“一帶一路”是一個很熱的詞，大家很感興趣，前不久業(yè)內(nèi)也有一些關于“一帶一路”融資租賃的專題研討。今天下午還有專家講融資租賃“走出去”的題目，大家都很關注這樣的內(nèi)容。這說明了這是大趨勢，中國的經(jīng)濟發(fā)展一定緊緊地圍繞國家的戰(zhàn)略，要走出去。作為產(chǎn)融結合的重要工具、手段？我們也應該考慮要不要走出去，怎么走出去。所以從產(chǎn)業(yè)層面來講，討論這樣的課題很有必要和意義。

就在前幾天，習總書記到希臘參觀了中遠海運的比雷埃夫斯港，他在講話中對“一帶一路”做了評價，他的結論是什么？習總書記說：“一帶一路”不是傳說和口號，而是成功的實踐和精彩的現(xiàn)實。我覺得這個評價很高，而且也是高度概括，目前來講“一帶一路”已經(jīng)取得了豐碩的成果。

目前我國“一帶一路”成果充分地顯現(xiàn)出來，到2018年底，中國與“一帶一路”沿線國家進出口總額達到了64691.6億美元。在“一帶一路”業(yè)務中，基建企業(yè)是領軍企業(yè)，這方面表現(xiàn)亮眼�！耙粠б宦贰碧岢龀h6年來，新簽對外工程承包合同額超過了5000億美元，為沿線國家創(chuàng)造了24.4萬個就業(yè)崗位。

在“一帶一路”取得豐碩成果的過程中，融資租賃企業(yè)表現(xiàn)怎么樣？在2013年年末的時候，李克強總理去工銀租賃調(diào)研，針對我們行業(yè)提出了一個要求，融資租賃要揚帆出海，支持中國企業(yè)走出去。這些年來，我們業(yè)內(nèi)也有一些優(yōu)秀的企業(yè)在這方面做得不錯，比如工銀租賃、民生金租、中航租賃等已經(jīng)在跨境租賃的業(yè)務上圍繞著飛機、輪船、海工裝備等領域做了重要的實踐和探索，也有初步的成果。但是，總體上說，融資租賃產(chǎn)業(yè)在“一帶一路”中嚴重缺位和缺席。因為整體市場的規(guī)模、機會，融資租賃的整個業(yè)務來看，滲透率、規(guī)模、作用等等各個方面來看還不是很理想。由于缺乏具體統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我們有直觀的感受，在座的企業(yè)基本上都差不多，在“一帶一路”業(yè)務上有過一些探索和實踐，但是總體占比都比較少，很多企業(yè)基本沒有涉及、沒有做，這樣的情況和中國作為世界第二大融資租賃產(chǎn)業(yè)國的地位嚴重不符。融資租賃產(chǎn)業(yè)最近得到長足發(fā)展，產(chǎn)業(yè)規(guī)模僅次于美國是世界第二，但是在世界上除了中國以外我們的地位怎么樣，在這方面的反差比較大。為什么會出現(xiàn)這樣的情況？這是我今天想分享的主題，圍繞這個主題，我準備講三個方面的內(nèi)容，首先是分析融資租賃在“一帶一路”業(yè)務上的機遇；第二方面探討為什么融資租賃業(yè)務走出去這么難，我們有哪些困難，具體表現(xiàn)是什么，原因是什么；第三，想和大家分享我們?nèi)绾谓鉀Q這些問題，今后如何做好。

一、融資租賃服務“一帶一路”的機遇

首先，從機遇來看，結論是潛力巨大。從規(guī)模和需求來看，“一帶一路”涉及了65個國家，涉及的人口是44億，經(jīng)濟總量21萬億美元，分別占全球比重63%和29%，都處于發(fā)展中國家，未來的發(fā)展空間很大。在這個過程中，正好和中國產(chǎn)業(yè)轉移有互補性，因此潛力巨大。

亞洲作為“一帶一路”重點區(qū)域來看，有一個估計，每年需要新增投入8200億美元，如果融資租賃的滲透率達到10%就是820億美元。這只是亞洲，還有其他的，比如非洲、東亞、東歐等等，市場空間不可限量。

