自2018年5月商務(wù)部辦公廳發(fā)布《關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》（商辦流通函〔2018〕165號(hào)）將包括融資租賃公司在內(nèi)的三類(lèi)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)移交銀保監(jiān)會(huì)以來(lái)，銀保監(jiān)會(huì)層面于2020年6月9日在其官網(wǎng)發(fā)布了《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》（銀保監(jiān)發(fā)〔2020〕22號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“22號(hào)文”），以部門(mén)規(guī)章的形式確定了對(duì)融資租賃行業(yè)的監(jiān)管要求。22號(hào)文出臺(tái)后一度被稱(chēng)史上最嚴(yán)、最強(qiáng)的監(jiān)管辦法，對(duì)于融資租賃行業(yè)來(lái)說(shuō)有著重要影響。根據(jù)22號(hào)中下放和授權(quán)的“省級(jí)人民政府應(yīng)當(dāng)依據(jù)本辦法制定本轄區(qū)融資租賃公司監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則”，北京、青海、河北、廣西、云南等地方金融監(jiān)督管理局陸續(xù)發(fā)布了地方融資租賃監(jiān)管細(xì)則，該些細(xì)則中對(duì)于融資租賃公司的準(zhǔn)入門(mén)檻、禁止展業(yè)范圍、租賃物范圍、特定行業(yè)的集中度和關(guān)聯(lián)度要求等監(jiān)管指標(biāo)均結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展情況和策略等因素有所不同設(shè)定，體現(xiàn)了地方監(jiān)管的靈活性和差異性。而上海作為國(guó)內(nèi)融資租賃發(fā)展高地之一，其監(jiān)管辦法的落地一直備受各地關(guān)注。

時(shí)隔一年，歷經(jīng)年初發(fā)布的《上海市融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《征求意見(jiàn)稿》”），上海市地方金融監(jiān)督管理局（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“市金融監(jiān)管局”）官方終于在2021年8月3日正式發(fā)布《上海市融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》（滬金規(guī)〔2021〕3號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“滬金規(guī)3號(hào)文”）并將于2021年10月1日起施行。
    滬金規(guī)3號(hào)文全文共六章，具體包括總則、設(shè)立、變更與注銷(xiāo)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)督管理、法律責(zé)任和附則，合計(jì)五十九條，較《征求意見(jiàn)稿》減少一條。對(duì)于這部可謂是“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”的監(jiān)管辦法，本文在同22號(hào)文、《征求意見(jiàn)稿》以及其他融資租賃地方監(jiān)管對(duì)比的基礎(chǔ)上，整理了其中八大要點(diǎn)，供讀者們參考并盡快掌握市金融監(jiān)管局的最新監(jiān)管要求。
要點(diǎn)一引導(dǎo)企業(yè)回歸本源，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

作為一項(xiàng)行業(yè)監(jiān)管辦法，除了量化的指標(biāo)要求，筆者建議，企業(yè)應(yīng)當(dāng)要關(guān)注和了解其背后所體現(xiàn)出的監(jiān)管動(dòng)向和精神。在《征求意見(jiàn)稿》發(fā)布時(shí)，可以發(fā)現(xiàn)“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”一詞在其中被重復(fù)提及了五次之多，甚至將“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成效顯著”作為融資租賃公司設(shè)立（包括異地設(shè)立）子公司（含SPV項(xiàng)公司）、分支機(jī)構(gòu)的條件之一（《征求意見(jiàn)稿》第十六條，此條款在滬金規(guī)3號(hào)文中已刪除），雖然正式稿最終經(jīng)過(guò)刪減和簡(jiǎn)化僅保留了一處，其體現(xiàn)的監(jiān)管精神和目標(biāo)不可謂不明確。

