融資模式林林種種，分類標準不一，隨著金融業(yè)的逐步開放，會有更多的創(chuàng)新融資方式出現(xiàn)。以下是對中國企業(yè)接觸得比較多的非主流融資方式的描述。

　　第一式：發(fā)行債券

　　債券是企業(yè)直接向社會籌措資金時，向投資者發(fā)行，承諾按既定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。按目前的《公司法》，只有股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者兩個以上的國有獨資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司能通過債券發(fā)行進行融資。

　　公司法對債券融資的要求是：凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元的股份有限公司和凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元的有限責(zé)任公司可以發(fā)行債券，此外附加條件也較多。

　　債券發(fā)行，可以公募發(fā)行也可以私募發(fā)行，前者交易成本較高，但更易于擴大發(fā)行人的社會知名度。債券發(fā)行人還可以申請發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。

　　第二式：民間借貸

　　民間借貸多發(fā)生在經(jīng)濟較發(fā)達、市場化程度較高的地區(qū)，例如廣東、江浙地區(qū)。這些地區(qū)經(jīng)濟活躍，資金流動性強，資金需求量大。市場存在的現(xiàn)實需求決定了民間借貸的長期存在并興旺發(fā)達。

　　借貸過程中，要注意借據(jù)要素齊全，借貸雙方應(yīng)就借貸的金額、利息、期限、責(zé)任等內(nèi)容簽訂書面借據(jù)或協(xié)議。法規(guī)規(guī)定，民間借貸的利率可適當高于銀 行貸款利息，但最高不得超過銀行同類貸款的4倍，超過此限度的部分稱之為“高利貸”，不受法律保護。此外，不得將利息計入本金中計算復(fù)利（即利滾利），否 則同樣不受法律保護。

　　目前我國居民儲蓄存款超過13萬億，民間的巨大財富與狹窄的民間投資渠道極不相稱。為彌補民間借貸雙方責(zé)任不明、缺乏約束力等弊端，銀行推出“個人委托貸款業(yè)務(wù)”，成為民間借貸與銀行貸款的創(chuàng)新形式。

　　第三式：信用擔(dān)保

　　信用擔(dān)保介于商業(yè)銀行與企業(yè)之間，是一種信譽證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動。由于擔(dān)保人是被擔(dān)保人潛在的債權(quán)人和資產(chǎn)所有人，擔(dān)保人有權(quán)對被擔(dān)保人的生產(chǎn)經(jīng)營活動進行監(jiān)督，甚至參與其經(jīng)營管理活動。

　　自1995年10月1日實施《中華人民共和國擔(dān)保法》以來，各地紛紛成立擔(dān)保公司與擔(dān)保機構(gòu)。據(jù)悉，全國中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)已達2188家，共籌集擔(dān)保資金總額657.2億元，累計擔(dān)保企業(yè)18.8萬戶，擔(dān)保貸款3237億元。

　　第四式：融資租賃

　　融資租賃指轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。融資租賃與傳統(tǒng)租賃的本質(zhì)區(qū)別是：傳統(tǒng)租賃以承租人租賃使用物品的時間計算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時間計算租金。

　　融資租賃是集貿(mào)易、金融、租借為一體的一項綜合性金融產(chǎn)品，出租人提供的是金融服務(wù)，而不是單純的租借服務(wù)。它借助租賃這個載體，既是對金融的 創(chuàng)新，也是對貿(mào)易的創(chuàng)新。融資租賃主要有簡單融資租賃、融資轉(zhuǎn)租賃、返還式租賃、杠桿融資租賃、委托融資租賃及項目融資租賃等種類，而且隨著金融產(chǎn)品的不 斷開發(fā)，還會有更多的業(yè)務(wù)方式出現(xiàn)。

　　第五式：股權(quán)出讓

　　企業(yè)出讓部分股權(quán)，以籌集企業(yè)需要的資金，就是股權(quán)融資。出讓股權(quán)后，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理權(quán)、發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)收益方式等方面將發(fā)生變化。

