2021年3月31日，中國(guó)人民銀行于其官網(wǎng)發(fā)布〔2021〕第3號(hào)公告（以下簡(jiǎn)稱“〔2021〕第3號(hào)文”），明確從事貸款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行營(yíng)銷、簽訂貸款合同時(shí)，需要展示年化利率等問(wèn)題。盡管從〔2021〕第3號(hào)文的行文內(nèi)容來(lái)看，〔2021〕第3號(hào)文的適用主體并不包括從事融資租賃業(yè)務(wù)的融資租賃公司，但在各地方金融局日趨關(guān)注融資租賃合同利率的約定、司法裁判環(huán)節(jié)已存在個(gè)別案件關(guān)注債權(quán)人IRR（內(nèi)部收益率）的新形勢(shì)下，融資租賃合同是否需要就利率約定作出調(diào)整，已成為〔2021〕第3號(hào)文發(fā)布后，融資租賃公司普遍關(guān)注的問(wèn)題。文本將以〔2021〕第3號(hào)文為視角，結(jié)合融資租賃公司的監(jiān)管要求、司法裁判趨勢(shì)等因素，對(duì)上述問(wèn)題作出分析。

一、融資租賃合同關(guān)于租賃利率約定的現(xiàn)狀概覽
就筆者過(guò)去參與審查的融資租賃合同文本而言，關(guān)于租賃利率的約定方式大致可分為以下幾種類型：

1. 披露年化租賃利率、“還款計(jì)劃表”拆分本息型

該類融資租賃合同一般在“特別條款”或“租金概算表”中明確披露年化租賃利率、日利率計(jì)算公式、租金計(jì)算方式（等額本金、等額本息、不規(guī)則還款法等），并在“還款計(jì)劃表”中明確披露各期租金對(duì)應(yīng)的本金、租賃利息。

該類合同約定常見于金融租賃公司、再融資能力強(qiáng)的融資租賃公司，及承租人對(duì)利率條件敏感度較低的融資租賃合同文本中。

鑒于該類合同關(guān)于租賃利率及租金計(jì)算方式約定清晰，不論是在合同履行期間根據(jù)LPR進(jìn)行調(diào)息，或是在訴訟中面臨法院因手續(xù)費(fèi)內(nèi)扣等問(wèn)題調(diào)減租賃本金計(jì)算基數(shù)問(wèn)題的，出租人可以根據(jù)上述明確的合同依據(jù)，較為便利地處理相應(yīng)的租金調(diào)整問(wèn)題。

2. 不披露年化租賃利率、但明示租金計(jì)算方式、“還款計(jì)劃表”拆分本息型

該類融資租賃合同一般在“特別條款”或“租金概算表”中披露租金計(jì)算方式（等額本金、等額本息、不規(guī)則還款法等），并在“還款計(jì)劃表”中明確披露各期租金對(duì)應(yīng)的本金、租賃利息。

該類合同披露方式常見于承租人對(duì)利率條件敏感度較高的融資租賃公司，及面向自然人或中小企業(yè)開展業(yè)務(wù)的融資租賃合同文本中。融資租賃公司考慮不披露年化租賃利率的主要原因，一般為披露年化租賃利率后可能導(dǎo)致承租人對(duì)合同進(jìn)行議價(jià)、業(yè)務(wù)拓展難度提高。此外，實(shí)務(wù)中，部分承租人內(nèi)部管理存在融資利率上限要求，融資租賃公司給出的年化租賃利率可能不滿足該等上限要求，但用“平面利率法”核算全部租金、融資本金對(duì)應(yīng)的利率，則可滿足該等上限要求。該類情況也導(dǎo)致部分出租人選擇在融資租賃合同中隱藏年化租賃利率。

鑒于該類合同仍然列示各期租金對(duì)應(yīng)的融資本金金額，可以通過(guò)剩余本金總額、各期租金支付間隔推算租賃利率，出租人可以通過(guò)合同條款描述租賃利率的確定方式，出租人在合同履行期間根據(jù)LPR進(jìn)行調(diào)息、訴訟中說(shuō)明租賃利率如何確定，仍然具有可行性。

