在講融資租賃公司轉(zhuǎn)型問(wèn)題之前，我們首先要弄清楚融資租賃公司的商業(yè)邏輯以及業(yè)務(wù)本源。

　　自1981年中國(guó)成立第一家融資租賃公司以來(lái)，中國(guó)的租賃行業(yè)兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)已經(jīng)走過(guò)近40多年的歷程。但大多數(shù)租賃公司都是近十年內(nèi)成立的，金融租賃這種業(yè)態(tài)也只是2007年以后才出現(xiàn)的，租賃公司成立的時(shí)間主要集中在2011年至2018年，從296家增長(zhǎng)到1.18萬(wàn)家。

　　可以說(shuō)，幾乎沒(méi)有一家租賃公司經(jīng)歷過(guò)一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期。

　　所以，面對(duì)俄烏沖突加劇、新冠疫情不確定性、宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩等不利因素，融資租賃公司對(duì)未來(lái)的探索可能都是摸著石頭過(guò)河。

　　融資租賃的商業(yè)模式很簡(jiǎn)單，一手獲得資金，一手形成資產(chǎn)，作為一個(gè)資金密集型行業(yè)，目前在國(guó)內(nèi)租賃公司仍以賺取息差收益為主。我們分析融資租賃這個(gè)行業(yè)一般會(huì)從三個(gè)維度來(lái)看：監(jiān)管政策、貨幣政策和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

　　1、監(jiān)管政策決定了行業(yè)的發(fā)展速度，一個(gè)沒(méi)有監(jiān)管或弱監(jiān)管的行業(yè)，必然是野蠻生長(zhǎng)。如前幾年的P2P行業(yè)，不管就亂，但也成就了一批公司和一些人。一管就死，目前整個(gè)行業(yè)一片死寂，因此監(jiān)管機(jī)制健全，是有利于行業(yè)高質(zhì)量健康持續(xù)發(fā)展的。

　　2、貨幣政策影響租賃公司拿錢(qián)的條件和成本，租賃公司無(wú)法攬儲(chǔ)，主要的資金渠道來(lái)自銀行。金融租賃除了銀行，還可以同業(yè)拆解、大股東借款等，所以，金租在資金資源的獲取能力上要遠(yuǎn)大于商租。

　　3、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定了資產(chǎn)端的風(fēng)險(xiǎn)。在行業(yè)選擇上，各家租賃公司雖有差異，但總體而言資產(chǎn)主要集中在公共事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、交通運(yùn)輸?shù)葌鹘y(tǒng)行業(yè)。這些行業(yè)大多數(shù)是周期性行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的影響較大。

　　金融租賃和商租的區(qū)別是手握大額、低廉資金的金融租賃在資產(chǎn)選擇上可以優(yōu)先獲得優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，而商租的客群定位只能是腰部或腰部以下的客群。所以，宏觀經(jīng)濟(jì)下行周期，大型租賃公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力一定強(qiáng)于中小租賃公司。

　　從這三個(gè)維度綜合來(lái)看，銀行系的金融租賃公司優(yōu)勢(shì)最明顯，其次是有強(qiáng)大股東背景的商業(yè)租賃公司。過(guò)去，一些中小的商租可以和這些大型租賃公司同平臺(tái)競(jìng)技，一是業(yè)務(wù)較為靈活，可以做一些大型租賃公司無(wú)法做的業(yè)務(wù)或者把對(duì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度提高；二是貨幣政策寬松，中小租賃公司或多或少還可以從銀行拿到資金。

　　現(xiàn)在，監(jiān)管集中且趨嚴(yán)，各地也紛紛出臺(tái)監(jiān)管細(xì)則，中小租賃公司沒(méi)有大租賃公司的資源，但受和大租賃公司一樣的監(jiān)管，資金成本也比大租賃公司要高，很多中小租賃公司面臨著差異化競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題。

　　這就回到了初始的話題，融資租賃公司為什么要轉(zhuǎn)型？

　　基于上述分析，我們可以把租賃公司簡(jiǎn)單分為三類(lèi)，第一類(lèi)是金融租賃；第二類(lèi)是有央企背景或強(qiáng)大股東背景的商租；第三類(lèi)就是其他中小租賃公司（在場(chǎng)的我們大部分應(yīng)該都屬于此類(lèi)）。

　　未來(lái)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)毫無(wú)疑問(wèn)一定是行業(yè)整合，集中度提升。所以，此時(shí)對(duì)于中小租賃公司轉(zhuǎn)型就是當(dāng)下迫在眉睫的事。往哪兒轉(zhuǎn)？怎么轉(zhuǎn)？大的方向就是做又苦又累大型金融機(jī)構(gòu)看不上、不愿做或暫時(shí)做不了的領(lǐng)域，例如中小微客群。此時(shí)，如果中小租賃公司還心存幻想，不去構(gòu)建這方面的能力，未來(lái)就是死路一條。

