綠色融資租賃--融資租賃業(yè)新時代的新使命新?lián)��?dāng)

　　一、綠色融資租賃的發(fā)展前景

　　美國保爾森研究所副主席德博拉·萊爾曾撰寫文章指出：中國的綠色金融模式表明，拯救地球也可以成為一項精明的投資。

　　事實證明，綠色投資既是一件好事，也是一樁好買賣。中國現(xiàn)在是世界上最大的綠色金融市場之一，它正證明投資可持續(xù)發(fā)展不僅對拯救地球很重要，而且能為投資者帶來豐厚的回報。

　　我國將污染防治列為三大攻堅戰(zhàn)之一，目的是利用市場機制再加上政府政策——以及一些政府融資——促進綠色增長和更好的環(huán)境保護。

　　中國現(xiàn)在擁有世界上最大的碳交易所，一旦全面啟動，預(yù)計將確定全球的碳價格。與此同時，中國的碳交易試點繼續(xù)運行并提供定價趨勢，幫助向全國碳市場提供信息。

　　中國更宏偉的目標(biāo)是幫助參加“一帶一路”倡議的國家建立國內(nèi)碳交易所，并允許它們在中國的全國交易所進行交易來打造規(guī)模經(jīng)濟。中國已經(jīng)開始與東南亞和中東國家進行磋商，支持它們發(fā)展與中國的碳交易所相連的國內(nèi)交易所。

鑒于其自身的規(guī)模和范圍，中國將不可避免地在制定碳交易標(biāo)準(zhǔn)方面擁有極大的影響力，這反過來將使它能夠為這一領(lǐng)域的交易建立創(chuàng)新的融資機制。

　　中國還在加快發(fā)行綠色債券，以促進可持續(xù)發(fā)展，滿足全球?qū)�綠色增長的需求。到2018年，中國已累計發(fā)行近310億美元的綠色債券，位列世界第二，僅次于美國。因此，對這些債券進行評級的綠色指數(shù)應(yīng)運而生，其中包括標(biāo)準(zhǔn)普爾，該公司剛剛獲準(zhǔn)成為首家對中國國內(nèi)債券進行評級的外國公司。這些機會也引起了私募基金的注意。如今，中國有500多家綠色私募基金，市場正在迅速發(fā)展。

　　中國正在促進國內(nèi)基金的發(fā)展，但也在探索建立其他雙邊基金，包括與非洲的基金，以利用中國迅速增長的環(huán)境產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)市場。

　　作為金融科技領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者，中國正把可持續(xù)發(fā)展放到網(wǎng)上。金融科技公司能夠利用其在線平臺支持和促進可持續(xù)的行為，這種做法將帶來商業(yè)機會，而且這是在資本市場上釋放更大綠色金融潛力的關(guān)鍵一步。

　　過去5年，中國在全球打造了最具創(chuàng)新性和競爭力的綠色金融市場。它正在利用金融系統(tǒng)和市場機制的框架來促進和資助可持續(xù)發(fā)展，并改變消費模式，促使人們選擇更綠色的產(chǎn)品。其他國家在考慮它們的經(jīng)濟增長和發(fā)展計劃時，在如何促進綠色發(fā)展的同時成功刺激經(jīng)濟增長方面，可以從中國身上學(xué)到很多東西。

　　二、融資租賃業(yè)新時代的新使命新?lián)��?dāng)

　　做出綠色融資租賃的特色，服務(wù)國民經(jīng)濟健康可持續(xù)發(fā)展：

　�。ㄒ唬┟魑�功能定位，交易合法合規(guī)。

　　在由主體監(jiān)管向交易主體的不同的市場功能定位和不同的交易行為的監(jiān)管轉(zhuǎn)型中，應(yīng)該清楚地界定信貸是基于信用的融資（俗稱：右邊融資），而融資租賃，保理，典當(dāng)是基于真實資產(chǎn)的投資（俗稱：左邊融資）。買不起，租得起，借不來錢，租得來設(shè)備。融資租賃是以融物替代融資。正如屠光紹所說：融資租賃是通過收取租金的方式投資的生息資產(chǎn)。