3. 不披露年化租賃利率、“還款計(jì)劃表”僅列示各期應(yīng)付租金型

由于該類合同僅通過(guò)“還款計(jì)劃表”列示各期應(yīng)付租金，核算出租人的真實(shí)收益情況，一般需要通過(guò)EXCEL中的IRR、XIRR函數(shù)進(jìn)行。該類合同的運(yùn)用場(chǎng)景與上述第2種情況類似。

筆者認(rèn)為，該類合同約定方式如希望實(shí)現(xiàn)合同履行期間根據(jù)LPR進(jìn)行相應(yīng)調(diào)息訴求的，存在一定的難度。此外，由于該類合同約定方式導(dǎo)致核算出租人的真實(shí)收益率工作具有一定的專業(yè)性，如該類合同還存在融資租賃法律關(guān)系無(wú)法成立，或從融資本金中內(nèi)扣手續(xù)費(fèi)、保證金等問(wèn)題的，司法實(shí)踐中，人民法院可能采用“平面利率法”核算出租人的合同利率，并據(jù)此確定出租人有權(quán)收取的利息，將導(dǎo)致出租人涉訴后可主張的債權(quán)金額降低。

二、監(jiān)管文件關(guān)于融資租賃合同租金約定要求的梳理及分析

筆者就近期各地方金融局發(fā)布的、關(guān)于融資租賃合同租金約定的監(jiān)管要求，整理如下表：

文件名稱

發(fā)文機(jī)構(gòu)

與租金約定要求相關(guān)的內(nèi)容

《上海市融資租賃公司、商業(yè)保理公司涉?zhèn)�人客戶相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范指引》

上海市地方金融監(jiān)督管理局

第十八條【信息披露】 本市融資租賃公司、商業(yè)保理公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)產(chǎn)品、服務(wù)的特性，在簽訂業(yè)務(wù)合同時(shí)，及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確、全面地向個(gè)人客戶披露下列重要信息（包括但不限于）：（一）相關(guān)產(chǎn)品、服務(wù)及業(yè)務(wù)合同的法律屬性，租賃物等合同標(biāo)的物的權(quán)利歸屬；（二）客戶融資總金額、具體項(xiàng)目融資金額，客戶支付租金（或償還資金、費(fèi)用）的金額（或標(biāo)準(zhǔn)）、時(shí)間、方式；（三）客戶違約可能承擔(dān)的主要法律后果（包括但不限于記入個(gè)人征信系統(tǒng)、提起司法訴訟等），需要承擔(dān)的費(fèi)用、違約金的金額或計(jì)算方式；（四）介入交易過(guò)程的其他第三方機(jī)構(gòu)的完整名稱，融資租賃公司、商業(yè)保理公司通過(guò)該第三方機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)及收取的費(fèi)用（或收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)）；（五）合同文本的獲取渠道、方式；（六）因相關(guān)產(chǎn)品、服務(wù)產(chǎn)生糾紛的投訴及處理途徑；（七）實(shí)際提供相關(guān)產(chǎn)品、服務(wù)、承擔(dān)合同義務(wù)的融資租賃公司、商業(yè)保理公司的完整中文企業(yè)名稱。第十九條【披露要求】 對(duì)本指引第十八條所列與客戶切身利益密切相關(guān)的重要交易信息，融資租賃公司、商業(yè)保理公司應(yīng)當(dāng)使用“業(yè)務(wù)確認(rèn)書”“還款計(jì)劃表”等便于接收、理解的方式向相關(guān)個(gè)人客戶進(jìn)行充分披露，以便其完整、準(zhǔn)確接收相關(guān)交易信息。第二十二條【費(fèi)用收取】 本市融資租賃公司、商業(yè)保理公司向個(gè)人客戶收取的租金、費(fèi)用、違約金等，應(yīng)當(dāng)事先充分告知并明確約定具體金額或收取標(biāo)準(zhǔn)；有關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管制度或司法解釋有明確標(biāo)準(zhǔn)的，不得超出規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。

