設(shè)備落后、技術(shù)水平低下是我國(guó)中小企業(yè)存在的普遍現(xiàn)象。面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)其進(jìn)行更新和改造刻不容緩，這無(wú)疑需要大筆資金，以中小企業(yè)目前的經(jīng)濟(jì)地位，完全依靠銀行信貸或上市融資，既不可能，也不現(xiàn)實(shí)。在這種情形之下，簡(jiǎn)便快捷、信用要求較低的融資租賃不失為解決這一難題的有效補(bǔ)充方式。融資租賃是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種適應(yīng)性較強(qiáng)的融資方式，是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過(guò)50多年發(fā)展，金融租賃在西方發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)是僅次于銀行信貸的金融工具，現(xiàn)在全球近1／3的投資通過(guò)這種方式完成。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家的金融租賃業(yè)的市場(chǎng)滲透率一般為15％～30％，很多國(guó)家非常重視這項(xiàng)業(yè)務(wù)，俄羅斯把發(fā)展金融租賃作為其發(fā)展經(jīng)濟(jì)的五大措施之一；在中美雙方的“入世”談判中，美方的要價(jià)之一就是要求我國(guó)開(kāi)放金融租賃市場(chǎng)。自2001年12月12日起，外資機(jī)構(gòu)即可獲準(zhǔn)在中國(guó)從事金融租賃業(yè)務(wù)。我國(guó)融資租賃業(yè)始于20世紀(jì)80年代初，在三十多年來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，融資租賃在電氣設(shè)備、機(jī)械加工設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、通訊設(shè)備、環(huán)保設(shè)備、航空飛行器、教學(xué)科研設(shè)備、公寓酒店配套設(shè)備等方面發(fā)揮的作用尤為明顯。加入WTO后，隨著金融租賃市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放，我國(guó)融資租賃將得到更大的發(fā)展，也將為中小企業(yè)通過(guò)這種方式融資提供更便利的條件。
    一、融資租賃一般概述
    由于資信等級(jí)不高、實(shí)力較弱，中小企業(yè)很難從銀行取得貸款。融資租賃由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。此外，融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的負(fù)債項(xiàng)目中，不影響企業(yè)的資信狀況。這對(duì)需要多渠道融資的中小企業(yè)而言是非常有利的。金融租賃也有利于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造，避免更新設(shè)備時(shí)處理舊設(shè)備的麻煩，從而加快設(shè)備更新。
   （一）融資租賃的定義和主要特征
    融資租賃指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。融資租賃和傳統(tǒng)租賃一個(gè)本質(zhì)的區(qū)別就是：傳統(tǒng)租賃以承租人租賃使用物件的時(shí)間計(jì)算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時(shí)間計(jì)算租金。
    融資租賃的主要特征是：由于租賃物件的所有權(quán)只是出租人為了控制承租人償還租金的風(fēng)險(xiǎn)而采取的一種形式所有權(quán)，在合同結(jié)束時(shí)最終有可能轉(zhuǎn)移給承租人，因此租賃物件的購(gòu)買(mǎi)由承租人選擇，維修保養(yǎng)也由承租人負(fù)責(zé)，出租人只提供金融服務(wù)。租金計(jì)算原則是：出租人以租賃物件的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為基礎(chǔ)，按承租人占用出租人資金的時(shí)間為計(jì)算依據(jù)，根據(jù)雙方商定的利率計(jì)算租金。它實(shí)質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。它和貿(mào)易結(jié)合起來(lái)，因此必須是兩個(gè)合同三方當(dāng)事人才能完成整個(gè)交易。這也是融資租賃不同于分期付款和舉債信用（只涉及一般性雙方關(guān)系）的一個(gè)重要區(qū)別。
    （二）融資租賃的主要作用
    融資租賃由于具有控制租賃物件所有權(quán)的特征，抗風(fēng)險(xiǎn)能力比銀行要強(qiáng)，因此對(duì)于中小企業(yè)融資能夠起到促進(jìn)作用。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資租賃能起到的積極作用主要有：
    1．程序簡(jiǎn)單
