“三農(nóng)”發(fā)展的金融租賃支持研究

“三農(nóng)”問(wèn)題一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的重大問(wèn)題，如何支持“三農(nóng)”發(fā)展長(zhǎng)期備受中央和各級(jí)政府重點(diǎn)關(guān)注，尤其是困擾“三農(nóng)”的金融服務(wù)是近幾年中央關(guān)于支持“三農(nóng)”一號(hào)文件重點(diǎn)涉及的內(nèi)容。從2011年中央印發(fā)的1號(hào)文件，第一次明確提出“探索發(fā)展大型水利設(shè)備設(shè)施的融資租賃業(yè)務(wù)”以來(lái)，但是由于多種原因金融租賃業(yè)務(wù)為“三農(nóng)”服務(wù)的效果并不明顯。2014年出臺(tái)的《關(guān)于全面深化農(nóng)村改革加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的若干意見(jiàn)》的中央一號(hào)文件，不僅提出了“加快農(nóng)村金融制度創(chuàng)新”，以改善“三農(nóng)”金融服務(wù)，而且首次提出“支持由社會(huì)資本發(fā)起設(shè)立服務(wù)“三農(nóng)”的金融租賃公司”。隨后國(guó)務(wù)院又下發(fā)了《關(guān)于金融服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)[2014]17號(hào)）、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)專(zhuān)門(mén)印發(fā)了《做好2014年農(nóng)村金融服務(wù)工作的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2014]42號(hào)），分別對(duì)服務(wù)“三農(nóng)”的金融租賃公司的設(shè)立提出了具體要求。

　　金融租賃作為一種將“融資”與“融物”結(jié)合為一體的新型融資、投資和貿(mào)易方式，是對(duì)銀行信貸和商品流通的創(chuàng)新，是一種綜合性的創(chuàng)新金融產(chǎn)品。起源于1950年代的美國(guó)。它具有融資、投資、促銷(xiāo)、資產(chǎn)管理和經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)等多種功能，尤其是具有融資期限較長(zhǎng)（一般為三年以上）、初期投入低、分期償付租金等優(yōu)勢(shì)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一個(gè)多方位的中介體，在資本、貨幣、設(shè)備（消費(fèi)）市場(chǎng)之間，在投資者、銀行、制造商、經(jīng)銷(xiāo)商和消費(fèi)者（承租人）之間起著相當(dāng)廣泛和重要的橋梁紐帶作用，貫穿于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)、流通和消費(fèi)領(lǐng)域，能適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展及不斷創(chuàng)新。我國(guó)金融租賃公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，從1980年代開(kāi)始起步，經(jīng)過(guò)了初創(chuàng)、快速發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)、清理整頓之后，到21世紀(jì)初開(kāi)始步入規(guī)范、健康、較快的發(fā)展之路。截至2013年底全國(guó)金融租賃公司21家，融資租賃合同余額已達(dá)20000億元，在我國(guó)金融市場(chǎng)中的作用越來(lái)越明。但目前我國(guó)金融租賃公司服務(wù)區(qū)域主要是大中城市，服務(wù)對(duì)象主要是工業(yè)企業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)，對(duì)于“三農(nóng)”涉及極少，不僅沒(méi)有一家專(zhuān)門(mén)服務(wù)“三農(nóng)”的金融租賃公司，也沒(méi)有為結(jié)合“三農(nóng)”融資特征而設(shè)計(jì)的金融租賃創(chuàng)新產(chǎn)品，金融租賃在“三農(nóng)”領(lǐng)域的業(yè)務(wù)比重非常小。

　　一、金融租賃服務(wù)“三農(nóng)”的制約因素

　　金融租賃進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，對(duì)“三農(nóng)”發(fā)展尋求新的融資方式和解決“三農(nóng)”發(fā)展的資金瓶頸有著重要意義，雖然從2011年我國(guó)開(kāi)始重視并推廣服務(wù)“三農(nóng)”的金融租賃業(yè)務(wù)，但由于受金融租賃公司經(jīng)營(yíng)模式、市場(chǎng)規(guī)模等多種因素的制約，金融租賃對(duì)“三農(nóng)”的影響非常小，開(kāi)展“三農(nóng)”金融租賃業(yè)務(wù)面臨很多抑制性因素。