《江蘇省融資租賃公司監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則（試行）》

江蘇省地方金融監(jiān)督管理局

第十三條 融資租賃公司開展汽車融資租賃業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)遵守以下規(guī)定：（一）不得以融資租賃業(yè)務(wù)的名義從事汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)，不得與承租方簽訂汽車抵押貸款合同；（二）不得以“分期付款”“汽車貸款”等名義，誤導(dǎo)消費(fèi)者，合同、宣傳資料、網(wǎng)站、手機(jī)應(yīng)用程序等不得出現(xiàn)“貸”“貸款”等不屬于融資租賃業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)的字樣描述；（三）提供服務(wù)時(shí)，準(zhǔn)確解釋融資租賃業(yè)務(wù)內(nèi)容，真實(shí)、全面告知車輛所有權(quán)歸屬等重要信息；（四）規(guī)范租金管理，明確告知融資金額項(xiàng)目明細(xì)與具體金額，月租金還款日期與金額等各項(xiàng)費(fèi)用金額，以及違約情形下需承擔(dān)的違約責(zé)任及相關(guān)費(fèi)用構(gòu)成；（五）不得為客戶提供或變相提供融資擔(dān)保；（六）審慎選擇合作機(jī)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)合作機(jī)構(gòu)存在亂收服務(wù)費(fèi)、故意泄露個(gè)人信息、非法催收等違法違規(guī)行為，及時(shí)終止合作關(guān)系。

《關(guān)于規(guī)范融資租賃公司汽車融資租賃業(yè)務(wù)的通知》

廣東省地方金融監(jiān)管局

一、嚴(yán)格規(guī)范經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)（三）融資租賃公司經(jīng)營(yíng)車輛售后回租業(yè)務(wù)時(shí)，不得先行在支付款中扣除利息等費(fèi)用。開展汽車融資租賃業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)正常完結(jié)時(shí)，應(yīng)遵照合同條款及時(shí)履行車輛解押義務(wù)，不得收取不合理的額外費(fèi)用。三、嚴(yán)格訂立業(yè)務(wù)合同（一）融資租賃合同應(yīng)公平、合理地確定雙方的權(quán)利義務(wù)，載明雙方的權(quán)利義務(wù)及違約責(zé)任等必備條款；應(yīng)列明租賃物的名稱、數(shù)量、規(guī)格、租賃期限、租金構(gòu)成及其支付期限和方式、綜合年化費(fèi)率說(shuō)明、幣種、租賃期限屆滿前后租賃物的歸屬等條款。

《市金融局關(guān)于引導(dǎo)我市融資租賃公司合規(guī)發(fā)展汽車融資租賃業(yè)務(wù)的意見》

天津市地方金融監(jiān)督管理局

5.在合同簽署前或簽署時(shí)應(yīng)向承租人充分提示風(fēng)險(xiǎn)以保障其知情權(quán)。要主動(dòng)告知承租人開展的是融資租賃業(yè)務(wù)并解釋融資租賃的含義，及時(shí)全面準(zhǔn)確向承租人釋明融資金額包含的項(xiàng)目明細(xì)及具體金額、融資租賃款結(jié)清前汽車所有權(quán)歸屬、月租金還款日期及金額、逾期處理等信息，并通過(guò)錄音、錄像、電子簽約、書面確認(rèn)函等合理形式確保承租人知悉。對(duì)已簽署合同但未告知以上信息的承租人，應(yīng)及時(shí)補(bǔ)充。7.應(yīng)以合理方式確保承租人知悉并明確同意融資租賃合同中約定的各項(xiàng)費(fèi)用收費(fèi)水平、收取時(shí)點(diǎn)和收取方式，利息不得從租金本金中先行扣除。

