尊敬的各位同仁，大家下午好！
　　
　　今天很榮幸代表南航租賃與在座各位一起探討新時(shí)代融資租賃公司的轉(zhuǎn)型思考。我覺(jué)得這次論壇的主題非常接地氣。為什么說(shuō)融資租賃行業(yè)面臨新時(shí)代呢？從國(guó)際層面看，2020年以來(lái)，新冠疫情帶來(lái)了全球大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到重挫，隨著抗疫實(shí)踐深入、治療手段的創(chuàng)新以及疫苗接種的普及，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，國(guó)際貨幣基金組織10月發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)測(cè)2021年和2022年全球經(jīng)濟(jì)分別反彈5.9%和4.9%，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分化、通貨膨脹和債務(wù)等問(wèn)題更加突出；這個(gè)過(guò)程中又夾雜了新的病毒毒株帶來(lái)的疫情反復(fù)挑戰(zhàn)，可以說(shuō)，經(jīng)濟(jì)波浪型反彈和持續(xù)抗疫已經(jīng)成為“新常態(tài)”；與此同時(shí)，美國(guó)為繼續(xù)掌控國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈的制高點(diǎn)，維持美國(guó)金融資本在全球經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位，聯(lián)合其盟友對(duì)我國(guó)實(shí)行遏制戰(zhàn)略，外向型的國(guó)際業(yè)務(wù)嚴(yán)重受阻。
　　
　　從國(guó)內(nèi)層面看，中國(guó)已經(jīng)宣告要加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。近兩年，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》（以下稱(chēng)《監(jiān)管新規(guī)》）以及《民法典》的正式生效，均表明融資租賃行業(yè)進(jìn)入監(jiān)管強(qiáng)化、規(guī)則明確、清理規(guī)范和引導(dǎo)發(fā)展的新時(shí)代。銀保監(jiān)關(guān)于控制構(gòu)筑物作為租賃物的監(jiān)管指導(dǎo)以及國(guó)家關(guān)于管控地方政府隱形債務(wù)等的相關(guān)規(guī)定，限制了很多租賃公司的政府平臺(tái)業(yè)務(wù)，以上這些方面的形勢(shì)變化大大減少了融資租賃公司的業(yè)務(wù)類(lèi)型，壓縮了業(yè)務(wù)發(fā)展空間。近期美國(guó)的縮減購(gòu)債規(guī)模預(yù)期也會(huì)影響國(guó)內(nèi)的貨幣政策。在新形勢(shì)下融資租賃公司應(yīng)如何應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，確實(shí)是一個(gè)普遍性的問(wèn)題，也是一個(gè)極難回答的問(wèn)題。我們預(yù)計(jì)近兩三年內(nèi)有一批租賃公司將遭遇“寒冬”的考驗(yàn)，有的公司將倒閉或退出租賃行業(yè)。這是現(xiàn)有租賃公司將要認(rèn)真思考和布局的問(wèn)題，但是我們租賃人要在新時(shí)代中堅(jiān)定信心、共同尋找新的出路。我將我的一些思考與大家分享，權(quán)當(dāng)拋磚引玉，歡迎各位切磋討論。
　　
　　1、關(guān)于專(zhuān)業(yè)化轉(zhuǎn)型
　　
　　在融資租賃行業(yè)，一提到轉(zhuǎn)型，總避不開(kāi)關(guān)于專(zhuān)業(yè)化的討論。打造專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)，并開(kāi)展差異化的競(jìng)爭(zhēng)，確實(shí)是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，然而專(zhuān)業(yè)化的道路可以說(shuō)是“道阻且長(zhǎng)”，不可能一蹴而就。如同中小學(xué)時(shí)是基礎(chǔ)教育，大學(xué)以后才是專(zhuān)業(yè)教育，不能“拔苗助長(zhǎng)”，一進(jìn)入租賃行業(yè)就談“專(zhuān)業(yè)化”。