截至2021年末，我國租賃公司11917家，其中金融租賃72家、外資租賃11417家、內資租賃428家，融資租賃合同余額6.2萬億元，企業(yè)數(shù)量和余額與往年基本持平、甚至略有下降，隨著全國經(jīng)濟發(fā)展速度承壓和部分行業(yè)風險顯現(xiàn)，租賃行業(yè)近年來已經(jīng)進入風險暴露和規(guī)范發(fā)展階段。

根據(jù)黨中央關于打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)精神和銀保監(jiān)會防范化解金融風險相關要求，本人結合多年來在銀行機構和租賃行業(yè)從事風險管理和催收化解實戰(zhàn)經(jīng)驗，針對租賃公司，尤其是金融租賃公司如何搭建風險防控體系和開展不良化解做了一些思考，考慮不周、不全面之處還請批評指正。

　　01、要搭建符合自身租賃業(yè)務實際的風險管控體系

　　租賃公司，尤其經(jīng)中國銀保監(jiān)會審批成立的金融租賃是經(jīng)營風險的機構，風險管控覆蓋了公司全部業(yè)務品種和業(yè)務全流程的關鍵節(jié)點，體現(xiàn)在日常經(jīng)營管理的全面系統(tǒng)、嚴謹細致工作中。在工作中有以下幾點需要關注：

　　1發(fā)揮租賃“親實體”特性，尋到適合自己的“賽道”

　　根據(jù)《中華人民共和國民法典》第十五章七百三十五條，融資租賃合同是“出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同”�！白赓U物”、“使用”、“合同”是融資租賃法律關系成立關鍵詞，由此可見，融資租賃天然就具有親實體經(jīng)濟的特性，“融資+融物”的法律特質也是融資租賃區(qū)別于銀行信貸、證券投資等其他金融活動的根本所在。要管控好實體業(yè)務風險，融資租賃公司開展租賃業(yè)務過程中要充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，包括金融集團的資金優(yōu)勢、實業(yè)集團的行業(yè)優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)集團的客戶優(yōu)勢等，在開展業(yè)務、資金投入之前想好發(fā)展戰(zhàn)略和風控策略，找好自己的行業(yè)、區(qū)域、資源等的“賽道”，方可行穩(wěn)致遠。

　　2探索建立符合本公司實際的全業(yè)務、全流程風險管控體系

　　作為一項系統(tǒng)工程，風險管理要有完善的制度體系。根據(jù)美國COSO全面風險管理框架，風險管控應包括風險的監(jiān)測、計量、管理、處置、跟蹤等具體工作，對金融租賃公司而言，承租人的信用風險、市場風險、操作風險以及公司的戰(zhàn)略風險、合規(guī)風險等是我們日常面臨的主要風險。同時還要將風險逐步量化、數(shù)據(jù)化，直觀地呈現(xiàn)給領導決策層，以研判風險和制定發(fā)展戰(zhàn)略。

　　3風險管控和化解工作的關鍵要素是人

　　相較于零售金融，人是金融租賃公司風險管控和化解中的關鍵要素。一、二、三線人員都是租賃業(yè)務操作的重要環(huán)節(jié)，缺一不可，各司其職、各有側重，相互鉗制又相輔相成：一是一線業(yè)務部門和人員，要具有專業(yè)的開發(fā)、評審和溝通協(xié)作能力，與承租人、擔保人維持順暢、良好的合作關系。二是二線部門人員應履職盡責，嚴謹細致，在審查審議中要有認真負責的工作精神。三是三線人員應勤勉盡責，能從公司戰(zhàn)略要求和部門定位角度出發(fā)，提出合理化意見建議，主動提供發(fā)展支持。

　　4租后管理看似平淡、實則非常重要

　　相比開發(fā)、評審和放款等工作，租后管理的周期長、內容格式化，看似平淡，難以及時體現(xiàn)管理者的創(chuàng)造性和價值，在現(xiàn)有考核體系下獲得激勵機會相對較小。但在看似平淡的工作背后，真正的風險卻蘊含于此，絕大多數(shù)風險信號都是在租后階段出現(xiàn)的。所以能否準確監(jiān)測風險、正確匯報風險、主動處置風險是成為一名優(yōu)秀客戶經(jīng)理的重要標志和必備條件。