通過(guò)梳理比較，就現(xiàn)階段而言，各地方金融局關(guān)于融資租賃合同租金約定的監(jiān)管要求，主要集中于出租人與個(gè)人開展的融資租賃業(yè)務(wù)、以汽車作為租賃物開展的融資租賃業(yè)務(wù)，且主要的要求為明確收取的租賃利息、手續(xù)費(fèi)金額及標(biāo)準(zhǔn)。僅有廣東省地方金融監(jiān)管局發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范融資租賃公司汽車融資租賃業(yè)務(wù)的通知》中出現(xiàn)了“綜合年化費(fèi)率說(shuō)明”的要求。筆者認(rèn)為，“綜合年化費(fèi)率說(shuō)明”不應(yīng)被簡(jiǎn)單理解為IRR，如果融資租賃合同列示了年化租賃利率，“還款計(jì)劃表”就融資本金及租賃利息作出拆分，且各期租賃利息以當(dāng)前的剩余本金為基數(shù)、按年化租賃利率及各期租金經(jīng)過(guò)的天數(shù)進(jìn)行計(jì)算的，出租人關(guān)于年化租賃利率的合同約定較為明確，該等情況下不宜苛求出租人進(jìn)一步說(shuō)明或列示IRR。

此外，筆者認(rèn)為，不論從行業(yè)監(jiān)管角度、或是從司法裁判角度，應(yīng)當(dāng)根據(jù)融資租賃合同屬于商事合同還是民事合同，對(duì)出租人的租賃利率約定要求作出區(qū)分，不宜在不區(qū)分場(chǎng)景及交易對(duì)手方的情況下，一律要求出租人在融資租賃合中披露租賃利率，或就IRR與租賃利率的關(guān)系作出合同約定。

具體而言，如出租人的交易對(duì)手方為自然人，由于該類融資租賃合同因租賃物可能為汽車等個(gè)人消費(fèi)品，融資租賃合同可能具有一定的民事合同屬性。承租人作為消費(fèi)者，無(wú)論是專業(yè)知識(shí)或議價(jià)能力，相對(duì)于出租人都處于弱勢(shì)地位。出租人作為合同的提供方，無(wú)論基于民法上的公平及誠(chéng)實(shí)信用原則，還是出于自然人消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的考慮，又或是《民法典》關(guān)于格式合同約定的要求，應(yīng)當(dāng)履行相對(duì)于商事合同而言更多的合同披露與說(shuō)明義務(wù)。因此，要求出租人在融資租賃合同中披露年化租賃利率、各期租金對(duì)應(yīng)的租賃利息的金額或計(jì)算方式，具有一定合理性。但如上文分析，該等披露不應(yīng)等同于必須在融資租賃合同中列示IRR。
  如出租人的交易對(duì)手方為法人，由于該類融資租賃合同屬于商事合同，承租人作為平等的商事主體，應(yīng)當(dāng)具備參與融資租賃交易的基本知識(shí)，對(duì)融資租賃合同具有必要的認(rèn)知，如出租人選擇不在融資租賃合同中披露年化租賃利率、“還款計(jì)劃表”僅列示各期應(yīng)付租金的，建議出租人在融資租賃合同中對(duì)租金的合同列示方式以加粗、加下劃線等方式作出提示，并征得承租人的同意。

三、（2020）滬74民終1034號(hào)案關(guān)于債權(quán)人合同利率約定的裁判觀點(diǎn)的分析

筆者發(fā)現(xiàn)，在上海金融法院（2020）滬74民終1034號(hào)裁判文書公布后，部分法律實(shí)務(wù)人士對(duì)該份判決存在一定程度的誤解，甚至出現(xiàn)了“金融機(jī)構(gòu)必須明確披露實(shí)際利率”的錯(cuò)誤解讀。有鑒于本文討論的主題，筆者以下將就該份裁判文書的裁判觀點(diǎn)作出分析。

首先，根據(jù)（2020）滬74民終1034號(hào)案“本院認(rèn)為”部分，該案將作為借款人的自然人原告定性為金融消費(fèi)者，且論證闡述了《中華人民共和國(guó)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》關(guān)于金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者提供服務(wù)的信息披露義務(wù)問(wèn)題。筆者認(rèn)為，上述論證邏輯，與出租人和自然人承租人簽署融資租賃合同應(yīng)當(dāng)履行更高的合同披露義務(wù)的要求較為類似，但該等裁判觀點(diǎn)并不必然適用于金融機(jī)構(gòu)與法人客戶簽署的商事屬性的貸款合同糾紛。