　　出讓股權(quán)融資，也是引入新的合作者的過程，是企業(yè)必須慎重考慮的。股權(quán)融資可以分為全面收購（兼并）、部分收購（控股或不控股）等幾種方式。

　　產(chǎn)業(yè)投資基金是股權(quán)出讓融資值得注意的趨勢。雖然《基金法》還未正式頒布，基金不能正式發(fā)起和募集，但基金早已以投資公司形式發(fā)起私募，活躍在各個領(lǐng)域中。此外，政府投資也是中小企業(yè)的一種理想融資方式。(參見第13式)

　　第六式：風(fēng)險投資

　　風(fēng)險投資從廣義上講，是指向風(fēng)險項目的投資；從狹義上講，是指向高風(fēng)險、高收益、高增長潛力、高科技項目的投資。

　　風(fēng)險投資的資金來源一般是各類養(yǎng)老及退休基金、慈善機構(gòu)、投資銀行、保險公司、個人投資者等，而風(fēng)險投資公司是具體操作的機構(gòu)，對投資和風(fēng)險負責(zé)，往往高新技術(shù)企業(yè)會成為投資的熱點。

　　風(fēng)險投資具有高風(fēng)險、高回報和高科技這“三高”特征，但它往往不需要獲得企業(yè)的控股權(quán)，而是為了高增值和高收益。風(fēng)險投資的權(quán)資資本一般以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和普通股兩種形式存在，并以前者為主。

　　第七式：留存盈余融資

　　留存收益是企業(yè)繳納所得稅后形成的，其所有權(quán)屬于股東。股東將這一部分未分派的稅后利潤留存于企業(yè)，實質(zhì)上是對企業(yè)追加投資。

　　合理地分配股利，關(guān)鍵在于既要讓股東滿意，又要有利于公司的發(fā)展，在股利分配上做到平衡。其中，固定股利政策、正常股利加額外股利政策是公司普遍采用的兩種基本政策。

　　固定股利政策是指公司在較長時期都將分期支付固定的股利額，股利不隨經(jīng)營狀況的變化而變動；正常股利加額外股利政策是指公司在一般情況下只支付 固定的、數(shù)額較低的正常股利，在盈余較多的年份，再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利，這意味著公司在支持股利方面具有較大的靈活性。

　　第八式：資產(chǎn)管理融資

　　企業(yè)可以將其資產(chǎn)通過抵押、質(zhì)押等手段融資，主要有應(yīng)收賬款融資、存貨融資等手段。

　　主要方式有：

　　一、應(yīng)收賬款融資。由于應(yīng)收賬款融資具有較大的彈性，能夠成為貸款擔(dān)保，并且通過抵押、代理等獲得一定的融資信用，但成本較高；

　　二、存貨融資。存貨

　　是具有較高變現(xiàn)能力的資產(chǎn)，適于作為短期借款的擔(dān)保品，此外，存貨還可通過保留所用權(quán)的存貨抵押來融資。

　　第九式：票據(jù)貼現(xiàn)融資

　　票據(jù)貼現(xiàn)融資是指票據(jù)持有人在資金不足時，將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給收款人的一項銀行授信業(yè)務(wù)。

　　這種融資方式的好處之一在于，銀行不需要按企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來放款，而是依據(jù)市場情況（銷售合同）來貸款。企業(yè)申請貼現(xiàn)融資，遠比申請貸款手續(xù)簡便，而且融資成本很低。此外，票據(jù)融資不需要擔(dān)保、不受資產(chǎn)規(guī)模限制，對中小企業(yè)融資尤為適用。

　　第十式：典當融資

　　典當是指用戶將相關(guān)資產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利作為當物質(zhì)押給典當行，并交付一定比例費用，取得當金并在約定期限內(nèi)支付當金利息、償還本金并贖回典當物的行為。

