解析：“融資租賃”的風(fēng)險(xiǎn)管理

    談融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)控制，首先要明確不同類(lèi)型的融資租賃公司在業(yè)務(wù)實(shí)踐中有那些風(fēng)險(xiǎn)，誰(shuí)來(lái)控制，如何控制。融資租賃業(yè)務(wù)與銀行信貸業(yè)務(wù)相比，不僅要面臨同樣的信用、政策、市場(chǎng)等同樣的風(fēng)險(xiǎn)，還要面臨更多的法律、客戶(hù)管理、物權(quán)控制、余值處置等新的風(fēng)險(xiǎn)。任何一種類(lèi)型的融資租賃公司不要期望自己來(lái)控制全部風(fēng)險(xiǎn)。正確認(rèn)識(shí)不同租賃機(jī)構(gòu)、不同運(yùn)作模式、不同客戶(hù)類(lèi)型的租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制，采取不同的監(jiān)管模式，對(duì)促進(jìn)我國(guó)歷經(jīng)磨難的融資租賃走上健康發(fā)展的快速道至關(guān)重要。

    一 風(fēng)險(xiǎn)管理理念和控制重點(diǎn)的異同

    不同類(lèi)型的租賃公司，由于股東的投資動(dòng)機(jī)不同，公司的自身資源優(yōu)勢(shì)不同，公司的機(jī)構(gòu)性質(zhì)和經(jīng)營(yíng)范圍不同，必然導(dǎo)致公司的資金來(lái)源、經(jīng)營(yíng)理念、業(yè)務(wù)運(yùn)作模式、市場(chǎng)與客戶(hù)定位、盈利模式也不相同。不同類(lèi)型的租賃公司面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也不完全相同，風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)也不可能完全相同。
    不針對(duì)不同得機(jī)構(gòu)類(lèi)型、不同的運(yùn)作模式，教條地或空泛地談融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)控制是沒(méi)有實(shí)際意義的。相反會(huì)限制融資租賃業(yè)的發(fā)展，限制融資租賃業(yè)市場(chǎng)功能的充分發(fā)揮。

    （一）銀行類(lèi)融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)管理

    銀行投資控股的融資租賃公司有雄厚的資金實(shí)力和穩(wěn)定的資金來(lái)源和大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶(hù)群，但由于缺乏對(duì)租賃資產(chǎn)進(jìn)行處置的專(zhuān)業(yè)能力，同時(shí)受自有資產(chǎn)比例的控制，不可能從事很多經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)，主要的業(yè)務(wù)模式是符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)融資租賃的界定條件的全額償付的直接融資租賃和融資性出售回租。獲取利差和租賃手續(xù)費(fèi)是主要的盈利模式。
    銀行控股的融資租賃公司通常要與銀行的經(jīng)營(yíng)理念保持一致。對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制是以企業(yè)的信用記錄、以往業(yè)績(jī)?yōu)榛�礎(chǔ)，以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比例管理為軸心，以租賃物權(quán)為保障，“雞蛋不能放在一個(gè)籃子里”以風(fēng)險(xiǎn)最小化為目標(biāo)。
    銀行控股的租賃公司通常并不設(shè)置專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)，往往是利用銀行自身的項(xiàng)目評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)對(duì)租賃項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。租賃公司的管理運(yùn)作更像一個(gè)銀行的一個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)。
    外商投資的融資租賃公司有不少銀行投資參股或控股的融資租賃公司。由于外資銀行股東往往是融資租賃公司的主要的運(yùn)營(yíng)資金的提供者，在業(yè)務(wù)實(shí)踐中，外商投資的融資租賃公司對(duì)承租人和租賃項(xiàng)目的選擇，也往往是通過(guò)參照外資銀行的項(xiàng)目評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。并將租賃合同的權(quán)益抵押或轉(zhuǎn)讓給銀行。

    （二）非金融類(lèi)融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)管理

    由各類(lèi)投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)共同成立的非金融機(jī)構(gòu)的獨(dú)立機(jī)構(gòu)類(lèi)的租賃公司和專(zhuān)業(yè)廠(chǎng)商成立廠(chǎng)商類(lèi)的專(zhuān)業(yè)融資租賃公司，實(shí)際上是股東從事租賃服務(wù)的一個(gè)負(fù)債、投資、營(yíng)銷(xiāo)和資產(chǎn)管理的平臺(tái)。
    以一定行業(yè)定位或?qū)�業(yè)能力為依托的獨(dú)立類(lèi)融資租賃公司或?qū)�業(yè)化的廠(chǎng)商融資租賃公司通常與投資銀行的經(jīng)營(yíng)理念更接近，對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制往往是企業(yè)或項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，以收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱(chēng)與否為軸心，以租賃物權(quán)為保障，不熟悉的行業(yè)不投，以利益最大化為目標(biāo)。此類(lèi)租賃機(jī)構(gòu)的運(yùn)作更帶有投資機(jī)構(gòu)和企業(yè)家的行為特點(diǎn)。
    這兩類(lèi)租賃機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式呈現(xiàn)多樣化，如：直接融資租賃、經(jīng)營(yíng)租賃、出售回租、委托租賃、杠桿租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃（或有租金租賃）、項(xiàng)目融資租賃等等。
    獨(dú)立機(jī)構(gòu)類(lèi)的融資租賃公司的行業(yè)定位選擇會(huì)根據(jù)股東的自身優(yōu)勢(shì)和擁有的客戶(hù)資源及市場(chǎng)開(kāi)拓的實(shí)際情況呈現(xiàn)多元化，會(huì)根據(jù)行業(yè)定為設(shè)置不同的業(yè)務(wù)部門(mén)。
    廠(chǎng)商類(lèi)的租賃公司的市場(chǎng)定位則會(huì)突出專(zhuān)業(yè)化，以促銷(xiāo)廠(chǎng)商設(shè)備租賃為主。
這兩類(lèi)融資租賃公司的營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源也是多渠道的。如：資本金、股東借款、銀行貸款、資產(chǎn)保理融資、委托租賃資金，企業(yè)債券、租賃信托計(jì)劃、上市等等。

    二 風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任承擔(dān)的性質(zhì)和程度的差異

    很顯然，銀行類(lèi)和非銀行類(lèi)的融資租賃公司的運(yùn)作，由于資金性質(zhì)和來(lái)源不同，最終的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者也不相同。
    融資租賃公司在用自有資金和企業(yè)債券進(jìn)行運(yùn)作時(shí)，融資租賃公司要獨(dú)立判斷和承擔(dān)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。
    在用信托計(jì)劃或委托租賃資金在進(jìn)行業(yè)務(wù)運(yùn)作時(shí)，純屬投資人和租賃公司之間的企業(yè)家的商業(yè)投資活動(dòng)，投資人要最終承擔(dān)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。
    在利用銀行貸款進(jìn)行運(yùn)作時(shí)，融資租賃公司與銀行的關(guān)系與其他工商企業(yè)一樣，是借貸的客戶(hù)關(guān)系。租賃公司哪些項(xiàng)目能做或不能做，要看銀行的評(píng)審結(jié)果，銀行要承擔(dān)信貸資金安全的風(fēng)險(xiǎn)。在租賃公司利用銀行的授信額度，自主運(yùn)營(yíng)時(shí)，銀行除承擔(dān)信貸安全的風(fēng)險(xiǎn)，還必須承擔(dān)租賃公司資金運(yùn)營(yíng)時(shí)的操作風(fēng)險(xiǎn)。如：資金挪用。
    銀行類(lèi)租賃公司，更關(guān)注租賃債權(quán)的安全，面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是承租人的償債能力和信用風(fēng)險(xiǎn)，以及可能出現(xiàn)的余值處置風(fēng)險(xiǎn)。
    廠(chǎng)商和獨(dú)立機(jī)構(gòu)類(lèi)的融資租賃公司，在業(yè)務(wù)實(shí)踐中可以更靈活的滿(mǎn)足客戶(hù)對(duì)租賃的多種需求，開(kāi)展客戶(hù)歡迎的經(jīng)營(yíng)租賃和短期出租服務(wù)。他們不僅關(guān)注租賃債權(quán)的安全性，更關(guān)心租賃資產(chǎn)的安全。會(huì)充分發(fā)揮自己的行業(yè)定位和專(zhuān)業(yè)能力優(yōu)勢(shì)，對(duì)租賃設(shè)備進(jìn)行資產(chǎn)管理和余值處置

