“醫(yī)療器械融資租賃”資金信托項(xiàng)目簡(jiǎn)析

醫(yī)療器械融資租賃資金信托項(xiàng)目簡(jiǎn)析

中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資有限公司（簡(jiǎn)稱“外經(jīng)貿(mào)信托”）推出的“醫(yī)療器械融資租賃資金信托項(xiàng)目”總規(guī)模為信托合同不超過(guò)200份；信托計(jì)劃資金為5000萬(wàn)元整，最低規(guī)模為500萬(wàn)元；信托計(jì)劃期限為3年；預(yù)計(jì)年收益率為6%。該信托計(jì)劃的管理運(yùn)用方式為：信托財(cái)產(chǎn)用于向通用電氣醫(yī)療有限公司購(gòu)買醫(yī)療器械，并將醫(yī)療器械以融資租賃的方式租賃給醫(yī)院；該信托計(jì)劃的收入來(lái)源主要是租金收入和傭金收入，在承租方的選取標(biāo)準(zhǔn)上，必須是具有國(guó)家衛(wèi)生部頒發(fā)的二等甲級(jí)以上資格證書；為城區(qū)級(jí)以上醫(yī)院；每年?duì)I業(yè)收入達(dá)到應(yīng)償還年租金的8倍；沒(méi)有違約或延付租金的不良記錄。該信托計(jì)劃的目的是將多個(gè)指定管理資金信托的信托資金集合起來(lái)，形成具有一定規(guī)模和實(shí)力的資金組合，對(duì)其進(jìn)行專業(yè)化的管理、運(yùn)用，以融資租賃的形式購(gòu)買醫(yī)療器械設(shè)備租賃給醫(yī)院使用，并收取租金。

        該信托計(jì)劃類型為指定用途的集合資金融資租賃信托。

信托業(yè)與租賃業(yè)一樣，都屬于可以進(jìn)行投融資運(yùn)作的資本運(yùn)營(yíng)的“平臺(tái)”，在業(yè)務(wù)性質(zhì)上存在共性和互補(bǔ)：以融資租賃交易形式為代表的現(xiàn)代租賃業(yè)務(wù)作為融資工具是一種以物為載體的融資。租賃業(yè)具有向銀行借款和負(fù)債經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì),但資金來(lái)源目前還主要局限于銀行借款；信托業(yè)有較寬的資產(chǎn)來(lái)源，但不能進(jìn)行負(fù)債業(yè)務(wù)，在資產(chǎn)的管理和處置方面，信托公司在租賃的專業(yè)技能和專業(yè)化的市場(chǎng)定位方面又不如租賃公司。

認(rèn)識(shí)信托和租賃業(yè)之間的天然聯(lián)系和各自的優(yōu)勢(shì)和短處,對(duì)加強(qiáng)雙方的合作和實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)將起到重大的作用。信托業(yè)與租賃業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)鏈條延伸，或通過(guò)戰(zhàn)略合作實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)時(shí)，可以在一定程度上促進(jìn)當(dāng)事人和合作方的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本、利潤(rùn)、資金、設(shè)備和稅收資源的合理配置。因此，信托業(yè)與租賃業(yè)的合作大有可為，這具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、在信托業(yè)務(wù)中，資金信托計(jì)劃可以成為租賃公司的融資渠道和租賃資產(chǎn)的退出渠道，信托公司可以成為投資人和租賃公司的租賃項(xiàng)目紐帶。同樣，投資人也可以采用租賃方式融資，委托信托公司進(jìn)行信托投資，租賃公司又可以成為投資人和信托公司的連接紐帶。

2、在設(shè)備信托業(yè)務(wù)中，租賃和信托之間的天然聯(lián)系更是不言而喻。信托的資產(chǎn)剝離和屏蔽投資人的功能與租賃的資源配置功能優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，可以直接促進(jìn)投資和流通。

3、在各種資產(chǎn)和權(quán)益管理信托業(yè)務(wù)中，租賃業(yè)務(wù)還可以成為資產(chǎn)保全和處置的重要措施。

醫(yī)藥工業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，我國(guó)已形成了比較完備的醫(yī)藥生產(chǎn)體系和商業(yè)流通網(wǎng)絡(luò)。中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資有限公司開發(fā)的融資租賃信托產(chǎn)品，選擇醫(yī)療產(chǎn)業(yè)作為信托投融資的對(duì)象，是一種將兩個(gè)金融平臺(tái)在優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)方面的良好嫁接，這對(duì)信托投融資功能的進(jìn)一步發(fā)揮和擴(kuò)展具有重大的開拓意義。