　　顯然，融資租賃的市場功能定位與銀行貸款是完全不同的。它們的交易行為的會計處理，稅收適用也不完全相同。

　　融資租賃的基礎(chǔ)交易結(jié)構(gòu)是三方兩個合同，互為前提，同時生效。如加上給金租或商租提供資金的銀行，為租金償還提供擔(dān)保的第三方擔(dān)保機構(gòu)，或廠商為承租人的租金償還提供的租金回購擔(dān)�；虻阮~資產(chǎn)置換，即可形成一個五方五合同同時生效的投融資結(jié)構(gòu)金融服務(wù)（t+0同時生效的結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品）。融資租賃公司做為一個資源配置平臺，通過這種交易結(jié)構(gòu)，發(fā)揮了不同交易主體之間的優(yōu)勢互補，達到經(jīng)營風(fēng)險，控制風(fēng)險，處置風(fēng)險，互利共贏，服務(wù)實體的經(jīng)營宗旨。

　　出售回租業(yè)務(wù)的法律保障是物權(quán)法第二十七條。基于物權(quán)法三權(quán)平等保障的基本原則，是資產(chǎn)所有人設(shè)置的一個有條件生效的擔(dān)保物權(quán)（民法專家梁慧星語）也可視為資產(chǎn)所有人設(shè)置的“占有改定”， （著名法學(xué)教授江平語） 即轉(zhuǎn)讓占有使用權(quán)的資產(chǎn)投資契約。同樣是對一個確定資產(chǎn)權(quán)益的投資行為。

　　銀行貸款業(yè)務(wù)是基于企業(yè)信用，資產(chǎn)抵押為保障（優(yōu)先受償）的信用杠桿。門坎高，抵押率低。銀行與金租或商口的內(nèi)外資融資租賃公司合作，可以成為銀行信貸資金的配置平臺（抵押貸款外包服務(wù)平臺）。不論會計準(zhǔn)則是否將融資租賃方式取得的資產(chǎn)計入承租人的資產(chǎn)負債表，都不能改變?nèi)谫Y租賃資產(chǎn)不屬于破產(chǎn)的法律屬性。合理運用融資租賃資產(chǎn)支持杠桿，即可以有效保障信貸資金的安全，更好地支持環(huán)保企業(yè)的發(fā)展，特別是支持中小企業(yè)的發(fā)展，又可促進銀行由靠存貸差生存發(fā)展向理財和資管銀行轉(zhuǎn)型。

　�。ǘ�）發(fā)揮市場配置資源的決定性作用。

　　很多企業(yè)在設(shè)備購置的融資決策中，往往習(xí)慣于根據(jù)融資成本的高低這一簡單因素做出比較。在我國出租人的營運資金主要來源于向銀行借款，租賃公司要獲取利差收益，租賃費率一般要高于貸款利率。承租企業(yè)會把租賃視同為“高利貸”，作為一種不得已的融資決策。實際上這是一種誤解。成本或收益是利率的會計功能；風(fēng)險定價，資金占用定價，貨幣供求定價是利率在市場交易中的功能。

　　從事綠色融資租賃服務(wù)的出租人市場功能位要清晰，滿足從事節(jié)能減排的不同類型客戶及資金提供方的真實需求，主動為客戶提供在融資租賃交易中的稅收籌劃。務(wù)交易行為要規(guī)范理性，交易的商業(yè)模式合法，合規(guī)，合理。走專業(yè)化，區(qū)域化服務(wù)的道路。

　　金租或不同類型的內(nèi)外資的融資租賃與銀行，信托，證券，保險，資管之間的合作創(chuàng)新，以及綠色債券發(fā)行常態(tài)化，證券市場備案制，區(qū)域或?qū)�業(yè)化的應(yīng)收賬款交易市場及二手設(shè)備市場，碳交易（環(huán)交易）等要素市場的完善，綠色融資租賃一定能為不同類型的節(jié)能減排環(huán)保企業(yè)或項目（PPP）提供獨具特色的投資服務(wù)。