    三 銀行是租賃機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

    銀行或銀行控股的融資租賃公司，與獨(dú)立類(lèi)融資租賃公司或?qū)�業(yè)化的廠(chǎng)商融資租賃公司合作時(shí)不能把其當(dāng)作一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的防火墻，不能把這些租賃公司當(dāng)作完全靠自己的償債能力償還債務(wù)的一般工商企業(yè)來(lái)對(duì)待。在其沒(méi)有形成一定規(guī)模的租賃資產(chǎn)、沒(méi)有一定的行業(yè)規(guī)模，沒(méi)有對(duì)租賃物處置的專(zhuān)業(yè)能力也沒(méi)有形成獨(dú)立評(píng)審和控制項(xiàng)目的能力之前，不能輕易給其一個(gè)綜合授信，讓其自主運(yùn)作。仍然要依靠對(duì)自己對(duì)項(xiàng)目和承租人償債能力的獨(dú)立判斷。
    銀行在與租賃機(jī)構(gòu)合作時(shí)要抓住幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)：一是對(duì)承租人償債能力和項(xiàng)目的評(píng)估。二是租賃物購(gòu)買(mǎi)環(huán)節(jié)的資金支付和租金收取的控制。三是租賃物的控制手段及租賃債權(quán)回購(gòu)或回收租賃物處置變現(xiàn)途徑及收益控制的退出機(jī)制的安排。四是租賃公司自身的經(jīng)營(yíng)狀況和租賃業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)能力的考察。五是租賃公司對(duì)外擔(dān)保的審查。
    非金融機(jī)構(gòu)類(lèi)的融資租賃公司要想做強(qiáng)做大，就必須要形成自己的行業(yè)定位、客戶(hù)定位或提高自己的對(duì)租賃物進(jìn)行資產(chǎn)管理和資源配置的專(zhuān)業(yè)能力。
    租賃業(yè)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制不能坐等信用體系的建設(shè)和完善。租賃公司要靠自己對(duì)租賃物的控制能力和靈活的租金支付方式，在市場(chǎng)開(kāi)拓和業(yè)務(wù)實(shí)踐中，支持新企業(yè)、中小企業(yè)的發(fā)展，積累客戶(hù)的信用記錄。
    我國(guó)目前的金融租賃公司由于沒(méi)有銀行股東，也沒(méi)有存款業(yè)務(wù)，并不具備真正的資金優(yōu)勢(shì)，更像是一個(gè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)類(lèi)的融資租賃公司，是一個(gè)被銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的借款單位，處境十分尷尬。此類(lèi)租賃公司出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，往往是操作風(fēng)險(xiǎn)，即信貸資金沒(méi)有做租賃，挪作他用，或是為關(guān)聯(lián)公司第三人擔(dān)保出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。如果真正用銀行資金開(kāi)展了租賃業(yè)務(wù)，銀行業(yè)對(duì)項(xiàng)目和承租人進(jìn)行了認(rèn)真的評(píng)審，租賃融資的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)比銀行直接放貸更大，相反會(huì)更安全。
    融資租賃也絕不僅僅是一個(gè)單純的金融服務(wù)產(chǎn)品，不同的租賃機(jī)構(gòu)、不同的租賃模式，有各自不同的優(yōu)勢(shì)，形成合理配置資金、設(shè)備、技術(shù)、服務(wù)、稅收、人力資源的完整的現(xiàn)代租賃產(chǎn)業(yè)鏈，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的運(yùn)行基礎(chǔ)。只有針對(duì)不同類(lèi)型的租賃機(jī)構(gòu)、不同業(yè)務(wù)模式采取有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)控制，才能有利于完善中國(guó)的租賃體系的建設(shè)，有利于促進(jìn)中國(guó)租賃業(yè)的健康發(fā)展。

    四 主要風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)的管理與控制

    在中國(guó)同樣的市場(chǎng)環(huán)境中，融資租賃業(yè)務(wù)與所有投資業(yè)務(wù)和信貸業(yè)務(wù)一樣都會(huì)面臨同樣的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)周期、產(chǎn)品周期）、政策風(fēng)險(xiǎn)。同樣的項(xiàng)目和承租人，這些風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)在融資租賃業(yè)務(wù)中變得更大。相反，由于融資租賃業(yè)務(wù)有所有權(quán)的支撐，風(fēng)險(xiǎn)控制手段會(huì)更多一些。對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范，本文不打算多做闡述。這里僅對(duì)一些在融資租賃業(yè)務(wù)中具有特殊性的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型和控制方法作些說(shuō)明。

    （一）交易主體的信用風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

    1、交易主體的合法和信用風(fēng)險(xiǎn)

    融資租賃交易涉及多個(gè)交易主體，交易主體應(yīng)該相互提供并通過(guò)各種渠道了解對(duì)方是否依法設(shè)立，有無(wú)經(jīng)營(yíng)執(zhí)照、是否進(jìn)行并通過(guò)了年檢以及經(jīng)營(yíng)范圍。各交易主體還要關(guān)注資金供給方是否是合法的金融機(jī)構(gòu)，有無(wú)貸款、代人理財(cái)?shù)慕?jīng)營(yíng)范圍、委托資金的來(lái)源是否合法、支付渠道是否正常；租賃公司是否有融資租賃的經(jīng)營(yíng)范圍融資和融資渠道；供應(yīng)商和承租人的信用記錄等。
    在正式交易之前，交易各方必須做到心中有數(shù)，并取得相應(yīng)的合法有效的法律文件副本并妥善存檔保存。

    2、交易主體的變動(dòng)和續(xù)存風(fēng)險(xiǎn)

    在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的分立合并、股東變換、改制、破產(chǎn)、停業(yè)整頓時(shí)有發(fā)生，均會(huì)對(duì)租賃的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生重大影響。在租賃期內(nèi)，交易主體的變動(dòng)和續(xù)存風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)進(jìn)行合同和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。
客戶(hù)經(jīng)理與相關(guān)的交易主體要保持經(jīng)常性的聯(lián)系和現(xiàn)場(chǎng)檢查，掌握對(duì)方的變化情況十分重要。一旦出現(xiàn)不利的變化要及時(shí)報(bào)告，管理部門(mén)要立即要求對(duì)方提供相應(yīng)的書(shū)面說(shuō)明材料，研究可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)該采取的對(duì)策，及時(shí)主張和維護(hù)自己的合法權(quán)益。

    （二）交易法律的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

    1、規(guī)范交易合同

    融資租賃公司要根據(jù)主要的業(yè)務(wù)模式、不同的租賃標(biāo)的、不同的行業(yè)制定完善、規(guī)范的融資租賃合同。特別要針對(duì)目前法律法規(guī)沒(méi)有明確規(guī)定或規(guī)定不明晰、甚至有沖突的地方，如租賃物是用于消費(fèi)還商用，租賃物使用過(guò)程中第三方損害的賠償，租賃期滿(mǎn)或違約租賃物的取回方式、費(fèi)用負(fù)擔(dān)，租賃物所有權(quán)的法律文件、承租人的申明、公示方法等等，一定要從法律適用的選擇、責(zé)任的歸屬、費(fèi)用的負(fù)擔(dān)及保障控制措施等方面制定權(quán)責(zé)利清晰、可操作的合同條款。

    2、明析法律關(guān)系

    融資租賃交易涉及的交易環(huán)節(jié)、當(dāng)事人比較多。除了購(gòu)買(mǎi)合同和融資租賃合同外，在每一個(gè)交易環(huán)節(jié)的各當(dāng)事人之間，可能還有借貸、委托、抵押、質(zhì)押、保理、擔(dān)保、轉(zhuǎn)讓、保險(xiǎn)、托管、居間、咨詢(xún)等合同。
    交易各方一定要根據(jù)業(yè)務(wù)流程、審查每個(gè)環(huán)節(jié)的法律關(guān)系和法律關(guān)系的邏輯關(guān)系是否清晰、合理。每個(gè)法律關(guān)系都應(yīng)該有獨(dú)立的法律合同或文件，切不可以一個(gè)包羅萬(wàn)象的合作協(xié)議來(lái)替代。

    3、審查模式的合規(guī)性

    業(yè)務(wù)模式的靈活和創(chuàng)新是融資租賃的重要特點(diǎn)。在融資租賃公司與其他金融機(jī)構(gòu)合作，進(jìn)行產(chǎn)品組合、接力、轉(zhuǎn)讓等創(chuàng)新時(shí)，或設(shè)計(jì)各種靈活的盈利方案或租金支付方式時(shí)，一定要注意交易主體、交易會(huì)計(jì)、交易稅收的合規(guī)性。缺交易主體或超范圍經(jīng)營(yíng)、會(huì)計(jì)計(jì)量和核算無(wú)依據(jù)，稅收適用不合理的所謂創(chuàng)新可能就是空談和風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)境。

    4、加強(qiáng)法律時(shí)效和業(yè)務(wù)流程實(shí)時(shí)管理

    融資租賃業(yè)務(wù)租賃期限長(zhǎng)、合同種類(lèi)多，文本多，具有時(shí)效性質(zhì)的條款也比較多。保證每個(gè)環(huán)節(jié)的合同及時(shí)生效、資金的按時(shí)支付和各方權(quán)益有效性和時(shí)效的連續(xù)性十分重要。
    融資租賃公司一定要通過(guò)信息化技術(shù)，對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)流程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)管理，做到事前提示、同步控制、事后反饋。利用計(jì)算機(jī)代理技術(shù)對(duì)法律規(guī)定的各種時(shí)效進(jìn)行規(guī)范化的管理。

    （三）租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

    1、租賃資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)