要點(diǎn)二建立本市行業(yè)信息共享與協(xié)同監(jiān)管機(jī)制

在22號(hào)文允許的“省級(jí)人民政府負(fù)責(zé)制定促進(jìn)本地區(qū)融資租賃行業(yè)發(fā)展的政策措施，對(duì)融資租賃公司實(shí)施監(jiān)督管理，處置融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)”，以及“省級(jí)地方金融監(jiān)管部門(mén)具體負(fù)責(zé)對(duì)本地區(qū)融資租賃公司的監(jiān)督管理”的基礎(chǔ)上，滬金規(guī)3號(hào)文創(chuàng)新建立了融資租賃行業(yè)的“信息共享與協(xié)同監(jiān)管機(jī)制”。與《征求意見(jiàn)稿》相比，正式稿刪除了協(xié)同監(jiān)管機(jī)構(gòu)的列舉，但同時(shí)增加并明確了各協(xié)同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間可以實(shí)現(xiàn)“信息共享”。
   考慮到上海地區(qū)的融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模龐大，監(jiān)管過(guò)程中發(fā)現(xiàn)時(shí)常出現(xiàn)不同程度的非標(biāo)、新型且復(fù)雜的交易模式，潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)較多，建立市政府各部門(mén)的協(xié)作有利于監(jiān)管部門(mén)之間提升對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的警示性，造就更全方位的監(jiān)管體系，提高監(jiān)管的效率和實(shí)效。同時(shí)，實(shí)務(wù)中融資租賃公司也經(jīng)常會(huì)遇到在辦理從設(shè)立、變更到注銷(xiāo)的各類(lèi)手續(xù)時(shí)，會(huì)涉及到市金融局以外多部門(mén)的監(jiān)管、備案或?qū)徟膯?wèn)題，但常常會(huì)由于各部門(mén)間的監(jiān)管條線不同、要求不同、信息不暢通、無(wú)合作機(jī)制等原因造成融資租賃企業(yè)辦事難、材料提交重復(fù)、審批期限漫長(zhǎng)等問(wèn)題。上海市本次建立“協(xié)同監(jiān)管機(jī)制”除了可從監(jiān)管的角度提高對(duì)融資租賃行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防控能力，同時(shí)明確的“信息共享”機(jī)制相信也將對(duì)企業(yè)日后的經(jīng)營(yíng)變更等需求提供便利。

要點(diǎn)三外商投資融資租賃公司可依法變更為內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)

長(zhǎng)期以來(lái)，從早期《商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》（商建發(fā)〔2004〕560號(hào)）的規(guī)定開(kāi)始，對(duì)新設(shè)立的內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司最低注冊(cè)資本金為人民幣1.7億元，而依據(jù)《外商投資租賃業(yè)管理辦法》（商務(wù)部令2005年第5號(hào)，已失效）、《商務(wù)部辦公廳關(guān)于加強(qiáng)和改善外商投資融資租賃公司審批與管理工作的通知》（商辦資函〔2013〕657號(hào)，已失效）等規(guī)定，對(duì)于外商投資融資租賃公司最低注冊(cè)資本金為1000萬(wàn)美元，設(shè)立外商投資融資租賃公司的注冊(cè)資本金準(zhǔn)入要求遠(yuǎn)低于內(nèi)資企業(yè)，以及內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司的審批流程較為復(fù)雜、多地對(duì)于外商投資企業(yè)有政策扶持和補(bǔ)貼等多方面原因，企業(yè)熱衷于以外商投資的形式設(shè)立融資租賃公司是常態(tài)。
   但自新《外商投資法》及其實(shí)施條例開(kāi)始實(shí)施并廢除了《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》及其中要求“合營(yíng)企業(yè)的注冊(cè)資本中，外國(guó)合營(yíng)者的投資比例一般不低于百分之二十五”的要求后，行業(yè)內(nèi)就有不少外商投資融資租賃企業(yè)希望稀釋或去除外國(guó)合營(yíng)者的投資占比，以實(shí)現(xiàn)完全內(nèi)資控股和管理。同時(shí)，鑒于很多融資租賃公司的外資均系為形成外商投資的企業(yè)性質(zhì)所認(rèn)繳的，即并不會(huì)實(shí)繳出資到位，從監(jiān)管的角度來(lái)說(shuō)，對(duì)于該些企業(yè)通過(guò)轉(zhuǎn)為內(nèi)資進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資本實(shí)繳也符合監(jiān)管的期望。但由于外商投資企業(yè)變更為外內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司的一直缺乏相關(guān)依據(jù)和明確的操作指南、意見(jiàn)，讓不少企業(yè)有心而無(wú)力。本次滬金規(guī)3號(hào)文第十四條“本市注冊(cè)的內(nèi)資租賃企業(yè)申請(qǐng)從事融資租賃業(yè)務(wù)試點(diǎn)，或者本市注冊(cè)的外商投資融資租賃公司申請(qǐng)變更為內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)的，按照內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)相關(guān)規(guī)定辦理”的規(guī)定，從監(jiān)管角度明確了外商投資融資租賃公司變更為內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司的可行性，是上海市金融監(jiān)管局在切實(shí)了解到了本市眾多企業(yè)的實(shí)際需求后作出的規(guī)定，為考慮進(jìn)行企業(yè)性質(zhì)變更的融資租賃公司提供了政策依據(jù)。
要點(diǎn)四明確注冊(cè)資本門(mén)檻及繳付要求

