我今天分享的主題是《現(xiàn)有政策法規(guī)框架下國(guó)際保理業(yè)務(wù)模式以及要點(diǎn)解析》。分成了三個(gè)部分，一是現(xiàn)有相關(guān)外匯管理政策法規(guī)的介紹，二是業(yè)務(wù)模式、操作標(biāo)準(zhǔn)及風(fēng)控要點(diǎn)，第三是常見問題及建議。關(guān)于相關(guān)政策法規(guī)，剛才吳總已經(jīng)做了比較全面、系統(tǒng)的介紹，我不再重復(fù)。確實(shí)在過去的很長(zhǎng)一段時(shí)間，我國(guó)的外匯管理政策總的原則是“誰(shuí)出口誰(shuí)收匯，誰(shuí)進(jìn)口誰(shuí)付匯”。保理商雖然受讓了企業(yè)、尤其是出口企業(yè)的應(yīng)收賬款，但因?yàn)楸＠砩滩皇巧虅?wù)合同項(xiàng)下的主體，保理公司沒有付匯、收匯、結(jié)匯的資格，區(qū)別于銀行。因此這也是過去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，阻礙商業(yè)保理公司開展國(guó)際保理業(yè)務(wù)的政策問題。過去七年的實(shí)踐中，我們進(jìn)行了非常有益的嘗試，也總結(jié)出了一些可行的模式。今天的分享希望能為商業(yè)保理公司開展國(guó)際保理業(yè)務(wù)帶來一些啟發(fā)。

　　今天分享的第二部分：業(yè)務(wù)模式、操作要點(diǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)防控要點(diǎn)。追溯保理的起源，實(shí)際是從國(guó)際保理開始。當(dāng)時(shí)，為匹配有跨地區(qū)、跨國(guó)家、跨洲的貿(mào)易需求，要在買賣雙方的各個(gè)所在地都設(shè)一個(gè)代理，發(fā)揮信息不對(duì)稱背景下信任的溝通橋梁作用，包括后來的信息傳輸、出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)信用的保障作用。1968年國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)FCI成立于荷蘭的阿姆斯特丹，更早期的國(guó)際保理組織IFG則是1963年成立于比利時(shí)，2015年，F(xiàn)CI和IFG合并成立成為現(xiàn)在的FCI，自成立時(shí)起至今，F(xiàn)CI主推的雙保理模式是目前國(guó)際保理行業(yè)中相對(duì)做得較多的模式之一。即出口商和進(jìn)口商兩邊各有一家保理公司，兩家保理商通常會(huì)采用FCI的雙保理協(xié)議，它的文本相對(duì)固定。該業(yè)務(wù)模式項(xiàng)下，國(guó)外的進(jìn)口保理商對(duì)進(jìn)口方（買方）提供相應(yīng)的信用擔(dān)保，出口保理商更多是提供應(yīng)收賬款管理以及（可能的）融資服務(wù)。我想補(bǔ)充一點(diǎn)：在國(guó)際保理業(yè)務(wù)中，融資不是必選項(xiàng)，這是國(guó)際保理和國(guó)內(nèi)保理的區(qū)別所在，即國(guó)際保理業(yè)務(wù)中，應(yīng)收賬款管理、信用擔(dān)保等業(yè)務(wù)也是重點(diǎn)的服務(wù)內(nèi)容。

　　第二種模式可以定義為“單保理+信用保險(xiǎn)”模式。由可提供信用保險(xiǎn)服務(wù)的保險(xiǎn)公司為國(guó)外買方提供信用擔(dān)保服務(wù)。目前，全球范圍內(nèi)開展信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公司有很多家，官方的、半官方的、商業(yè)性的都有，在國(guó)內(nèi)目前有六家——中國(guó)信保、中國(guó)人保、中國(guó)太平洋、中國(guó)大地、中國(guó)平安以及中銀保險(xiǎn)等保險(xiǎn)公司，都可以提供出口信用險(xiǎn)和國(guó)內(nèi)貿(mào)易險(xiǎn)服務(wù)。具體的合作的模式有兩種：一是保理商直接作為投保人和被保險(xiǎn)人直接向保險(xiǎn)公司投保；二是企業(yè)、保理公司和信保公司簽一個(gè)三方賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將企業(yè)投保信用保險(xiǎn)項(xiàng)下的保單權(quán)益轉(zhuǎn)讓給保理公司。中信保自2006年起開始與銀行合作為出口企業(yè)提供信保保單項(xiàng)下的融資，至今多家中資和外資銀行都在這一項(xiàng)下有過一些產(chǎn)品面向市場(chǎng)。