    在融資租賃業(yè)務(wù)中，承租人行使租賃物和供應(yīng)商的選擇權(quán)，但并不等于出租人可以不關(guān)注租賃物和供應(yīng)商的選擇。出租人有做與不做的否決權(quán)。
    融資租賃是以物為載體的融資行為，虛高的租賃物購(gòu)買(mǎi)價(jià)格必然會(huì)帶來(lái)租賃物的價(jià)格與價(jià)值不相匹配的風(fēng)險(xiǎn)；貪大求洋，投入過(guò)大、租賃物配置不合理、出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題都會(huì)影響承租人的使用影響償還租金的履約能力；租賃物供應(yīng)渠道環(huán)節(jié)太多或是皮包公司，會(huì)影響租賃物的售后服務(wù)、配件供應(yīng)，同樣會(huì)對(duì)融資租賃合同的正常履行帶來(lái)不利影響。
    租賃公司應(yīng)當(dāng)與專(zhuān)業(yè)廠(chǎng)商直接建立長(zhǎng)期合作協(xié)議，減少不必要的中間環(huán)節(jié)，了解設(shè)備的市場(chǎng)行情。對(duì)技改項(xiàng)目和不熟悉的行業(yè)一定要通過(guò)各種方式了解和驗(yàn)證項(xiàng)目的設(shè)備選型、工藝配置的合理性，提出可行性研究報(bào)告中的“可批性”成分。

    2、租賃資產(chǎn)的滅失風(fēng)險(xiǎn)

    租賃物在運(yùn)輸、安裝和使用過(guò)程中由于外部或人為因素造成的滅失、損壞、轉(zhuǎn)移、藏匿、轉(zhuǎn)賣(mài)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有發(fā)生。影響了承租人的使用、或承租人不是用都揮戈融資租賃公司帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。
融資租賃公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)每個(gè)合同的和承租人的具體情況，分析可能發(fā)生的概率或頻率，選擇投保運(yùn)輸、安裝、盜竊、機(jī)損等各種險(xiǎn)種，保障資產(chǎn)的安全。在合同條款中，增加對(duì)承租人認(rèn)為造成損壞、滅失的處罰條款和保障措施。
    融資租賃公司也可以采取衛(wèi)星定位、關(guān)機(jī)控制等技術(shù)措施和自行或委托機(jī)構(gòu)對(duì)租賃物進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)管理和定期現(xiàn)場(chǎng)巡查、避免資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移和藏匿。
    對(duì)法定登記的租賃物,融資租賃公司要及時(shí)辦理登記，對(duì)非法定登記的租賃物可以采取所有權(quán)公證、或?qū)⒆赓U物作為向銀行融資的抵押物辦理抵押登記。要妥善保管相關(guān)的產(chǎn)權(quán)和登記文件。

    3、資產(chǎn)價(jià)值與債權(quán)的不匹配風(fēng)險(xiǎn)

    融資租賃業(yè)務(wù)中既要控制債權(quán)，又要關(guān)注租賃物的資產(chǎn)價(jià)值。融資租賃服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段比傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)更強(qiáng)一些。要充分發(fā)揮融資租賃業(yè)務(wù)有資產(chǎn)支持的優(yōu)勢(shì)，保障租賃債權(quán)的安全，就要設(shè)法使租賃債權(quán)接近甚至小于租賃物的實(shí)際價(jià)值。
    但在業(yè)務(wù)實(shí)踐中，在全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)中的初期，租賃債權(quán)肯定大于租賃物的購(gòu)置成本，融資租賃公司的債權(quán)并沒(méi)有基本相等的租賃物的價(jià)值為保障；在不完全償付的融資租賃業(yè)務(wù)中（會(huì)計(jì)分類(lèi)中的經(jīng)營(yíng)租賃），租賃期滿(mǎn)后，租賃公司又存在著租賃物處置收益低于購(gòu)置成本扣除租金收入后余值的風(fēng)險(xiǎn)。
    如何解決租賃債權(quán)和租賃資產(chǎn)之間的價(jià)值差異，如何控制租賃物處置收益與租賃物余值之間的價(jià)值差異，也是風(fēng)險(xiǎn)控制的重要課題。
    融資租賃公司可以根據(jù)用戶(hù)或項(xiàng)目的信用評(píng)估情況，采取租金先付或收取租賃保證金的方法鎖定租賃前期的債權(quán)大于租賃價(jià)值可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
    在經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)中，融資租賃公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)租賃物的使用狀況合理預(yù)估租賃期內(nèi)不同時(shí)點(diǎn)的租賃物的實(shí)際價(jià)值，采取倒推法確定租賃期限和租賃期限內(nèi)租金的支付額度和支付方法，保證租賃期滿(mǎn)租賃物的處置價(jià)值大于租賃物購(gòu)置成本扣除所收租金后的賬面余值。
    在租賃期限內(nèi)，一旦因承租人不能按期償還租金導(dǎo)致租賃債權(quán)接近租賃物的實(shí)際價(jià)值時(shí)，就必須按租賃合同的約定，果斷行使租賃物的所有權(quán)，收回租賃物，確保租賃債權(quán)的安全。

    4、租賃資產(chǎn)的退出風(fēng)險(xiǎn)

    盡管融資租賃公司的主要業(yè)務(wù)模式不是設(shè)備的短期租賃服務(wù)，但不可避免地會(huì)遇到因承租人違約收回租賃物或是經(jīng)營(yíng)租賃期滿(mǎn)收回租賃物的情況。融資租賃公司在制定和執(zhí)行租賃方案時(shí)，盡可能保證應(yīng)收租賃債權(quán)小于融資租賃物的資產(chǎn)價(jià)值，是減少租賃資產(chǎn)退出風(fēng)險(xiǎn)的前提，但是實(shí)際操作中如何處置這些租賃物，避免處置損失，收回租賃投資并實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)是一個(gè)不可回避的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。
融資租賃公司可以與設(shè)備廠(chǎng)商簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，委托廠(chǎng)商對(duì)收回租賃物進(jìn)行維修和再銷(xiāo)售，或通過(guò)融資租賃公司進(jìn)行二手設(shè)備的融資租賃，并按事先約定的原則，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和收益。融資租賃公司也可以與專(zhuān)業(yè)的拍賣(mài)公司、二手設(shè)備市場(chǎng)建立合作關(guān)系。

    （四）交易貨幣的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

    1、幣種選擇和匯率風(fēng)險(xiǎn)控制

    融資租賃交易各方當(dāng)事人均在國(guó)內(nèi)，購(gòu)買(mǎi)國(guó)內(nèi)設(shè)備開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，購(gòu)買(mǎi)合同和融資租賃租合同，一般都以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算。在進(jìn)口設(shè)備融資租賃和跨境融資租賃業(yè)務(wù)中，或是外商投資融資租賃公司利用外資開(kāi)展國(guó)內(nèi)設(shè)備的融資租賃業(yè)務(wù)，往往會(huì)遇到購(gòu)買(mǎi)合同和融資租賃合同的幣種的選擇和匯率的風(fēng)險(xiǎn)控制。
    在上世紀(jì)80年代初至90年代中期，由于遇到了日元和馬克等貨幣的大幅升值和國(guó)內(nèi)的人民幣兌美元的外匯管理制度的巨大變化，人民幣兌美元又大幅貶值，匯率風(fēng)險(xiǎn)成為承租企業(yè)簽外商投資租賃公司租金的重要原因之一。有的外商投資融資租賃公司為客戶(hù)提供了融資租賃合同的外匯簽約幣種選擇和對(duì)購(gòu)買(mǎi)合同外匯支付的保值服務(wù)，大大減少了客戶(hù)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
    我國(guó)目前對(duì)資本項(xiàng)下的外匯的外匯管理，仍然是實(shí)行有條件的可兌換，企業(yè)利用外資必須進(jìn)行直接外債登記或轉(zhuǎn)貸登記。對(duì)經(jīng)常項(xiàng)下的外匯需求，可以憑真實(shí)的購(gòu)買(mǎi)或服務(wù)合同在銀行直接結(jié)售匯。
融資租賃公司根據(jù)客戶(hù)的選擇從國(guó)外供應(yīng)商中購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，外商往往會(huì)要求以本國(guó)貨幣或是美元、歐元、英鎊等貨幣。設(shè)備進(jìn)口屬于一般貿(mào)易，外商投資的融資租賃公司可以籌措與購(gòu)買(mǎi)合同幣種相同的外匯，內(nèi)資的融資租賃公司可憑進(jìn)口合同用人民幣購(gòu)匯對(duì)外支付。
    內(nèi)資融資租賃公司在設(shè)備進(jìn)口的融資租賃業(yè)務(wù)中，由于國(guó)內(nèi)承租人的資金來(lái)源主要是人民幣，希望用人民幣簽訂融資租賃合同。融資租賃公司進(jìn)口所需的外匯，可用人民幣購(gòu)匯對(duì)外支付，融資租賃公司以購(gòu)匯的人民幣金額作為購(gòu)置成本，用人民幣作為融資租賃合同的計(jì)價(jià)幣種順理成章。
    外商投資的融資租賃公司利用外資開(kāi)展的融資租賃業(yè)務(wù)，屬于資本項(xiàng)下，從境外銀行借款，須辦理外債登記，從境內(nèi)外資銀行借款要辦轉(zhuǎn)貸登記。外資租賃公司一般不會(huì)承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)，要求融資租賃合同與購(gòu)買(mǎi)合同幣種一致。
    如果購(gòu)買(mǎi)合同和融資租賃合同的外匯幣種相同，承租人為了避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，在未來(lái)租期內(nèi)，人民幣有升值趨勢(shì)的情況下，應(yīng)該最好選擇美元作為融資租賃合同的幣種。在人民幣有貶值趨勢(shì)的情況下，承租人應(yīng)該在融資租賃簽約后，立即按租金支付的總金額，辦理人民幣對(duì)融資租賃合同或進(jìn)口購(gòu)買(mǎi)合同的外匯幣種的遠(yuǎn)期買(mǎi)賣(mài)。
    如果購(gòu)買(mǎi)合同和融資租賃合同的外匯幣種不相同，在未來(lái)租期內(nèi)，人民幣不論是升值或是貶值，承租人都應(yīng)該從保值的目的出發(fā)，在合同生效后，根據(jù)購(gòu)買(mǎi)合同對(duì)外支付的不同時(shí)限，立即用融資租賃合同的幣種通過(guò)銀行辦理相應(yīng)時(shí)限的外匯幣種的遠(yuǎn)期買(mǎi)賣(mài)。鎖定兩個(gè)合同間不同幣種的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