緊接要點(diǎn)三提到的對(duì)注冊(cè)資本的門(mén)檻，滬金規(guī)3號(hào)文現(xiàn)仍延續(xù)了2016年《關(guān)于中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)內(nèi)資租賃企業(yè)從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（滬商服務(wù)〔2016〕159號(hào)）中要求注冊(cè)在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的內(nèi)資租賃企業(yè)實(shí)收資本應(yīng)達(dá)到1.7億元的要求，明確了注冊(cè)資本“不低于一億七千萬(wàn)元人民幣（或等值外幣）”是對(duì)在本市設(shè)立的融資租賃企業(yè)的統(tǒng)一要求，不再區(qū)分內(nèi)外資。
但在繳付時(shí)間上，相較于北京市“一次性實(shí)繳最低限額為2億元人民幣或等值自由兌換貨幣”的要求，上海市仍相對(duì)靈活和緩和，要求“有明確、合理的實(shí)繳到位計(jì)劃”，且滬金規(guī)3號(hào)文刪除了《征求意見(jiàn)稿》“注冊(cè)資本及其實(shí)繳到位計(jì)劃應(yīng)當(dāng)在融資租賃公司章程中載明”的要求。

要點(diǎn)五延續(xù)8倍杠桿、彈性化的業(yè)務(wù)集中度和關(guān)聯(lián)度要求

滬金規(guī)3號(hào)文中對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)管理的量化監(jiān)管指標(biāo)主要集中于第三十二條和第三十三條，該兩個(gè)條款完全參照并與22號(hào)文要求相統(tǒng)一，包括：
融資租賃和其他租賃資產(chǎn)比重不得低于總資產(chǎn)的60%；

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的8倍；

開(kāi)展的固定收益類(lèi)證券投資業(yè)務(wù)，不得超過(guò)凈資產(chǎn)的20%；

單一客戶融資集中度：對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額一般不得超過(guò)凈資產(chǎn)的30%；

單一集團(tuán)客戶融資集中度：對(duì)單一集團(tuán)的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的50%；