其次，從該案的事實(shí)查明部分來(lái)看，債權(quán)人披露的合同利率實(shí)際采用“平面利率法”，與債權(quán)人《還款計(jì)劃表》的本息計(jì)算依據(jù)的利率存在差異，且債權(quán)人可能并未明確提示《還款計(jì)劃表》的利率計(jì)算方式與披露的合同利率存在差異問(wèn)題�；谠摪负贤瑢儆诟袷胶贤�，對(duì)格式合同條款產(chǎn)生爭(zhēng)議的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)《民法典》第一百四十二條第（一）款的規(guī)定確定意思表示的含義，該案確認(rèn)以債權(quán)人披露的合同利率（即平面利率）作為合同利率，并無(wú)不妥。

綜上，筆者認(rèn)為，（2020）滬74民終1034號(hào)案的裁判觀點(diǎn)的適用具有一定的前提條件，即債權(quán)人與自然人簽署格式合同，格式合同的利率條款存在兩種或以上的約定。根據(jù)（2020）滬74民終1034號(hào)裁判文書，不應(yīng)得出“金融機(jī)構(gòu)必須明確披露實(shí)際利率”的錯(cuò)誤觀點(diǎn)。
四、結(jié)論及建議

綜上，筆者認(rèn)為，綜合〔2021〕第3號(hào)文的內(nèi)容，不應(yīng)得出融資租賃合同必須披露租賃利率、甚至融資租賃合同必須披露IRR（內(nèi)部收益率）的結(jié)論。

就出租人提供的融資租賃合同而言，如交易對(duì)手方為自然人的，為降低格式合同爭(zhēng)議帶來(lái)的訴訟風(fēng)險(xiǎn)、順應(yīng)監(jiān)管要求，建議融資租賃合同列示年化租賃利率，“還款計(jì)劃表”就融資本金及租賃利息作出拆分，各期租賃利息以當(dāng)前的剩余本金為基數(shù)、按年化租賃利率及各期租金經(jīng)過(guò)的天數(shù)進(jìn)行計(jì)算，且包括手續(xù)費(fèi)、其他費(fèi)用及租息在內(nèi)的綜合收益上限應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)及監(jiān)管要求。此外，建議在該類合同簽署過(guò)程中，留存出租人向承租人進(jìn)行合同條款說(shuō)明的證據(jù)。例如，證券業(yè)務(wù)中使用的“業(yè)務(wù)規(guī)則、合同內(nèi)容及風(fēng)險(xiǎn)揭示講解記錄表”，銀行業(yè)務(wù)中使用的“要求自然人客戶本人抄寫已閱讀合同內(nèi)容、理解交易風(fēng)險(xiǎn)”等方式，都可以為融資租賃公司所借鑒。

如出租人的交易對(duì)手方為法人的，從調(diào)息的便利性、訴訟階段本息核算的風(fēng)險(xiǎn)控制角度，筆者建議出租人優(yōu)先考慮在融資租賃合同中披露年化租賃利率、“還款計(jì)劃表”拆分本息并明確列式。出租人也可以考慮“還款計(jì)劃表”拆分本息，并增加各期租金對(duì)應(yīng)的剩余本金總額的列示，合同正文中增加通過(guò)各期租賃利息、當(dāng)前剩余本金總額、各期租金支付間隔推導(dǎo)計(jì)算租賃利率的方式說(shuō)明，實(shí)現(xiàn)出租人不希望直接披露年化租賃利率的訴求。如出租人基于商務(wù)需求，希望保留融資租賃合同不披露年化租賃利率、“還款計(jì)劃表”僅列示各期應(yīng)付租金做法的，建議出租人在融資租賃合同中對(duì)租金的合同列示方式以加粗、加下劃線等方式作出提示，并征得承租人的同意，持續(xù)關(guān)注監(jiān)管要求、司法實(shí)踐對(duì)該類合同形式的觀點(diǎn)及要求。此外，如交易結(jié)構(gòu)本身存在名為租賃實(shí)為借貸法律風(fēng)險(xiǎn)，則還應(yīng)綜合考慮訴訟階段本息被調(diào)減的風(fēng)險(xiǎn)，確定合同的約定形式。