融資租賃資產(chǎn)管理一般從項(xiàng)目起租開始，到租期結(jié)束退出，涉及融資租賃項(xiàng)目全過程，承擔(dān)著“防風(fēng)險(xiǎn)、促收益、助融資”的使命，隨著租賃公司資產(chǎn)規(guī)模的逐步擴(kuò)大，融資租賃“踩雷”事件的頻繁發(fā)生，租賃公司的資產(chǎn)管理問題逐漸得到行業(yè)的重視，采取何種資產(chǎn)管理模式才能最大化防控風(fēng)險(xiǎn)成為租賃資產(chǎn)管理的當(dāng)務(wù)之急。作為產(chǎn)業(yè)系租賃公司，產(chǎn)融結(jié)合是其核心競爭力，核心企業(yè)代表了產(chǎn)業(yè)鏈的信用水平和風(fēng)險(xiǎn)程度，構(gòu)建以信用主體為核心的資產(chǎn)管理體系，抓大放小、剛?cè)岵?jì)，可以在保持客戶粘性、符合保理銀行準(zhǔn)入的基礎(chǔ)上，最大化的防控經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展。

一、資產(chǎn)管理主要任務(wù)是收取租金等常規(guī)事項(xiàng)，普遍不受重視

我國融資租賃業(yè)務(wù)普遍是售后回租的類信貸業(yè)務(wù)，許多融資租賃公司不重視資產(chǎn)管理環(huán)節(jié)，將資產(chǎn)管理視為可有可無、流于形式走過場，也由于資產(chǎn)管理涉及的環(huán)節(jié)較多，而這些工作多為瑣碎的常規(guī)性事項(xiàng)，如資產(chǎn)回訪，租金催收等，不直接創(chuàng)造價(jià)值，資產(chǎn)管理在租賃公司地位不高。其次，由于普遍是售后回租，租賃物只是合規(guī)性要求，一旦出險(xiǎn)，租賃物難以成為抵御風(fēng)險(xiǎn)的依托所在，在處置風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，和其他債務(wù)人并無兩樣，因此，資產(chǎn)管理部門更多的精力放在不良處置；此外，我國融資租賃快速發(fā)展也就是近幾年的事情，融資租賃公司成立時(shí)間較短，在公司成立之初，公司的主要任務(wù)是獲取項(xiàng)目、籌措資金，項(xiàng)目投放及融資是租賃公司的主要任務(wù)，受資產(chǎn)規(guī)模小、信用出險(xiǎn)少等原因，資產(chǎn)管理得不到租賃公司高層的重視。由于對(duì)租賃資產(chǎn)的重視程度不夠，有些租賃公司并未設(shè)置獨(dú)立的資產(chǎn)管理部門，也常常擦邊球、游走在灰色地帶，時(shí)不時(shí)受到監(jiān)管部門處罰，處罰既有融資、投資違規(guī)，也有經(jīng)營管理規(guī)范性等問題。

二、售后回租為主，資產(chǎn)管理很難“促收益”，“助融資”也是簡單客戶關(guān)系維護(hù)

國際上，融資租賃行業(yè)主要服務(wù)于制造業(yè)及貿(mào)易行業(yè)，除了利差（杠桿）外，租賃公司普遍參與到設(shè)備的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，租賃資產(chǎn)管理是其重要的商業(yè)模式及收益來源；而我國，普遍是售后回租、類信貸的商業(yè)模式，融資租賃主要商業(yè)模式在于利差（或變相的利差），其他增值服務(wù)很少，租賃資產(chǎn)管理很少直接創(chuàng)造價(jià)值，主要承擔(dān)租后風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，承擔(dān)著租賃合同的維護(hù)。

融資租賃主要資金來源于銀行保理，銀行保理除了要求承租人的資信符合準(zhǔn)入要求外，一般要求租賃物符合融資租賃政策的要求，需要有一定的流動(dòng)性、可變現(xiàn)性、保值性，而這些要求是否得到滿足，基本上在租賃項(xiàng)目準(zhǔn)入時(shí)已經(jīng)確定，待租賃合同關(guān)系成立、租賃資產(chǎn)形成后，資產(chǎn)已經(jīng)定型，是否滿足銀行保理要求，已經(jīng)不取決于資產(chǎn)管理部門。在融資過程中，資產(chǎn)管理的主要任務(wù)是選擇符合保理銀行準(zhǔn)入的資產(chǎn)，并協(xié)助融資部門、保理銀行對(duì)租賃項(xiàng)目盡調(diào)。隨著資產(chǎn)證券化在租賃行業(yè)逐步推廣，租賃資產(chǎn)在融資過程中發(fā)揮的作用越來越大，在ABS中，租賃公司要承擔(dān)資產(chǎn)歸集、資金催收、資產(chǎn)維護(hù)的職責(zé)，資產(chǎn)管理在證券化中的作用就凸顯，但核心還在于資產(chǎn)包選擇過程，一旦產(chǎn)品市場銷售，只要現(xiàn)金流正常，資產(chǎn)管理也就是常規(guī)的客戶維護(hù)。因此，在融資過程中，資產(chǎn)管理只是協(xié)助角色。