　�。ㄒ唬┤谫Y理念單一，金融租賃業(yè)務(wù)推廣難度較大。由于我國(guó)農(nóng)村市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)觀念落后，金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)在農(nóng)村的覆蓋面較小，“三農(nóng)”融資需求者對(duì)金融的接觸和了解較少，對(duì)金融租賃更是知之甚少，在融資渠道上基本上都是依賴(lài)于傳統(tǒng)銀行信貸或民間融資，在觀念上受傳統(tǒng)“重買(mǎi)輕租”的思想約束，對(duì)金融租賃的交易結(jié)構(gòu)和基本原理存在抵觸情緒，尤其是在租賃期內(nèi)標(biāo)的設(shè)備所有權(quán)歸金融租賃公司所有這一交易特征很難接受。同時(shí)，金融租賃在我國(guó)也是近幾年才迅猛發(fā)展起來(lái)的，主要集中于大中城市的大型工業(yè)企業(yè)、交通運(yùn)輸、礦產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，而且由于金融租賃機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，2014年7月才開(kāi)始允許金融租賃公司為從事特定領(lǐng)域融資租賃業(yè)務(wù)而設(shè)立的專(zhuān)業(yè)化租賃子公司（設(shè)立要求高，到目前為止設(shè)立專(zhuān)業(yè)子公司的甚少），市場(chǎng)份額較小，行業(yè)的統(tǒng)一組織宣傳較為缺乏，導(dǎo)致金融租賃業(yè)務(wù)在“三農(nóng)”領(lǐng)域拓展難度較大。

　�。ǘ�）內(nèi)部信用不足，“三農(nóng)”金融租賃風(fēng)險(xiǎn)較高。一方面，“三農(nóng)”的弱質(zhì)性決定了“三農(nóng)”金融租賃風(fēng)險(xiǎn)高于其他行業(yè)。農(nóng)業(yè)作為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，基礎(chǔ)差、底子薄，而且受自然風(fēng)險(xiǎn)影響很大；農(nóng)業(yè)企業(yè)主要分布在農(nóng)村和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，家庭企業(yè)模式居多，有的還停留在手工作坊階段。缺乏企業(yè)管理的知識(shí)和概念，少有科學(xué)的管理制度支撐，內(nèi)控薄弱，財(cái)務(wù)混亂。農(nóng)業(yè)企業(yè)起點(diǎn)低、實(shí)力弱，缺乏自主創(chuàng)新能力。“三農(nóng)”財(cái)產(chǎn)實(shí)力有限，財(cái)務(wù)狀況不透明，能夠提供的有效抵押和擔(dān)保不足，有限的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，包括農(nóng)村土地等又受到制度限制，不能抵押，無(wú)法緩釋金融租賃風(fēng)險(xiǎn)。

　　（三）交易成本較高，金融租賃公司服務(wù)動(dòng)力不足。不對(duì)稱(chēng)信息下的事前機(jī)會(huì)主義被認(rèn)為是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)退出農(nóng)村金融市場(chǎng)最重要的深層次原因之一，這也是金融租賃公司采取“逆向選擇”的主要原因。作為整體金融市場(chǎng)的重要組成部分，農(nóng)村金融市場(chǎng)由于市場(chǎng)發(fā)育程度相對(duì)較低，使得該市場(chǎng)上所存的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題尤為突出。這使得金融租賃公司為了獲取“三農(nóng)”客戶的信息，包括租前調(diào)查、租后管理等，不得不花費(fèi)大量的信息探尋成本�！叭�農(nóng)”融資客戶主要分布于廣大的農(nóng)村地區(qū)、規(guī)模小、信息公開(kāi)程度較低，金融租賃公司很難通過(guò)傳統(tǒng)方式獲得對(duì)“三農(nóng)”客戶的經(jīng)營(yíng)水平、財(cái)務(wù)狀況和信用狀況等信息。更重要的是，根據(jù)我國(guó)的金融租賃公司制度安排，除了為從事特定領(lǐng)域融資租賃業(yè)務(wù)而設(shè)立的專(zhuān)業(yè)化租賃子公司外，是不允許設(shè)立普通分支機(jī)構(gòu)的。因此，針對(duì)交通不便、融資金額較小的“三農(nóng)”客戶來(lái)說(shuō)，金融租賃公司提供服務(wù)的動(dòng)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。

