現(xiàn)在融資租賃包括金融租賃，我們的形勢到底怎么樣？我感覺有三個特征非常鮮明：

     第一，資產(chǎn)荒�，F(xiàn)在全球經(jīng)濟放緩，中國經(jīng)濟下行，在金融資產(chǎn)端非常鮮明。金融租賃有一個比較整齊的統(tǒng)計，租賃資產(chǎn)增速也在下降。金融租賃公司中30%的公司負增長，這是非常嚴峻的形勢。金融沒有規(guī)模不行，沒有杠桿賺不了錢，這是當下必須要考量的第一個問題。

     第二，經(jīng)濟下行，資產(chǎn)不良。很多公司與我交流，業(yè)務團隊一半的時間催收“爛帳”，花了很大的功夫。從上市城商行的數(shù)據(jù)來看，多數(shù)機構(gòu)的不良在增長。我們捫心自問，你的關(guān)注資產(chǎn)，逾期租金有沒有增加？有些公司零不良我多半相信，零逾期你信嗎？這是需要非常認真考量的。

     第三，監(jiān)管，經(jīng)營的規(guī)范性。2016年到2018年金租受到大量的懲罰。坦誠講，在融資租賃面前金租是“聽話”的，是乖孩子。我膽戰(zhàn)心驚的是，目前開罰單的都是發(fā)達地區(qū)，廣州、上海、天津。如果到了落后地區(qū)，嚴格監(jiān)管問題更多。現(xiàn)在我們討論很多的是，銀保監(jiān)會拿出對融資租賃公司的監(jiān)管規(guī)則（征求意見稿），融資租賃更要小心。因為我也做過融資租賃公司，很多公司很奔放很狂妄，人沒有約束不行，我們要遵從規(guī)則。在金融中，缺乏監(jiān)管，壞賬、問題一抓一大把，會出大問題。有監(jiān)管，才走得遠。

     就此我們?nèi)绾谓鉀Q？

     對于第一個問題資產(chǎn)荒，只有通過專業(yè)化對抗資產(chǎn)荒。專業(yè)化經(jīng)營領(lǐng)域，你熟悉了，對問題、風險看得清楚，人家猶豫的話不能下單，你可以快速地下單，贏得獲客的競爭。第二，專業(yè)化能駕馭風險，可以降低抵質(zhì)押條件，呢比別人容易簽單。第三，專業(yè)化經(jīng)營上規(guī)模之后，有品牌影響力，客戶會來找你，如果今天做飛機，明天做印刷，誰會找你？因此我們認為不是專業(yè)化就沒有吃的了，專業(yè)化反而可以推進我們的業(yè)務規(guī)模的快增長。

     第二問題，對專業(yè)化資產(chǎn)進行專業(yè)管理和交易，提升資產(chǎn)的價值。比如我們公司做旅游，整個公司220億資產(chǎn)中，1/4是旅游。旅游租賃資產(chǎn)在我手里，比之于非專業(yè)化經(jīng)營公司我可以賣一個好價錢。同時通過專業(yè)資產(chǎn)的管理，可以盤活不良資產(chǎn)。比如我手里有50個客戶，一個客戶栽了，其他客戶可以整合它�？梢宰屚惪蛻粽炔①彙⒅亟M不良金融資產(chǎn)，這很容易。

     專業(yè)化經(jīng)營的領(lǐng)域，一定要找到有接盤的。要在市場定位的時候遴選哪些能做，哪些不能做。我一直在呼吁，一家租賃公司應該有1/3的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，劃好標準，不能因為人家收了紅包，降低信審的標準，這點很不容易。我一輩子做金融，我也快淡出江湖了，我們和程總20年前一起做。很多機構(gòu)收一點小紅包，一萬紅包搞出不良資產(chǎn)1億，我們主張，你搞好了，我給你獎勵一萬。做金融從來不在乎人力成本�，F(xiàn)在上規(guī)模的金租，人均賺幾百萬，怎么會在乎這個錢�？刂坪觅Y產(chǎn)質(zhì)量，你才可以更多地拿到錢，融到更多的資金，提升你的杠桿比例，提升你的ROE，我可以向大家報告，我們公司三年半資本放大11倍，20億資本做到220億資產(chǎn)，在這樣的情況下，我們提了3.2%的撥備，今年ROE可以達到19%，這已經(jīng)很高了。關(guān)鍵是杠桿要上去，沒有杠桿，那永遠賺不到錢。解決好專業(yè)化的資產(chǎn)管理來消化不良的，通過投行技術(shù)來消化不良和租賃退出，大有文章。

