融資租賃作為與實體經(jīng)濟結(jié)合最緊密的融資方式之一，在支持綠色低碳轉(zhuǎn)型、踐行綠色發(fā)展方面具備突出優(yōu)勢。憑借融資融物的雙重屬性， 融資租賃企業(yè)既可以相關(guān)設(shè)備上為綠色產(chǎn)業(yè)提供必要保障，又能直接為綠色項目提供資金支持，與相關(guān)實體企業(yè)共同推進綠色低碳轉(zhuǎn)型。

　　2021年以來，黨中央、國務(wù)院相繼出臺要大力發(fā)展綠色金融的相關(guān)政策。在政策示范效應(yīng)下，更多金融資源、社會資金加碼投向綠色產(chǎn)業(yè)，為融資租賃企業(yè)助力產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型提供了較好的融資環(huán)境。

　　融資租賃企業(yè)可持續(xù)融資的重點應(yīng)致力于綠色可持續(xù)資產(chǎn)，通過發(fā)行綠色債券、可持續(xù)掛鉤債券、轉(zhuǎn)型債券及綠色貸款等方式獲取融資。

　　綠色債券

　　根據(jù)《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》的規(guī)定，綠色債券是指將募集資金專門用于支持符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項目或綠色經(jīng)濟活動，依照法定程序發(fā)行并按約定還本付息的有價證券。

　　1.綠色債券的種類

　　在類型上，綠色債券與普通債券幾乎沒有區(qū)別。根據(jù)監(jiān)管部門的不同，綠色債券可分為人民銀行主管的綠色金融債，發(fā)改委主管的綠色企業(yè)債，證監(jiān)會主管的綠色公司債、綠色ABS，以及交易商協(xié)會主管的綠色ABN和綠色債務(wù)融資工具等。

　　同時，為踐行綠色發(fā)展理念，我國創(chuàng)新推出碳中和債券。碳中和債券募集資金專項用于具有碳減排效益的綠色項目的各類型債券產(chǎn)品，屬于綠色債券的子品種。此外，藍色債券也是綠色債券的子品種，其募集資金主要用于支持海洋保護和海洋資源可持續(xù)利用相關(guān)項目。

　　2.綠色債券的發(fā)行要求

　　從募集資金用途來看，綠色企業(yè)債要求不低于50%用于符合要求的綠色項目；而綠色公司債、綠色ABS、綠色ABN、綠色債券融資工具、綠色金融債等綠色債券募集的資金需100%用于符合要求的綠色項目。募集資金使用范圍均包括綠色項目的建設(shè)、運營、收購、配套營運資金補充及其有息債務(wù)償還等。

　　從信息披露方面來看，為了保證綠色債券確實用于綠色項目，綠色債券在透明度的要求上比普通債券更高。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說明書中披露募集資金擬投資的綠色項目情況、所屬具體的綠色項目類別、項目認定依據(jù)或標準及環(huán)境效益目標、綠色公司債券募集資金使用計劃和管理制度等內(nèi)容。同時，發(fā)行人還應(yīng)當(dāng)提供募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)項目的承諾函，在定期報告中也需要披露綠色公司債券募集資金使用具體領(lǐng)域、綠色項目進展情況及其產(chǎn)生的環(huán)境效益等。

　　可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券

　　2021年4月28日，交易商協(xié)會組織市場成員創(chuàng)新推出可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（Sustainability-Linked Bond，簡稱SLB），可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券是指將債券條款與發(fā)行人可持續(xù)發(fā)展目標相掛鉤的債務(wù)融資工具。

　　可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券目標包括關(guān)鍵績效指標（KPI）和可持續(xù)發(fā)展績效目標（SPT），關(guān)鍵績效指標（KPI）是對發(fā)行人運營有核心作用的可持續(xù)發(fā)展業(yè)績指標；可持續(xù)發(fā)展績效目標（SPT）是對關(guān)鍵績效指標的量化評估目標，并需明確達成時限。

　　可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券對發(fā)行主體、發(fā)行方式、債券品種等不設(shè)限制，常規(guī)債務(wù)融資工具發(fā)行主體均可注冊發(fā)行可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券。