　　記得2016年，曾有一家大型石油鋼管企業(yè)在租金到期前來電，來電商議能否因暫時周轉困難寬限幾天？雖然對方最終擱置此議、按期償還了租金，但為穩(wěn)妥起見采取了以下措施，一是立即安排多方收集其經(jīng)營數(shù)據(jù)和資料；二是聯(lián)系與之合作密切的香港分行，了解經(jīng)營情況；三是安排近期做一次現(xiàn)場檢查。最終確實發(fā)現(xiàn)了該客戶已經(jīng)因連云港新建項目占用資金過多，出現(xiàn)了流動性困難。根據(jù)以上情況，一方面立即將該客戶納入了風險監(jiān)控名單，進行重點監(jiān)測、匯報和風險管控；另一方面加大現(xiàn)場催收和溝通力度，補充擔保措施。果不其然，半年后企業(yè)流動性風險顯現(xiàn)，但由于提前制定預案和采取措施，最終經(jīng)過重點化解后實現(xiàn)徹底化解。

　　5風險文化是軟環(huán)境，影響公司的長遠發(fā)展

近年來，多數(shù)頭部金融租賃公司完善公司治理體系，制定風險戰(zhàn)略、充實風險條線和人員，提升了風險管控能力。但要應對經(jīng)濟周期，避免潛在風險波動，還需要加強制度建設，明晰風險權責，在企業(yè)內部形成人人講風險、人人重視風險的氛圍，打造符合租賃特色、具有自身企業(yè)特點的風險文化。

　　02、風險化解工作“重在平時”

　細節(jié)往往會影響一個項目的成敗，是在風險化解中多年以來的深刻體會，工作其實重在平時。很明顯的一點是，前期工作比較扎實、嚴謹細致的項目即使發(fā)生了風險，也往往能夠及時預警，有較大幾率來及時采取風險應對措施、抓住化解機遇、挽回危急局面。否則，風險挽回幾率就大大降低。

　　以筆者曾經(jīng)歷某房地產(chǎn)項目化解為例，雖然在前期盡調失察，開發(fā)、評審過于樂觀，很快出現(xiàn)爛尾、還款出現(xiàn)風險，但是在租中放款、租后管理階段，經(jīng)辦人員一是在租中階段，嚴格按照租委會紀要落實了第二還款來源，在合同簽署、放款條件落實嚴謹、無失誤；二是在租后階段，租后管理到位，現(xiàn)場、非現(xiàn)場檢查較頻繁，尤其是與屬地金融機構和地方政府維持了較好關系；三是在風險化解階段，風險警情出現(xiàn)后，化解人員時刻警惕，最終在化解時機出現(xiàn)時，通過第二還款來源主動出擊，先于其他金融機構實現(xiàn)了回收。

　　上述都是實現(xiàn)最終化解的必要條件：第一，歷史資料充足、完整，便于公司領導掌握全面信息、科學決策，以及化解團隊準確研判形勢，快速入手；第二，法律關系相對完備，即使承租人和擔保方態(tài)度強硬，但其于法于理上均處于劣勢；第三，也是最關鍵的一點，屬地金融機構和地方政府相助，，找到化解突破口！最終，經(jīng)過艱苦努力的催收和協(xié)調化解，一次性全額收回項目本金數(shù)億元。

　　相比之下，當項目租后管理不好時，化解就比較費勁兒。如筆者曾經(jīng)歷過的某設備類項目，在開發(fā)評審時項目就存在租賃物一物二賣的瑕疵，租賃物已經(jīng)被第三方登記公示；在放款時點租賃物又沒有完全到位、租賃物缺失，項目也未建成；同時，評審時點對擔保人的高負債情況也沒有分析清楚，項目出現(xiàn)了風險就無從著手。另有其他的房產(chǎn)類項目也是類似，租賃物高評高放，化解時難以變現(xiàn)；還有的使用虛高的出租協(xié)議收入作為風險緩釋，不僅于事無補還使得難以難以控制租賃物；租后管理更沒有清晰的現(xiàn)場、非現(xiàn)場記錄，沒有與相關方良好的溝通關系，化解工作就很難著手和取得實效。

　　03、對風險項目積極催收、主動出擊是“正解”，切忌等、靠、要

　　之所以成為風險項目，是因為這些項目靠正常的催收手段已經(jīng)不管用了，這時一方面要沉著應對、理性分析，找出問題癥結和研究化解方案；另一方面更要主動出擊，不懼艱難，多方創(chuàng)造和爭取化解的機遇。

　　1化解時宜先分析風險“癥結所在”

　　對于風險項目，了解案情、分析出問題“癥結”所在是很重要的。對項目的整體情況要有清晰地理解和把握，對風險成因準確分析！為什么不還租金？這一看似再簡單不過的問題，卻有著謎一般的紛繁解答：項目合作成功的原因似乎都是一樣的，但合作失敗的原因卻萬萬千千、林林總總�；庵幸獙W會刪繁就簡、去粗取精，找出關鍵所在。一般來說，違約原因大致為兩類：