    2、租賃費(fèi)率選擇和風(fēng)險(xiǎn)控制

    融資租賃合同的租賃費(fèi)率是出租人對(duì)承租人或租賃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)判斷和收益多少的定價(jià)，也是出租人和承租人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益談判的結(jié)果。租賃費(fèi)率的確定一般都以同等期限的銀行貸款利率為參照基數(shù)，一般分為固定和浮動(dòng)費(fèi)率。
    如果承租人選擇固定費(fèi)率，承租人就可以鎖定在租期內(nèi)租賃費(fèi)率的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，出租人則要承擔(dān)市場(chǎng)利率的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。出租人在同期市場(chǎng)利率的基礎(chǔ)上增加的利差會(huì)高于浮動(dòng)費(fèi)率。出租人應(yīng)該對(duì)租期內(nèi)的市場(chǎng)利率的變化有一個(gè)比較清楚地判斷，并在資金籌措和運(yùn)用過(guò)程中運(yùn)用利率調(diào)期等措施避免利率變化帶來(lái)的租賃收益的波動(dòng)或損失。
    如果承租人選定浮動(dòng)費(fèi)率，承租人就要承擔(dān)租賃期內(nèi)的市場(chǎng)利率變動(dòng)可能導(dǎo)致的租金支付額增加或減少的風(fēng)險(xiǎn)。承租人同樣應(yīng)該在簽約前對(duì)租期內(nèi)的市場(chǎng)利率的變化有一個(gè)比較清楚地判斷，如果認(rèn)為市場(chǎng)利率可能會(huì)上升，則最好選擇固定費(fèi)率，反之，則選擇浮動(dòng)費(fèi)率。不論選擇浮動(dòng)費(fèi)率或是固定費(fèi)率，承租人也可以運(yùn)用利率調(diào)期等措施鎖定實(shí)際支付時(shí)，可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

    （五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

    由于設(shè)備的融資購(gòu)與租金的分期回流是融資租賃業(yè)務(wù)運(yùn)作的基本特點(diǎn)，融資租賃公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范自然主要集中于資金流動(dòng)性的匹配性和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性。

    1、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

    融資租賃公司實(shí)際上是一個(gè)資本形態(tài)轉(zhuǎn)化的運(yùn)作平臺(tái)，融資租賃公司根據(jù)客戶(hù)需求出資購(gòu)買(mǎi)租賃物，是將貨幣轉(zhuǎn)換為設(shè)備；融資租賃公司將設(shè)備交付承租人使用，是以設(shè)備使用權(quán)為對(duì)價(jià)，向承租人主張租賃債權(quán)；向承租人分期回收租金，或?qū)⒆赓U債權(quán)發(fā)行信托計(jì)劃、或資產(chǎn)證券化是將租賃債權(quán)轉(zhuǎn)換為貨幣。
    在這種資本形態(tài)的轉(zhuǎn)換過(guò)程中，承租人承擔(dān)的是出租人的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流——租金的支付；融資租賃公司承擔(dān)的是承租人的設(shè)備投資現(xiàn)金流的支付；融資租賃公司靠對(duì)承租人的租賃債權(quán)向銀行或投資人融資，實(shí)現(xiàn)設(shè)備投資的籌措。在這種買(mǎi)了不用，用了不買(mǎi)，與設(shè)備相關(guān)的投資現(xiàn)金流、融資現(xiàn)金流、融資現(xiàn)金流在兩個(gè)經(jīng)營(yíng)主體中交叉換位的情況下如何保證租金的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流能與租賃設(shè)備的投資現(xiàn)金流和融資現(xiàn)金流的匹配就是融資租賃公司控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)。
    對(duì)于銀行所屬的融資租賃公司或其他金融機(jī)構(gòu)控股的金融租賃公司由于資金來(lái)源渠道較多，比較容易解決租金分期回流或因租金拖欠產(chǎn)生的與支付到期貸款產(chǎn)生的時(shí)限和金額的不匹配的問(wèn)題，可以比較容易的控制資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
    對(duì)于非金融的融資租賃公司如何控制流動(dòng)性匹配的風(fēng)險(xiǎn)就是一個(gè)大問(wèn)題。融資租賃公司在業(yè)務(wù)開(kāi)展初期一定要使自己的對(duì)外借款的期限與租賃期限有相當(dāng)程度的匹配，不能過(guò)度的采取短款長(zhǎng)用，同時(shí)銀行的自有資金存款要與對(duì)外借款余額保持一個(gè)合理的比例。隨著租賃資產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)大，可以根據(jù)租金回流、新業(yè)務(wù)對(duì)外支付的情況再對(duì)不同期限的借款額度、自有資金現(xiàn)金保有比例隨時(shí)作出合理調(diào)整。
    2、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)

    我國(guó)的金融改革正在逐步推進(jìn)，目前設(shè)備投資過(guò)度依賴(lài)銀行的狀況尚未根本改變。經(jīng)濟(jì)的宏觀(guān)調(diào)控往往是看銀行的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)控制的程度。如果融資租賃公司的資金來(lái)源過(guò)度依賴(lài)銀行，實(shí)際上成為銀行的資金批發(fā)窗口，勢(shì)必也會(huì)受到銀行信貸政策變化的過(guò)度影響。
    融資租賃公司一定要充分認(rèn)識(shí)融資租賃業(yè)務(wù)的本質(zhì)是資產(chǎn)融資。金融機(jī)構(gòu)投資融資租賃公司，非金融機(jī)構(gòu)的融資租賃公司的設(shè)立的一個(gè)重要意義就在于推進(jìn)資產(chǎn)融資，使銀行信貸資金有一個(gè)對(duì)接資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、社會(huì)資金的窗口和平臺(tái)。融資租賃公司一定要通過(guò)與銀行、信托、證券公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)模式的合作，通過(guò)產(chǎn)品組合、產(chǎn)品接力等方式，開(kāi)辟不同的資金來(lái)源渠道、加速資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)、調(diào)整自身的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，千萬(wàn)不可長(zhǎng)久地過(guò)度依賴(lài)銀行的信貸支持。

    五 防范風(fēng)險(xiǎn)的教訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)

    由于對(duì)租賃業(yè)的認(rèn)識(shí)和定位不全面，我國(guó)融資租賃業(yè)的發(fā)展走了 一段彎路。金融租賃公司都是金融百貨公司。很多公司只是掛了一個(gè)融資租賃的牌子，不干融資租賃，銀行往往把金融租賃公司當(dāng)作當(dāng)時(shí)躲避信貸規(guī)模管理的運(yùn)作平臺(tái)，以同業(yè)拆借的名義，通過(guò)金融租賃公司因融資租賃合同的名義去做銀行的信貸業(yè)務(wù)了，很多融資租賃合同都沒(méi)有明確的租賃物，路走偏了。
    中外合資租賃公司是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)、改革開(kāi)放初期的時(shí)候進(jìn)來(lái)的。那時(shí)候認(rèn)為我們是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，只要項(xiàng)目列入國(guó)家計(jì)劃，還款沒(méi)有問(wèn)題。租賃公司只是在資金來(lái)源上拾遺補(bǔ)缺。所以見(jiàn)了擔(dān)保就給錢(qián)。后來(lái)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變了，政府擔(dān)保沒(méi)效了，出現(xiàn)欠租很厲害。摸著石頭過(guò)河一下踩了個(gè)空。所以外資租賃業(yè)也經(jīng)歷了一段非常困難的發(fā)展路程。如何在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下防范風(fēng)險(xiǎn)成為融資租賃業(yè)必須高度重視的課題。
    租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范與信貸業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范在行業(yè)定位、承租人選擇、資信調(diào)查、項(xiàng)目評(píng)估、項(xiàng)目管理、違約處置等方面都有很多共同點(diǎn)，不必多說(shuō)。這里特別強(qiáng)調(diào)的是針對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)特點(diǎn)應(yīng)該采取的兩個(gè)關(guān)鍵措施。