三、防風(fēng)險(xiǎn)、不良處置是資產(chǎn)管理的主要任務(wù)，判定風(fēng)險(xiǎn)尤為關(guān)鍵

不論是從融資人還是從租賃公司的角度，目前普遍將融資租賃視作一種融資工具，主要為客戶盤活存量資產(chǎn)，而優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低稅負(fù)、促進(jìn)銷售、資產(chǎn)優(yōu)化等融資租賃增值服務(wù)較少，因此，資產(chǎn)管理部門的主要任務(wù)就是防風(fēng)險(xiǎn)。租賃資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要是租金逾期、租賃物滅失、承租人破產(chǎn)和擔(dān)保措施虛設(shè)等，因此，資產(chǎn)管理部門的主要任務(wù)是租賃物檢查、承租人回訪、租金催收等日常工作，一旦租金逾期，形成不良，資產(chǎn)管理部門主要精力轉(zhuǎn)為不良資產(chǎn)處置。

融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)既有承租人信用風(fēng)險(xiǎn)、租賃物價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，也有租賃資產(chǎn)評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)，主要是投放及評(píng)審租賃項(xiàng)目時(shí)依賴承租人的財(cái)務(wù)報(bào)表，由于融資租賃從業(yè)人員專業(yè)水平參差不齊，財(cái)務(wù)分析能力不足，對(duì)金融形勢、產(chǎn)業(yè)走向及企業(yè)經(jīng)營狀況理解不深，也可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敬畏心不足等原因，會(huì)對(duì)承租人（擔(dān)保人）財(cái)務(wù)狀況及未來現(xiàn)金流誤判導(dǎo)致信用出險(xiǎn)；對(duì)于租賃物風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在租賃物不合規(guī)、無實(shí)際租賃物、租賃物所有權(quán)未從出賣人處轉(zhuǎn)移至出租人處，租賃物的價(jià)值和租金價(jià)格明顯脫節(jié)等，發(fā)生糾紛時(shí)，融資租賃合同可能會(huì)被法院認(rèn)定為借款合同，一旦被認(rèn)定為借貸合同，融資租賃公司將承受經(jīng)濟(jì)損失；對(duì)于租賃資產(chǎn)認(rèn)定風(fēng)險(xiǎn)，是由于我國的融資租賃公司普遍參照銀行的方式，建立了以租金逾期作為唯一標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)等級(jí)分類制度，這種分類標(biāo)準(zhǔn)基本沒考慮租賃物的價(jià)值、流通及變現(xiàn)情況，也沒有考慮承租人是否屬于經(jīng)營的短期波動(dòng)或租賃結(jié)構(gòu)不合理等因素，在租賃資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定過程中，沒有體現(xiàn)融資租賃的特征與優(yōu)勢，誤判誤傷導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，不當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)判斷也是觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的原因之一。

四、構(gòu)建信用主體為核心的資產(chǎn)管理體系，可以充分發(fā)揮融資租賃的優(yōu)勢

產(chǎn)融結(jié)合業(yè)務(wù)主要圍繞產(chǎn)業(yè)鏈（供應(yīng)鏈）展開，而信用主體是產(chǎn)業(yè)鏈金融中核心節(jié)點(diǎn)，這種信用既可以是核心企業(yè)的信用，也可以是租賃物的信用。在租賃項(xiàng)目管理中，融資租賃公司的目的是順利收回租金，因此，只要信用主體經(jīng)營正常、現(xiàn)金流穩(wěn)定，融資租賃租金償還順利，資產(chǎn)管理部門就不會(huì)太在乎租賃物的信用，也就是說租賃物風(fēng)險(xiǎn)是建立在信用主體風(fēng)險(xiǎn)之上，只要信用主體不發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，租賃物風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)被觸發(fā)，融資租賃合同也不會(huì)被認(rèn)定為借貸合同，資產(chǎn)管理部門也不需要對(duì)租賃資產(chǎn)評(píng)級(jí)調(diào)整，也就不會(huì)形成不良資產(chǎn)。