    中小企業(yè)由于自身原因，向銀行借貸缺乏信用和擔(dān)保，很難從銀行取得貸款。融資租賃的方式具有項(xiàng)目融資的特點(diǎn)，由項(xiàng)目自身所產(chǎn)生的效益償還，資金提供者只保留對(duì)項(xiàng)目的有限權(quán)益，信用審查的手續(xù)簡(jiǎn)便，融資和融物為一體，大大節(jié)約了時(shí)間，使企業(yè)能在最短的時(shí)間內(nèi)獲得設(shè)備使用權(quán)，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，迅速抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
    2．融資租賃能延長(zhǎng)資金融通期限，加大中小企業(yè)的現(xiàn)金流量
    中小企業(yè)若從銀行貸款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，其貸款期限通常比該設(shè)備使用壽命短得多。而租賃同類型的設(shè)備則不然，融資期限可以接近這項(xiàng)資產(chǎn)的使用壽命期限，因而其成本可以在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)分?jǐn)�。中小企業(yè)大部分資金能保持流動(dòng)狀態(tài)，成本分?jǐn)傇谫Y產(chǎn)的全部使用壽命期間，可更密切地同企業(yè)營(yíng)業(yè)收入相配比，可避免引進(jìn)設(shè)備大量耗用資金而造成的資金周轉(zhuǎn)困難。
    3．利用融資租賃，中小企業(yè)能進(jìn)行更快捷、簡(jiǎn)便的設(shè)備更新和技術(shù)改造
    融資租賃由于有輕松回收、輕松處理以及參與經(jīng)營(yíng)銀行不能經(jīng)營(yíng)的活動(dòng)范圍等特點(diǎn)，因此對(duì)承租企業(yè)的資信和項(xiàng)目擔(dān)保的要求不是很高，這使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過(guò)該方式進(jìn)行設(shè)備更新和技術(shù)改造。融資租賃將融資和采購(gòu)兩個(gè)程序合二為一，因此可以提高項(xiàng)目建設(shè)的工作效率。
    4．融資租賃可以使中小企業(yè)避免通貨膨脹的不利影響，防范匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)
在通貨膨脹貨幣貶值的情況下，設(shè)備的價(jià)格必然不斷上漲，而融資租賃的租金一般是根據(jù)租賃簽約時(shí)的設(shè)備價(jià)格擬定的，在租賃期間幾乎是不變的，因而企業(yè)不會(huì)因通貨膨脹付出更多的資金成本。如果從國(guó)外采購(gòu)租賃物件，需要使用外匯，融資租賃可以將外匯折算成人民幣后，以人民幣計(jì)價(jià)租賃，從而使承租企業(yè)避免因人民幣貶值帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于融資租賃在開(kāi)始時(shí)就采用固定利率的合同而言，承租企業(yè)還可以避免利率波動(dòng)帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)。
    5、單獨(dú)核算
    融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項(xiàng)目中。而一般貸款則全部體現(xiàn)為企業(yè)的負(fù)債，影響企業(yè)的資信狀況。這對(duì)于需要多種渠道融資的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)來(lái)講，是非常重要的。企業(yè)可以最高按租賃物的百分之百價(jià)值進(jìn)行融資(租賃)，從而節(jié)省流動(dòng)資金并維護(hù)現(xiàn)有的信用額度。通過(guò)這種表外融資，解放流動(dòng)資金，擴(kuò)大資金來(lái)源，突破當(dāng)前預(yù)算規(guī)模的限制。
    此外，融資租賃還有節(jié)約成本、促進(jìn)銷售等多方面作用。[page]
    （三）融資租賃的種類
    1、簡(jiǎn)單融資租賃
    簡(jiǎn)單融資租賃是指，由承租人選擇需要購(gòu)買(mǎi)的租賃物件，出租人通過(guò)對(duì)租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后出租租賃物件給承租人使用。為取得租賃物件，出租人首先全額購(gòu)買(mǎi)承租人選定的租賃物件，按照固定的利率和租期，根據(jù)承租人占用出租人融資本金時(shí)間的長(zhǎng)短計(jì)算租金，承租人按照簽約支付每期租金，期滿結(jié)束后以名義價(jià)格將租賃物件所有權(quán)賣(mài)給承租人。在整個(gè)租賃期間承租人沒(méi)有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對(duì)租賃物件的好壞不負(fù)任何責(zé)任，設(shè)備折舊在承租人一方。
    2、融資轉(zhuǎn)租賃，又稱轉(zhuǎn)融資租賃
    轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)是指以同一物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)中，上一租賃合同的承租人同時(shí)又是下一租賃合同的出租人，稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人從其他出租人處租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的。轉(zhuǎn)融資租賃多發(fā)生在跨國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)中。第二出租人可以不動(dòng)用自己的資金而通過(guò)發(fā)揮類似融資租賃經(jīng)紀(jì)人的作用而獲利，并能分享第一出租人所在國(guó)家的稅收優(yōu)惠，降低融資成本。
