上周，全國共有11款集合信托計劃面市，這些產(chǎn)品分別由8家信托公司推出。除兩款證券投資信托外，其他產(chǎn)品包括受讓網(wǎng)管收益權、收購債權和應收賬款、股權投資和股權收益權投資以及進行融資租賃等項。用益信托工作室的分析師指出，目前，國內(nèi)信托市場創(chuàng)新不斷，信托投資模式也越來越豐富。

　　小企業(yè)信托債面市

　　日前，國內(nèi)首只小企業(yè)信托債———杭州市“西湖區(qū)企業(yè)成長引導基金”首期“平湖秋月”正式成立。據(jù)了解，“平湖秋月”發(fā)行規(guī)模為5000萬元，其中西湖區(qū)政府通過財政資金認購1000萬元，杭州點石引導投資管理有限公司認購1000萬元、杭州銀行認購3000萬元，而這個新型信托最終鎖定了20家小企業(yè)作為投資方向。而在這只國內(nèi)首個小企業(yè)信托債的發(fā)行中，參與其中的機構具有代表性。一是地方政府，二是地方商業(yè)銀行，三是投資管理公司，還有就是進行這種結構整合的信托公司。

　　用益信托工作室分析師指出，相對于成熟的大企業(yè)，以信托形式服務還在成長中的中小企業(yè)，需要投資機構給予更多的政策關注和靈活性。

　　9月2日，中國銀監(jiān)會網(wǎng)站掛出《中國銀監(jiān)會關于認真落實“有保有壓”政策進一步改進小企業(yè)金融服務的通知》(簡稱《通知》)�！锻ㄖ芬螅哟罅Χ韧苿咏鹑趧�(chuàng)新,其中特別提出要在加強監(jiān)管、控制風險的前提下，發(fā)展信托融資、租賃融資、債券融資和以信托、租賃為基礎的理財產(chǎn)品，拓寬小企業(yè)融資渠道。要在規(guī)范管理的基礎上，逐步推進小企業(yè)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務。業(yè)內(nèi)人士表示，中小企業(yè)融資的問題已越來越激化，目前政府正調(diào)動各種力量幫助解決這個問題。而此次通知出臺，也是希望用信托模式探索為中小企業(yè)融資的新路，今后投資于中小企業(yè)的信托產(chǎn)品將越來越多，而投資者分享中小企業(yè)成長收益的機會也將不斷增加。

　　信托新品不斷涌出

　　上周，華宸信托共發(fā)行了三款教育城域網(wǎng)工程融資租賃項目信托計劃，期限均為1-3年。這是一種教育領域投資的理財產(chǎn)品。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，信托公司募集委托人的資金，購買設備使用人指定的設備，并出租給設備使用人。信托公司以融資租賃方式管理信托財產(chǎn)，一方面享有對承租人的租金請求權，另一方面在租金未付完畢之前，還對租賃設備保有所有權。在華宸信托的這款產(chǎn)品的風險控制措施中，為保障承租人履行支付租金義務，還提供了財政資金支持，并獲得相關機構的擔保。對受益人來說，是一款低風險的產(chǎn)品。

　　與此同時，銀信理財?shù)耐顿Y模式在震蕩市下愈發(fā)受到歡迎。上周，東亞銀行繼與信托公司首次合作以后，又發(fā)行了第二款與信托公司合作的理財產(chǎn)品：“信得盈”人民幣信托投資產(chǎn)品———系列2———中行信貸資產(chǎn)理財計劃。該產(chǎn)品投資于跨行的信貸資產(chǎn)，委托上海信托以受托人名義買入中國銀行河北分行的信貸資產(chǎn)，信托期限屆滿之日，上海信托將持有的上述信貸資產(chǎn)賣出變現(xiàn)。

　　另外，在銀信合作中，信托反向投資銀行的產(chǎn)品也陸續(xù)出現(xiàn)。用益信托工作室分析師表示，一般來說，因為信托公司投資領域廣泛，具備在資本市嘗貨幣市場和產(chǎn)業(yè)市場的投資功能，而銀行資產(chǎn)配置受到一定限制，所以銀行往往投資信托。但目前一些產(chǎn)品利用外資銀行的優(yōu)勢，信托反向投資銀行，可以彌補國內(nèi)信托公司在國際金融市場參與金融產(chǎn)品尤其是金融衍生產(chǎn)品交易的不足。這是對銀信合作一種新的嘗試。