　　一是還款能力出了問題。由于承租人盲目擴張、市場競爭加劇、項目建成滯后等因素，最初的表現(xiàn)往往是租金支付出現(xiàn)困難，漸漸地延期支付成為日常，若不能好轉最后逾期若超過3個月，則降為不良，構成違約。

　　二是還款意愿出了問題。承租人或其實際控制人即使有能力還款或部分還款，也百般不愿。這種情況往往是雙方在合作之初就有問題。說得直白些，對方借錢的時候就沒認真考慮還錢這回事兒。

　　2制定措施時要找出風險的主要矛盾

　　一般來說，多數(shù)項目上述兩個因素會交織在一起，即既無還款能力，意愿也不足。這時，在制定化解措施過程中，要找出主要原因和關鍵矛盾來解決——意愿和能力哪一個是主要的？這一方面需要多年工作經(jīng)驗的積累，另一方面也需要對產(chǎn)業(yè)、項目和評審工作的儲備。若還款意愿是關鍵所在，工作的重點就是著重修復意愿，若不能修復就需盡快付諸法律訴訟。若還款能力是主要原因，就要想法設法提升對方能力，而不必把過多精力用在維護對方還款積極性上，這是可探索調整還款計劃、協(xié)助承租人多方尋求幫助等，這樣才能贏得對方的信任，最終共同努力化解項目風險。

　　3化解行動要主動出擊、分步實施

　　在分析好原因后，風險化解工作要制定措施主動出擊、分步實施。

一是風險項目關系復雜，化解工作往往瞬息萬變，在化解過程中，要時刻從繁雜關系和眾多矛盾中找出主要原因、抓住主要矛盾，容不得半點閃失.

　　二是分析客觀環(huán)境和客我雙方的實際情況，看有無辦法或突破口可以嘗試解決風險。

　　04、化解工作要以法律為根本依托

　　出現(xiàn)風險要及時付諸法律行動，化解行動也要依據(jù)法律行事，保障自身利益最大化。對于金融租賃企業(yè)，不像銀行機構那樣有業(yè)內公認的訴訟+處置抵押物等風險化解共識和處置案例，而要涉及到商務購買協(xié)議、租賃物交付、租賃物收回等問題。《民法典》（第十五章《融資租賃合同》）對租賃合同的內容、要素，租賃物的交付形式和各方承擔責任等做了約定；同時，《最高人民法院關于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》（2013.11.25最高法通過、2020年12月23日修正）等也是我們訴訟清收和化解工作中針對性較強的法律依據(jù)。在司法實踐中，各地的法院對于租賃案件的審理、判決和執(zhí)行情況也不盡完全一致，所以在合同條款中，應盡量設置有利于出租人判決和執(zhí)行的清晰條款。

　　05、精心設計轉讓處置的標的、時機、交易模式

　　不良資產(chǎn)轉讓處置是風險化解的一種重要手段，要結合公司實際和市場情況合理靈活運用。轉讓處置也要切忌一賣了之、要防止化解過程中的風險，合理選擇處置時機和標的資產(chǎn)，做好合規(guī)處置。

　　1綜合分析，合理把握轉讓處置的時機

　　對于轉讓的時機，一是根據(jù)內部經(jīng)營策略做出決定。如年度財務指標、不良率管控目標、股價市值管理、財報披露需要等內部管控要求。

　　二是參照外部不良資產(chǎn)交易市場情況。不良金融資產(chǎn)的交易對象只能是五大全國性持牌AMC（華融資產(chǎn)、信達資產(chǎn)、東方資產(chǎn)、長城資產(chǎn)，以及2021年新成立的銀河資產(chǎn)）以及各省設立的1-2家地方持牌AMC，各民營資管公司若想?yún)⑴c，再通過二級市場由持牌AMC手中購得不良資產(chǎn)。不良金融資產(chǎn)的市場具有周期性，一般在宏觀經(jīng)濟下行和衰退期表現(xiàn)相對活躍，與宏觀經(jīng)濟周期相逆。具體到單一行業(yè)和區(qū)域的市場表現(xiàn)又各不相同，在二級市場較為活躍期，一級市場的交易價格上漲，如2017-2020年隨著化解金融風險攻堅戰(zhàn)、三去一降一補等國家戰(zhàn)略的實施，不良資產(chǎn)交易市場呈現(xiàn)上行趨勢。進入2021年下半年，隨著房地產(chǎn)市場調整深入和經(jīng)濟承壓，部分房產(chǎn)類不良資產(chǎn)價格表現(xiàn)低迷。