    3、返還式租賃，又稱售后租回融資租賃
    一般簡(jiǎn)稱回租，是簡(jiǎn)單融資租賃的一個(gè)分支。它的特點(diǎn)是承租人與租賃物件供貨人是一體，租賃物件不是外購(gòu)，而是承租人在租賃合同簽約前已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)并正在使用的設(shè)備。承租人將設(shè)備賣(mài)給租賃公司，然后作為租賃物件返租回來(lái)，對(duì)物件仍有使用權(quán)，但沒(méi)有所有權(quán)。承租企業(yè)通過(guò)回租可以滿足其改善財(cái)務(wù)狀況、盤(pán)活存量資產(chǎn)的需要，可以在不影響自己對(duì)財(cái)產(chǎn)繼續(xù)使用的情況下，將物化資本轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y本。
    4、杠桿融資租賃
    杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款，是一種專門(mén)做大型租賃項(xiàng)目的有稅收好處的融資租賃，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)——專為本項(xiàng)目成立資金管理公司提供項(xiàng)目總金額20％以上的資金，其余部分資金來(lái)源則主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資，利用100％享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式，為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過(guò)合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。
    5、委托融資租賃
   一種方式是擁有資金或設(shè)備的人委托非銀行金融機(jī)構(gòu)從事融資租賃，第一出租人同時(shí)是委托人，第二出租人同時(shí)是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書(shū)面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這種委托租賃的一大特點(diǎn)就是讓沒(méi)有租賃經(jīng)營(yíng)權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營(yíng)。電子商務(wù)租賃即依靠委托租賃作為商務(wù)租賃平臺(tái)。第二種方式是出租人委托承租人或第三人購(gòu)買(mǎi)租賃物，出租人根據(jù)合同支付貨款，又稱委托購(gòu)買(mǎi)融資租賃。
    6、項(xiàng)目融資租賃
    承租人以項(xiàng)目自身的財(cái)產(chǎn)和效益為保證，與出租人簽訂項(xiàng)目融資租賃合同，出租人對(duì)承租人項(xiàng)目以外的財(cái)產(chǎn)和收益無(wú)追索權(quán)，租金的收取也只能以項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和效益來(lái)確定。出賣(mài)人(即租賃物品生產(chǎn)商)通過(guò)自己控股的租賃公司采取這種方式推銷產(chǎn)品，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。通訊設(shè)備、大型醫(yī)療設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備甚至高速公路經(jīng)營(yíng)權(quán)都可以采用這種方法。
融資租賃業(yè)其余較常見(jiàn)的業(yè)務(wù)方式和制度安排還有：銷售式租賃、抽成融資租賃(收益百分比融資租賃)、稅務(wù)租賃、風(fēng)險(xiǎn)融資租賃、結(jié)構(gòu)式參與融資租賃、捆綁式融資租賃(三三融資租賃)、綜合陛租賃、合成租賃等等。融資租賃業(yè)是一個(gè)正在蓬勃發(fā)展的行業(yè)，隨著金融產(chǎn)品的不斷開(kāi)發(fā)、稅收政策的調(diào)整、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈、高科技產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)以及法律和信用環(huán)境的不斷完善，融資租賃業(yè)無(wú)論從融資方式、業(yè)務(wù)程序、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及為客戶提供平臺(tái)服務(wù)等方面，都會(huì)出現(xiàn)一些新的業(yè)務(wù)方式和制度安排。創(chuàng)新的領(lǐng)域是廣大的，只要擁有創(chuàng)新的意識(shí)，持續(xù)創(chuàng)新，新的融資方式就會(huì)不斷涌現(xiàn)。
    （四）融資租賃的基本要素