    1、經(jīng)營(yíng)模式的設(shè)計(jì)。

    經(jīng)營(yíng)模式上不要企圖利益一家獨(dú)吞。租賃公司對(duì)自己不熟悉的行業(yè)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，對(duì)自己沒(méi)有能力控制的風(fēng)險(xiǎn)，一定要借助專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，與風(fēng)險(xiǎn)控制能力的機(jī)構(gòu)合作。
    融資租賃涉及多方當(dāng)事人的交易，不僅要關(guān)注承租人和項(xiàng)目的評(píng)估和選擇，還要關(guān)注對(duì)供應(yīng)商、進(jìn)出口代理商、中介機(jī)構(gòu)（會(huì)計(jì)、律師）的資信審查。盡管對(duì)租賃物和供應(yīng)商的選擇權(quán)在承租人，如果出租人對(duì)供應(yīng)商不了解，或認(rèn)為租賃物的價(jià)格不合理可以不接受這個(gè)項(xiàng)目。
    融資方式、貨款支付的方式選擇、租金償還的設(shè)計(jì)不要采取一成不變的方法，要根據(jù)具體情況做出符合實(shí)際，各方有利的方案。光追求高獲利，或片面追求債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的最小化，不根據(jù)客戶(hù)的實(shí)際情況設(shè)計(jì)租賃方案，不會(huì)有穩(wěn)定的客戶(hù)和市場(chǎng)，甚至在實(shí)際執(zhí)行中出現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)。圖方便更要不得。分散風(fēng)險(xiǎn)、合理利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)雙贏(yíng)是經(jīng)營(yíng)模式設(shè)計(jì)的宗旨。
    以資金實(shí)力為優(yōu)勢(shì)、全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)為主的融資租賃公司，往往追求租賃債權(quán)的規(guī)模和安全，租賃設(shè)備的控制、余值的處置、客戶(hù)的管理不一定是他們的強(qiáng)項(xiàng)，與廠(chǎng)商、專(zhuān)業(yè)的設(shè)備融資租賃公司和傳統(tǒng)的租賃公司合作，培育這些機(jī)構(gòu)作大作強(qiáng)應(yīng)該成為他們的主要的業(yè)務(wù)模式。

    2、重視租賃物的價(jià)值安全。

    隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，單靠取得可靠的信用擔(dān)保來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)顯然不夠，也不能有效地滿(mǎn)足和適應(yīng)市場(chǎng)的需求。融資租賃與信貸業(yè)務(wù)的根本區(qū)別就是它是以實(shí)物為載體的融資，出租人擁有租賃物的所有權(quán)。保障租賃物的價(jià)值安全將成為租賃公司防范風(fēng)險(xiǎn)的最現(xiàn)實(shí)可靠的措施。
    過(guò)去很多融資租賃公司只關(guān)注租賃債權(quán)，相反對(duì)租賃物的價(jià)值安全不關(guān)注。購(gòu)買(mǎi)時(shí)，不了解租賃物的價(jià)格是否合理，造成租賃物價(jià)值水分太大。
    租期內(nèi)，不了解設(shè)備的使用狀態(tài)，甚至出現(xiàn)租賃物被抵押、轉(zhuǎn)讓、挪用、損壞、滅失，出租人仍不知曉的情況。
    出現(xiàn)承租人還租違約時(shí)，一味遷就，迷信企業(yè)和擔(dān)保人的信用。怕麻煩，遲遲不采取收回租賃物的措施。坐失了在租賃物實(shí)際價(jià)值較高時(shí)保障自己權(quán)益的時(shí)機(jī)。
    租賃公司必須了解租賃物的價(jià)格行情，使自己的債權(quán)建立在合理的基礎(chǔ)上。要與供應(yīng)商、二手市場(chǎng)、拍賣(mài)機(jī)構(gòu)建立比較密切的合作關(guān)系，形成通暢的租賃物退出渠道。
    融資租賃公司要自行或委托機(jī)構(gòu)建立定期的現(xiàn)場(chǎng)巡查制度，關(guān)心租賃物的使用狀況。租賃公司對(duì)專(zhuān)用設(shè)備的租賃（很難轉(zhuǎn)移給他人使用的設(shè)備）要特別加強(qiáng)對(duì)承租人的資信和還款能力的審查。合同中要嚴(yán)格租賃物在租賃期內(nèi)的保險(xiǎn)責(zé)任和保險(xiǎn)的連續(xù)有效性。

    第二節(jié) 融資租賃公司的監(jiān)管與控制

    1996年9月30日，國(guó)際金融公司在向我國(guó)政府有關(guān)部門(mén)提交的《中國(guó)租賃業(yè)的立法與管理》的技術(shù)援助項(xiàng)目的建議報(bào)告中（見(jiàn)第18頁(yè)）介紹“并非所有的國(guó)家都對(duì)租賃行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和管理，特別是在美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞和德國(guó)這樣一些租賃市場(chǎng)比較成熟的發(fā)達(dá)國(guó)家�！�
    “在一些新興的租賃市場(chǎng)中，監(jiān)管的方法也有很大差異。在印度，只對(duì)接受公眾存款的租賃公司進(jìn)行管理。監(jiān)管由中央銀行的非銀行金融機(jī)構(gòu)管理司執(zhí)行。在印度尼西亞，租賃公司實(shí)際上多方融資公司，被允許提供廣泛的金融產(chǎn)品和服務(wù)。財(cái)政部負(fù)責(zé)監(jiān)管?chē)?guó)內(nèi)租賃公司和合資租賃公司。但是，最近由于過(guò)大的對(duì)外負(fù)債，其中央銀行也開(kāi)始參與監(jiān)管工作。在韓國(guó)，財(cái)政部以嚴(yán)格和細(xì)致方式負(fù)責(zé)監(jiān)管租賃公司。在斯里蘭卡和香港，目前沒(méi)有對(duì)獨(dú)立的租賃公司進(jìn)行監(jiān)管。在孟加拉，中央銀行的非銀行金融機(jī)構(gòu)管理司負(fù)責(zé)監(jiān)管租賃公司�！�
    有資料顯示，一些國(guó)家將融資租賃公司劃分為非銀行金融機(jī)構(gòu)，對(duì)出租人的資格進(jìn)行嚴(yán)格的許可證制度，如巴西、意大利，西班牙。其他國(guó)家均對(duì)租賃公司實(shí)行注冊(cè)制，如美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)、澳大利亞。如韓國(guó)規(guī)定任何個(gè)人和企業(yè)只要擁有200億韓元（約2300萬(wàn)美元）的注冊(cè)資本金，都可以自由進(jìn)入租賃業(yè)。
    另外各國(guó)對(duì)銀行能否直接參與租賃成為市場(chǎng)的主體的規(guī)定也是不同的，美國(guó)、意大利、德國(guó)、巴西、俄羅斯、阿根廷等國(guó)家允許銀行直接參與租賃，而日本、韓國(guó)、泰國(guó)、哥倫比亞、比利時(shí)等國(guó)則出于對(duì)金融監(jiān)管的考慮，對(duì)銀行直接參與租賃進(jìn)行限制。
    國(guó)際金融公司在《中國(guó)租賃業(yè)的立法與管理》的技術(shù)援助項(xiàng)目的建議報(bào)告中也指出“我們認(rèn)為在一個(gè)新興的市場(chǎng)中，對(duì)租賃行業(yè)應(yīng)該進(jìn)行適度的監(jiān)管�！�
    全國(guó)人大常委會(huì)財(cái)經(jīng)委副主任、《中華人民共和國(guó)融資租賃法》起草組組長(zhǎng)郭樹(shù)言撰文指出：“融資租賃是資金密集型的特殊行業(yè)，融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)往往達(dá)到自由資產(chǎn)的幾倍甚至十幾倍以上，比一般工商企業(yè)高出很多。不能融資租賃企業(yè)完全等同于一般工商企業(yè)，對(duì)其實(shí)施監(jiān)管是必要的。但同時(shí)應(yīng)當(dāng)看到，融資租賃業(yè)雖然具有一定的金融性質(zhì)，但與受人之托、代人理財(cái)?shù)男磐幸患?jí)政權(quán)和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)有何大不同，與接受公眾存款的商業(yè)銀行相比更具有性質(zhì)上的重大區(qū)別。從整個(gè)行業(yè)的發(fā)展方向和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的需求來(lái)看，將主管部門(mén)確定為國(guó)務(wù)院商務(wù)部們似乎更為適宜，由其對(duì)全國(guó)融資租賃行業(yè)進(jìn)行綜合協(xié)調(diào)、指導(dǎo)、管理和服務(wù)，對(duì)整個(gè)融資租賃行業(yè)進(jìn)行適度監(jiān)督管理。將整個(gè)行業(yè)置于金融監(jiān)管之下在世界上也不多見(jiàn)，是完全不必要的，也不利于行業(yè)的發(fā)展。”
    “但是也要看到，在國(guó)際上，具有銀行背景的融資租賃公司是這一行業(yè)的主力軍�！薄般y行投資融資租賃業(yè)，其金融性更為突出，對(duì)這部分企業(yè)的監(jiān)管，是銀行監(jiān)管部門(mén)以外的部門(mén)難以替代的�！薄皯�(yīng)當(dāng)由銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行投資控股的融資租賃企業(yè)實(shí)施監(jiān)管。需要說(shuō)明的事，（融資租賃法）草案將投資控股的主體擴(kuò)大為金融機(jī)構(gòu)，而不是僅限于銀行，這是為將來(lái)其他金融機(jī)構(gòu)介入融資租賃業(yè)留有余地。這樣，對(duì)具有金融背景的融資租賃企業(yè)的監(jiān)管部門(mén)也就不能僅限于銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)，應(yīng)該由國(guó)務(wù)院金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)督管理，并授權(quán)國(guó)務(wù)院可以制定嚴(yán)于本法第三章監(jiān)管的規(guī)定�！�

    一 金融租賃公司的監(jiān)管與控制

    由于銀行控股的融資租賃公司的運(yùn)營(yíng)資金基本上是直接來(lái)源于控股銀行，并與銀行實(shí)行并表管理，屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)。銀行控股的融資租賃公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到銀行的經(jīng)營(yíng)安全，理應(yīng)接受金融監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管。監(jiān)管部門(mén)對(duì)控股銀行和租賃公司直接依據(jù)各類(lèi)金融監(jiān)管法規(guī)實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管。
    （一）監(jiān)管要求中的四個(gè)“必須”

    《金融租賃公司管理辦法》明確要求金融租賃公司：
    “必須按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定實(shí)行審慎會(huì)計(jì)原則和會(huì)計(jì)制度�！�
    “金融租賃公司必須按照中國(guó)人民銀行的有關(guān)規(guī)定，建立、健全內(nèi)控制度�！�
    “金融租賃公司必須接受中國(guó)人民銀行的現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查�！薄敖鹑谧赓U公司必須按規(guī)定向中國(guó)人民銀行報(bào)送資產(chǎn)負(fù)債表、損益表及業(yè)務(wù)比例考核報(bào)表和書(shū)面報(bào)告；并于每一會(huì)計(jì)年度終了后的一個(gè)月內(nèi)報(bào)送上一年度的財(cái)務(wù)報(bào)表和資料�！薄敖鹑谧赓U公司法定代表人及直接經(jīng)辦人員應(yīng)對(duì)所提供的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性承擔(dān)法律責(zé)任�！�

    （二）七條量化的比例管理

    《金融租賃公司管理辦法》明確規(guī)定金融租賃公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)須遵循下列資產(chǎn)負(fù)債比例：
    1、資本總額不得低于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的10%；
    2、對(duì)同一承租人的融資余額（租賃+貸款）最高不得超過(guò)金融租賃公司資本總額的15%；
    3、對(duì)承租人提供的流動(dòng)資金貸款不得超過(guò)租賃合同金額的60%；
    4、長(zhǎng)期投資總額不得高于資本總額的30%；
    5、租賃資產(chǎn)（含委托租賃、轉(zhuǎn)租賃資產(chǎn)）比重不得低于總資產(chǎn)的60%；
    6、拆入資金余額不得超過(guò)資本總額的100%；
    7、對(duì)外擔(dān)保余額不得超過(guò)資本總額的200%；
    8、中國(guó)人民銀行規(guī)定的其他比例。
    中國(guó)人民銀行可對(duì)上述比例進(jìn)行調(diào)整。

    （三）對(duì)關(guān)聯(lián)交易的制約

    “金融租賃公司對(duì)股東租賃和其他融資逾期1年后，中國(guó)人民銀行可責(zé)成金融租賃公司轉(zhuǎn)讓該股東出資及其他權(quán)益，用于償還對(duì)金融租賃公司的負(fù)債。”

    （四）對(duì)高管人員的質(zhì)詢(xún)和取消任職資格

    監(jiān)管部門(mén)“對(duì)日常監(jiān)督管理中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，可以向金融租賃的公司法定代表人和高級(jí)管理人員提出質(zhì)詢(xún)，并責(zé)令該公司限期改正或進(jìn)行整頓。”拒不改正或整頓的，監(jiān)管部門(mén)“可以取消該公司法定代表人或有關(guān)高級(jí)管理人員的任職資格�！�

    （五）對(duì)統(tǒng)計(jì)與審計(jì)的規(guī)定

    “金融租賃公司應(yīng)建立定期審計(jì)制度。金融租賃公司的董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)應(yīng)于每年初委托具有資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司上一年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行一次審計(jì)。并于每年的4月15日前將經(jīng)董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)主席簽名確認(rèn)的年度審計(jì)報(bào)告報(bào)送中國(guó)人民銀行�！�
    “中國(guó)人民銀行認(rèn)為有必要時(shí)，有權(quán)隨時(shí)要求金融租賃公司報(bào)送有關(guān)業(yè)務(wù)和財(cái)產(chǎn)狀況的報(bào)告和資料�！�
    監(jiān)管部門(mén)“對(duì)金融租賃公司實(shí)行年檢制度�！�

    （六）公告制度

    監(jiān)管部門(mén)“對(duì)金融租賃公司的設(shè)立、變更、撤銷(xiāo)等重大事項(xiàng)實(shí)行公告制度。

    （七）行業(yè)自律

    辦法規(guī)定“金融租賃公司可以成立行業(yè)性自律組織，對(duì)金融租賃公司實(shí)行自律管理。”監(jiān)管部門(mén)“認(rèn)為必要時(shí)，可授權(quán)行業(yè)性自律組織行使有關(guān)行業(yè)管理職能�！�

    （八）處罰規(guī)定

    辦法明確規(guī)定凡違反本辦法有關(guān)規(guī)定者，監(jiān)管部門(mén)可以“按《金融違法行為處罰辦法》進(jìn)行處罰�！苯鹑谧赓U公司對(duì)處罰決定不服的，“可以依法提請(qǐng)復(fù)議或向人民法院提起行政訴訟�！�

    （九）整頓

    “金融租賃公司出現(xiàn)支付困難等緊急情況時(shí)，應(yīng)立即向中國(guó)人民銀行報(bào)告。”
    金融租賃公司出現(xiàn)下列情況之一的，監(jiān)管部門(mén)可視情況責(zé)令其進(jìn)行內(nèi)部整頓或停業(yè)整頓：

    1、當(dāng)年虧損超過(guò)注冊(cè)資本的30%或連續(xù)3年虧損超過(guò)注冊(cè)資本的10%；
    2、出現(xiàn)嚴(yán)重支付困難；
    3、違反國(guó)家有關(guān)法律或規(guī)章；
    4、中國(guó)人民銀行認(rèn)為其他必須整頓的情況。

    監(jiān)管部門(mén)責(zé)令金融租賃公司整頓后，可對(duì)金融租賃公司采取下列措施：

    1、要求更換或禁止更換金融租賃公司高級(jí)管理人員；
    2、暫停其部分或全部業(yè)務(wù)；
    3、要求在規(guī)定期限內(nèi)增加資本金；
    4、責(zé)令改變股權(quán)結(jié)構(gòu)；
    5、責(zé)令金融租賃公司重組；
    6、中國(guó)人民銀行認(rèn)為必要的其他措施。

    金融租賃公司經(jīng)過(guò)整頓，符合下列條件的，可恢復(fù)正常營(yíng)業(yè)：

    1、已恢復(fù)支付能力；
    2、虧損得到彌補(bǔ)；
    3、違法違規(guī)行為得到糾正。
    整頓時(shí)間最長(zhǎng)不超過(guò)1年。

    （十）接管

    金融租賃公司已經(jīng)或者可能發(fā)生支付危機(jī)，嚴(yán)重影響債權(quán)人利益和金融秩序的穩(wěn)定時(shí)，監(jiān)管部門(mén)可對(duì)金融租賃公司實(shí)行接管。
    “接管的目的是對(duì)被接管的金融租賃公司采取必要措施，恢復(fù)金融租賃公司的正常經(jīng)營(yíng)能力。被接管的金融租賃公司的債權(quán)債務(wù)關(guān)系不因接管而變化。”接管由監(jiān)管部門(mén)決定并組織實(shí)施。

    （十一）終止

    金融租賃公司出現(xiàn)下列情況時(shí)，經(jīng)監(jiān)管部門(mén)核準(zhǔn)后，予以解散：

    1、組建金融租賃公司的發(fā)起人解散，金融租賃公司不能實(shí)現(xiàn)合并或改組；
    2、章程中規(guī)定的解散事由出現(xiàn)；
    3、股東會(huì)議決定解散；
    4、金融租賃公司已分立或被合并。

    （十二）撤銷(xiāo)與清算

    管理辦法規(guī)定：“金融租賃公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)嚴(yán)重困難或有重大違法違規(guī)行為時(shí)”監(jiān)管部門(mén)“可依法對(duì)其予以撤消。”
    “金融租賃公司解散或撤消后，應(yīng)依法成立清算組，按照法定程序進(jìn)行清算，并由監(jiān)管部門(mén)發(fā)布公告。”
    “監(jiān)管部門(mén)可直接委派清算組成員并監(jiān)督清算過(guò)程。”
    “清算組在清理財(cái)產(chǎn)時(shí)發(fā)現(xiàn)金融租賃公司的資產(chǎn)不足以清償其債務(wù)時(shí)，應(yīng)立即停止清算，”并向監(jiān)管部門(mén)報(bào)告，經(jīng)核準(zhǔn)，“向人民法院申請(qǐng)?jiān)摻鹑谧赓U公司破產(chǎn)�！�

    二 非金融機(jī)構(gòu)的融資租賃公司的監(jiān)管與控制

    獨(dú)立機(jī)構(gòu)類(lèi)型和專(zhuān)業(yè)廠(chǎng)商類(lèi)型的融資租賃公司不是吸收和自主運(yùn)用公眾存款的金融機(jī)構(gòu)，僅從事融資租賃為主，而不從事存、貸、同業(yè)拆借和結(jié)算等其他金融業(yè)務(wù)的獨(dú)立機(jī)構(gòu)類(lèi)的融資租賃公司，顯然不需要金融監(jiān)管部門(mén)的直接的嚴(yán)格監(jiān)管。
    銀行控股的融資租賃公司的經(jīng)營(yíng)好壞有很強(qiáng)的社會(huì)影響，獨(dú)立機(jī)構(gòu)類(lèi)的融資租賃公司的經(jīng)營(yíng)好壞，是一種企業(yè)家的經(jīng)營(yíng)行為。他要靠自己的市場(chǎng)開(kāi)拓能力、租賃模式設(shè)計(jì)的專(zhuān)業(yè)能力和優(yōu)良項(xiàng)目的選擇和風(fēng)險(xiǎn)控制能力去贏(yíng)得投資人和銀行的認(rèn)可，只有獲得投資人和銀行的資金支持才能把融資租賃業(yè)務(wù)做強(qiáng)、做大。
    融資租賃業(yè)務(wù)對(duì)出租人來(lái)說(shuō)，其本質(zhì)則是一種投資行為。非金融機(jī)構(gòu)的融資租賃公司，與其他工商企業(yè)一樣，金融監(jiān)管部門(mén)只能通過(guò)對(duì)銀行、保險(xiǎn)、信托等金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管來(lái)間接控制此類(lèi)融資租賃公司可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。但為了維護(hù)租賃業(yè)的健康發(fā)展和市場(chǎng)秩序，應(yīng)當(dāng)有一個(gè)主管部門(mén)對(duì)非金融機(jī)構(gòu)的融資租賃公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與自有資產(chǎn)比例的適當(dāng)監(jiān)管。

    （一）外商投資融資租賃公司的監(jiān)管

    商務(wù)部借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，制定比較較寬松有利于融資租賃公司發(fā)展的監(jiān)管規(guī)定。

    1、資產(chǎn)負(fù)債比例監(jiān)管

    《外商投資租賃業(yè)管理辦法》規(guī)定：“為防范風(fēng)險(xiǎn)，保障經(jīng)營(yíng)安全，外商投資融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般不得超過(guò)凈資產(chǎn)總額的10倍。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)按企業(yè)的總資產(chǎn)減去現(xiàn)金、銀行存款、國(guó)債和委托租賃資產(chǎn)后的剩余資產(chǎn)總額確定�！�

    2、統(tǒng)計(jì)審計(jì)規(guī)定

    外商投資融資租賃公司應(yīng)在每年3月31日之前向商務(wù)部報(bào)送上一年業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告和上一年經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。

    3、行業(yè)自律

    中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)委員會(huì)是對(duì)外商投資租賃業(yè)實(shí)行同業(yè)自律管理的行業(yè)性組織。鼓勵(lì)外商投資租賃公司和外商投資融資租賃公司加入該委員會(huì)。

    4、處罰規(guī)定

    外商投資租賃公司及外商投資融資租賃公司如有違反中國(guó)法律、法規(guī)和規(guī)章的行為，按照有關(guān)規(guī)定處理。

    （二）內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)的監(jiān)管

    商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局在《關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》中對(duì)試點(diǎn)企業(yè)也作了一些具體的監(jiān)管規(guī)定。

    1、違法處罰

    “融資租賃公司應(yīng)嚴(yán)格按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定按時(shí)交納各種稅款，若違反國(guó)家稅收法律法規(guī)，偷逃稅款，稅務(wù)機(jī)關(guān)將依據(jù)《中華人民共和國(guó)稅收征收管理法》及有關(guān)稅收法律法規(guī)的規(guī)定予以處罰，同時(shí)取消對(duì)該企業(yè)執(zhí)行的融資租賃稅收政策。”

    2、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易

    “融資租賃公司在向有關(guān)聯(lián)生產(chǎn)企業(yè)采購(gòu)設(shè)備時(shí)，有關(guān)設(shè)備的結(jié)算價(jià)格不得低于該生產(chǎn)企業(yè)向任何第三方銷(xiāo)售的價(jià)格（或同等批量設(shè)備的價(jià)格）。”

    3、經(jīng)營(yíng)范圍的限制性規(guī)定

    通知規(guī)定，融資租賃試點(diǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)，不得從事“吸收存款或變相存款，向承租人提供租賃項(xiàng)下的流動(dòng)資金貸款和其他貸款，有價(jià)證券投資、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資，同業(yè)拆借業(yè)務(wù)”等未經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他金融業(yè)務(wù)。

    4、資產(chǎn)負(fù)債比例的規(guī)定

    融資租賃試點(diǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(含擔(dān)保余額)不得超過(guò)資本總額的10倍。

    5、經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告制度

    “融資租賃試點(diǎn)企業(yè)應(yīng)在每季度15日前將其上一季度的經(jīng)營(yíng)情況上報(bào)省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)，并抄報(bào)商務(wù)部。商務(wù)部和國(guó)家稅務(wù)總局將采取定期或不定期方式，抽查試點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。對(duì)違反有關(guān)法律法規(guī)和上述管理規(guī)定的企業(yè)，商務(wù)部將取消其融資租賃試點(diǎn)企業(yè)的資格�！�
    為加強(qiáng)內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)監(jiān)管工作防范社會(huì)和金融風(fēng)險(xiǎn)，商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局二○○六年四月十二日關(guān)于加強(qiáng)內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)監(jiān)管工作的通知中有再次明確了三點(diǎn)監(jiān)管規(guī)定。

    1、建立健全監(jiān)管機(jī)制

    各省級(jí)商務(wù)、稅務(wù)主管部門(mén)要高度重視內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)工作，加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，建立健全監(jiān)管機(jī)制。要進(jìn)一步完善信息統(tǒng)計(jì)制度。試點(diǎn)企業(yè)應(yīng)定期向省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)和地方稅務(wù)局上報(bào)經(jīng)營(yíng)情況，并抄報(bào)商務(wù)部。具體要求是：
    每季度15日前報(bào)送上一季度《內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況統(tǒng)計(jì)表》（見(jiàn)附件）和簡(jiǎn)要經(jīng)營(yíng)情況說(shuō)明；
    每年1月31日前報(bào)送上一年度經(jīng)營(yíng)情況總結(jié)報(bào)告；
    每年3月10日前報(bào)送經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的上一年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告（原件）。
有關(guān)省市商務(wù)、稅務(wù)主管部門(mén)應(yīng)于每年2月15日、7月31日前向商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局上報(bào)試點(diǎn)工作總結(jié)，如發(fā)現(xiàn)重大問(wèn)題應(yīng)立即上報(bào)。

    2、加強(qiáng)變更事項(xiàng)管理

    各地商務(wù)主管部門(mén)要加強(qiáng)試點(diǎn)企業(yè)變更事項(xiàng)的管理。試點(diǎn)企業(yè)變更名稱(chēng)、異地遷址、增減注冊(cè)資本金、改變組織形式、調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)等，應(yīng)事先通報(bào)省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)和地方稅務(wù)局，同時(shí)抄報(bào)商務(wù)部和國(guó)家稅務(wù)總局，并在辦理變更工商登記手續(xù)后5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)和地方稅務(wù)局備案。
    3、建立退出機(jī)制

    各地商務(wù)、稅務(wù)主管部門(mén)要建立和完善試點(diǎn)企業(yè)退出機(jī)制，實(shí)行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)年度考核制。對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)在會(huì)計(jì)年度內(nèi)未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，以及發(fā)生違規(guī)行為的試點(diǎn)企業(yè)，各地商務(wù)、稅務(wù)主管部門(mén)應(yīng)及時(shí)將有關(guān)情況上報(bào)。商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局將據(jù)此研究決定是否取消其試點(diǎn)資格，并適時(shí)調(diào)整試點(diǎn)企業(yè)名單。

    第三節(jié) 融資租賃業(yè)監(jiān)管方式的必然趨勢(shì)

    一 實(shí)行源頭監(jiān)管成為必然趨勢(shì)