　　三、完善融資租賃營商環(huán)境的建議

　（一）明確內(nèi)資融資租賃不再試點，與外資租賃同等準(zhǔn)入門檻正常備案注冊。金融機構(gòu)即將對外資全面開放，試點已十四年了，還要試點到何時？

　�。ǘ�）為保障對融資租賃公司開展業(yè)務(wù)提供資金支持的銀行或購買商租融資租賃資產(chǎn)的金融租賃公司的安全，提高商租的抗風(fēng)險能力應(yīng)當(dāng)給予其與金租一樣的稅前提取壞賬準(zhǔn)備金稅前扣除政策。

　　（三）明確規(guī)定非增值稅納稅人（政府采購，非盈利機構(gòu)或政府批準(zhǔn)的公共服務(wù)體系項目）作為承租人通過內(nèi)外資融資租賃公司或金融租賃公司購買租賃物或金租及商租采取委托承租人代購，金租或商租賃可適用增值稅稅負超出3%部分即征即退的政策，承租人可根據(jù)1994財稅字26號文的規(guī)定，取得應(yīng)稅貨物增值稅發(fā)票。

　�。ㄋ模┊�(dāng)承租人為一般增值稅納稅人時，內(nèi)外資融資租賃公司或金融租賃公司采取委托承租人購買，承租人直接取得貨物的進項稅票。出租方提供的僅是資金融通的服務(wù)，不屬于應(yīng)稅貨物的應(yīng)稅行為，應(yīng)適用現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和金融保險業(yè)按差額繳納增值稅。

　　（五）凡是依法設(shè)立的金融租賃有限責(zé)任公司，均可自主利用外資，打通境外發(fā)債，跨境配置資源的通道。鼓勵有產(chǎn)業(yè)背景的內(nèi)外資融資租賃和金融租賃走出去，實現(xiàn)實現(xiàn)市場戰(zhàn)略全球化，產(chǎn)業(yè)布局國際化，促進人民幣國際化進程，支持一路一帶國家戰(zhàn)略的貫徹實施。

　�。�六）發(fā)揮自貿(mào)區(qū)優(yōu)勢服務(wù)一帶一路。

　　大力發(fā)展國際融資租賃業(yè)務(wù)是推進落實一帶一路國家戰(zhàn)略的重要舉措。開展出租人和承租分別在承租人所在國海關(guān)兩邊的所謂跨境融資租賃業(yè)務(wù)，在任何一個稅制成熟的國家?guī)缀醵甲霾怀�，因為出租人在境外，不是承租人所在國的居民企業(yè)，一般都會征收租金所得10—20%預(yù)提稅，交易成本實在太高。在實踐中如何解決這一問題呢？主要有如下四種模式：

�。�1）充分利用自貿(mào)區(qū)政策。在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立融資租賃公司，進口設(shè)備或配件的市場定位是國內(nèi)市場，可通過融資租賃公司實現(xiàn)規(guī)模采購或?qū)Ρ６悈^(qū)進口屯貨出售回租變現(xiàn)（允許提前還租）。根據(jù)關(guān)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)流程的需求，還租提貨，過關(guān)納稅（關(guān)稅、增值稅），合理利用自貿(mào)區(qū)的保稅政策。

　　如果設(shè)備或配件市場定位是國外市場，則企業(yè)可在保稅區(qū)內(nèi)設(shè)總裝配廠，國外采購設(shè)備及部件因為入?yún)^(qū)沒入關(guān)，則進口保稅，轉(zhuǎn)口無稅，國內(nèi)企業(yè)提供的部件或零配件則可及時出口退稅。

　�。�2）可以讓國內(nèi)在境外投資的企業(yè)和其國內(nèi)投資股東企業(yè)聯(lián)合承租，境內(nèi)企業(yè)還租，境外企業(yè)使用。

　�。�3）也可采取境內(nèi)母公司承租還租，同意讓其境外投資的子公司使用。

　�。�4）境內(nèi)融資租賃機構(gòu)在境外依法設(shè)立融資租賃公司，從國內(nèi)采購設(shè)備，跨境一般貿(mào)易不傾銷，采取靈活的租賃服務(wù)，擴大市場份額，可以有效應(yīng)對所在國的反傾銷。若與當(dāng)?shù)氐木用衿髽I(yè)再設(shè)立合資或合作融資租賃公司及生產(chǎn)加工企業(yè)， 與當(dāng)?shù)卣�府及合作伙伴實現(xiàn)“五通”，“三同”，“兩綠”。即：