　�。ㄋ模┤狈φ�府支持，“三農(nóng)”金融租賃收益低下�；�于“三農(nóng)”融資需求的特點(diǎn)，我國(guó)金融租賃公司的營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源渠道狹窄，幾乎均來(lái)自銀行貸款，資本成本相對(duì)較高，金融租賃服務(wù)“三農(nóng)”的收益相對(duì)較低，不能滿足金融租賃公司發(fā)展的需要和商業(yè)逐利性的要求。而國(guó)家對(duì)“三農(nóng)”的相關(guān)政策補(bǔ)貼或支持，均直接針對(duì)“三農(nóng)”經(jīng)營(yíng)者，對(duì)金融租賃公司而言，基本沒(méi)有任何針對(duì)開(kāi)展“三農(nóng)”金融租賃的優(yōu)惠政策。從發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，金融租賃公司主要贏利部分來(lái)自城市租賃業(yè)務(wù)，對(duì)農(nóng)村的金融租賃利潤(rùn)較低，因此一般對(duì)于農(nóng)村的金融租賃業(yè)務(wù)，均得到政府支持或基金的資助。如墨西哥的John Deere租賃公司得益于政府的農(nóng)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)基金支持;巴基斯坦的NLCL租賃公司也得到了來(lái)自政府和基金的支持與資助等。

　　二、金融租賃服務(wù)“三農(nóng)”的業(yè)務(wù)定位

　　金融租賃產(chǎn)品不同于銀行信貸、信托、基金等其他金融產(chǎn)品，制度約束它不能夠?yàn)橘Y金需求者直接提供資金，而是以“融物”的方式實(shí)現(xiàn)“融資”，因此，金融租賃交易結(jié)構(gòu)中必須有商品（租賃標(biāo)的物）的買(mǎi)賣(mài)，否則無(wú)法實(shí)現(xiàn)融資行為。針對(duì)這一特征和租賃標(biāo)的物的要求，金融租賃服務(wù)“三農(nóng)”具有一定的局限性的，需要進(jìn)行選擇，即金融租賃服務(wù)“三農(nóng)”的業(yè)務(wù)定位。

　�。ㄒ唬┺r(nóng)業(yè)機(jī)械金融租賃。在我國(guó)，農(nóng)業(yè)機(jī)械化在保障糧食生產(chǎn)中具有不可替代的重要作用，尤其是具有一定規(guī)模的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)或農(nóng)場(chǎng)，農(nóng)業(yè)機(jī)械需求量比較大。2012年我國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械工業(yè)總產(chǎn)值就達(dá)3284.5億元，首次超過(guò)美國(guó)成為全球第一大農(nóng)業(yè)機(jī)械制造大國(guó)。據(jù)預(yù)測(cè)，2015年國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)工業(yè)銷(xiāo)售總值將超過(guò)4000億元，隨著農(nóng)村合作社、家庭農(nóng)場(chǎng)的發(fā)展，農(nóng)機(jī)需求結(jié)構(gòu)將發(fā)生巨大的變化，大型、高端產(chǎn)品的需求比例將顯著提高，這將為農(nóng)業(yè)機(jī)械金融租賃業(yè)務(wù)帶來(lái)巨大的市場(chǎng)發(fā)展空間。但對(duì)于相對(duì)分散經(jīng)營(yíng)的多數(shù)農(nóng)戶來(lái)說(shuō)，購(gòu)置農(nóng)機(jī)具不僅存在資金問(wèn)題，而且還存在單戶農(nóng)機(jī)具作業(yè)時(shí)間和作業(yè)量少、使用效率低和平時(shí)維修保養(yǎng)等問(wèn)題，所以，相對(duì)分散經(jīng)營(yíng)農(nóng)戶購(gòu)置農(nóng)機(jī)具需求并不強(qiáng)烈，據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)農(nóng)戶平均每年每戶投資于農(nóng)業(yè)機(jī)械的費(fèi)用僅百元左右。因此，金融租賃定位于農(nóng)業(yè)機(jī)械，對(duì)于農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大的農(nóng)戶或農(nóng)場(chǎng)等，可以為單戶提供金融租賃服務(wù)；對(duì)于分散、經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小的農(nóng)戶，可以由村鎮(zhèn)聯(lián)合設(shè)立農(nóng)業(yè)機(jī)械經(jīng)營(yíng)公司，金融租賃通過(guò)向農(nóng)業(yè)機(jī)械經(jīng)營(yíng)公司提供金融租賃服務(wù)，然后由農(nóng)業(yè)機(jī)械經(jīng)營(yíng)公司向分散經(jīng)營(yíng)的農(nóng)戶提供直接的農(nóng)業(yè)機(jī)械使用服務(wù)。

