前言

　　結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行開展融資租賃業(yè)務(wù)現(xiàn)狀以及民營(yíng)科技企業(yè)的融資需求，本文提出三種融資租賃視角下商業(yè)銀行支持民營(yíng)科技企業(yè)的融資路徑:第一種路徑是開展以經(jīng)營(yíng)性租賃為特色的供應(yīng)商租賃項(xiàng)目;第二種路徑是推進(jìn)以“租投聯(lián)動(dòng)”為特征的風(fēng)險(xiǎn)租賃項(xiàng)目;第三種路徑是探索以無(wú)形資產(chǎn)和虛擬資源為租賃物的“云租賃”模式。對(duì)軟件等無(wú)形資產(chǎn)和存儲(chǔ)空間等虛擬資源的新增需求，商業(yè)銀行應(yīng)拓寬租賃物范圍。除了“有形設(shè)備+無(wú)形技術(shù)”的組合租賃以外，商業(yè)銀行應(yīng)嘗試以虛擬資源作為標(biāo)的物的“云租賃”。在開展虛擬資源租賃時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)注重此類業(yè)務(wù)帶來(lái)的附加價(jià)值。

　　一、融資租賃視角下商業(yè)銀行支持民營(yíng)科技企業(yè)的融資路徑

　　1.開展以經(jīng)營(yíng)性租賃為特色的供應(yīng)商租賃項(xiàng)目

商業(yè)銀行為民營(yíng)科技企業(yè)提供資金面臨兩個(gè)難題，第一是如何獲取精準(zhǔn)可信的客戶渠道;第二是怎樣向民營(yíng)科技企業(yè)提供合適的融資產(chǎn)品;本文建議國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行可以借鑒歐美銀行廣泛使用的供應(yīng)商租賃項(xiàng)目，并在此項(xiàng)目中融入經(jīng)營(yíng)性租賃模式，這不僅可以幫助商業(yè)銀行解決客戶獲取渠道的難題，還能夠?yàn)槊駹I(yíng)科技企業(yè)提供符合其需求特征的融資產(chǎn)品。供應(yīng)商租賃(vendorprogram)指商業(yè)銀行與設(shè)備制造廠商合作，為設(shè)備制造廠商的客戶提供資金支持，幫助客戶通過(guò)融資租賃的方式獲得設(shè)備。一方面，設(shè)備制造廠商可以為商業(yè)銀行提供存在融資需求的民營(yíng)科技企業(yè)名單，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)定位。另一方面，設(shè)備制造廠商基于其對(duì)客戶的了解，可以為商業(yè)銀行提供有關(guān)客戶的多維度信息。廠商的產(chǎn)業(yè)背景和專業(yè)知識(shí)也能夠幫助商業(yè)銀行降低信息不對(duì)稱、提前防范風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)性租賃的租期較短，客戶在租期到期后可以返還設(shè)備，不需要承擔(dān)設(shè)備過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，經(jīng)營(yíng)性租賃非常契合民營(yíng)科技企業(yè)對(duì)高科技設(shè)備的更新?lián)Q代需求。不過(guò)，經(jīng)營(yíng)性租賃將設(shè)備的殘值風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至商業(yè)銀行，這就需要商業(yè)銀行提升針對(duì)租賃物的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

　　2.推進(jìn)以“租投聯(lián)動(dòng)”為特征的風(fēng)險(xiǎn)租賃項(xiàng)目

　　在風(fēng)險(xiǎn)租賃中，出租人用承租人的部分股權(quán)來(lái)抵扣租金，因此風(fēng)險(xiǎn)租賃是兼具融資租賃和風(fēng)險(xiǎn)投資雙重屬性的復(fù)合型金融產(chǎn)品。近年來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)商業(yè)銀行通過(guò)投資等新方式為科技企業(yè)提供資金。商業(yè)銀行面向民營(yíng)科技企業(yè)的金融產(chǎn)品仍停留在“貸款+投資”的“投貸聯(lián)動(dòng)”層面。而風(fēng)險(xiǎn)租賃則可以為商業(yè)銀行提供“股債結(jié)合”的新思路，為民營(yíng)科技企業(yè)提供兼具長(zhǎng)期融資功能和減緩償債壓力屬性的創(chuàng)新型融資工具。對(duì)于商業(yè)銀行，風(fēng)險(xiǎn)租賃的優(yōu)勢(shì)包括兩方面:第一，風(fēng)險(xiǎn)租賃能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的精準(zhǔn)式資金投放。處于初創(chuàng)期的民營(yíng)科技企業(yè)往往對(duì)高新設(shè)備有著剛性需求，然而資金約束使其無(wú)法及時(shí)采購(gòu)或升級(jí)設(shè)備，產(chǎn)生投資不足的問(wèn)題。而風(fēng)險(xiǎn)租賃不僅可以為民營(yíng)科技企業(yè)引入先進(jìn)設(shè)備，還可以通過(guò)“股權(quán)置換租金”的形式削減短期償債成本。因此，風(fēng)險(xiǎn)租賃的產(chǎn)品特征契合民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展周期，有助于提升商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的資金覆蓋率。第二，風(fēng)險(xiǎn)租賃為商業(yè)銀行提供了獲取高回報(bào)的收益渠道。民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展?jié)摿薮螅ㄟ^(guò)持有民營(yíng)科技企業(yè)的部分股權(quán)，商業(yè)銀行在后期可以通過(guò)股權(quán)出售或上市變現(xiàn)獲得可觀的溢價(jià)收益。