　　典當融資的主要特點是靈活，不僅有典當物、典當期的靈活，而且當費也可以靈活制定，同時融資手續(xù)簡便快捷，受限制條件較少。當然，如果企業(yè)不能按期贖回并交付利息費用，典當行可以拍賣典當物。典當融資另一特點是費用支出較高，它的融資成本往往高于銀行貸款。

　　國家規(guī)定，當物應(yīng)當按照現(xiàn)值估計，并按照估價的50%～90%確定當價。質(zhì)押貸款的月利率，可在國家規(guī)定檔次流動資金貸款利率基礎(chǔ)上上浮50%，其月綜合費最高不得超過當價的45‰。

　　第十一式：項目融資

　　項目融資是指項目發(fā)起人為該項目籌資和經(jīng)營而成立一家項目公司，由項目公司承擔(dān)貸款，以項目公司的現(xiàn)金流量和收益作為還款來源，以項目的資產(chǎn)或權(quán)益作抵（質(zhì)）押而取得的一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的貸款方式。

　　項目融資主要用于需要巨額資金、投資風(fēng)險大而傳統(tǒng)融資方式又難以滿足但現(xiàn)金流量穩(wěn)定的工程項目，如天然氣、煤炭、石油等自然資源的開發(fā)，以及運 輸、電力、農(nóng)林、電子、公用事業(yè)等大型工程建設(shè)項目。項目融資具有一次性融資金額大、項目建設(shè)期和回收期長、不確定因素多、項目一般具有良好的經(jīng)濟效益和 社會效益等特點。

　　第十二式：商業(yè)信用融資

　　在商品交易中，交易雙方通過延期付款或延期交貨所形成的一種借貸關(guān)系。

　　商業(yè)信用融資主要有三種操作方式：

　　一是應(yīng)付賬款融資，對于融資企業(yè)而言，意味著放棄了現(xiàn)金交易的折扣，同時還需要負擔(dān)一定的成本，因為往往付款越早，折扣越多；

　　二是商業(yè)票據(jù)，也就是企業(yè)在延期付款交易時開具的債權(quán)債務(wù)票據(jù)。對于一些財力和聲譽良好的企業(yè)，其發(fā)行的商業(yè)票據(jù)可以直接從貨幣市場上籌集到短期貨幣資金；

　　三是預(yù)收貨款，這是買方向賣方提供的商業(yè)信用，是賣方的一種短期資金來源，信用形式應(yīng)用非常有限，僅限于市場緊缺商品、買方急需或必需商品、生產(chǎn)周期較長且投入較大的建筑業(yè)、重型制造等。

　　第十三式：專項資金投資

　　專項資金，主要是指政府財政出資設(shè)立的針對特定項目的專項資金。對在某一行業(yè)或某一領(lǐng)域具有一定競爭力的企業(yè)來說，專項資金是最合適的選擇。

　　我國2003年1月1日開始實施的《中小企業(yè)促進法》明確了各級政府在促進和引導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展中的義務(wù)和職責(zé)，對中小企業(yè)健康發(fā)展有著積極的作用。

　　目前，中央財政的政策包括中小企業(yè)國際市場開拓基金、科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金、農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化資金、中小企業(yè)服務(wù)體系專項補助資金以及對下崗失業(yè)人員提供小額擔(dān)保貸款等。

　　各地方財政也有不少相關(guān)政策，如深圳市規(guī)定凡年出口在1500萬美元以下的企業(yè)，均可申請深圳市中小企業(yè)國際市場開拓資金；廣州市2003年起 設(shè)立重點高新技術(shù)企業(yè)成果轉(zhuǎn)化貸款貼息�？�，每年安排6000萬元支持高新技術(shù)企業(yè)成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化。對于廣大中小企業(yè)，尤其應(yīng)該認真分析本地區(qū)、本行業(yè) 的專項資金的政策，根據(jù)自身特點爭取相關(guān)的資金支持。