　　對(duì)于金租和大型商租而言，轉(zhuǎn)型不是解決生存問(wèn)題，至少現(xiàn)階段不是，而是解決發(fā)展問(wèn)題。過(guò)去，這些租賃公司的很多資產(chǎn)都集中在政信業(yè)務(wù)上，而這部分業(yè)務(wù)說(shuō)白了就是靠政府吃飯，如果哪一天政府一聲令下政信業(yè)務(wù)全部斬?cái)�，這些資產(chǎn)規(guī)模龐大的大型租賃公司如何掉頭？

　另外，脫虛向?qū)嵰恢笔侵醒雽?duì)金融機(jī)構(gòu)的要求，現(xiàn)在中央已經(jīng)給了大家緩沖期，如果租賃公司還認(rèn)為可以還能去博弈，那是想多了。行業(yè)轉(zhuǎn)型一定是自上而下的，如果租賃公司滿足于眼前的小日子，不是不可以，不是所有人都想過(guò)大富大貴的生活，很多人只想平平穩(wěn)穩(wěn)過(guò)些小日子，無(wú)可厚非。

　　綜上所述，融資租賃公司的戰(zhàn)略定位或轉(zhuǎn)型與否要看自己的資源稟賦和自身定位。未雨綢繆，基業(yè)長(zhǎng)青是一種活法。隨波逐流，小富即安也是一種生活狀態(tài)。沒(méi)有高低貴賤，只有想不想，適不適合。

　　綜合當(dāng)前市場(chǎng)上轉(zhuǎn)型比較成功的租賃公司，我認(rèn)為有幾個(gè)方向值得研究：

　　1、城市公共工具的更新和新型城市配套設(shè)施的建設(shè)

　　主要包括：新能源公交車(chē)、新能源渣土車(chē)、各種垃圾車(chē)、環(huán)衛(wèi)車(chē)等；充電樁、換電站、立體停車(chē)場(chǎng)建設(shè)等。這類(lèi)項(xiàng)目有個(gè)共同點(diǎn)：由政府平臺(tái)公司或政府環(huán)衛(wèi)等職能部門(mén)承接，背后直接或間接有政府財(cái)力做背書(shū)，兼顧商業(yè)化、市場(chǎng)化運(yùn)作，整體風(fēng)險(xiǎn)較小，租賃物本身易變現(xiàn)、有一定抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，在近幾年內(nèi)需求比較旺盛，特別適合作為轉(zhuǎn)型初級(jí)階段性過(guò)渡。

　　2、清潔能源

　　主要可關(guān)注：風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電、高效儲(chǔ)能、智能電網(wǎng)等以及延伸行業(yè)。綠色能源應(yīng)用端，新能源網(wǎng)約車(chē)、換電站建設(shè)。同時(shí)熱門(mén)行業(yè)盡量下游往貼近應(yīng)用消費(fèi)端做，上游需慎重，因?yàn)闃O易產(chǎn)生產(chǎn)能過(guò)剩情況，但只要行業(yè)趨勢(shì)在，行業(yè)下游將持續(xù)受益。

　　3、新基建

　　主要可關(guān)注：取代老基建成為新時(shí)代拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主要領(lǐng)域。5G基站建設(shè)、特高壓、城際物流、新能源汽車(chē)充電樁/換電站、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，涉及諸多產(chǎn)業(yè)鏈。

　　4、大消費(fèi)領(lǐng)域

　　主要包含：商用、乘用車(chē)領(lǐng)域；醫(yī)療器械流通交易；工程機(jī)械；文體娛樂(lè)等領(lǐng)域，該類(lèi)業(yè)務(wù)關(guān)鍵在于業(yè)務(wù)模式設(shè)計(jì)，如何能形成標(biāo)準(zhǔn)化是關(guān)鍵，目前好在我們系統(tǒng)建設(shè)形成雛形，具備了批量化業(yè)務(wù)開(kāi)展先決條件。同時(shí)該類(lèi)業(yè)務(wù)需要通過(guò)與專業(yè)的機(jī)構(gòu)合作，借力發(fā)展，與廠商、經(jīng)銷(xiāo)商形成溝通橋梁，貼近市場(chǎng)，制訂符合實(shí)際的產(chǎn)品及準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。

　　以上是個(gè)人的一些思考，不當(dāng)不足之處懇請(qǐng)批評(píng)指正！