。
　　
　　這些年申能碳金融也做了很多的創(chuàng)新，包括碳交易，借碳交易，碳遠(yuǎn)期，碳回購(gòu)，碳交易服務(wù)，碳配額質(zhì)押融資，以及CCER組合融資等。在第四屆進(jìn)博會(huì)上我們還推出了首單銀碳保合作的項(xiàng)目，相當(dāng)于把銀行信貸中履約保險(xiǎn)的功效引入到碳質(zhì)押里面。
　　
　　申能碳科的口號(hào)叫“全能碳管家”，什么概念？只要和碳有關(guān)的都可以做。比如說(shuō)產(chǎn)生了多少碳排放，這個(gè)碳有多少CCER，這些都是要優(yōu)國(guó)家認(rèn)可的專業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)評(píng)判，申能碳科就有這個(gè)資質(zhì)，可以做碳核算，核算好之后可以交易，因?yàn)槲覀冇袑ｉT(mén)的碳交易員，有多年的交易經(jīng)驗(yàn)。
　　
　　上述內(nèi)容主要是介紹申能在綠色租賃方面所做的一些嘗試。
　　
　　未來(lái)我認(rèn)為是更精彩，為什么這樣說(shuō)呢？未來(lái)綠色租賃的發(fā)展版圖是申能租賃和申能碳科雙輪驅(qū)動(dòng)，發(fā)揮申能集團(tuán)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)租投聯(lián)動(dòng)和租碳聯(lián)動(dòng)，為客戶提供全方位綠色租賃服務(wù)。租賃可以對(duì)接外部金融市場(chǎng)，碳科技可以對(duì)接外部碳市場(chǎng)參與者，從而給我們的客戶提供一攬子的全套綠色租賃或者綠色金融的服務(wù)，目前我們正圍繞著這個(gè)在打造申能綠色品牌。
　　　
　　最后，聊聊行業(yè)。
　　
　　現(xiàn)在做新能源業(yè)務(wù)的租賃公司非常多，但是并不是每一家都能形成風(fēng)險(xiǎn)閉環(huán)，現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)非�；穑幱陲L(fēng)口，但是泡沫過(guò)后肯定會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)暴露。如果沒(méi)有很好做到風(fēng)險(xiǎn)閉環(huán)的話，其實(shí)大家都在裸奔。特別是很多金融租賃公司，它是銀行背景的，項(xiàng)目好的時(shí)候沒(méi)有問(wèn)題，如果出問(wèn)題的話，可能就面臨無(wú)法處置的問(wèn)題，爛在手里。像我們這樣能源背景的租賃公司就有這個(gè)優(yōu)勢(shì)，我們有產(chǎn)業(yè)背景，如果業(yè)務(wù)出問(wèn)題了，可以直接收掉這個(gè)資產(chǎn)。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，能源類背景的租賃公司其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)是可以形成閉環(huán)的。
　　
　　我現(xiàn)在也在和一些租賃公司包括金租探討合作模式，我們?cè)敢獍褤碛械奶假Y源，碳科技資源，專業(yè)的產(chǎn)業(yè)背景資源貢獻(xiàn)出來(lái)，與大家一起交流探討。申能租賃在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理上有專業(yè)優(yōu)勢(shì)，租賃公司有資金，大家有合作共贏的空間，可以一起把業(yè)務(wù)形成風(fēng)險(xiǎn)閉環(huán)，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。