　�。ǘ�）農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施金融租賃。農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施金融租賃服務(wù)范圍較為廣泛，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施一般包括農(nóng)田水利、農(nóng)產(chǎn)品流通重點(diǎn)設(shè)施、商品糧棉生產(chǎn)基地、用材林生產(chǎn)基礎(chǔ)和防護(hù)林建設(shè)，農(nóng)業(yè)教育、科研、技術(shù)推廣和氣象基礎(chǔ)設(shè)施等，如大中型灌區(qū)渠系的建造和改造、節(jié)水灌溉、病險(xiǎn)水庫(kù)除險(xiǎn)加固、農(nóng)村飲水安全工程、農(nóng)業(yè)水電建設(shè)、農(nóng)村的公路、橋梁、渡口、渡船等。強(qiáng)化農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村現(xiàn)代化的重要措施之一。農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有準(zhǔn)公共物品屬性，存在投資大、投資回報(bào)期長(zhǎng)的特點(diǎn)。近幾年，雖然農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投入總量增加，但是仍然滿足不了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)生活的需求。開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)，能夠解決這些問(wèn)題。作為承租人的地方政府、涉農(nóng)公司、基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營(yíng)管理公司等，能夠以分期支付租金的方式，向金融租賃公司購(gòu)買(mǎi)“永久”工程（即金融租賃公司提供資金建設(shè)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施），解決一次投入較大的資金約束。在租賃期內(nèi)，一般由金融租賃公司享有基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán)，承租人享有基礎(chǔ)設(shè)施的使用權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)和收益權(quán)，但負(fù)有向金融租賃公司按期支付租金的義務(wù)。在租賃期末，一般向金融租賃公司支付一定的留購(gòu)價(jià)格，承租人即享有基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán)。

　　（三）農(nóng)產(chǎn)品加工及流通金融租賃。農(nóng)產(chǎn)品加工及流通是指以農(nóng)、林、牧、漁產(chǎn)品及其加工品為原料所進(jìn)行的工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)，以及農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)、運(yùn)輸、儲(chǔ)存、銷(xiāo)售等一系列過(guò)程。其中農(nóng)產(chǎn)品加工屬于工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)，需要大量的加工設(shè)備和廠房；農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)、運(yùn)輸、儲(chǔ)存等環(huán)節(jié)需要運(yùn)輸車(chē)輛、儲(chǔ)存?zhèn)}庫(kù)（包括冷庫(kù)）等，這些均可以作為金融租賃的標(biāo)的物。因此，農(nóng)產(chǎn)品加工及流通金融租賃，主要是針對(duì)農(nóng)產(chǎn)品加工設(shè)備、農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸車(chē)輛、儲(chǔ)存設(shè)備（倉(cāng)庫(kù)）等。這些加工機(jī)械設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備及儲(chǔ)存設(shè)備的成本相對(duì)較高，對(duì)于經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)一次性投入的資金壓力非常大，因此，可以通過(guò)金融租賃公司出資統(tǒng)一購(gòu)買(mǎi)這些設(shè)備和車(chē)輛等，快速啟動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品加工及流通項(xiàng)目，迅速搶占市場(chǎng)。而期限較長(zhǎng)的分期付款又給這些企業(yè)帶來(lái)較長(zhǎng)的還款緩沖期，有利于企業(yè)的積累與持續(xù)發(fā)展。

　�。ㄋ模┺r(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)金融租賃。農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)作為我國(guó)農(nóng)業(yè)先進(jìn)生產(chǎn)力的代表，是提升我國(guó)農(nóng)業(yè)科研能力和水平、促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提高農(nóng)民收入的重要載體，是我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。近年來(lái)，農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)，如沼氣、太陽(yáng)能、生物質(zhì)新能源等企業(yè)的發(fā)展成為國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的對(duì)象。但農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益和創(chuàng)新性四大特點(diǎn)。尤其是初期投入大，主要是高新技術(shù)設(shè)備的成本較高，且回報(bào)周期長(zhǎng)，具有不確定性，難以滿足銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款條件，也難以滿足信托、債券、上市等融資方式的要求，農(nóng)業(yè)高新企業(yè)的發(fā)展也存在外源性融資不足的問(wèn)題。對(duì)于這樣的企業(yè)，需要金融租賃公司具備一定的行業(yè)前瞻性和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分析判斷和把握的能力和經(jīng)驗(yàn)，為其量身定做交易產(chǎn)品，如風(fēng)險(xiǎn)租賃或分成租賃等，為農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)提供設(shè)備金融租賃，減輕融資壓力。

　　在上述金融租賃業(yè)務(wù)定位中，資金需求方（承租人）只需投入較少資金，即可啟動(dòng)農(nóng)業(yè)機(jī)械購(gòu)置、農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)、農(nóng)產(chǎn)品加工和流通設(shè)備及高科技企業(yè)專(zhuān)用設(shè)備購(gòu)入等，并獲取其使用權(quán)，體現(xiàn)了金融租賃“以小搏大”的功能，而且金融租賃償還期限長(zhǎng)，大大降低“三農(nóng)”資金需求方的還款壓力。另外，通過(guò)金融租賃特有的售后回租業(yè)務(wù)模式，也能夠盤(pán)活“三農(nóng)”的存量資產(chǎn)，將盤(pán)活的資金投入到新投資項(xiàng)目中。
三、服務(wù)“三農(nóng)”金融租賃支持模式選擇