在目前這種困境重重、不確定性因素很多的形勢(shì)下，租賃公司首先要解決的是生存問(wèn)題，而不是“專(zhuān)業(yè)化”問(wèn)題，不要為了專(zhuān)業(yè)化而專(zhuān)業(yè)化；當(dāng)生存的時(shí)間足夠長(zhǎng)，并且活得比較好的情況下，形成了公司的業(yè)務(wù)取向和專(zhuān)業(yè)化的租賃人才，搭建了公司專(zhuān)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，這時(shí)專(zhuān)業(yè)化的方向就會(huì)自然而然浮出水面，這個(gè)時(shí)候再去挖掘?qū)I(yè)化的潛力，可以少走彎路，高效轉(zhuǎn)型。南航租賃成立初期的業(yè)務(wù)以飛機(jī)融資租賃為主，中期介入老舊飛機(jī)處置業(yè)務(wù)和通航、模擬機(jī)等上下游業(yè)務(wù)，現(xiàn)在逐步向航空資產(chǎn)綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型。
　　
　　專(zhuān)業(yè)化轉(zhuǎn)型，至少要面臨四個(gè)主要問(wèn)題：一是找準(zhǔn)賽道方向，二是確�？蛻�(hù)渠道，三是打造專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品，四是逐漸形成專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍。這四個(gè)環(huán)節(jié)環(huán)環(huán)相扣，缺一不可。如果只是根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策或新興領(lǐng)域就貿(mào)然確定賽道，缺少客戶(hù)的獲取渠道和可落地的產(chǎn)品，以及專(zhuān)業(yè)化團(tuán)隊(duì)支持，是不可能取得成功的。此外，所謂隔行如隔山，進(jìn)入任何專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域都需要大量的學(xué)習(xí)和時(shí)間成本，要引進(jìn)從業(yè)務(wù)到風(fēng)控環(huán)節(jié)一系列的人才，要轉(zhuǎn)換思維方式和理念，甚至要對(duì)內(nèi)部控制體系進(jìn)行大規(guī)模的改造以適應(yīng)新的行業(yè)特點(diǎn)，要付出的代價(jià)是非常大的。因此，專(zhuān)業(yè)化轉(zhuǎn)型，我認(rèn)為應(yīng)該是在保障生存的前提下，從公司較為熟悉的行業(yè)入手，有一定的人才、人脈和產(chǎn)品基礎(chǔ)，順勢(shì)而為，借勢(shì)而入，才能夠確保轉(zhuǎn)型成功。
　　
　　2、關(guān)于風(fēng)控轉(zhuǎn)型
　　
　　業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型往往意味著風(fēng)控轉(zhuǎn)型的配合。一方面，在新時(shí)代，風(fēng)控部門(mén)要通過(guò)合理利用數(shù)字化技術(shù)，以科技賦能培養(yǎng)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的洞察力，打造更為智能、量化、前瞻的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，為業(yè)務(wù)發(fā)展保駕護(hù)航。另一方面，我今天想講的重點(diǎn)是，風(fēng)控部門(mén)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估要從單純依賴(lài)財(cái)務(wù)報(bào)表做判斷轉(zhuǎn)變?yōu)楦嘣呐袛喾绞健?BR>　　