    融資租賃是融貿(mào)易、金融、租借為一體的一項(xiàng)綜合性金融產(chǎn)品。出租人提供的是金融服務(wù)，而不是單純的租借服務(wù)。它借助租賃這個(gè)載體，既是對(duì)金融的創(chuàng)新，也是對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)新。它屬于邊緣經(jīng)濟(jì)中的服務(wù)貿(mào)易。融資租賃的基本要素可以簡(jiǎn)要概括為“兩個(gè)相關(guān)的合同、三方當(dāng)事人、四個(gè)支柱”。
     1、兩個(gè)相關(guān)的合同
    兩個(gè)相關(guān)的合同，是指融資租賃合同和租賃物件購(gòu)貨合同。租賃合同確定融資收益，購(gòu)貨合同確定融資成本。兩個(gè)合同牽制了三方當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)。
     2、三方當(dāng)事人
    包括出租人、承租人和供貨商三方當(dāng)事人。有時(shí)出租人同時(shí)擔(dān)當(dāng)供貨商的角色（委托租賃或結(jié)構(gòu)性參與租賃），有時(shí)承租人同時(shí)擔(dān)當(dāng)供貨商的角色（返還式租賃），還有時(shí)承租人同時(shí)擔(dān)當(dāng)出租人的角色（轉(zhuǎn)租賃）。出租人、供應(yīng)商、承租人三方當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)是在兩個(gè)合同中交叉體現(xiàn)的。在購(gòu)買(mǎi)合同中主要體現(xiàn)出租人的義務(wù)——支付租賃物的貨款，承租人行使買(mǎi)方的租賃物件選擇權(quán)；在租賃合同中，主要體現(xiàn)了出租人的權(quán)利——收取租金，承租人要承擔(dān)租賃物瑕疵風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)商在購(gòu)買(mǎi)合同中的義務(wù)主要是對(duì)承租人負(fù)責(zé)。
     3、四個(gè)支柱
    融資租賃靠法律法規(guī)保護(hù)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則界定、稅收優(yōu)惠鼓勵(lì)、監(jiān)管制度適度這四個(gè)支柱的支撐才能健康的發(fā)展。沒(méi)有法律保障，租賃業(yè)務(wù)難以正常開(kāi)展；沒(méi)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，無(wú)法準(zhǔn)確界定經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否屬于融資租賃的法律保護(hù)范圍；沒(méi)有稅收上的優(yōu)惠，融資租賃成本高，沒(méi)有吸引力；沒(méi)有監(jiān)管，融資租賃的無(wú)序發(fā)展，將有可能擾亂金融市場(chǎng)秩序。目前中國(guó)四大支柱的建設(shè)基本完善，但有些地方還存在不足。隨著改革的進(jìn)一步深入和中國(guó)加入世界貿(mào)易組織，中國(guó)建立的這些支柱將越來(lái)越與國(guó)際趨向一致，租賃的政策環(huán)境也會(huì)隨之得到改善。[page]
    二、融資租賃的業(yè)務(wù)操作
    （一）辦理融資租賃業(yè)務(wù)的程序
    1、中小企業(yè)決定采用租賃方式籌取某項(xiàng)設(shè)備時(shí)，首先需了解各個(gè)租賃公司的經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)能力以及與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系和資信情況，取得租賃公司的融資條件和租賃費(fèi)等資料，并加以比較，從而擇優(yōu)選定
    2、辦理租賃委托和資信審查
    企業(yè)選定租賃公司后，便可向其提出申請(qǐng)，辦理委托。這時(shí)，承租企業(yè)填寫(xiě)《租賃申請(qǐng)書(shū)》或《租賃委托書(shū)》，說(shuō)明對(duì)所需設(shè)備的具體要求。租賃公司一般要求承租人提供經(jīng)國(guó)家規(guī)定的審批單位批準(zhǔn)并納入計(jì)劃的項(xiàng)目批件和可行性研究報(bào)告；以及經(jīng)租賃公司認(rèn)可由擔(dān)保單位（如承租企業(yè)的開(kāi)戶銀行）出具的對(duì)承租人履行租賃合同的擔(dān)保函。同時(shí)，租賃公司為了估算出租的風(fēng)險(xiǎn)程度和判斷承租人償還租金的能力，還要求承租人提供本企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、企業(yè)經(jīng)營(yíng)書(shū)和各種財(cái)務(wù)報(bào)表。此外，必要時(shí)出租人還會(huì)通過(guò)資信機(jī)構(gòu)對(duì)承租人的資歷和信用情況進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)查，然后確定是否可以租賃。
    3、選擇設(shè)備
    選擇設(shè)備的方法有：由企業(yè)委托租賃公司選擇設(shè)備，商定價(jià)格；由企業(yè)先同設(shè)備供應(yīng)商簽訂購(gòu)買(mǎi)合同，然后將合同轉(zhuǎn)給租賃公司，由租賃公司付款；經(jīng)租賃公司指定，由企業(yè)代其訂購(gòu)設(shè)備，代其付款，并由租賃公司償付貸款；由租賃公司和承租企業(yè)協(xié)商洽購(gòu)設(shè)備等。
    4、簽訂購(gòu)貨協(xié)議