　　金融租賃是具有較強(qiáng)靈活性的金融產(chǎn)品，針對(duì)不同需求可以選擇不同的交易結(jié)構(gòu)，設(shè)計(jì)不同的租賃方案。金融租賃服務(wù)“三農(nóng)”不同的業(yè)務(wù)定位，不同的客戶需求，需要不同的經(jīng)營(yíng)模式。

　�。ㄒ唬┲苯幼赓U經(jīng)營(yíng)模式。直接租賃是金融租賃業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)和基礎(chǔ)模式，也是最容易理解和接受的交易結(jié)構(gòu)。直接金融租賃是指金融租賃公司根據(jù)“三農(nóng)”需求者自主選擇的所需設(shè)備與設(shè)備供貨商，出資購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，并租賃給“三農(nóng)”承租人的融資租賃方式。金融租賃公司按照“三農(nóng)”承租人的要求，向供貨方購(gòu)買(mǎi)所需要的設(shè)備，同時(shí)與“三農(nóng)”承租人簽訂融資租賃合同，將設(shè)備租賃給“三農(nóng)”承租人使用，“三農(nóng)”承租人在租賃期內(nèi)向金融租賃公司按期支付租金。

　　模式優(yōu)點(diǎn)在于“三農(nóng)”承租人可在較短的時(shí)間內(nèi)獲得種植、養(yǎng)殖及農(nóng)產(chǎn)品加工、流通等所需要的設(shè)備，不會(huì)因?yàn)榛I集資金難而影響生產(chǎn)；可以根據(jù)市場(chǎng)需求捕捉到商機(jī)后迅速投入生產(chǎn)，不需要花費(fèi)很長(zhǎng)時(shí)間憑借內(nèi)源性自身積累資金逐步購(gòu)置。這主要針對(duì)一次性投資資金額較大的“三農(nóng)”設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)，尤其是對(duì)于創(chuàng)業(yè)初期的農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)、農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)的設(shè)備購(gòu)入，這種經(jīng)營(yíng)模式可以有效減輕經(jīng)營(yíng)者的資金壓力，迅速取得設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)。而且在獲得設(shè)備使用后，允許在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)（3-5年）分期付款，還可以結(jié)合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的季節(jié)性特點(diǎn)靈活設(shè)計(jì)還款安排，有效降低“三農(nóng)”承租人還款的資金壓力和交易的成本。

　�。ǘ�）售后回租經(jīng)營(yíng)模式。售后回租是由直接租賃演變而形成的，針對(duì)那些已經(jīng)購(gòu)置了設(shè)備但對(duì)擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金需求壓力大的“三農(nóng)”資金需求者，可以將其擁有的設(shè)備以合同轉(zhuǎn)讓方式，按一定的價(jià)格出售給金融租賃公司，金融租賃公司向“三農(nóng)”企業(yè)支付相應(yīng)的設(shè)備價(jià)款后（提供資金融通），將這些設(shè)備再返租給該“三農(nóng)”企業(yè)，“三農(nóng)”企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)向金融租賃公司按期支付租金。

　　模式優(yōu)點(diǎn)在于“三農(nóng)”企業(yè)不僅可以將自己已經(jīng)擁有的設(shè)備通過(guò)合同轉(zhuǎn)讓方式一次性獲得較大金額的資金，實(shí)現(xiàn)融資目的，而且售后回租模式不影響對(duì)這些設(shè)備的使用，從而有效盤(pán)活固定資產(chǎn)，增強(qiáng)“三農(nóng)”企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表。同時(shí)，由于售后回租租賃標(biāo)的物為企業(yè)已經(jīng)擁有并正在使用的設(shè)備，涉及設(shè)備購(gòu)買(mǎi)和設(shè)備租賃兩個(gè)交易環(huán)節(jié)都是通過(guò)合同形式完成，實(shí)際上不轉(zhuǎn)移設(shè)備使用人，不轉(zhuǎn)移設(shè)備使用地點(diǎn)，不存在設(shè)備交付等問(wèn)題，設(shè)備的出售方和承租方均為同一企業(yè)，交易環(huán)節(jié)簡(jiǎn)單，交易成本非常低。