　　3.探索以無(wú)形資產(chǎn)和虛擬資源為租賃物的“云租賃”模式

　　隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，電子設(shè)備中軟件等無(wú)形資產(chǎn)的占比日漸提高。民營(yíng)科技企業(yè)對(duì)設(shè)備的需求不僅體現(xiàn)在機(jī)器等有形資產(chǎn)上，更體現(xiàn)在內(nèi)嵌軟件等無(wú)形資產(chǎn)上。為了更有效地滿足民營(yíng)科技企業(yè)的全新需求特征，商業(yè)銀行應(yīng)突破以有形資產(chǎn)作為租賃物的傳統(tǒng)租賃模式，適當(dāng)提升無(wú)形資產(chǎn)租賃物的比重，為客戶提供“有形設(shè)備+無(wú)形技術(shù)”的組合租賃模式。不過(guò)，在開展無(wú)形資產(chǎn)租賃時(shí)合規(guī)問(wèn)題至關(guān)重要。監(jiān)管機(jī)構(gòu)曾對(duì)無(wú)形資產(chǎn)租賃做出限制。比如，商務(wù)部曾經(jīng)規(guī)定外商融資租賃公司的租賃物應(yīng)滿足“附帶的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值不得超過(guò)租賃財(cái)產(chǎn)價(jià)值的二分之一”。將融資租賃公司的監(jiān)管權(quán)移交給銀保監(jiān)會(huì)后，商業(yè)銀行在開展無(wú)形資產(chǎn)的租賃業(yè)務(wù)時(shí)更應(yīng)及時(shí)關(guān)注監(jiān)管動(dòng)向，開發(fā)出既滿足民營(yíng)企業(yè)的技術(shù)需求，又滿足監(jiān)管規(guī)定的合規(guī)產(chǎn)品。

　　在租賃物形態(tài)上，民營(yíng)科技企業(yè)對(duì)CPU時(shí)長(zhǎng)、存儲(chǔ)空間、網(wǎng)絡(luò)帶寬等虛擬資源的需求也日益增加。這為商業(yè)銀行開展以虛擬資源作為標(biāo)的物的“云租賃”提供了業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。對(duì)于商業(yè)銀行而言，“云租賃”的優(yōu)點(diǎn)是提高了商業(yè)銀行對(duì)租賃物的掌控能力。在傳統(tǒng)租賃模式中，當(dāng)承租人違約時(shí)，商業(yè)銀行需要取回租賃物，取回過(guò)程有時(shí)伴隨著較高的人力成本和司法成本。而在“云租賃”中，如果承租人違約，商業(yè)銀行可以定點(diǎn)、定時(shí)收回資源，禁止承租人對(duì)虛擬資源的進(jìn)一步使用。對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)而言，“云租賃”的優(yōu)點(diǎn)是能夠精確實(shí)現(xiàn)按需分配，有利于降低使用成本。對(duì)全社會(huì)而言，“云租賃”的共享特征可以減少資源浪費(fèi)，提高資源使用效率。不過(guò)，和傳統(tǒng)租賃相比，“云租賃”也對(duì)商業(yè)銀行提出了新的技術(shù)要求。商業(yè)銀行需要掌握虛擬化技術(shù)和集群管理能力，在滿足民營(yíng)科技企業(yè)實(shí)時(shí)需求的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)虛擬資源的科學(xué)調(diào)度和最優(yōu)分配。