    購(gòu)貨合同應(yīng)由承租人、出租人和供應(yīng)商三者參加簽訂。委托租賃的情況下，由租賃公司向制造廠商訂購(gòu)，并簽訂定貨合同，同時(shí)由承租人副簽。
    5、簽訂租賃合同
    租賃合同由承租企業(yè)與租賃公司簽訂，是租賃業(yè)務(wù)的重要法律文件。融資租賃合同的內(nèi)容可分為一般條款和特殊條款兩部分。一般條款主要包括合同說(shuō)明、名詞解釋、租賃設(shè)備條款、租賃設(shè)備交收條款和稅務(wù)、使用條款、租期和起租日期條款和租金支付條款等；特殊條款主要包括購(gòu)貨合同與租賃合同的關(guān)系、租賃設(shè)備的所有權(quán)、租期中不得退租、對(duì)出租人和對(duì)承租人的保障、承租人違約和對(duì)出租人的補(bǔ)救、保險(xiǎn)條款、租賃保證金和擔(dān)保條款、租賃期滿對(duì)設(shè)備的處理?xiàng)l款等。
6、申辦融資租賃合同公證
    融資租賃可申辦融資租賃合同公證。融資租賃合同公證由當(dāng)事人約定地或合同簽訂地的公證處管轄。當(dāng)事人申辦融資租賃合同公證應(yīng)當(dāng)填寫(xiě)公證申請(qǐng)表，并提交相關(guān)材料。
    7、租賃物件交貨
    制造廠商將租賃公司訂購(gòu)的設(shè)備到期直接拔交給承租人，并同時(shí)通知租賃公司。
    8、辦理驗(yàn)貨與投保
    承租人收到制造廠商交來(lái)的設(shè)備后，即進(jìn)行安裝并運(yùn)轉(zhuǎn)試驗(yàn)。如其性能和其他方面都符合原規(guī)定要求，就作為正式驗(yàn)收，并把驗(yàn)收情況按期及時(shí)通知租賃公司。租賃公司據(jù)以向廠商支付設(shè)備價(jià)款，并開(kāi)始計(jì)算租賃日期，計(jì)收租賃費(fèi)用。同時(shí)租賃公司根據(jù)租賃物件的價(jià)值向保險(xiǎn)公司投保，簽訂保險(xiǎn)合同，并支付保險(xiǎn)費(fèi)。
     9、支付租金
    承租企業(yè)按合同規(guī)定的租金數(shù)額、支付方式，向租賃公司分期繳納租金。租金根據(jù)租賃對(duì)象的不同以及雙方承擔(dān)的義務(wù)和費(fèi)用情況來(lái)確定。
    10、維修保養(yǎng)
    承租人可與供應(yīng)租賃物件的制造廠商或其他有關(guān)供貨人簽訂維修保養(yǎng)合同，并支付有關(guān)費(fèi)用。
    11、稅金繳納
    租賃公司與承租人根據(jù)租賃合同的規(guī)定，各自向稅務(wù)機(jī)構(gòu)繳納應(yīng)負(fù)擔(dān)的稅收。
    12、租賃期滿處理設(shè)備
    融資租賃合同期滿時(shí)，承租企業(yè)應(yīng)按照租賃合同的規(guī)定，實(shí)行退租、續(xù)租或留購(gòu)。在融資租賃中，租賃期滿的設(shè)備一般以象征價(jià)格（一般是殘值價(jià)）賣(mài)給承租企業(yè)或無(wú)償轉(zhuǎn)給承租企業(yè)，也可以以低廉租金續(xù)租。[page]
    （二）融資租賃的租金計(jì)算
    融資租賃和傳統(tǒng)租賃在計(jì)算上的區(qū)別就是：傳統(tǒng)租賃是以承租人租賃使用物件的時(shí)間計(jì)算租金的，而融資租賃是承租人以占用出租人資金的時(shí)間來(lái)計(jì)算租金的。因此租金計(jì)算是該業(yè)務(wù)的核心要素。它直接關(guān)系承租人和出租人的利益分配，是租賃合同談判和簽約的基本條件，同時(shí)又是租賃合同履約過(guò)程中雙方進(jìn)行成本核算、利潤(rùn)核算、財(cái)務(wù)處理的重要依據(jù)。
    1、租金計(jì)算方法
    （1）年金法
    年金法叉叫成本回收法，是租金計(jì)算中比較科學(xué)、合理、通用的計(jì)算方法。計(jì)算原則是按承租人占用本金的時(shí)間，根據(jù)雙方約定的利率和期數(shù)，復(fù)利計(jì)算利息。在每個(gè)租金還款期，先結(jié)利息后結(jié)本金。掌握這個(gè)原則，不管是以何種方式計(jì)算租金，不管計(jì)算方式多么復(fù)雜和多變，在法律上都不會(huì)引起爭(zhēng)論。
    （2）固定利率計(jì)算方法
    融資租賃一般使用長(zhǎng)期利率，按固定利率方式計(jì)算，可分為定額年金法和變額年金法。定額年金的特點(diǎn)是每期租金的金額都相等。變額年金法根據(jù)租金變動(dòng)趨勢(shì)，有遞增和遞減方式之分。按變量形式又分等比和等差變量。綜合上述方式，固定利率計(jì)算的方法主要有6種，即：定額年金法、等差遞減法、等差遞增法、等比遞減法、等比遞增法（當(dāng)?shù)缺冗f增率和租賃利率相同時(shí)，租金計(jì)算通式在此不連續(xù)，公式不成立，需加入特定條件后，衍生為另外一種計(jì)算方法）。將這6種方法與租金償付方式（先付或后付）、是否有保證金和租賃合同結(jié)束時(shí)是否留購(gòu)租賃物件（保留殘值）4種情況經(jīng)排列組合后，共有24種計(jì)算方法。
  （3）浮動(dòng)利率計(jì)算方法
    租賃提供的是長(zhǎng)期資金，但也可用短期利率計(jì)算，由于每期使用的利率不一樣，因此稱之為浮動(dòng)利率。計(jì)算方法與固定利率不同的是，首先將還本計(jì)劃分期確定后，每到還租日時(shí)，以上期末未回收本金結(jié)算一次利息，加上計(jì)劃應(yīng)回收本金，算出租金，再用已回收的本金沖減未回收本金作為下期租金計(jì)息基數(shù)。每期應(yīng)付租金日都要根據(jù)資金市場(chǎng)的利率變化，確定下期租金的利率標(biāo)準(zhǔn)。