第二方面，從融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度來看，也是很大的機遇。融資租賃的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和工業(yè)化以及整個全球的經(jīng)濟體系的轉移是密不可分的，在座有很多老租賃人都親歷了中國融資租賃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程，融資租賃產(chǎn)業(yè)天生具有跨國性和全球化的特點，對中國來講融資租賃也是輸入性產(chǎn)業(yè)。在中國對外開放的過程中，融資租賃產(chǎn)業(yè)隨著發(fā)達國家對中國的產(chǎn)業(yè)轉移，對中國的投資，對中國設備出口被引進到中國。最早的租賃公司都有外資的背景，后來逐步本土化，本土企業(yè)也逐步成長起來。從國外的情況看，歐洲、日本和韓國，融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)歷基本上也是這樣的過程，先由外部輸入，然后本土成長，等到產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定程度之后再對外輸出�，F(xiàn)在來看，中國的融資租賃產(chǎn)業(yè)也到了這個階段，從輸入型產(chǎn)業(yè)變成輸入和輸出雙向發(fā)展。這是產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度看，我們要認識到這樣的趨勢，融資租賃企業(yè)不可能總是關起門來只做自己的事，隨著中國產(chǎn)業(yè)走出去也要邁向國際市場，這是對行業(yè)總體規(guī)律的判斷，我們做融資租賃需要跟著產(chǎn)業(yè)走，因此走出去做“一帶一路”業(yè)務也是融資租賃產(chǎn)業(yè)、融資租賃企業(yè)自身發(fā)展的需要。
另外，從國家宏觀的經(jīng)濟角度來看，我國現(xiàn)在面臨著中美貿(mào)易戰(zhàn)大背景，整個國家的經(jīng)濟轉型很重要的任務是做強實體經(jīng)濟。在這個過程中，融資租賃產(chǎn)業(yè)服務中國的產(chǎn)能轉移到“一帶一路”沿線國家，支持制造業(yè)中小企業(yè)的發(fā)展，這樣也是國家對產(chǎn)業(yè)以及行業(yè)的戰(zhàn)略要求，這也是使命。同時在這個過程中，融資產(chǎn)業(yè)和金融體系以及人民幣的國際化配套，隨著業(yè)務的拓展可以助推中國的金融業(yè)走出去。

第三方面，國家對于融資租賃產(chǎn)業(yè)走出去也有一系列的政策扶持。重點是2016年財政部和稅務總局出臺的《關于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》中明確提出“以融資租賃方式租賃給境外承租人且期限在5年以上，試行增值稅、消費稅出口退稅政策”。這對融資租賃產(chǎn)業(yè)走出去是一個重要的政策支持。

二、融資租賃在“一帶一路”市場中面臨的挑戰(zhàn)

市場機會很大，潛力很大，也是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求，國家又有政策支持，但是現(xiàn)實的情況確實有巨大的反差。具體表現(xiàn)有三個方面：

1、業(yè)務領域有局限。目前的跨境租賃業(yè)務集中在單體額度比較大的租賃物，如飛機、輪船、海工裝備以及大型的施工設備，業(yè)務領域相對狹小，這和目前我們在國內(nèi)做的業(yè)務比較，可以看到局限很大，很多宜租領域還沒有涉及。

2、業(yè)務模式簡單。主要是提供融資為主，回租為主要的方式。在國內(nèi)業(yè)務中探索和實踐的許多創(chuàng)新的業(yè)務模式在國際業(yè)務上基本上沒有被采用。

3、功能發(fā)揮不充分。產(chǎn)融結合的深度不夠，助推“一帶一路”的作用沒有得到有效發(fā)揮。

為什么會出現(xiàn)這樣的情況？根本的原因在哪里？我做了思考。還是要回到產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎條件上，每一位同行都耳熟能詳，融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要有法律、會計、監(jiān)管、稅收的四大支柱。為什么這幾年國內(nèi)融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度相對來說比較快？由于國家層面上比較重視，我們的四大支柱建設初具規(guī)模，為融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了條件。但是在"一帶一路"沿線國家，除了東歐國家外，支持融資租賃發(fā)展的四大支柱有很大問題和缺失，存在嚴重的復雜性和部確定性。