　　二、融資租賃視角下商業(yè)銀行支持民營(yíng)科技企業(yè)的對(duì)策與建議

　　1.與設(shè)備制造廠商合作，共建客戶渠道及租賃物處置機(jī)制

　　商業(yè)銀行及其融資租賃子公司在開發(fā)客戶渠道時(shí)尚沒(méi)有注重發(fā)揮設(shè)備制造廠商的作用。未來(lái)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極探索供應(yīng)商租賃項(xiàng)目。商業(yè)銀行的得天獨(dú)厚優(yōu)勢(shì)是很多大型設(shè)備制造廠商是銀行的信貸客戶，商業(yè)銀行可以將這些既有客戶作為突破口，與其合作開展供應(yīng)商租賃項(xiàng)目。在合作過(guò)程中，商業(yè)銀行通過(guò)經(jīng)營(yíng)性租賃的模式來(lái)撬動(dòng)面向民營(yíng)科技企業(yè)的資金投放。這不僅可以提升設(shè)備制造廠商對(duì)商業(yè)銀行的用戶粘性，還能夠以較低的成本創(chuàng)建一條客戶獲取渠道。同時(shí)，目前大部分商業(yè)銀行和設(shè)備制造廠商在構(gòu)建租賃物處置機(jī)制時(shí)仍是兩個(gè)獨(dú)立主體，沒(méi)有形成合力。未來(lái)在租賃物處置方面商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)與廠商建立并深化合作。在廠商端，和商業(yè)銀行共建租賃物處置機(jī)制可以為其再制造業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定的設(shè)備回收來(lái)源。在商業(yè)銀行端，和廠商共建租賃物處置機(jī)制可以為其提供殘值管理的新工具和“輕資產(chǎn)”運(yùn)營(yíng)的新模式。

　　2.與地方政府合作，為高新技術(shù)園區(qū)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)租賃

　　從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)租賃的地理區(qū)位選擇至關(guān)重。結(jié)合國(guó)內(nèi)實(shí)踐，建議商業(yè)銀行和地方政府合作，為高新技術(shù)園區(qū)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)租賃。一方面，園區(qū)企業(yè)在一個(gè)區(qū)域內(nèi)，便于搜集信息和調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)，有助于減少信息不對(duì)稱。另一方面，商業(yè)銀行可以借助地方政府或園區(qū)管委會(huì)的信息資源，降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行可積極與地方政府和各園區(qū)管委會(huì)合作，選取各地方的高新技術(shù)園區(qū)作為集中客戶來(lái)源，為園區(qū)內(nèi)的龍頭民營(yíng)科技企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)租賃。在合作過(guò)程中，商業(yè)銀行應(yīng)充分發(fā)揮地方政府的信息中介與增信職能。地方政府或園區(qū)管委會(huì)對(duì)區(qū)內(nèi)企業(yè)掌握豐富的信息，商業(yè)銀行及其融資租賃子公司應(yīng)在前期與地方政府或園區(qū)管委會(huì)進(jìn)行充分的信息交流、洽談增信機(jī)制，探索商業(yè)銀行與園區(qū)發(fā)展的雙贏模式。

　　3.拓寬租賃物范圍，積極嘗試“云租賃”順應(yīng)民營(yíng)科技企業(yè)

　　第一，“云租賃”可以拓寬商業(yè)銀行的收入來(lái)源�！霸谱赓U”為商業(yè)銀行提供了獲取承租人多維度數(shù)據(jù)的機(jī)會(huì)。商業(yè)銀行可以了解承租人對(duì)軟件、虛擬資源等的使用習(xí)慣、頻率，進(jìn)而挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，為承租人提供衍生服務(wù)。在融資租賃業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、利差收緊的趨勢(shì)下，“云租賃”給商業(yè)銀行帶來(lái)的潛在服務(wù)收入有著重要價(jià)值。第二，商業(yè)銀行應(yīng)充分利用“云租賃”中的數(shù)據(jù)來(lái)不斷更新迭代自身的租賃產(chǎn)品，形成“數(shù)據(jù)搜集——產(chǎn)品研發(fā)”的正反饋。在獲取了有關(guān)承租人對(duì)租賃物的使用數(shù)據(jù)后，商業(yè)銀行可以利用這些數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)承租人的真實(shí)業(yè)績(jī)，進(jìn)而為風(fēng)險(xiǎn)控制提供參考。商業(yè)銀行還可以利用數(shù)據(jù)改善現(xiàn)有租賃產(chǎn)品，使其更符合承租人需要。

　　4.建立“防火墻”制度，探索風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模式

　　為了控制風(fēng)險(xiǎn)、防止風(fēng)險(xiǎn)傳染，商業(yè)銀行應(yīng)和其融資租賃子公司之間建立清晰嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹胺阑饓Α敝贫�。不過(guò)，由于大部分融資租賃子公司的租賃賬務(wù)最終需要納入銀行集團(tuán)實(shí)行并表管理，商業(yè)銀行和其融資租賃子公司有必要共同探索風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的可行模式。商業(yè)銀行和融資租賃子公司應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)容忍度來(lái)設(shè)定分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制和比例。商業(yè)銀行可利用其客戶資源和信息資源與融資租賃子公司共建風(fēng)險(xiǎn)控制渠道。比如，商業(yè)銀行的信貸評(píng)級(jí)信息可以為融資租賃子公司的租前調(diào)查提供便利，融資租賃子公司還可以利用商業(yè)銀行的客戶資源建立自身的租賃物處置網(wǎng)絡(luò)。

　　結(jié)語(yǔ)

　　由于民營(yíng)科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較大，而“安全性”是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要準(zhǔn)則。