   （4）附加率計(jì)算方法
    附加利率是一種高額租金計(jì)算方法。附加率是指在租賃購(gòu)置成本上，附加一項(xiàng)特定的附加利率。計(jì)算方法是：按期分?jǐn)偙窘鹄⒑椭�，每期租金都加上附加費(fèi)用，利息稠定利率按單利計(jì)算。
    （5）隱含利率計(jì)算方法
    租金算法中有一個(gè)值叫隱含利率，它不是使用的利率，而是驗(yàn)證利率。隱含利率相當(dāng)于整個(gè)租賃期間的綜合平均利率，計(jì)算其的重要性在于驗(yàn)算出融資的實(shí)際收益率，還可以算出浮動(dòng)利率總的平均利率。一般計(jì)算企業(yè)內(nèi)部收益率也是采用這種計(jì)算方式。
    2．參算因子
    要掌握運(yùn)用好租金計(jì)算原理，應(yīng)了解各參算因子的內(nèi)涵、它們之間的關(guān)系及其對(duì)租金計(jì)算結(jié)果的整體影響，這樣才能正確地選擇適合項(xiàng)目本身的計(jì)算方法。參算因子有以下幾種：
    （1）本金（Principal Value）
    本金是計(jì)算租金的主體，包括物件購(gòu)置離岸（廠）價(jià)、運(yùn)費(fèi)、關(guān)稅、各種保險(xiǎn)費(fèi)用、銀行費(fèi)用和擔(dān)保費(fèi)等。在租賃合同簽約前，倘若除購(gòu)置設(shè)備以外上述費(fèi)用由出租人負(fù)擔(dān)，這些費(fèi)用將匡算出來(lái)計(jì)入概算本金，并據(jù)已簽訂的合同，待結(jié)算出實(shí)際發(fā)生費(fèi)用后，再調(diào)整為實(shí)際本金。本金增加會(huì)使每期租金和租金總額也相應(yīng)增加。
    （2）利率（Interest Rate）
    利率是計(jì)算租金的基礎(chǔ)。在資金市場(chǎng)上，利率種類很多。在同一時(shí)期，因條件和來(lái)源不同形成很大差別，按時(shí)間可劃分為長(zhǎng)期利率和短期利率。劃分標(biāo)準(zhǔn)以1年期為準(zhǔn)，1年內(nèi)的利率為短期利率。國(guó)際間融資使用的短期利率一般為倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）加上一個(gè)利差。短期利率有時(shí)還用在寬限期內(nèi)的利息計(jì)算。用款期在1年期以上，使用的是長(zhǎng)期利率。
    （3）還租期數(shù)（Number 0f rerms）
    還租期數(shù)指租賃期間的租金結(jié)算或還款次數(shù)。一般以半年支付一次租賃為宜，此種情況下期數(shù)等于年數(shù)乘2，使用年利率時(shí)，應(yīng)折算成半年使用期的利率后方可參加運(yùn)算。此時(shí)的利率為表面利率，比實(shí)際利率計(jì)算的結(jié)果要稍高一些。有些國(guó)家規(guī)定融資租賃每半年還一次租金，政府參與的租賃項(xiàng)目每個(gè)季度償還一次租金。對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)，如不考慮匯率對(duì)租金的影響，總希望租期長(zhǎng)，每年支付期數(shù)多，使每期租金相對(duì)少一些，以便減少每期還債壓力，但實(shí)際利率和表面利率的差距會(huì)因此增大，租金總額隨之增加。出租人則希望租期不要過(guò)長(zhǎng)以免加大資金回收風(fēng)險(xiǎn)，但每期租一賃的金額增加反而使租賃回收難度增大，容易降低租賃資產(chǎn)的質(zhì)量。租期  在客觀上受租賃物件的使用壽命、法定折舊年限的規(guī)定以及項(xiàng)目可行性報(bào)告財(cái)務(wù)分析中投資回收期的限制。
    （4）租賃殘值（Future Value）
    租賃殘值就是融資租賃合同中預(yù)計(jì)租賃期結(jié)束時(shí)，預(yù)留時(shí)的剩余融資  成本的未來(lái)價(jià)值，主要為租賃結(jié)束時(shí)物件需要留購(gòu)、退租或續(xù)租時(shí)的處理提供依據(jù)。
    （5）先付與后付
    除了各種參算因子對(duì)租金的影響外，租金支付方式也是影響租金多少的重要因素。支付方式有起租即付（先付）和到期付款（后付）之分。先付是指每期期初付款，即起租時(shí)首次還租，以后備期按期還租。后付是指每期期末付款，即起租后第一期到期日為還款日，以后備期按期還租。先付方式因占用本金時(shí)間短了l期，在相同租賃條件下（各參算因子不變），每期租金和租金總額比后付方式要少。[page]
    （三）融資租賃中的項(xiàng)目評(píng)估
    融資租賃如同投資一樣，需要考慮效益和風(fēng)險(xiǎn)。為了取得利益，降低風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的損失，出租人和承租人都要對(duì)項(xiàng)目整體的現(xiàn)狀和未來(lái)進(jìn)行全方位、多層次、多變量的科學(xué)評(píng)估。承租人評(píng)估項(xiàng)目的主要目的是考慮在融資租賃的條件下，核算扣除融資成本后的收益能否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，爭(zhēng)取最大限度地減少投資風(fēng)險(xiǎn)。出租人主要評(píng)估承租人的還款能力、負(fù)債能力、資金回收的安全性和項(xiàng)目的可行性，減少租金回收風(fēng)險(xiǎn)。
