高山仰止，景行行止，雖不能至，然心向往之�；貧w租賃本源就是心向往之狀態(tài)。目前租賃業(yè)內(nèi)，回歸租賃本源正呈現(xiàn)星火燎原之勢，本文想討論為什么會出現(xiàn)回歸租賃本源。

　　首先，回歸租賃本源不是回歸租賃本源更多是形勢使然，而不是監(jiān)管部門或?qū)＜业暮粲蹙涂梢猿霈F(xiàn)的結(jié)果。首當其沖的就是地方隱性債務(wù)的退潮，不可否認，地方隱性債務(wù)即城投平臺的債務(wù)是租賃業(yè)內(nèi)的重要資產(chǎn)來源。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）測算，2019年我國地方政府隱性債務(wù)規(guī)模達42.17萬億元，按照租賃業(yè)占比5%計算，也有2萬億的資產(chǎn)規(guī)模，截至2019年12月底，全國融資租賃合同余額約為66540億元人民幣，城投平臺業(yè)務(wù)占比舉足輕重。

　　融資租賃城投平臺業(yè)務(wù)目前在總量和結(jié)構(gòu)方向都在發(fā)生深刻的變化。從總量上看，城投平臺業(yè)務(wù)的增速正在以肉眼可見的速度在退潮，一方面是因為國家對地方政府隱性債務(wù)的持續(xù)調(diào)控，“開前門堵后門”是重要的調(diào)控原則，效果明顯，租賃業(yè)作為城投平臺非標的大頭，在非標轉(zhuǎn)標的趨勢下，增速掉頭向下。另一方面，城投平臺業(yè)務(wù)的收益率下降明顯，很多已經(jīng)達到租賃公司的成本線，租賃公司不得不進行轉(zhuǎn)型，城投平臺收益率下降，正是國家調(diào)控的成果之一，收益率下降以減輕地方政府的償債壓力。從結(jié)構(gòu)上看，租賃公司在布局城投業(yè)務(wù)時，正在向發(fā)達地區(qū)轉(zhuǎn)移，地方政府平臺債務(wù)違約已呈愈演愈烈之勢，特別是部分熱點區(qū)域，而租賃公司風險偏好的一致性，導致競爭更趨于激烈，使得部分租賃公司不得不退出這一市場，尋求轉(zhuǎn)型。

　　其次，回歸租賃本源是租賃公司可持續(xù)增長的必由之路。租賃公司可持續(xù)增長必須要有核心競爭力，否則必將被激烈的市場競爭所淘汰。核心競爭力是指能為企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢的資源和能力，是企業(yè)所特有的、能夠經(jīng)得起時間考驗的、具有延展性，并且是競爭對手難以模仿的技術(shù)或能力。如果租賃公司只是做簡單的城投平臺業(yè)務(wù)，核心競爭力必然是不強的，因為銀行業(yè)等其他金融機構(gòu)也可以操作此類業(yè)務(wù)，租賃業(yè)的核心競爭力只能從租賃本源中去尋找。租賃本源更強調(diào)租賃物所產(chǎn)生的收益和對風險的對抗，這是其他融資方式所不具備的。

　　最后，金融業(yè)最重要的資源是人才，回歸租賃本源方可打造更強的團隊。租賃業(yè)的團隊打造絕非一朝一夕之功，在競爭激烈的市場上，專業(yè)化是必由之路。專業(yè)化體現(xiàn)在對產(chǎn)業(yè)的深刻理解上，產(chǎn)融結(jié)合，租賃業(yè)最終的利潤來源必然是產(chǎn)業(yè)，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的洞察力是租賃業(yè)的前提，而如果僅僅是操作簡單的平臺業(yè)務(wù)，團隊得不到鍛煉，等到形勢所迫，進行被動轉(zhuǎn)型，勢必會交更多的學費。