     第三個問題，我也是老租賃人，對征求意見稿我認為要客觀地看待。一方面，文件有很多推進，有很大進步，要看到成績，我們被監(jiān)管的不能總是抱怨。第一，對于立法的目的，除了“規(guī)范”之外有兩點值得講講，一是強調(diào)回歸本原，專注主業(yè)，不要什么都做。在香港股市中，千億頭部公司股價2塊多，而專業(yè)化經(jīng)營的環(huán)球股價6塊多。所以我同意屈老所說，分拆上市，比如我們公司與其220億的資產(chǎn)上市，不如讓綠色的100億或者是旅游的50億公司上市。二是強調(diào)防范化解風險，這是金融單位永恒的課題。

     第二，明確兩個鼓勵。鼓勵政府獎勵、支持融資租賃公司支持地方經(jīng)濟發(fā)展。鼓勵租賃公司支持技改，支持民營小微企業(yè)等。就是租賃走什么道路的問題�？偟闹v，聽黨話，跟黨走，這很重要。

     第三，租賃物更寬泛，現(xiàn)在的辦法比原來三個辦法好（金租公司叫固定資產(chǎn)）。這里規(guī)定租賃物具備這三個特征：權(quán)屬清晰；真實存在；具有使用價值。大大突破了固定資產(chǎn)范疇。比如可以做辦公用品；可以作知識產(chǎn)權(quán)、專利權(quán)等無形資產(chǎn)；更重要的是，土地能不能做？我一直呼吁了20年，過去中國的地主經(jīng)營型租賃是土地，我一直呼吁經(jīng)營型租賃的標的物應該是融資租賃的標的物，這個邏輯很簡單，但是中國的法律是土地除外，其實土地租賃是最好，最保值的。過去40年中國經(jīng)濟高速發(fā)展，消化金融風險很重要一條是資產(chǎn)不斷地溢價，現(xiàn)在溢價結(jié)束了，房地產(chǎn)也不能漲了。未來能溢價的我看只有兩個，首先是土地，土地資源有限還會漲。第二，東部城市群的發(fā)展需要占用耕地，我們要保住18億的耕地紅線。在西部開墾新的耕地，把復墾新增耕地指標賣給東部，現(xiàn)在西部可以復墾的耕地面積越來越少，現(xiàn)在賣給江蘇、浙江、上海大概80多萬一畝，以后耕地占補平衡指標的交易價格還會漲。
     針對存在的問題，我通過西湖論壇呼吁可以進一步地完善。首先，禁止與其他的租賃公司變相拆借應該拿掉。公司之間可以借貸，我們也是一個機構(gòu)，沒有問題。小的管理辦法要服從大的管理法規(guī)�，F(xiàn)在要打擊的是非法的高利貸，其他是可以的

     第二，對于進口的有關(guān)事情，建議增加：協(xié)調(diào)海關(guān)，把原來承租人享受的一切關(guān)稅優(yōu)惠平移給出租人，使我們的客戶不因為選擇了租賃而放棄了應該享受的關(guān)稅優(yōu)惠。也就是說貸款或者是自有資金進口都可以享受，租賃也應該享受。
     第三，央企叫得最厲害的是關(guān)聯(lián)交易，我認為關(guān)聯(lián)交易不應該怪罪于銀保監(jiān)會，這是由會計準則決定的，而且要避免過大的關(guān)聯(lián)交易，這里不僅要管單筆5%，而且要管單戶10%，加起來不能超過10%。

     第四，重大債務占到凈資產(chǎn)的10%都要報的話肯定不行，那是對實體經(jīng)濟的，不適合于金融機構(gòu)，建議拿掉。我們建議當融資租賃公司的資產(chǎn)放大到資本的八九倍，快達到極限的時候要報，以保證我們有比較足夠的資本充足率，這是防控風險最后一道屏障不能突破。

     第五，固定收益?zhèn)鶛?quán)投資業(yè)務不超過30%，可以嗎？不好，我建議20%，因為借錢過來買固收債權(quán)收益是虧本的，干得越多越受不了，但它保證最容易變現(xiàn)，是解決流動性的一個措施，需要一部分。

     第六，資產(chǎn)證券化，不超過資本金的2倍，這里有一個過程，先服從，后面再呼吁。我們可以加大公司債。我一直呼吁金租公司在資金來源中資本市場應該占到1/3，尤其是商租，可以很好地降低成本，保證流動性的安全。

     最后我呼吁至少在融資租賃公司不僅可以法人投資，還允許個人投資，只要是干凈的錢，為什么不允許？這才能打開全員持股、核心層高管持股的空間，這是我們一直在呼吁的。在香港上市高管不持股人家不相信不放心，認為沒有把自己個人的利益和公司利益捆在一起，所以我們借此機會廣泛地呼吁個人通過多種合法方式投資融資租賃公司。