    1、項(xiàng)目評(píng)估的主要步驟
    （1）雙向選擇合作伙伴
    在租賃項(xiàng)目立項(xiàng)初期，企業(yè)應(yīng)與多家租賃公司聯(lián)系，了解租賃條件和費(fèi)用，選擇成本低、服務(wù)好、資信可靠的公司做合作伙伴。租賃公司則應(yīng)選擇經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、資信好、債務(wù)負(fù)擔(dān)輕、有營(yíng)銷能力和還款能力的企業(yè)做合作伙伴。只有在雙方互相信任的基礎(chǔ)上，才能對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)事求是的評(píng)估鑒定。
    （2）項(xiàng)目初評(píng)
    租賃公司根據(jù)企業(yè)提供的立項(xiàng)報(bào)告、項(xiàng)目建議書(shū)及其他相關(guān)資料，通過(guò)當(dāng)面洽談，摸清項(xiàng)目的基本情況，將調(diào)查數(shù)據(jù)與同類項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)比較，進(jìn)行簡(jiǎn)便估算，結(jié)合一般的感性認(rèn)識(shí)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初評(píng)。若租賃公司認(rèn)為項(xiàng)目可行，企業(yè)可以進(jìn)一步編制可行性報(bào)告，辦理項(xiàng)目審批手續(xù)。
（3）實(shí)地考察
    租賃項(xiàng)目通過(guò)初評(píng)后，租賃公司必須派人深入企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察，全面了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和生產(chǎn)能力及其相應(yīng)的技術(shù)水平和管理水平以及市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)信息、了解項(xiàng)目所在地的工作環(huán)境和社會(huì)環(huán)境，財(cái)務(wù)狀況、重要情況必須取得第一手資料。企業(yè)為了項(xiàng)目獲得通過(guò)后的順利運(yùn)轉(zhuǎn)，應(yīng)給予真實(shí)的材料和積極的配合。
   （4）項(xiàng)目審批
    租賃公司的項(xiàng)目審查部門(mén)對(duì)企業(yè)提供的各種資料和派出人員的實(shí)地考察報(bào)告，結(jié)合企業(yè)立項(xiàng)的可行性報(bào)告，從動(dòng)態(tài)和靜態(tài)、定性和定量、經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)等多方面因素進(jìn)行綜合分析，全面評(píng)價(jià)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和可行性，決定項(xiàng)目的取舍，并確定給企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)利差。如果項(xiàng)目可行，風(fēng)險(xiǎn)在合理可控的范圍內(nèi)，即可編制項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告，辦理內(nèi)部立項(xiàng)審批手續(xù)。
    （5）合同簽約
    項(xiàng)目被批準(zhǔn)后，租賃公司接受企業(yè)的租賃項(xiàng)目委托，就可辦理租賃物件購(gòu)置手續(xù)，簽訂購(gòu)貨合同和租賃合同。合同的價(jià)格條款和租賃條件都不應(yīng)脫離可行生報(bào)告的分析數(shù)據(jù)太遠(yuǎn)，否則對(duì)項(xiàng)目要重新評(píng)估。簽約后項(xiàng)目評(píng)估的結(jié)論可為項(xiàng)目的優(yōu)化管理提供科學(xué)依據(jù)。
    （6）項(xiàng)目后管理
    項(xiàng)目的后管理對(duì)于確保租金安全回收起著重要作用。在租賃項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中，承租人應(yīng)經(jīng)常將實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況與可行性報(bào)告進(jìn)行比較，隨時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，力求達(dá)到預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。出租人則應(yīng)經(jīng)常將承租人的經(jīng)營(yíng)狀況與評(píng)佶報(bào)告的主要內(nèi)容進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)采取措施，保證租金回收的安全運(yùn)作。
    2、項(xiàng)目評(píng)估的主要內(nèi)容
    由于企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析在規(guī)范的可行性報(bào)告中已說(shuō)明，因此項(xiàng)目評(píng)估的主要內(nèi)容應(yīng)是：評(píng)定風(fēng)險(xiǎn)、核實(shí)數(shù)據(jù)來(lái)源、落實(shí)未確定因素和判定企業(yè)信用等級(jí)。
