眼下，設(shè)立金租專業(yè)子公司已經(jīng)成了多家金租公司的“頭等大事”。東部省份一家金租公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者說(shuō)：“雖然專業(yè)子公司已經(jīng)批復(fù)了，但是工作并沒(méi)結(jié)束，我們還在謀劃具體的業(yè)務(wù)，以期專業(yè)子公司能夠開(kāi)好局�！�

　　記者注意到，近兩年尤其是今年以來(lái)，多家金租公司在為設(shè)立專業(yè)子公司跑注冊(cè)、跑批復(fù)、跑業(yè)務(wù)。如工銀金融租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“工銀金租”）在中國(guó)香港設(shè)立專業(yè)子公司，民生金融租賃股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“民生金租”）設(shè)立民生航空航運(yùn)金融租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“民生航空航運(yùn)金租”）等。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前金租行業(yè)已經(jīng)設(shè)立了9家專業(yè)子公司，而2023年以來(lái)成立的就有5家。

　　對(duì)于金租公司紛紛布局專業(yè)子公司，多位行業(yè)人士在接受記者采訪時(shí)表示，專業(yè)子公司的落地，一方面是基于監(jiān)管政策的不斷轉(zhuǎn)向，更加要求金租公司要實(shí)現(xiàn)專業(yè)化發(fā)展。另一方面，隨著金租公司面臨轉(zhuǎn)型，也需要母子公司實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，繼而能夠更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)金租公司的“金融屬性”。

　　聚焦差異化

　　金融租賃公司專業(yè)子公司，是指金融租賃公司依照相關(guān)法律法規(guī)在中國(guó)境內(nèi)自由貿(mào)易區(qū)、保稅地區(qū)及境外，為從事特定領(lǐng)域融資租賃業(yè)務(wù)而設(shè)立的專業(yè)化租賃子公司。這里的特定領(lǐng)域，是指金融租賃公司已開(kāi)展且運(yùn)營(yíng)相對(duì)成熟的融資租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域，包括飛機(jī)、船舶以及經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的其他租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　前不久，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入司公布相關(guān)批復(fù)信息顯示，同意工銀金租在香港設(shè)立工銀航運(yùn)金融租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“工銀航運(yùn)金租”），以自有資金出資9億美元，并持有工銀航運(yùn)金租100%的股權(quán)。值得注意的是，這已經(jīng)不是工銀金租第一次設(shè)立專業(yè)子公司。同時(shí)，工銀金租也成為行業(yè)首家擁有兩家專業(yè)子公司的金租公司。工銀金租第一家專業(yè)子公司為工銀航空金融租賃有限公司，于2018年3月15日在香港注冊(cè)成立，并于3月28日在香港開(kāi)業(yè)。

　　2024年3月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布批復(fù)公告，表示《民生金融租賃股份有限公司關(guān)于申請(qǐng)?jiān)O(shè)立航空航運(yùn)專業(yè)子公司的請(qǐng)示》及相關(guān)說(shuō)明解釋材料收悉。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局同意民生金租以自有資金出資4億美元（或等值港幣），在香港設(shè)立民生航空航運(yùn)金融租賃有限公司，并持有民生航空航運(yùn)金租100%的股權(quán)。彼時(shí)，民生航空航運(yùn)金租為行業(yè)中第7家金融租賃專業(yè)子公司。

　　不過(guò)，記者在采訪中了解到，眼下已經(jīng)成立、批復(fù)或正在籌劃成立專業(yè)子公司的金租公司，并非全都聚焦飛機(jī)、船舶等業(yè)務(wù)。

　　東部沿海省份某家金租公司就將聚焦農(nóng)機(jī)設(shè)備設(shè)立專業(yè)子公司，公司表示，將專注于服務(wù)農(nóng)業(yè)和科技行業(yè)，與國(guó)內(nèi)外一流農(nóng)業(yè)機(jī)械、科技設(shè)備廠商合作，為各類農(nóng)戶、小微企業(yè)采購(gòu)設(shè)備提供金融支持。在完成籌建后，該公司也將成為全國(guó)第一家專業(yè)服務(wù)農(nóng)業(yè)和科技行業(yè)的金租專業(yè)子公司。