　　可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券募集資金可用于一般用途，無特殊要求。債券結(jié)構(gòu)設(shè)計方面，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券不設(shè)具體要求或限制，發(fā)行人可根據(jù)實際情況進行條款設(shè)計，可以包括但不限于票面利率調(diào)升（或調(diào)降）、提前到期、一次性額外支付等。

　　可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券適合注重聲譽、希望擴大ESG投資人基礎(chǔ)、有信心和實力實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標的主體發(fā)行，尤其是暫無足夠綠色項目而較難發(fā)行綠色債務(wù)融資工具的發(fā)行人和想?yún)⑴c可持續(xù)金融的傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)行人。

　　轉(zhuǎn)型債券

　　2022年6月，上交所和交易商協(xié)會先后推出了低碳轉(zhuǎn)型債券及轉(zhuǎn)型債券。低碳轉(zhuǎn)型債券、轉(zhuǎn)型債券均是指募集資金用途符合國家低碳轉(zhuǎn)型相關(guān)發(fā)展規(guī)劃或政策文件及國家產(chǎn)業(yè)政策要求，募集資金專項用于低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的債券。

　　兩類債券的要求基本一致，都與綠色債券一樣遵循資金使用、項目篩選與評估流程、資金管理、信息披露與報告四大核心要素，均要求募集資金專項用于低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，募集資金均可用于低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域項目的建設(shè)、運營、收購及償還綠色項目的有息債務(wù)，均要求在發(fā)行前對于募集資金擬投向轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的具體情況、預(yù)計的轉(zhuǎn)型效果等進行披露。其次，監(jiān)管均對該類債券給予專項標識。

　　不同主管部門對于轉(zhuǎn)型債券的發(fā)行人行業(yè)要求、低碳領(lǐng)域轉(zhuǎn)型范疇、募集資金使用比例和使用方式等方面要求略有差異。需要注意的是，低碳轉(zhuǎn)型債券募集的資金需70%用于企業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型債券募集的資金需100%用于企業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。

　　綠色貸款

　　2018年貸款市場協(xié)會和亞太貸款市場協(xié)會聯(lián)合發(fā)布了《綠色貸款原則》，旨在提供一個供市場廣泛使用的框架，在此框架內(nèi)可以保持貸款產(chǎn)品的靈活性，并將根據(jù)綠色貸款的發(fā)展和增長定期進行審查。

　　綠色貸款是將資金專用于為新增及/或現(xiàn)有合格綠色項目提供部分/全額融資或再融資的各類型貸款工具。其四大核心包括，資金用途、項目評估和篩選、資金管理和信息披露。

　　1.資金用途

　　綠色貸款的基本判斷因素是貸款資金應(yīng)當(dāng)用于綠色項目(包括研發(fā)等其他相關(guān)支出)，這點應(yīng)在財務(wù)文件中進行合理描述。

　　2.項目評估和篩選

　　借款人應(yīng)向貸款人闡明：綠色項目的環(huán)境可持續(xù)發(fā)展目標；判斷項目是否遵從上文提及的綠色項目類別的評估流程；相關(guān)準入標準，包括負面清單和其他用于識別和管理與項目相關(guān)的潛在環(huán)境重大風(fēng)險的流程。

　　3.資金管理

　　綠色貸款可采取一筆或多筆貸款，則必須明確指定每筆綠色貸款，并以適當(dāng)?shù)姆绞綄⒚抗P綠色貸款資金記入各自的賬戶或由借款人進行跟蹤。

　　4.信息披露

　　年度報告內(nèi)容應(yīng)包括配置綠色貸款資金的項目清單，以及項目簡要說明、資金配置量和預(yù)期效果。若由于保密協(xié)議、商業(yè)競爭或項目數(shù)量過多不便披露項目細節(jié)，《綠色貸款原則》建議以通用描述或組合形式進行披露。信息只需要向參與貸款的機構(gòu)披露。

　　5.綠色項目的認證

　　對融資租賃企業(yè)綠色項目的認證，需從租賃物對應(yīng)的項目和資金用途進行審查。一方面，審查租賃物對應(yīng)的項目是否符合國家發(fā)改外等七部委發(fā)布的《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）》或中國人民銀行等三部委發(fā)布的《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》的要求；另一方面，審查資金是否用于綠色項目的建設(shè)、運營維護或用于購買降低資源消耗和污染排放的社保等。