　　相對(duì)于出口保理，也有進(jìn)口保理。站在中方的角度，進(jìn)口保理指買方在國(guó)內(nèi)，賣方或供應(yīng)商在海外，由國(guó)內(nèi)的保理商為中國(guó)的進(jìn)口企業(yè)提供相應(yīng)的擔(dān)�；蛐庞檬谛�，但在雙保理項(xiàng)下，進(jìn)口保理商一般不提供資金，只提供對(duì)進(jìn)口方的信用擔(dān)保，但這也不是絕對(duì)，因?yàn)橛性絹碓蕉嗟倪M(jìn)口保理商也提供融資服務(wù)。

　　從準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)看，國(guó)際保理業(yè)務(wù)應(yīng)符合：1.進(jìn)出口商之間的貿(mào)易合同真實(shí)有效。因?yàn)閲?guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)僅涉及到合同訂立、開發(fā)票、公路或鐵路運(yùn)輸貨物、買方憑提貨單提貨，而國(guó)際貿(mào)易中80%以上是海運(yùn)，航運(yùn)公司的海運(yùn)提單具有充足的法律效力。國(guó)際貿(mào)易中有較多的報(bào)關(guān)、退稅等操作環(huán)節(jié)校驗(yàn)，國(guó)際貿(mào)易項(xiàng)下可對(duì)貿(mào)易背景真實(shí)性進(jìn)行驗(yàn)證的方式、方法相對(duì)國(guó)內(nèi)貿(mào)易要豐富很多。2.進(jìn)出口商簽署的國(guó)際合同不能有“限制應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓”的條款。3.必須是采用賒銷的方式——主要有信用銷售（open account）和承兌交單（類似于國(guó)內(nèi)的商業(yè)承兌匯票，但承兌人是國(guó)外買方或國(guó)內(nèi)進(jìn)口方）兩類。4.應(yīng)收賬款真實(shí)有效，期限通常不超過120日，最長(zhǎng)不超過180日，且應(yīng)收賬款未到期。5.出口商具有法人資格和進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)；出口商具有一定的出口規(guī)模，無不良記錄，未因違法經(jīng)營(yíng)遭致監(jiān)管部門處罰；出口商生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)政策，管理團(tuán)隊(duì)具有一定的國(guó)際貿(mào)易經(jīng)驗(yàn)。在宏觀政策層面，國(guó)家為了促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易，進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展采取的利好措施。起初，我國(guó)對(duì)進(jìn)出口國(guó)際貿(mào)易有一定的準(zhǔn)入要求，但今年1月份下發(fā)了新的文件，對(duì)中國(guó)所有企業(yè)開放國(guó)際貿(mào)易的經(jīng)營(yíng)范圍。6.進(jìn)口商是合法注冊(cè)、真實(shí)存在的主體，進(jìn)口商不在國(guó)際制裁名單里。對(duì)相隔千山萬(wàn)水的海外進(jìn)口方開展身份驗(yàn)證等信息采集工作不容易，在國(guó)際保理業(yè)務(wù)操作中比較成熟的做法包括采用專業(yè)公司提供的資信報(bào)告。在國(guó)際保理業(yè)務(wù)中，需要對(duì)被制裁的國(guó)外主體進(jìn)行識(shí)別，尤其一些相對(duì)比較敏感的、政治風(fēng)險(xiǎn)較高的國(guó)家，開展國(guó)際業(yè)務(wù)中務(wù)必高度重視。7.出口商與進(jìn)口商無股權(quán)或其他形式的關(guān)聯(lián)關(guān)系。8.進(jìn)口商所在國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)局勢(shì)穩(wěn)定。