　�。ㄈ�）廠商租賃經(jīng)營(yíng)模式。廠商租賃是指以生產(chǎn)商或經(jīng)銷(xiāo)商為依托，為了擴(kuò)大產(chǎn)品銷(xiāo)售，采取自己設(shè)立金融租賃公司或者與專(zhuān)業(yè)金融租賃公司建立穩(wěn)定合作關(guān)系的方式，開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)，如世界著名的GE公司、AT&T公司等，均通過(guò)金融租賃方式來(lái)銷(xiāo)售自己的產(chǎn)品。廠商租賃是針對(duì)農(nóng)業(yè)機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)設(shè)計(jì)的創(chuàng)新產(chǎn)品，以加大生產(chǎn)企業(yè)的參與和營(yíng)銷(xiāo)功能。通過(guò)金融租賃公司與農(nóng)機(jī)設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)（廠商）建立緊密的合作關(guān)系，農(nóng)業(yè)機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)可以向農(nóng)機(jī)需求者提供回購(gòu)擔(dān)保、價(jià)格優(yōu)惠、增值技術(shù)服務(wù)（包括維修、保養(yǎng)）等，降低農(nóng)機(jī)需求者的購(gòu)買(mǎi)成本。

　　模式優(yōu)點(diǎn)在于金融租賃公司作為一個(gè)融資和貿(mào)易的媒介，自主承擔(dān)租金回收的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)采取融資租賃的方式，配合廠商開(kāi)展了設(shè)備的促銷(xiāo)，一方面降低了廠商的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，加快設(shè)備銷(xiāo)售資金回籠，減少應(yīng)收賬款，有利于分散風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，有力地支持了“三農(nóng)”資金需求者對(duì)設(shè)備的需求，促進(jìn)了商品流通，使“三農(nóng)”企業(yè)獲得了更好的服務(wù)。

　�。ㄋ模╋L(fēng)險(xiǎn)租賃經(jīng)營(yíng)模式。風(fēng)險(xiǎn)融資租賃是指出租人根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和對(duì)承租人的分析判斷，引入風(fēng)險(xiǎn)投資理念的一種交易模式。在這種模式下，金融租賃公司購(gòu)買(mǎi)租賃物租賃給承租人，以獲得租金和風(fēng)險(xiǎn)投資收益。這主要針對(duì)于沼氣、太陽(yáng)能、生物質(zhì)新能源等農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)，雖然是國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的對(duì)象，但這些企業(yè)由于初期投入大，其回報(bào)周期長(zhǎng)，且具有不確定性，難以滿足銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款條件，企業(yè)發(fā)展遇到了資金的瓶頸。對(duì)于這樣的農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)，需要金融租賃公司具備一定的行業(yè)前瞻性，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分析判斷和把握的能力與經(jīng)驗(yàn)，為其量身定做、創(chuàng)新設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)租賃產(chǎn)品。即金融租賃公司以租賃債權(quán)和投資方式將設(shè)備出租給企業(yè)，以獲得租金和股東權(quán)益作為投資回報(bào)，并根據(jù)農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，約定在一定時(shí)間回購(gòu)股權(quán)。

　　模式優(yōu)點(diǎn)在于金融租賃公司通過(guò)金融租賃，同時(shí)獲得與設(shè)備成本相對(duì)應(yīng)的股東權(quán)益，可以參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，增加對(duì)其的影響和控制權(quán)，實(shí)際上是以“三農(nóng)”承租人的部分股東權(quán)益作為租金的創(chuàng)新金融租賃產(chǎn)品。而農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)在不需要支付任何成本的情況下即可使產(chǎn)能迅速提升，大量生產(chǎn)產(chǎn)品，搶占市場(chǎng)，獲得收益。同時(shí)，僅需要將股權(quán)收益的一部分支付給金融租賃公司，減少其一次性支付擴(kuò)大產(chǎn)能所需設(shè)備款的壓力，而且可以通過(guò)這一模式大幅度降低了大規(guī)模生產(chǎn)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，還可以根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要，約定回購(gòu)股權(quán)，從而恢復(fù)對(duì)企業(yè)的完全控制權(quán)。

　　除此之外，金融租賃公司還可以根據(jù)“三農(nóng)”的特點(diǎn)不斷創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品。如融資租賃可以根據(jù)每個(gè)農(nóng)業(yè)企業(yè)的資金實(shí)力、產(chǎn)品銷(xiāo)售的季節(jié)性、項(xiàng)目現(xiàn)金流等情況，為企業(yè)量身定制租金償付安排，設(shè)計(jì)靈活的付款條款，以適合農(nóng)產(chǎn)品季節(jié)性和供需關(guān)系變化引起的價(jià)格波動(dòng)，例如遞增或遞減支付、提前還租等，使承租人能夠根據(jù)自己的現(xiàn)金流量狀況來(lái)定制付款額。租期可長(zhǎng)可短，租金可按月、季度、半年、一年支付。支付的時(shí)間可以提前或變換不同的間隔期，使農(nóng)業(yè)的現(xiàn)金流可以充分、合理地匹配。