總體來看，在法律上，由于法律體系不一樣，涉及的國家這么多，在一些國家根本沒有關于融資租賃的法律。在做業(yè)務的過程中，存在先天的風險。在會計準則和核算上，因為涉及不同的主體，面臨很大的不確定性。在稅收上也有可能出現(xiàn)很多情況。在監(jiān)管方面，沒有有效的監(jiān)管主體，這些都是制約融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀原因。

從微觀角度或者是中觀的角度看，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部來講，從資產(chǎn)端和融資端角度看，應該說也面臨著很大的風險和不確定性。資產(chǎn)端來看，我們要選擇合適的標的物比較難，尤其是在跨國業(yè)務中，相對來說難度比較大，特別是租賃物的轉移存在比較大的障礙，在一個國家進去之后，租賃物一旦使用期限到了，怎么退出？退出成本相當高。這時候構成了重大的壁壘。另外是確權，國內(nèi)有登記系統(tǒng)，國外登記是否有效等等。從融資端來看，目前“一帶一路”的融資主體就是政策性銀行，東道國的政府擔保，配套資金15%，85%是國內(nèi)的政策性銀行提供。在這樣的背景之下，如果融資租賃業(yè)務簡單只是提供資金的話基本沒有機會，融資租賃在渠道和成本上都沒有任何的優(yōu)勢。在匯率方面，由于涉及到多個國家，這也會造成很大的風險。如果資金用到國外，如何監(jiān)管它？能否能夠用到項目上？后期怎么跟蹤和監(jiān)管？這些對我們來講是重大挑戰(zhàn)。

三、融資租賃服務“一帶一路”的初步思考

針對上述這些問題我們該怎么辦？總體的想法是要從形成問題的根源上找思路。

初步的思考有這幾點：

通過頂層設計為融資租賃服務“一帶一路”創(chuàng)造更好的條件，協(xié)調(diào)解決好“四大支柱”的問題

1.規(guī)矩在先，強勢應對。一是，按照《國際融資租賃公約》條款進行合同的洽談與簽訂；二是，與東道國律所合作，提前拿擬出風險應對預案；三是，按照東道國行業(yè)協(xié)會自律機制，提前做好溝通協(xié)調(diào)；四是，敢于面對，由國際仲裁庭仲裁或者指定有管轄權的法院進行訴訟。

2.引導和適應相結合。一是，利用自身的資源，引導東道國建立相關的法律和適應國際財務會計準則，實現(xiàn)國際化發(fā)展目標。二是，按照東道國的財務環(huán)境，適應其核算模式，建立自身的核算體系，加強風險應對預案。

3. 創(chuàng)新模式、避免重復征稅。一是，采取杠桿租賃，轉租賃的方式，聯(lián)合當?shù)毓荆D移稅務上的風險；二是，利用東道國的產(chǎn)業(yè)扶持政策，把產(chǎn)業(yè)結構嫁接到扶持的項目上，增加價值，獲取稅務支持。三是，集中搭建境外平臺，把“一帶一路”項目注入到境外平臺中，實現(xiàn)所得稅的集中抵免（三級以內(nèi)可以進行抵免）。四是，與大使館、經(jīng)參處定期匯報項目的進展及面臨的問題，以國家力量避免東道國的強制性稅務征收。

4.強化監(jiān)管，合法經(jīng)營、合規(guī)籌資。發(fā)揮功能性監(jiān)管。一是，按照東道國的監(jiān)管體系，配置相適應的監(jiān)管部門，協(xié)調(diào)進行內(nèi)部監(jiān)管；二是，發(fā)揮自身的主觀能動性，利用行業(yè)監(jiān)管要求配置向適應的監(jiān)管體系。