　　我們都知道財(cái)務(wù)報(bào)表反映的是過(guò)去的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的體現(xiàn)，有一定的滯后性和局限性。我們做融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)判斷需要有前瞻性，能夠一定程度看到未來(lái)出現(xiàn)的情況。因此，在財(cái)務(wù)報(bào)表之外，可以結(jié)合更多的信息來(lái)判斷：比如說(shuō)從宏觀環(huán)境、公司業(yè)務(wù)開(kāi)展是否會(huì)受益于國(guó)家戰(zhàn)略？行業(yè)處于什么周期？是否有新股東進(jìn)入？管理層變更能否帶來(lái)新的變化？政府及各方面的支持等，綜合考量可能改變整個(gè)行業(yè)格局或者公司經(jīng)營(yíng)狀況的因素，以預(yù)測(cè)在未來(lái)3-5年內(nèi)公司的違約概率。比方說(shuō)，在傳統(tǒng)行業(yè)，以我們航空業(yè)為例，受疫情和經(jīng)營(yíng)租賃轉(zhuǎn)到表內(nèi)反映的影響，大部分航空公司的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，財(cái)務(wù)報(bào)表很難看，以大部分租賃公司的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，這些公司都達(dá)不到要求、不能成為客戶(hù)。那么我們需要結(jié)合整個(gè)行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)復(fù)蘇情況以及當(dāng)?shù)卣畬?duì)航空產(chǎn)業(yè)的支持力度去詳細(xì)分析這家公司的違約概率。再拿新興產(chǎn)業(yè)新能源行業(yè)為例，整個(gè)新能源行業(yè)屬于產(chǎn)業(yè)周期的上升期，受益于國(guó)家的大戰(zhàn)略方向，可以更多的從未來(lái)公司的戰(zhàn)略布局與國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的契合度去預(yù)測(cè)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況，從而判斷公司的違約概率。再如國(guó)內(nèi)某航空集團(tuán)，航空板塊的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)較好，財(cái)務(wù)指標(biāo)也符合租賃風(fēng)控要求，但集團(tuán)不同板塊間資金挪用頻繁、沒(méi)有隔離風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)控缺失、管理較差，因此集團(tuán)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)極高，即使航空板塊數(shù)據(jù)再好看也不宜介入。
　　
　　3、關(guān)于業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型
　　
　　融資租賃公司業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型，應(yīng)在SWOT分析（優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)、威脅）的基礎(chǔ)上，立足于公司的優(yōu)勢(shì)，在做長(zhǎng)、做粗產(chǎn)業(yè)鏈上下功夫，橫向拓展，縱向深耕，同時(shí)還要善于捕捉行業(yè)的窗口期針對(duì)性開(kāi)展業(yè)務(wù)。在這方面，我想分享一下南航租賃的思路和做法。
　　
　�。�1）橫向上：在拓展航空產(chǎn)業(yè)鏈做長(zhǎng)上下功夫
　　
　　面對(duì)航空公司新增運(yùn)力嚴(yán)重萎縮，新客機(jī)業(yè)務(wù)開(kāi)拓難度劇增，租賃公司公司要拓寬航空業(yè)務(wù)發(fā)展思路、尋找航空全產(chǎn)業(yè)鏈的租賃需求，產(chǎn)業(yè)鏈越長(zhǎng)，租賃的機(jī)會(huì)越多。在高空維度上，繼續(xù)推動(dòng)民航客貨機(jī)的租賃業(yè)務(wù)；在低空維度上，探索開(kāi)展通航業(yè)務(wù)，關(guān)注通航發(fā)展并進(jìn)入通航租賃細(xì)分市場(chǎng)；在地面維度上，繼續(xù)拓展上、中、下游航空企業(yè)的租賃業(yè)務(wù)，比如模擬機(jī)、航空中小型設(shè)備租賃、機(jī)場(chǎng)專(zhuān)用車(chē)輛和設(shè)備、民航和通用機(jī)場(chǎng)建設(shè)等；在同業(yè)合作維度上，繼續(xù)推進(jìn)飛機(jī)資產(chǎn)包、飛機(jī)資產(chǎn)置換等項(xiàng)目；形成“高空-低空-地面-同業(yè)”四維度并舉的業(yè)務(wù)模式。