　　民生金租總裁孔祥歌對(duì)記者表示：“民生金租是國(guó)內(nèi)最早開(kāi)展航空、航運(yùn)業(yè)務(wù)的金租公司之一，此次獲批在香港設(shè)立專業(yè)子公司，將有助于公司探索低成本的直接外匯融資，提升全球化金融服務(wù)能力，推動(dòng)航空、航運(yùn)項(xiàng)目業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，積極服務(wù)中國(guó)制造‘走出去’，支持構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展新格局�！�

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，專業(yè)子公司作為獨(dú)立法人，可以獨(dú)立開(kāi)展業(yè)務(wù)并承擔(dān)盈虧責(zé)任。隨著專業(yè)子公司業(yè)務(wù)不斷拓展，盈利能力不斷提升，將有助于提高母公司的整體盈利能力。專業(yè)子公司可以利用其在特定行業(yè)或領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)份額，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。專業(yè)子公司的成功運(yùn)營(yíng)將有助于提升金租公司的品牌效應(yīng)和知名度，增強(qiáng)客戶對(duì)公司的信任和認(rèn)可。與此同時(shí)，設(shè)立專業(yè)子公司對(duì)金租公司的益處在于能有效隔離風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資源配置，提升專業(yè)化和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)獨(dú)立融資與資本運(yùn)作增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性，并享受可能的政策與稅務(wù)優(yōu)惠，從而促進(jìn)公司整體穩(wěn)健發(fā)展與盈利能力提升。

　　在一家籌劃專業(yè)子公司的金租公司負(fù)責(zé)人看來(lái)，籌劃并設(shè)立專業(yè)子公司，其目的還是在于提升金租母子公司的差異化�！八圆艜�(huì)鼓勵(lì)金租公司在境外開(kāi)設(shè)專業(yè)子公司，同時(shí)鼓勵(lì)金租公司在某個(gè)領(lǐng)域能夠做大做深。對(duì)于金租公司來(lái)說(shuō)，監(jiān)管定義其是信貸業(yè)務(wù)的有益補(bǔ)充。專業(yè)子公司可以為企業(yè)帶來(lái)設(shè)備，同時(shí)解決資金的難題。一方面，專業(yè)子公司能夠更加聚焦解決企業(yè)的產(chǎn)能、資金等問(wèn)題。另一方面，專業(yè)子公司也可以不斷發(fā)揮自身的金融優(yōu)勢(shì)，更好地成為金融體系的一員。對(duì)于金租公司來(lái)說(shuō)，尤其是專業(yè)子公司，未來(lái)的發(fā)展目標(biāo)就是進(jìn)一步壯大實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這涵蓋很多領(lǐng)域，不僅包含飛機(jī)、船舶等運(yùn)輸領(lǐng)域，還包括加工、制造等設(shè)備領(lǐng)域，可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)的專業(yè)子公司一定會(huì)頗具規(guī)模，同時(shí)能夠涵蓋多個(gè)領(lǐng)域，發(fā)揮更大的作用�！�

　　有效隔離風(fēng)險(xiǎn)

　　采訪中，記者了解到，事實(shí)上，2014年時(shí)監(jiān)管層面便提出來(lái)鼓勵(lì)金租公司開(kāi)設(shè)專業(yè)子公司。但是2014年至2023年期間，僅有4家專業(yè)子公司成立。而2023年以來(lái)則有5家專業(yè)子公司成立。對(duì)于為什么在眼下專業(yè)子公司風(fēng)生水起，有業(yè)內(nèi)人士表示，此前金租公司對(duì)于設(shè)立專業(yè)子公司一直態(tài)度審慎，因?yàn)楸藭r(shí)金租公司都在比拼資產(chǎn)規(guī)模，希望做大做強(qiáng)母公司，繼而一度形成了“千億”資產(chǎn)規(guī)模的比拼時(shí)代。但是，隨著監(jiān)管政策的不斷強(qiáng)化，金租公司對(duì)業(yè)務(wù)的不斷調(diào)整，金租行業(yè)對(duì)于轉(zhuǎn)型需求的迫切等因素，專業(yè)化的發(fā)展已經(jīng)成為必然的方向，由此帶來(lái)的必然趨勢(shì)是，金租專業(yè)子公司的設(shè)立將得到監(jiān)管的支持。