　　在國(guó)際保理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)需求點(diǎn)和營(yíng)銷手段方面。首先，國(guó)際保理無論是通過雙保理還是其他模式都可以協(xié)助或幫助出口企業(yè)（賣方）規(guī)避因信用銷售產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；第二，可以提供相應(yīng)的融資服務(wù)；第三，增加企業(yè)營(yíng)業(yè)額，賺取更多收益；第四，減輕企業(yè)賬款催收的壓力。

　　進(jìn)口保理市場(chǎng)廣闊，中國(guó)不僅是世界第一大出口國(guó)，也是全球第二大進(jìn)口國(guó)。進(jìn)口保理商可以主動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)的進(jìn)口商授信，并通過其他增值服務(wù)獲取收益。

　　在風(fēng)險(xiǎn)方面，國(guó)際保理的主要風(fēng)險(xiǎn)包括（不以風(fēng)險(xiǎn)高低排序）：1.爭(zhēng)議，即因買賣雙方對(duì)貨物的質(zhì)量、規(guī)格、交貨等要素產(chǎn)生的爭(zhēng)議。如果發(fā)生爭(zhēng)議，雙保理模式下進(jìn)口保理商可以對(duì)應(yīng)收賬款反轉(zhuǎn)讓，“信用保險(xiǎn)+保理”模式下在爭(zhēng)議解決前信用保險(xiǎn)公司原則上是不予理賠的。但如果爭(zhēng)議解決了，無論是進(jìn)口保理商還是信用保險(xiǎn)公司，都會(huì)有相應(yīng)的處置方案。2.欺詐風(fēng)險(xiǎn)，跟國(guó)內(nèi)貿(mào)易欺詐類似，即無論是賣方還是買方，在整個(gè)貨物合同的履行過程中，在單據(jù)、主體、簽字等要素上存在的風(fēng)險(xiǎn)。3.賣方信用風(fēng)險(xiǎn)。4.政治風(fēng)險(xiǎn)。5.操作風(fēng)險(xiǎn)。6.匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)區(qū)別于國(guó)內(nèi)保理，包括政治風(fēng)險(xiǎn)，也是國(guó)際保理需要考慮的要素。2022年人民幣兌美元的匯率，一年內(nèi)匯率波動(dòng)了近15%，匯率的波動(dòng)可能不會(huì)直接導(dǎo)致保理公司的損失，但會(huì)影響進(jìn)出口企業(yè)的現(xiàn)金流和履約，對(duì)進(jìn)出口公司造成實(shí)實(shí)在在的損失。雖然國(guó)際保理業(yè)務(wù)的違約損失率整體上低于國(guó)內(nèi)保理，但過去二十年國(guó)際上也有不少前車之鑒，我想真誠(chéng)、負(fù)責(zé)任地建議大家，在開展國(guó)際保理業(yè)務(wù)之前以及過程當(dāng)中，務(wù)必對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保持敬畏之心。

　　最后，我想就開展國(guó)際保理業(yè)務(wù)中，“單保理+信用保險(xiǎn)”和雙保理兩種模式的對(duì)比分析提供一些思路。兩種國(guó)際保理的業(yè)務(wù)模式選擇，應(yīng)根據(jù)具體業(yè)務(wù)情景來定。買賣雙方的合作時(shí)間、背景等因素將影響我們國(guó)內(nèi)保理商的業(yè)務(wù)模式選擇。

　　關(guān)于國(guó)際保險(xiǎn)的收費(fèi)情況，在雙保理模式下，國(guó)際保理的總費(fèi)用包括進(jìn)口保理商的收費(fèi)——風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)費(fèi)和托收費(fèi)，出口保理商包括了風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)和融資利息，還有一些其它的費(fèi)用。在“單保理+信用保險(xiǎn)”模式下，保險(xiǎn)公司會(huì)收取保費(fèi)，出口保理商的收費(fèi)包括風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)和融資利息，還有一些其它的費(fèi)用。

　　因?yàn)闀r(shí)間的原因，其他問題，例如國(guó)際保理的目標(biāo)客戶畫像、國(guó)際保理業(yè)務(wù)中最值得注意的風(fēng)險(xiǎn)、海外工程項(xiàng)目是否適合做國(guó)際保理等問題，就不在此一一展開了。