同時(shí)走專(zhuān)業(yè)化的發(fā)展道路，根據(jù)公司自身的資源稟賦和核心優(yōu)勢(shì)，圍繞飛機(jī)資產(chǎn)，發(fā)展不同的業(yè)務(wù)模式。目前，國(guó)際上航空租賃公司經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的摸索和實(shí)踐，形成了不同的經(jīng)營(yíng)模式值得我們很好地借鑒。主要經(jīng)營(yíng)模式有四類(lèi)：1、飛機(jī)全生命周期管理模式（租賃公司代表：GECAS、AerCap，這兩家近期宣布合并）；2、專(zhuān)注新飛機(jī)業(yè)務(wù)（代表：AirLease和Avolon）；3、專(zhuān)注老舊飛機(jī)領(lǐng)域（代表：Apollo、Castlelake和AerSale以及Gatelesis）；4、提供飛機(jī)托管服務(wù)（代表：BBAM、AircraftLeasing&Management）。
　　
　�。�2）縱向上：深耕專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域，擴(kuò)大老舊飛機(jī)和發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)規(guī)模，在每一業(yè)務(wù)領(lǐng)域做粗上出細(xì)活
　　
　　前面說(shuō)了產(chǎn)業(yè)鏈橫向上要做長(zhǎng)，現(xiàn)在就要說(shuō)說(shuō)產(chǎn)業(yè)鏈縱向上要做粗做精。隨著航空公司機(jī)隊(duì)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，以及新一代飛機(jī)投入運(yùn)營(yíng)，飛機(jī)更新?lián)Q代也日益成為航空公司的機(jī)隊(duì)管理重點(diǎn)任務(wù)。老舊飛機(jī)處置（老舊飛機(jī)的買(mǎi)、賣(mài)、拆解、改裝、修繕、重組等）是南航租賃的創(chuàng)新成果和特色招牌，也是體現(xiàn)南航租賃專(zhuān)業(yè)化和差異化競(jìng)爭(zhēng)的重要窗口，要進(jìn)一步做精做優(yōu)老舊飛機(jī)業(yè)務(wù)。一是積極主動(dòng)掌握各航空公司老舊飛機(jī)退出計(jì)劃，爭(zhēng)取得到各航司對(duì)公司老舊飛機(jī)業(yè)務(wù)的支持。二是加強(qiáng)與境外航空公司以及金融租賃企業(yè)溝通，及時(shí)掌握潛在客戶(hù)的飛機(jī)處置計(jì)劃，尋找外部市場(chǎng)合作機(jī)會(huì)。三是拓展老舊飛機(jī)的市場(chǎng)銷(xiāo)售渠道，堅(jiān)持做老舊航材零部件批發(fā)商而不是零售商，增加客戶(hù)粘合度，逐步打造成航空航材綜合服務(wù)商。四是做好做優(yōu)國(guó)產(chǎn)ARJ21和C919備用發(fā)動(dòng)機(jī)和航材租賃業(yè)務(wù)，加強(qiáng)與航空制造商的深度合作，探索開(kāi)展國(guó)產(chǎn)航空發(fā)動(dòng)機(jī)和航材租賃業(yè)務(wù)多方共贏的合作模式。
　　
　　（3）捕捉窗口期：抓住貨運(yùn)市場(chǎng)景氣的好時(shí)機(jī)，開(kāi)展貨機(jī)租賃和客改貨租賃業(yè)務(wù)
　　
　　航空貨運(yùn)是現(xiàn)代航空物流業(yè)務(wù)中的重要組成部分，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)方式的轉(zhuǎn)化以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，中國(guó)航空貨運(yùn)市場(chǎng)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)2020年的數(shù)據(jù)，美國(guó)全貨機(jī)550架，中國(guó)只有181架，不到三分之一，而中國(guó)目前的電商發(fā)展規(guī)模已經(jīng)達(dá)到美國(guó)的2.5倍接近3倍的規(guī)模，每年仍能保持20%以上的增長(zhǎng)率。新冠疫情爆發(fā)后，很多客運(yùn)航線量航班量驟減，客機(jī)腹艙運(yùn)力的缺失催生全貨機(jī)需求激增，貨機(jī)及客改貨業(yè)務(wù)成為租賃市場(chǎng)新寵。