在產(chǎn)業(yè)鏈中，核心企業(yè)的商業(yè)模式、經(jīng)營狀況，決定了上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)的生存狀況，也決定了融資租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)水平。租賃公司資產(chǎn)管理部門在管理產(chǎn)業(yè)鏈租賃資產(chǎn)時(shí)，將主要精力來關(guān)注核心企業(yè)的信用，維護(hù)核心企業(yè)在融資租賃交易架構(gòu)中的作用，采取相應(yīng)的措施，如核心企業(yè)應(yīng)付賬款質(zhì)押或關(guān)聯(lián)嵌套等措施，使核心企業(yè)信用成為租賃項(xiàng)目信用的支撐，將融資租賃項(xiàng)目和核心企業(yè)的現(xiàn)金流關(guān)聯(lián)，融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)就轉(zhuǎn)化為核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)判斷更加容易，融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大幅降低。

產(chǎn)業(yè)系租賃公司構(gòu)建信用主體為核心的資產(chǎn)管理系統(tǒng)時(shí)，要抓大放小，因地制宜，將資產(chǎn)管理的重心放在核心企業(yè)的信用管理上，而對(duì)承租人準(zhǔn)入門檻、租賃物交易價(jià)值，首付款、保證金、還款周期等融資租賃要素，放在輔助位置，不用一個(gè)尺子來衡量。

五、加強(qiáng)資產(chǎn)管理，順應(yīng)行業(yè)趨勢，構(gòu)建融資租賃公司的核心競爭力

1.明確資產(chǎn)管理在公司戰(zhàn)略中的定位。租賃公司的愿景與使命、戰(zhàn)略定位決定了公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好，在此基礎(chǔ)上，每年應(yīng)根據(jù)市場環(huán)境及企業(yè)經(jīng)營狀況，適當(dāng)調(diào)整業(yè)務(wù)方向，設(shè)置準(zhǔn)入及限制門檻，把控風(fēng)險(xiǎn)。制定戰(zhàn)略時(shí)，需要明確租賃資產(chǎn)管理的定位及功能，使租賃資產(chǎn)管理全過程參與到租賃項(xiàng)目，成為風(fēng)險(xiǎn)控制和資產(chǎn)管理的核心，并在風(fēng)險(xiǎn)控制制度中明確核心企業(yè)信用管理為中心
2. 即使是“真租賃”也要將信用主體作為第一選擇。直接租賃和經(jīng)營性租賃被稱為“真租賃”，在資產(chǎn)管理過程中，涉及到租賃物的制造、銷售、運(yùn)輸、使用、維修、二手交易及殘值處理等多個(gè)階段，相對(duì)于售后回租而言，要承擔(dān)很多租賃物的管理�！罢孀赓U”中租賃物也成為防控風(fēng)險(xiǎn)抓手，但由于生產(chǎn)設(shè)備的專業(yè)性、不可移動(dòng)性，很難變現(xiàn)等特征，因此從防風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，資產(chǎn)管理不能完全依托租賃物，根本上還要以主體信用為依托。

3.配備專業(yè)、綜合的資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)。資產(chǎn)管理工作的專業(yè)性和含金量是通過項(xiàng)目預(yù)警、處置的有效性體現(xiàn)出來的，既要懂巡視和催收，還要懂訴訟和處置，甚至分析預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)量化，集各項(xiàng)技能與一身，同時(shí)還要把握租賃資產(chǎn)管理工作的剛?cè)崃Χ�，需要配置一個(gè)專業(yè)又綜合的管理團(tuán)隊(duì)。

4.項(xiàng)目勤反思，獎(jiǎng)懲要分明。定期總結(jié)和分享出險(xiǎn)項(xiàng)目的原因，反思租賃資產(chǎn)管理過程中遇到的問題及解決方式，總結(jié)形成規(guī)律性的問題，為后續(xù)開展類似項(xiàng)目提供決策參考。不論租賃物或擔(dān)保質(zhì)押措施能緩釋多少風(fēng)險(xiǎn)，而承租人信用出險(xiǎn)需要進(jìn)行責(zé)任追究，為此，公司需要制定嚴(yán)格的激勵(lì)獎(jiǎng)懲制度，激勵(lì)業(yè)務(wù)人員更加關(guān)注信用主體，將信用主體評(píng)級(jí)作為項(xiàng)目選擇及管理的核心要素。