    目前國(guó)際上，不同的國(guó)家由于市場(chǎng)成熟程度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的不同，對(duì)融資租賃業(yè)的監(jiān)管方式也不盡相同。
    成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的融資租賃公司被視為一種投資機(jī)構(gòu)，與一般工商企業(yè)一樣實(shí)行注冊(cè)制，市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻都比較低，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管部門(mén)。也有少數(shù)的國(guó)家把融資租賃公司視為金融機(jī)構(gòu)，納入金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管。
    我國(guó)目前對(duì)融資租賃業(yè)是實(shí)行的商務(wù)主管部門(mén)統(tǒng)一管理，按融資租賃的機(jī)構(gòu)性質(zhì)實(shí)行分類(lèi)監(jiān)管的模式。公司設(shè)立實(shí)行審批制，市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻比較高。
    由于融資租賃業(yè)務(wù)本身具有的創(chuàng)新性和靈活性、交易模式的復(fù)雜和復(fù)合性也日益突出和顯現(xiàn)。對(duì)這樣一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)實(shí)施全面監(jiān)管是不可能的，也是不經(jīng)濟(jì)的。監(jiān)管部門(mén)要做到既對(duì)整個(gè)融資租賃行業(yè)監(jiān)管適度，促進(jìn)融資租賃行業(yè)發(fā)展，又要做到監(jiān)管有效成本低，必須從融資租賃行業(yè)運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)，從控制金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)入手實(shí)施有效監(jiān)管。
    融資租賃產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營(yíng)是融資租賃公司對(duì)承租人的信用和對(duì)租賃資產(chǎn)未來(lái)收益的判斷為基礎(chǔ)，從資金的貨幣形態(tài)開(kāi)始啟動(dòng)的。融資租賃公司與其他貸款企業(yè)一樣，只是金融機(jī)構(gòu)的借款主體。融資租賃公司不應(yīng)成為監(jiān)管的重點(diǎn)。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)對(duì)融資租賃企業(yè)提供資金的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)管，對(duì)金融機(jī)構(gòu)所屬的融資租賃公司實(shí)行并表監(jiān)管將成為監(jiān)管方式變化的必然趨勢(shì)。
    監(jiān)管部門(mén)應(yīng)要求銀行等金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格審查融資租賃公司的運(yùn)作情況和租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)范金融租賃公司的同業(yè)拆借、債券發(fā)行和吸收存款的運(yùn)用。對(duì)非金融的融資租賃公司和各類(lèi)融資租賃公司的融資租賃業(yè)務(wù)本身及利用自有資金或投資人的委托租賃資金開(kāi)展的融資租賃業(yè)務(wù)不應(yīng)作為監(jiān)管的重點(diǎn)，應(yīng)以財(cái)稅和會(huì)計(jì)審計(jì)部門(mén)的合規(guī)性管理為主。

    一 加強(qiáng)混業(yè)監(jiān)管的信息化建設(shè)

    隨著融資租賃作為新興的服務(wù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，勢(shì)必在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境中形成一個(gè)租賃購(gòu)置、租賃服務(wù)和租賃資產(chǎn)管理的租賃市場(chǎng)。這個(gè)租賃市場(chǎng)由于對(duì)資金的需求及其具有的資金配置的功能會(huì)對(duì)接銀行業(yè)的貨幣市場(chǎng)；由于對(duì)租賃物的需求和其具有促銷(xiāo)功能會(huì)對(duì)接廠(chǎng)商的設(shè)備流通市場(chǎng)；由于對(duì)租賃資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)和退出需求及其具有的投資功能會(huì)對(duì)接資本市場(chǎng)。
    融資租賃產(chǎn)業(yè)將會(huì)成為金融產(chǎn)業(yè)鏈、設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)鏈和資本形態(tài)轉(zhuǎn)換鏈條中的重要一環(huán)。由于市場(chǎng)功能定位的不同，具有資金優(yōu)勢(shì)的融資租賃公司、具有設(shè)備控制和處置能力的專(zhuān)業(yè)化的融資租賃公司、具有獨(dú)立負(fù)債能力的獨(dú)立機(jī)構(gòu)類(lèi)型的融資租賃公司和具有區(qū)域客戶(hù)管理優(yōu)勢(shì)和從事短期出租服務(wù)能力的規(guī)�；�、連鎖化經(jīng)營(yíng)的專(zhuān)業(yè)租賃公司等不同類(lèi)型的融資租賃公司、租賃公司和二手設(shè)備市場(chǎng)又形成一個(gè)完整的融資租賃產(chǎn)業(yè)鏈。
    融資租賃產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)作和發(fā)展是服務(wù)于金融業(yè)、是金融服務(wù)業(yè)的延伸，又必須依賴(lài)于各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的支持，要想控制融資租賃業(yè)可能給金融業(yè)帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同樣必須依托金融系統(tǒng)的信息化系統(tǒng)。
    銀行及為融資租賃公司提供資金的投資機(jī)構(gòu)在一筆融資租賃業(yè)務(wù)的放款中，要對(duì)承租企業(yè)及其擔(dān)保人的資信和盈利能力作出評(píng)估，對(duì)承租企業(yè)所在行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行判斷，要了解設(shè)備供應(yīng)商的經(jīng)營(yíng)狀況、設(shè)備質(zhì)量及其價(jià)格情況，要掌握融資租賃公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)力、資信情況和運(yùn)作模式等，需要收集大量的相關(guān)信息進(jìn)行篩選、分析并作出定量的判斷。如此大量的信息，融資租賃公司作為借款方和出租設(shè)備的投資方是不可能做到的。
    在租賃期內(nèi)，資金提供方還要及時(shí)掌握出租人、承租人、供應(yīng)商執(zhí)行合同的動(dòng)態(tài)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、采取應(yīng)對(duì)措施。融資租賃公司在管理租賃債權(quán)期間可能會(huì)將租賃債權(quán)向第三方質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓?zhuān)�或通過(guò)發(fā)行信托計(jì)劃或資產(chǎn)證券化進(jìn)行融資。如果沒(méi)有事先的約定，融資租賃公司也不會(huì)主動(dòng)征求原有的資金方的同意，資金提供方同樣要及時(shí)掌握這些情況并對(duì)其資金運(yùn)用的情況進(jìn)行監(jiān)控或采取相應(yīng)的措施。
    如果監(jiān)管部門(mén)融資租賃業(yè)的監(jiān)管僅僅局限于對(duì)融資租賃公司本身的信息的收集和監(jiān)管、或是僅僅通過(guò)銀行系統(tǒng)的相關(guān)信息對(duì)融資租賃業(yè)實(shí)施監(jiān)管顯然是不行的。監(jiān)管部門(mén)必須將融資租賃業(yè)的相關(guān)信息納入有整個(gè)金融系統(tǒng)的信息大集中的體系中。應(yīng)該根據(jù)融資租賃公司的資金來(lái)源渠道、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)流程和租賃資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)換的渠道對(duì)現(xiàn)有各系統(tǒng)進(jìn)行補(bǔ)充和完善，建立融資租賃業(yè)的信息收集、篩選、分析、判斷的子系統(tǒng)。實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、租賃業(yè)相互聯(lián)通、資源共享的信息系統(tǒng)，依靠整個(gè)金融體系的信息系統(tǒng)的支持才有可能實(shí)現(xiàn)對(duì)融資租賃業(yè)比較全面地、安全可靠的信息化管理。
    各種類(lèi)型的融資租賃公司也應(yīng)在依法完善法人治理結(jié)構(gòu)、合理設(shè)置內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，也要根據(jù)自己的行業(yè)定位、功能定位和主要的業(yè)務(wù)模式，運(yùn)用信息化手段加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、客戶(hù)管理和人力資源的管理。融資租賃公司一定要設(shè)置公司信息化與安全管理部，或采取外包的方式，依托金融系統(tǒng)的信息管理系統(tǒng)，獲各種專(zhuān)業(yè)的信息管理公司，規(guī)范和提高項(xiàng)目評(píng)估評(píng)估能力，加強(qiáng)權(quán)限認(rèn)定、資金支付等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的制度執(zhí)行。實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目管理、財(cái)務(wù)管理和客戶(hù)管理的信息化。

    二 必須建立信息化的監(jiān)管體系

    實(shí)踐證明，多好的制度都要靠人來(lái)執(zhí)行，多好的制度也是人來(lái)破壞。銀行和證券系統(tǒng)的支付和交易已經(jīng)在網(wǎng)上進(jìn)行，融資租賃業(yè)務(wù)中的設(shè)備購(gòu)買(mǎi)和租金的支付、結(jié)算，租賃債權(quán)及證券化票據(jù)的買(mǎi)賣(mài)以及融資及收益的支付也均在相關(guān)的系統(tǒng)的網(wǎng)上進(jìn)行。如果監(jiān)管部門(mén)對(duì)融資租賃公司租賃公司的監(jiān)管仍然停留在傳統(tǒng)的或是人機(jī)界面的報(bào)表打印的事后審計(jì)，就會(huì)出現(xiàn)業(yè)務(wù)運(yùn)作在網(wǎng)上，監(jiān)管在網(wǎng)外的速度不匹配的問(wèn)題�？咳搜邸⑷四X的運(yùn)作速度來(lái)監(jiān)管光速，是無(wú)法控制信息化環(huán)境下的操作風(fēng)險(xiǎn)的。
    融資租賃公司一定把項(xiàng)目審批制度化，業(yè)務(wù)管理流程化，合同文本規(guī)范化，并要自主開(kāi)發(fā)或引進(jìn)先進(jìn)的管理軟件，把制度化中的權(quán)限主體、審批載體、時(shí)效，流程化中的崗位責(zé)任、交接載體、時(shí)限，把規(guī)范化中的關(guān)鍵條款、律師簽署，一律通過(guò)內(nèi)部的信息系統(tǒng)采用計(jì)算機(jī)代理技術(shù)對(duì)承租人的財(cái)務(wù)報(bào)表、營(yíng)業(yè)執(zhí)照等各種法律文件進(jìn)行識(shí)別、分析和調(diào)整判斷，對(duì)項(xiàng)目審批、業(yè)務(wù)流程、合同的時(shí)效、時(shí)限進(jìn)行控制和管理。對(duì)所有的資金支付則應(yīng)利用銀行以及相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)的信息管理系統(tǒng)，采用計(jì)算機(jī)代理技術(shù)對(duì)交易主體、經(jīng)辦人、授權(quán)文件載體、支付流程實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)操作和監(jiān)控，最大限度的避免操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。