進(jìn)入2021年以來(lái)，隨著全球各國(guó)開(kāi)始加大疫苗接種力度，加上疫苗對(duì)于運(yùn)輸條件的特殊要求，疫苗以及防疫物資的運(yùn)輸仍能為航空貨運(yùn)帶來(lái)預(yù)計(jì)二至四年的紅利機(jī)會(huì)。南航租賃利用這一窗口期，通過(guò)尋找合適年齡的老舊客機(jī)（15-18歲）作為種子機(jī)，并與波音公司簽署改裝機(jī)位將客機(jī)改裝成全貨機(jī)后租賃給貨運(yùn)航空公司。這一業(yè)務(wù)類(lèi)型將開(kāi)辟老舊飛機(jī)利用的新領(lǐng)域，也將彌補(bǔ)我國(guó)國(guó)際航空貨運(yùn)面臨的運(yùn)力缺失的短板，助推專(zhuān)業(yè)的航空租賃公司成為飛機(jī)全壽命周期資產(chǎn)管理的綜合服務(wù)商。
　　
　�。�4）從金融專(zhuān)業(yè)服務(wù)商向資產(chǎn)綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)變
　　
　　租賃是融資與融物相結(jié)合，兼具金融管理屬性和資產(chǎn)管理屬性，這也是租賃公司區(qū)別于銀行的重要特點(diǎn)。但是長(zhǎng)期以來(lái)，租賃公司對(duì)于“物”的關(guān)注集中在其流動(dòng)性以及取回價(jià)值是否能為交易提供足夠的保障，究其根本，仍然是以租賃公司本身的需求為中心來(lái)考量。要轉(zhuǎn)型為資產(chǎn)綜合服務(wù)商，則是以客戶(hù)為中心，從客戶(hù)對(duì)生產(chǎn)設(shè)備等資產(chǎn)的多元化需求出發(fā)，為客戶(hù)量身度做與資產(chǎn)相關(guān)的金融服務(wù)方案，不斷提升服務(wù)的附加值，增加客戶(hù)黏性。比方說(shuō)，將新設(shè)備的融資和老舊設(shè)備的退出結(jié)合考慮制定一攬子方案，在為新設(shè)備融資的同時(shí)提供老舊設(shè)備的處置方案，使客戶(hù)能夠高效、順利完成更新?lián)Q代。需要注意的是，資產(chǎn)綜合服務(wù)能力要建立在租賃公司對(duì)資產(chǎn)所屬行業(yè)周期、資產(chǎn)價(jià)值深度認(rèn)知的基礎(chǔ)上，而且往往還需要搭建與資產(chǎn)管理能力相關(guān)的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)如供應(yīng)商、資產(chǎn)使用人、資產(chǎn)處置商，具備一定的資產(chǎn)采購(gòu)、轉(zhuǎn)租、再出售等能力，因此不同背景的租賃公司，根據(jù)自己的專(zhuān)業(yè)化領(lǐng)域，在轉(zhuǎn)型為資產(chǎn)綜合服務(wù)商的過(guò)程中會(huì)有不同的實(shí)現(xiàn)路徑。這個(gè)能力的建設(shè)，不是一朝一夕可以完成，但是一旦建立起來(lái)，就會(huì)形成租賃公司強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力。南航租賃經(jīng)過(guò)四年多的發(fā)展，已經(jīng)深入地了解飛機(jī)資產(chǎn)，能夠在飛機(jī)資產(chǎn)在各個(gè)時(shí)期為客戶(hù)提供融資服務(wù)的同時(shí)也提供資產(chǎn)管理的服務(wù)，深度參與客戶(hù)的飛機(jī)引進(jìn)、續(xù)租、飛機(jī)維護(hù)、飛機(jī)退租、飛機(jī)出售等過(guò)程。南航租賃也朝著資產(chǎn)綜合服務(wù)商的方向進(jìn)行縱深發(fā)展。
　　
　　2021年是“十四五”的開(kāi)局之年，也是中國(guó)共產(chǎn)黨成立100周年。新時(shí)代需要新作為，新時(shí)代呼喚新?lián)?dāng)。我們租賃人要牢記租賃服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心使命，深刻把握新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局的豐富內(nèi)涵，推動(dòng)融資租賃行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，共同為實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的事業(yè)貢獻(xiàn)力量！