　　四、“三農(nóng)”發(fā)展金融租賃支持的政策建議

　　（一）加大對(duì)”三農(nóng)”金融租賃服務(wù)的政策支持力度。“三農(nóng)”金融租賃服務(wù)功能的增強(qiáng)，需要根據(jù)“三農(nóng)”特點(diǎn)，尋找各方利益結(jié)合點(diǎn)，加大國(guó)家對(duì)金融租賃服務(wù)“三農(nóng)”的有效政策支持，如直接財(cái)政補(bǔ)貼、專(zhuān)項(xiàng)基金、稅收優(yōu)惠等，引導(dǎo)金融租賃主動(dòng)服務(wù)“三農(nóng)”。首先，對(duì)為“三農(nóng)”提供金融租賃服務(wù)的金融租賃公司給予同樣的農(nóng)業(yè)設(shè)備購(gòu)買(mǎi)補(bǔ)貼政策。根據(jù) 2014 年 2 月 11 日農(nóng)業(yè)部辦公廳、財(cái)政部辦公廳聯(lián)合印發(fā)的《2014 年農(nóng)業(yè)機(jī)械購(gòu)置補(bǔ)貼實(shí)施指導(dǎo)意見(jiàn)》，補(bǔ)貼對(duì)象為納入實(shí)施范圍并符合補(bǔ)貼條件的農(nóng)牧漁民、農(nóng)場(chǎng)（林場(chǎng)）職工、從事農(nóng)機(jī)作業(yè)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)組織。但由于金融租賃公司購(gòu)買(mǎi)的農(nóng)業(yè)機(jī)械主要用于“三農(nóng)”，因此建議將服務(wù)“三農(nóng)”的金融租賃公司納入補(bǔ)貼對(duì)象，或者將“農(nóng)業(yè)機(jī)械購(gòu)置補(bǔ)貼”改為“農(nóng)業(yè)機(jī)械購(gòu)置、融資租賃補(bǔ)貼”，補(bǔ)貼對(duì)象和條件不變。其次，對(duì)為“三農(nóng)”提供金融租賃服務(wù)的金融租賃公司實(shí)行優(yōu)惠稅收政策。減免針對(duì)“三農(nóng)”金融租賃業(yè)務(wù)的城鎮(zhèn)建設(shè)維護(hù)稅及相關(guān)附加費(fèi)用，對(duì)專(zhuān)門(mén)服務(wù)“三農(nóng)”的金融租賃公司或金融租賃公司業(yè)務(wù)份額中涉及“三農(nóng)”比重較大的，適當(dāng)降低其所得稅稅率或者返還所得稅。最后，建立“三農(nóng)”金融租賃基金，主要用于“三農(nóng)”金融租賃業(yè)務(wù)的保證金墊付（根據(jù)金融租賃業(yè)務(wù)特點(diǎn)，一般要向承租人收取5%-30%不等的租賃保證金，租賃期結(jié)束后退回），這樣可以進(jìn)一步減輕“三農(nóng)”承租人的租賃初期的資金壓力，增強(qiáng)金融租賃對(duì)“三農(nóng)”的服務(wù)。這樣可以有利于提高金融租賃公司致力于為“三農(nóng)”提供融資服務(wù)的積極性，降低金融租賃公司的經(jīng)營(yíng)成本和“三農(nóng)”融資成本。

　�。ǘ�）鼓勵(lì)組建服務(wù)“三農(nóng)”的專(zhuān)業(yè)金融租賃公司。為更好地支持“三農(nóng)”獲得金融租賃服務(wù)，在鼓勵(lì)直接設(shè)立“三農(nóng)”金融租賃公司的同時(shí)，鼓勵(lì)現(xiàn)有的金融租賃公司設(shè)立專(zhuān)業(yè)服務(wù)“三農(nóng)”的專(zhuān)業(yè)子公司，在設(shè)立的區(qū)域和條件上給予放寬：一是在設(shè)立服務(wù)“三農(nóng)”的專(zhuān)業(yè)金融租賃公司資質(zhì)審批方面降低門(mén)檻。因?yàn)椤叭�農(nóng)”企業(yè)規(guī)模較小，融資額度普遍不大，門(mén)檻設(shè)置太高不利于“三農(nóng)”金融租賃公司的設(shè)立。尤其是鼓勵(lì)現(xiàn)有的金融租賃公司設(shè)立服務(wù)“三農(nóng)”的金融租賃專(zhuān)業(yè)子公司，加快審批流程，采取向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)報(bào)備制。二是鼓勵(lì)那些已經(jīng)發(fā)展壯大的、具有一定規(guī)模的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)、流通企業(yè)介入金融租賃業(yè)，參與發(fā)起設(shè)立服務(wù)“三農(nóng)”的金融租賃公司。三是鼓勵(lì)大型農(nóng)業(yè)機(jī)械、農(nóng)業(yè)設(shè)備生產(chǎn)廠家，發(fā)起設(shè)立廠商性質(zhì)的專(zhuān)業(yè)金融租賃公司，直接開(kāi)展“三農(nóng)”廠商金融租賃。