    （1）評(píng)定風(fēng)險(xiǎn)
    租賃回收的好壞主要是看企業(yè)償還能力。對(duì)于出租人來(lái)說(shuō)，最大的風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)沒(méi)能力償還租金。在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，判定風(fēng)險(xiǎn)的大小只能是讓承租人提供有效的經(jīng)濟(jì)擔(dān)保和企業(yè)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)效益。影響租金回收的風(fēng)險(xiǎn)很多，除了償還能力風(fēng)險(xiǎn)外，還有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)變化、環(huán)境污染、政策調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)匹配以及其他不可預(yù)測(cè)等因素都會(huì)增加項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上綜合分析。
    （2）經(jīng)濟(jì)擔(dān)保
    承租企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和經(jīng)濟(jì)擔(dān)保能力是密切相關(guān)的。一般認(rèn)為，按照風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行排列，出租人所能接受的擔(dān)保種類有銀行擔(dān)保、房地產(chǎn)抵押擔(dān)保、有價(jià)證券抵押擔(dān)保、大型企業(yè)擔(dān)保。
    （3）核實(shí)數(shù)據(jù)
    各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是項(xiàng)目評(píng)估的基礎(chǔ)和依據(jù)，因此核實(shí)數(shù)據(jù)來(lái)源的可靠性和權(quán)威性是項(xiàng)目評(píng)估}向重要環(huán)節(jié)，要著重核算租賃項(xiàng)目占投資總額的比例、  企業(yè)資信能力等數(shù)據(jù)。
（4）查找、轉(zhuǎn)換不確定因素
    在尚未成熟的市場(chǎng)環(huán)境中，許多不確定因素增加了項(xiàng)目評(píng)估的難度和工作量。項(xiàng)目調(diào)研時(shí)，要充分尋找這些不確定因素，采取一些措施，如用概率論、數(shù)理統(tǒng)計(jì)等科學(xué)計(jì)算方法找出不確定因素的規(guī)律和變化趨勢(shì)；對(duì)一些不落實(shí)或口頭答應(yīng)的事，以簽訂承諾書(shū)、意向書(shū)以及其他方式，將部分不確定因素轉(zhuǎn)化為確定因素。
    （5）判定信用等級(jí)
    對(duì)企業(yè)信用施行等級(jí)制是整個(gè)融資租賃業(yè)務(wù)活動(dòng)的分界點(diǎn)。租賃公司  對(duì)企業(yè)的信用判定，就是對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的判定。通過(guò)項(xiàng)目評(píng)估，判定出企業(yè)  信用等級(jí)，根據(jù)等級(jí)的高低，決定項(xiàng)目的取舍和租賃利差的幅度。
    目前我國(guó)的各種市場(chǎng)發(fā)育很不成熟，市場(chǎng)機(jī)制尚未健全，項(xiàng)目的不確定因素多，評(píng)估分析重點(diǎn)應(yīng)放在定性分析上。分析的主要內(nèi)容應(yīng)結(jié)合我國(guó)的特點(diǎn)，了解當(dāng)?shù)赝顿Y軟硬環(huán)境，查看項(xiàng)目是否屬于國(guó)家鼓勵(lì)的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的區(qū)域性特點(diǎn)；企業(yè)現(xiàn)有人員對(duì)新上項(xiàng)目產(chǎn)品的了解程度和技術(shù)水平；租賃項(xiàng)目不能脫離企業(yè)經(jīng)營(yíng)本行；租賃合同的擔(dān)保、配套資金的貸款狀況、能源的增容，原材料供應(yīng)和產(chǎn)品銷售市場(chǎng)的可靠程度；大的項(xiàng)目因涉及面廣，應(yīng)得到政府的支持；若租賃物件供貨商由企業(yè)指定，租賃公司還應(yīng)對(duì)供貨商的資信進(jìn)行調(diào)查。融資租賃的項(xiàng)目評(píng)估，涉及許多專業(yè)領(lǐng)域、學(xué)科和部門(mén)，因此審查部門(mén)的人員結(jié)構(gòu)應(yīng)適應(yīng)科學(xué)評(píng)估的需要。有些技術(shù)問(wèn)題需向有關(guān)部門(mén)專家進(jìn)行咨詢；某些經(jīng)濟(jì)問(wèn)題需要求助咨詢公司了解；大型繁雜數(shù)據(jù)處理需要借助計(jì)算機(jī)幫助計(jì)算，輔助分析。實(shí)行專家咨詢、技術(shù)論證與公司的科學(xué)管理相結(jié)合，使項(xiàng)目在不受人為因素的干擾下，客觀地進(jìn)行，以保證評(píng)估結(jié)果的科學(xué)性。