　　對(duì)于金租公司設(shè)立專業(yè)子公司，在業(yè)內(nèi)看來(lái)，還基于監(jiān)管因素的考量。其背后是監(jiān)管出臺(tái)的規(guī)定要求金租公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)上的轉(zhuǎn)型。2023年7月25日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步做好金融租賃公司監(jiān)管工作的通知》（非銀函〔2023〕149號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“149號(hào)文”）�！�149號(hào)文”提出，監(jiān)管重點(diǎn)是“嚴(yán)禁開(kāi)展非設(shè)備類售后回租”，核心監(jiān)管目標(biāo)是防控將售后回租業(yè)務(wù)異化為抵押貸款業(yè)務(wù)。事實(shí)上，近年來(lái)，隨著金租行業(yè)的出現(xiàn)，一些灰色地帶也開(kāi)始出現(xiàn)，不過(guò)隨著監(jiān)管政策的完善和處罰力度的加大，這些灰色地帶也在逐步退出歷史舞臺(tái)。

　　對(duì)此，一家金租公司從事平臺(tái)類業(yè)務(wù)的工作人員告訴記者：“金租業(yè)務(wù)具有‘融資’和‘融物’兩方面的性質(zhì)，有些平臺(tái)公司因?yàn)榧庇谌谫Y，便在租賃物上做文章，將一些不動(dòng)產(chǎn)作為租賃物進(jìn)行融資。一方面，如果平臺(tái)公司出現(xiàn)還款壓力，租賃物的價(jià)值是很難界定的，這就會(huì)造成不必要的法律糾紛。另一方面，也會(huì)造成‘高估值’之類的情況，造成金融資本無(wú)序擴(kuò)張，從而造成一定的金融風(fēng)險(xiǎn)，隨著監(jiān)管文件出臺(tái)的落細(xì)落實(shí)，未來(lái)金租公司將不能與城投平臺(tái)開(kāi)展業(yè)務(wù)，尤其是像道路、地下管網(wǎng)等，將不能用來(lái)作為租賃物開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)。存量業(yè)務(wù)到期之后也不能續(xù)做。所以對(duì)于一些平臺(tái)業(yè)務(wù)量較大的金租公司來(lái)說(shuō)，這部分業(yè)務(wù)的資產(chǎn)規(guī)模將有所縮減，金租公司需要開(kāi)拓其他業(yè)務(wù)或者新業(yè)務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模不‘縮表’。”

　　多位金租行業(yè)人士在采訪中直言，金租行業(yè)的專業(yè)化口號(hào)已經(jīng)喊了多年，眼下，正隨著金租公司設(shè)立專業(yè)子公司而邁出專業(yè)化的堅(jiān)實(shí)一步。設(shè)立專業(yè)子公司將成為金租公司一道有力的屏障，隔離一定的風(fēng)險(xiǎn)。但是，設(shè)立專業(yè)子公司的過(guò)程中，金租公司還需要不斷梳理轉(zhuǎn)型發(fā)展中的難題，比如專業(yè)化中應(yīng)該設(shè)立哪些業(yè)務(wù)，如何應(yīng)對(duì)風(fēng)控的挑戰(zhàn)，如何解決資金的難題。

　　記者注意到，對(duì)于已經(jīng)設(shè)立的專業(yè)子公司，大部分設(shè)立在香港、新西蘭等地。對(duì)此，廣東一家金租公司負(fù)責(zé)人告訴記者，依托地域優(yōu)勢(shì)，將有助于更好地發(fā)展專業(yè)子公司。如2023年9月，廣東省人民政府辦公廳印發(fā)了《廣東省大力發(fā)展融資租賃支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確以橫琴、前海、南沙為集聚地，打造立足灣區(qū)、聯(lián)動(dòng)港澳、服務(wù)全國(guó)、輻射全球的融資租賃業(yè)發(fā)展高地。支持前海完善深港跨境融資租賃產(chǎn)業(yè)生態(tài)，與香港聯(lián)動(dòng)開(kāi)展飛機(jī)、船舶等融資租賃�！皩�(duì)此，在香港設(shè)立專業(yè)子公司，一方面有著地域的便利性，另一方面將有助于推進(jìn)融資租賃生態(tài)和跨境租賃生態(tài)的形成�！