　　“五通”就是“政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通”。這“五通”是統(tǒng)一體、缺一不可。

　　“三同”就是利益共同體、命運共同體和責(zé)任共同體。三者也是一個整體，不可分割，互利共贏。

　　“兩綠”就是綠色生產(chǎn)經(jīng)營理念，綠色金融服務(wù)。

　　如果我們所有境外投資企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略和所有具體項目都采取共商、共建、共享，共進的原則，并堅持不懈的做下去，就一定可以有效服務(wù)和推進落實“一帶一路”的國家家戰(zhàn)略，為完善全球治理結(jié)構(gòu)，促進人類命運共同體的可持續(xù)發(fā)展做出巨大貢獻，取得輝煌成績。

　�。ㄆ撸� 進一步完善廣東要素市場建設(shè)。

　　廣東省應(yīng)學(xué)習(xí)借鑒香港的成熟的要素市場建設(shè)運營的成功經(jīng)驗，鼓勵設(shè)立區(qū)域性或?qū)�業(yè)性的融資租賃，保理公司，采供鏈和中小企業(yè)應(yīng)收賬款交易平臺。

　　要求并推動所有實體企業(yè)和公共服務(wù)體系在建設(shè)和經(jīng)營中必須遵守國家的環(huán)保法律法規(guī)，嚴(yán)懲破壞生態(tài)環(huán)境的違法行為，鼓勵引導(dǎo)企業(yè)完善包括保護自然生態(tài)的產(chǎn)業(yè)鏈，善于在產(chǎn)業(yè)鏈條中做好稅收籌劃，設(shè)計商業(yè)模式（會計準(zhǔn)則規(guī)定的融資租賃+或有租金支付方式），合理配置應(yīng)企業(yè)經(jīng)營鏈條中稅資源和扣稅資源。

　　要充分發(fā)揮廣東省環(huán)交所的作用，拉動社會資金，加速資產(chǎn)流轉(zhuǎn)，盤活存量，用好增量，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整，用資產(chǎn)變現(xiàn)的差異化倒逼信貸利率市場化促進循環(huán)經(jīng)濟的良性發(fā)展。

　�。ò耍┰诮鹑跈C構(gòu)即將對外全面開放的同時，對內(nèi)向民營投資機構(gòu)全面開放亦應(yīng)是國家戰(zhàn)略決策的題中之意。

　　在2016年國家相關(guān)部門就責(zé)成全國工商聯(lián)在中民投成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，組織各省民營企業(yè)設(shè)立民營金融投資機構(gòu)。據(jù)悉很多省份已經(jīng)行動起來，例如：河北省政府批準(zhǔn)設(shè)立的中冀投，山西省政府批準(zhǔn)設(shè)立的中晉投等。設(shè)立融資租賃，金租都是這些民營投資機構(gòu)投資的必選投向之一！不知廣東工商聯(lián)是否也組建了中粵投？

　　拉動民營企業(yè)進入相應(yīng)的政協(xié)相關(guān)機構(gòu)，是讓民營企業(yè)家在體制內(nèi)有發(fā)言權(quán)，建議權(quán)，表決權(quán)，增強制度自信的重要舉措，更好地吸引民營企業(yè)參與、支持綠色金融，服務(wù)國家建設(shè)發(fā)展粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略！

　�。ň牛� 民營金融機構(gòu)的設(shè)立，無疑會對國有金融企業(yè)的混改提高巨大商機和促進作用。充分發(fā)揮國有企業(yè)的控制力，影響力，民營企業(yè)的活力，創(chuàng)新力以及央企的行業(yè)和區(qū)域性風(fēng)險控制力�，F(xiàn)在以往不倒的國企已經(jīng)改成有限責(zé)任公司，為國企改制做出了鋪墊，除了上市，國企混改可能是一個更好的選擇！