5.融資租賃產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化。結(jié)合公司戰(zhàn)略定位及行業(yè)特征，融資租賃公司需要盡量設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化租賃交易架構(gòu)。對(duì)于產(chǎn)融結(jié)合業(yè)務(wù)，建立以信用主體為核心的交易結(jié)構(gòu)，并通過制度、流程進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化可以極大的提高工作效率并防范投放風(fēng)險(xiǎn)。成渝租賃基于交通運(yùn)輸領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，立足于產(chǎn)業(yè)鏈中核心企業(yè)的信用主體，以應(yīng)收賬款為核心，推出四款“交租�！睒�(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，不僅工作效率高、收益高，而且信用嵌套，所有投放項(xiàng)目均正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從未發(fā)生過逾期，并且都得到銀行的保理支持，體現(xiàn)了強(qiáng)大的生命力。

6.搭建信息化資產(chǎn)管理系統(tǒng)。融資租賃公司需要構(gòu)建一套適合自身業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位的資產(chǎn)管理信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)決策效率化和管理透明化，提升租賃資產(chǎn)管理效率及企業(yè)市場化競爭力水平。系統(tǒng)可以協(xié)助融資租賃公司高效和精準(zhǔn)獲客、風(fēng)控效率提升、租后管理智能化、承租人和租賃物全景管理，并協(xié)助融資租賃公司提升資金獲取效率。信息系統(tǒng)也會(huì)借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、金融科技等方式，對(duì)承租項(xiàng)目進(jìn)行潛在風(fēng)險(xiǎn)信息收集、過濾，自動(dòng)接收風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提醒，協(xié)助資產(chǎn)管理人員進(jìn)行資產(chǎn)重估，及時(shí)采取行動(dòng)，以減少或避免損失。

7.“含權(quán)”的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理理念。產(chǎn)業(yè)鏈租賃業(yè)務(wù)中，承租人可能因?yàn)槎唐诮?jīng)營行為出現(xiàn)現(xiàn)金流困難，此時(shí)，如果產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)信用穩(wěn)健，租賃項(xiàng)目最終不可能成為不良，為此，可以設(shè)計(jì)出“含權(quán)”的資產(chǎn)管理體系，承租人可在租金到期前選擇延期支付租金，資產(chǎn)管理部門在判定核心企業(yè)的信用支撐的前提下，可以按照約定調(diào)整承租人的還租計(jì)劃，但承租人要承擔(dān)更高的租金利率。通過這種柔性化資產(chǎn)管理方式，可以充分發(fā)揮租賃非銀行性金融業(yè)務(wù)的特征，推動(dòng)更多的產(chǎn)融結(jié)合業(yè)務(wù)。

8.依托合同，快速行動(dòng)。融資租賃合同中一般會(huì)有加速到期的條款，一旦信用主體經(jīng)營惡化，可能影響到租賃項(xiàng)目的質(zhì)量時(shí)，融資租賃公司有權(quán)單方面要求租賃合同到期，需要承租人（擔(dān)保人）完成租金支付，為此，資產(chǎn)管理部門要結(jié)合自身的市場范圍及業(yè)務(wù)方向、技術(shù)工具及專家經(jīng)驗(yàn)，以敏感信息及風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，搭建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，針對(duì)不同的潛在風(fēng)險(xiǎn)，采取不同的處置措施，及時(shí)行動(dòng)。通過取回租賃、執(zhí)行信用主體應(yīng)收賬款，訴訟查封等方式，資產(chǎn)保全，通過及時(shí)、快速行動(dòng)，將損失降低到最小。

隨著降杠桿，防風(fēng)險(xiǎn)政策的進(jìn)一步推進(jìn)，信用風(fēng)險(xiǎn)、不良事件的頻頻發(fā)生，租賃資產(chǎn)管理防風(fēng)險(xiǎn)的作用越來越明顯，此外，在租賃回歸本源、真租賃轉(zhuǎn)型的過程中，資產(chǎn)管理的創(chuàng)造價(jià)值的作用也將會(huì)逐步凸顯。構(gòu)建一套適合自身的租賃資產(chǎn)管理體系，為公司業(yè)務(wù)保駕護(hù)航，為客戶提供增值服務(wù)，增加市場粘性，資產(chǎn)管理能力將會(huì)逐步成為融資租賃公司的核心競爭力。