（二）從融資租賃企業(yè)自身的角度，做出戰(zhàn)略選擇、戰(zhàn)略布局，回答三個問題。

1、做不做？從融資租賃公司自身的角度看，“一帶一路”業(yè)務肯定不是政治任務，做不做是基于自己的戰(zhàn)略選擇。我認為兩類企業(yè)應當積極去做：第一類是有志于成為國際一流租賃公司的企業(yè)，在“一帶一路”業(yè)務上一定不能缺席。只做國內(nèi)業(yè)務很難成為全球一流的租賃公司。第二類是具有產(chǎn)融結合專業(yè)優(yōu)勢的企業(yè)可以做，因為可以在國際上發(fā)揮比較優(yōu)勢。做“一帶一路”業(yè)務，本質上是一個比較優(yōu)勢的轉移，產(chǎn)業(yè)需要轉移，在產(chǎn)業(yè)轉移的過程中，可以充分發(fā)揮融資租賃集融資與融物一體的特殊作用，協(xié)同、助推產(chǎn)業(yè)的轉移。因此，做不做取決于自身的戰(zhàn)略選擇，不要一刀切。

2、做什么？還是要專業(yè)化、差異化。金融系租賃公司。具有融資規(guī)模大、成本低，抗風險能力強的優(yōu)勢，可以與中信保的政策保險合作選擇以“一帶一路”中基建行業(yè)規(guī)模較大的鐵路、公路、大型電力能源項目為主。廠商系租賃公司，可以憑借母公司的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和先進技術服務“一帶一路”裝備制造業(yè)“走出去”。第三方租賃公司，可以發(fā)揮其機制和服務能力的優(yōu)勢，帶動國內(nèi)中小微企業(yè)在“一帶一路”中去參與競爭，解決中小微企業(yè)融資難問題。

3、怎么做？可以從多個維度進行思考�？傮w來講，還是要回歸到本原，發(fā)揮產(chǎn)融結合的作用。中國的租賃企業(yè)如果要走向國際市場的話我們的優(yōu)勢在哪里？中國的資金成本這么高，在國際上又缺乏整體金融體系的支持，總體來講，我們中國金融“走出去”的步伐比較慢，導致了融資租賃步伐也比較慢。目前在世界上占主導地位的是美元和歐元，人民幣還沒有走出去，必然在國際業(yè)務上受到了很多的制約和局限，優(yōu)勢很難發(fā)揮。在這個過程中如何做？重要的就是要發(fā)揮產(chǎn)融結合的優(yōu)勢。我們做融資租賃不是簡單提供融資，既要融資還要融物，我們要為客戶提供具有融資租賃特有優(yōu)勢的整體解決方案，解決客戶的痛點、發(fā)揮我們的價值，這樣融資租賃才有空間，在這個過程中我們還有很多事情可以做，只有這樣我們才能真正地走出去。

在步驟上，也不能急于求成，需要循序漸進。我曾經(jīng)做過一個分析，中國企業(yè)要國際化產(chǎn)業(yè)要國際化，不管什么企業(yè)基本上都需要三個步驟：
起步階段。國內(nèi)的公司，用國內(nèi)的資金做國外項目。比較典型的是設備走出去，產(chǎn)品走出去，承租人、出租人都在國內(nèi)，結算比較方便，風險鎖定，只是產(chǎn)品和租賃物出去了，這是簡單的方式，也比較容易一些。

初級階段。還是國內(nèi)的公司，用境外的資金做國外項目。承租人可以是國內(nèi)的，也可以是境外的，但從境外融資，通過多個渠道降低資金成本，形成比較優(yōu)勢，去服務國外項目。

成熟階段，在境外設立分公司或子公司，在境外融資，服務國外項目。根據(jù)發(fā)達國家融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗，國際化的過程就是一個屬地化、本土化的過程。根據(jù)日本專家介紹，目前日本租賃公司在國外設立子公司分公司有將近200家。中國租賃企業(yè)將來也要這么做。無論從法律、會計、稅收、監(jiān)管的宏觀角度，還是從融資端、資產(chǎn)端的業(yè)務角度看，在業(yè)務所在地設子公司和分公司勢在必行。國內(nèi)部分租賃公司也已經(jīng)有過這樣的思考和實踐。

最后，用三句話12個字作為小結：1、潛力巨大，2、困難重重，3、循序漸進。