　　三是參照不良資產(chǎn)自身情況。金融機構應盡量在徹底喪失賣點和流動性之前將其處置，以便提高轉讓成功概率。對已喪失流動性、缺少市場吸引力的不良資產(chǎn)，建議考慮搭配其他資產(chǎn)一并打包交易，以便提高轉讓效率。

　　2分類管理，選擇合適擬處置標的

　　對轉讓處置資產(chǎn),一是應盡力催收化解，在主動催收、法律訴訟、債務重組等措施難以施行的情況下，再根據(jù)公司實際情況綜合研判和做出處置決策。二是對于不良資產(chǎn)的日常管理，可以在資產(chǎn)質量分類和預警管理之外，將不良資產(chǎn)進行分類管理，如，一部分是著力催收化解的，預計在一定時期內可以通過催收、訴訟、重組等手段能夠部分回收的資產(chǎn)；另一部分是短期難以回收的資產(chǎn)，這一部分資產(chǎn)可以作為不良資產(chǎn)轉讓的儲備項目。

　　3合規(guī)處置，避免“處置風險過程中的風險”

　　不良資產(chǎn)多數(shù)需要打折處置，折扣沒有統(tǒng)一標準，是眾多禿鷲投資者、民營資本（甚至債務人也參與）角逐的對象，也是審計署、銀保監(jiān)會關注重點領域，處置責任重大。金融機構若要快速發(fā)展、擺脫歷史包袱，輕裝上陣發(fā)展，就不得不通過轉讓處置、快速剝離不良資產(chǎn)。轉讓過程公開、交易模式公正、操作流程透明，是避免“處置風險過程中”風險的關鍵。

　　金融機構在處置中要合規(guī)操作，避免監(jiān)管合規(guī)風險。財政部、銀保監(jiān)會等的《不良金融資產(chǎn)處置盡職指引》（銀監(jiān)發(fā)【2005】72號）、《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉讓管理辦法》（財金【2012】6號）、《關于進一步規(guī)范銀行業(yè)金融機構信貸資產(chǎn)轉讓業(yè)務的通知》（銀監(jiān)發(fā)【2010】102號）、《關于規(guī)范銀行業(yè)金融機構信貸資產(chǎn)收益權轉讓業(yè)務的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)【2016】82號）、《金融企業(yè)呆賬核銷管理辦法》（財金發(fā)【2017】90號）等是金融資產(chǎn)處置中須參照的準則，需嚴把合規(guī)風險關。

　　4廣開思路，合理涉及處置機制和交易模式

　　2020年諾貝爾經(jīng)濟學獎授予保羅·米爾格羅姆（Paul R. Milgrom）和羅伯特·B·威爾遜（Robert B.Wilson），就緣于拍賣理論的改進。具體到不良資產(chǎn)交易，首先，針對交易渠道，可考慮通過產(chǎn)權交易所等渠道公開掛牌、拍賣、競價交易，讓處置過程更加公正、透明，廣泛吸引參與者，一方面通過公開處置有效規(guī)避了合規(guī)風險，另一方面還有益于交易價格的提升。其次，根據(jù)資產(chǎn)不同特點設置不同的報價方式。使得交易價格最大化。針對資產(chǎn)的市場化接受度、吸引力、參與者多寡等，差異化設置公開保留底價、密封保留底價或無保留底價，多次性報價、一次性報價，公開報價、密封式報價等不同報價模式，真正體現(xiàn)資產(chǎn)內在價值。最后，在前期要主動做好市場買家和潛在客戶培育，如淘寶的“資產(chǎn)拍賣”平臺、京東的拍賣平臺，北京、上海、深圳和各省市產(chǎn)權交易所的公示平臺等可以實現(xiàn)不良資產(chǎn)公示、交易撮合等功能，對于重大、敏感資產(chǎn)，可以嘗試通過上述平臺先行公示，再拍賣處置。

　　06、區(qū)別風險資產(chǎn)的“持續(xù)經(jīng)營價值”與“清算價值”

　　從事資產(chǎn)交易的人應掌握，資產(chǎn)內在價值（Instric Valuation）是一個因變量，緣于內在和外生的自變量因素，尤其對于不良資產(chǎn)，不確定因素較多，其價值往往劇烈波動。若債權人的策略是盡快處置、交易退出而非長期持有，如商場、物業(yè)等經(jīng)營性不動產(chǎn)類的不良資產(chǎn)，就應盡量維持其“持續(xù)經(jīng)營價值”（Going-concern Valuation，即正常經(jīng)營狀態(tài)下的價值），資產(chǎn)價值高，對買家也有吸引力，易于處置。而要盡量避免采用清算價值（Liquation Valuation，停止經(jīng)營或破產(chǎn)清算狀態(tài)下的價值）衡量，費時、費力且少利潤。