1、在信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用策劃上，該信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)了把信托資金用于購(gòu)買醫(yī)療器械，并將其以融資租賃的方式租賃給醫(yī)院的新型信托投融資模式。設(shè)備租賃和信托投資組合可以使投資人獲得的收益比一般銀行存款和債權(quán)投資收益要高，風(fēng)險(xiǎn)比股票投資要小，這正是信托業(yè)與租賃業(yè)的合作成為拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資的有效措施的重要原因所在。

2、該信托產(chǎn)品在租賃利率的策劃上設(shè)計(jì)了6%的收益，這與同期銀行存款、國(guó)債相比，收益較為可觀，對(duì)投資者有較大的吸引力。

3、在租金收入的支付策劃上，該信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)了有利于風(fēng)險(xiǎn)控制和加快資金周轉(zhuǎn)的條款“每日扣劃，每季劃撥”，從而比較有效地保障了信托資金的安全。

4、在傭金收入的策劃上，該信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)了“醫(yī)療器械生產(chǎn)商將在受托人購(gòu)買醫(yī)療器械時(shí)，一次性向受托人支付醫(yī)療器械設(shè)備合同價(jià)款的8%（稅后）作為傭金收入”。由此，使信托收益不但有租賃租金收入，而且還有購(gòu)買設(shè)備時(shí)的折扣收入，從而大大地提高了信托委托人（受益人）、受托人的收益。

5、在承租人選取標(biāo)準(zhǔn)策劃上，該信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)了若干個(gè)標(biāo)準(zhǔn)要求（資格證書、醫(yī)院級(jí)別、營(yíng)業(yè)收入水平、信用記錄等），使得信托委托人（受益人）、受托人的風(fēng)險(xiǎn)得到有效的控制和降低。

6、在風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策的策劃上，該信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)了由“北京國(guó)興基業(yè)投資管理有限公司對(duì)醫(yī)療設(shè)備按照尚需支付的租金金額進(jìn)行回購(gòu)”的條款，這一舉措使信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低。

7、在信托計(jì)劃成立方面，該信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)了“信托計(jì)劃達(dá)到最低規(guī)模金額500萬(wàn)元，信托即告生效”的條款，這是目前國(guó)內(nèi)信托產(chǎn)品中募集資金起點(diǎn)最低和規(guī)模最小的信托計(jì)劃之一，有利于信托計(jì)劃的成立,有利于信托投融資項(xiàng)目的順利實(shí)施。

醫(yī)療器械融資租賃資金信托計(jì)劃項(xiàng)目的推出，使我國(guó)信托業(yè)在融資租賃領(lǐng)域有了開拓創(chuàng)新的嘗試，同時(shí)，也展示了廣闊的發(fā)展空間。租賃與信托的組合業(yè)務(wù)被譽(yù)為“有定規(guī)，無(wú)定式”，所以，在策劃和設(shè)計(jì)信托與租賃方面的投融資項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)很好地掌握信托業(yè)和租賃業(yè)的內(nèi)在規(guī)律，深刻了解信托和租賃的多種功能。此外，信托和租賃的從業(yè)人員一定要了解不同機(jī)構(gòu)、不同行業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和資源優(yōu)勢(shì)，了解不同金融產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)及運(yùn)作方法，要與不同機(jī)構(gòu)建立良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，這樣，各不同機(jī)構(gòu)才會(huì)在信托與租賃業(yè)務(wù)的組合中不斷創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)多贏。

租賃與信托計(jì)劃結(jié)合的模式，值得借鑒和大力推廣的另一個(gè)重要原因是：這種模式不僅可以在醫(yī)療器械領(lǐng)域繼續(xù)運(yùn)行下去，而且稍加改動(dòng)，還可以應(yīng)用在通信設(shè)備、電子政務(wù)、環(huán)保設(shè)備、交通設(shè)備等領(lǐng)域，以及有穩(wěn)定現(xiàn)金流的如能源、交通、水務(wù)、城建等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目上。簡(jiǎn)言之，只要是一次購(gòu)買價(jià)格偏高、貸款等其它融資渠道不暢，但投入使用后見效又很快的產(chǎn)品，都可以套用這種模式。同時(shí)，它為各類大型企業(yè)集團(tuán)與信托投資公司及租賃公司開展全方位的廣泛合作，提供了具有可行性參考價(jià)值的新模式和思路。