　�。ㄈ�）加大對(duì)”三農(nóng)”金融租賃公司的資金支持。由于金融租賃公司不能吸收公眾存款（僅能吸收股東存款），因此資金來(lái)源渠道少，難以靠自己的資金實(shí)力去大幅度支持“三農(nóng)”的發(fā)展，而且金融租賃公司主要資金來(lái)源于銀行貸款，資金成本高，很難滿足“三農(nóng)”資金需求者的承受能力，需要國(guó)家給予資金來(lái)源方面的政策支持：一是可以考慮由國(guó)家設(shè)立“三農(nóng)”產(chǎn)業(yè)基金或指定某國(guó)家政策性銀行承擔(dān)資金供給，采取對(duì)金融租賃公司統(tǒng)一授信或者對(duì)單個(gè)“三農(nóng)”金融租賃項(xiàng)目直接配套融資的方式，解決金融租賃公司服務(wù)“三農(nóng)”的資金來(lái)源問(wèn)題。二是對(duì)開(kāi)展”三農(nóng)”融資租賃的金融租賃公司提供的資金，可以比照“三農(nóng)”貸款的相關(guān)政策，以政策貼息的方式降低其資金成本，從而降低”三農(nóng)”金融租賃成本，減輕金融租賃公司的融資負(fù)擔(dān)。三是鼓勵(lì)金融租賃公司發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)用于扶持“三農(nóng)”的公司債，放寬條件（包括門(mén)檻和規(guī)模等），解決資金來(lái)源，降低資金成本，并監(jiān)管其定向使用。四是制訂金融租賃公司試點(diǎn)涉農(nóng)金融租賃資產(chǎn)證券化具體細(xì)則，鼓勵(lì)金融租賃公司通過(guò)資產(chǎn)證券化獲取服務(wù)“三農(nóng)”資金。

　�。ㄋ模└纳妻r(nóng)村信用環(huán)境，創(chuàng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境。建立良好的金融信用環(huán)境，是有效管控金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)金融良性循環(huán)、穩(wěn)健運(yùn)行的重要條件，也是降低農(nóng)村金融交易成本的重要內(nèi)容。因此，改善農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)勢(shì)在必行。一是加快建立農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)特性，要求加快建立農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)制度。同時(shí)，財(cái)政也要通過(guò)補(bǔ)貼等政策優(yōu)惠，引導(dǎo)商業(yè)保險(xiǎn)拓展農(nóng)業(yè)險(xiǎn)種。保險(xiǎn)的建立將有效分散服務(wù)“三農(nóng)”金融租賃風(fēng)險(xiǎn)；二是建立和完善農(nóng)村擔(dān)保機(jī)制。要通過(guò)政府出資建立農(nóng)業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)或者農(nóng)業(yè)擔(dān)�；�金，或者財(cái)政引導(dǎo)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)村擔(dān)保業(yè)務(wù)等，加快“三農(nóng)”金融租賃擔(dān)保機(jī)制建設(shè)；三是擴(kuò)大“三農(nóng)”有效抵押擔(dān)保品范圍。盤(pán)活農(nóng)民宅基地和房屋等資產(chǎn)，建立完善的農(nóng)村宅基地和房屋流轉(zhuǎn)制度和市場(chǎng)，允許農(nóng)民以轉(zhuǎn)讓、抵押、出租、互換、聯(lián)合建設(shè)等多種形式流轉(zhuǎn)宅基地使用權(quán)對(duì)此，拓展土地用益物權(quán)、林權(quán)、海域權(quán)等新型權(quán)利可抵押種類(lèi)，不斷擴(kuò)大有效抵押擔(dān)保品范圍，盡快使“三農(nóng)”資產(chǎn)能夠轉(zhuǎn)化為金融租賃公司認(rèn)可的、可流轉(zhuǎn)的擔(dān)保手段，為“三農(nóng)”金融租賃業(yè)務(wù)提供廣闊的空間。

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