單一客戶集中度：對(duì)一個(gè)關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的30%；

全部關(guān)聯(lián)度：對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的50%；

單一股東關(guān)聯(lián)度：對(duì)單一股東及其全部關(guān)聯(lián)方的融資余額，不得超過(guò)該股東在融資租賃公司的出資額，且同時(shí)滿足本辦法對(duì)單一客戶關(guān)聯(lián)度的規(guī)定。
  但值得注意的是，對(duì)于在22號(hào)文出臺(tái)后，對(duì)于一些開(kāi)展特定行業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)造成了不小的壓力和影響，例如從事飛機(jī)租賃、船舶租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)，該類(lèi)業(yè)務(wù)通常來(lái)說(shuō)涉及的融資租賃資產(chǎn)標(biāo)的金額大、客戶集中度高，難以滿足22號(hào)的監(jiān)管指標(biāo)。但好在22號(hào)同時(shí)也為此類(lèi)情況省級(jí)監(jiān)管可以適當(dāng)調(diào)整留下了口子，即其第五十一條規(guī)定了“省級(jí)人民政府應(yīng)當(dāng)依據(jù)本辦法制定本轄區(qū)融資租賃公司監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則，視監(jiān)管實(shí)際情況，對(duì)租賃物范圍、特定行業(yè)的集中度和關(guān)聯(lián)度要求進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，并報(bào)銀保監(jiān)會(huì)備案�！�
    此次，滬金規(guī)3號(hào)文也是在此基礎(chǔ)上，規(guī)定對(duì)在“航空航運(yùn)、海工裝備、集成電路、醫(yī)療器械、人工智能、高端制造、節(jié)能環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施、城市更新、民生保障等符合國(guó)家及本市相關(guān)政策導(dǎo)向領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)”的融資租賃公司，可結(jié)合監(jiān)管評(píng)級(jí)情況，對(duì)其業(yè)務(wù)集中度和關(guān)聯(lián)度的監(jiān)管要求進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。此條款又是一項(xiàng)體現(xiàn)出在符合監(jiān)管精神的同時(shí)又考慮到企業(yè)實(shí)際情況和需求彈性政策，對(duì)于緩解相關(guān)融資租賃企業(yè)的整改壓力有著實(shí)質(zhì)性的意義。此外，除了現(xiàn)在已經(jīng)比較常見(jiàn)的航空航運(yùn)、醫(yī)療器械等行業(yè)，滬金規(guī)3號(hào)文還考慮到了其它新興而又能符合國(guó)家及本市產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向的領(lǐng)域的業(yè)務(wù)需求和可能性，為不同企業(yè)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)并更好地服務(wù)和推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)打下政策基礎(chǔ)。
要點(diǎn)六列舉可行融資渠道，給融資以依據(jù)

融資租賃行業(yè)快速發(fā)展至今，龐大的租賃資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)給不少融資租賃公司帶來(lái)巨大的資產(chǎn)管理壓力，租賃資產(chǎn)“只進(jìn)不出”的發(fā)展模式，加之8倍杠桿率的要求，使得相應(yīng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷在內(nèi)部累積，與其規(guī)模的拓展同步增長(zhǎng)。22號(hào)文出臺(tái)的時(shí)候，就有不少融資租賃企業(yè)關(guān)心其是否會(huì)對(duì)融資租賃企業(yè)的融資形式作出具體規(guī)定或限制，但22號(hào)文對(duì)此僅概括性地要求“融資租賃公司的融資行為必須符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定”。不過(guò)，也有企業(yè)敏感地意識(shí)到其中第二十一條、第二十二條等中提及了允許融資租賃企業(yè)進(jìn)行“轉(zhuǎn)租賃”、“融資租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和受讓業(yè)務(wù)”，并有不少公司向我們咨詢(xún)其實(shí)質(zhì)含義以及在實(shí)務(wù)中究竟該如何對(duì)此類(lèi)型業(yè)務(wù)進(jìn)行交易模式的設(shè)計(jì)。對(duì)此，筆者撰寫(xiě)的《融資租賃資產(chǎn)交易的路徑及法律思考》一文曾對(duì)融資租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的法律關(guān)系類(lèi)型及不同類(lèi)型中涉及的監(jiān)管合規(guī)問(wèn)題、會(huì)計(jì)及稅收問(wèn)題、跨境資產(chǎn)交易的監(jiān)管協(xié)作問(wèn)題等進(jìn)行了較為詳細(xì)的探討，此處不具體展開(kāi)。
   本次滬金規(guī)3號(hào)文第二十一條則列舉了些融資租賃公司可行的融資渠道，包括但不限于向銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)融資、通過(guò)股東借款、發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化、轉(zhuǎn)讓融資租賃資產(chǎn)等，為融資租賃公司的不同渠道融資需求提供了正向依據(jù)。
要點(diǎn)七禁止出借、出租融資租賃經(jīng)營(yíng)資質(zhì)；禁止非法催收

對(duì)于禁止融資租賃公司開(kāi)展業(yè)務(wù)和活動(dòng)的范圍，在22列舉的五項(xiàng)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，各地金融監(jiān)管局基本上都會(huì)結(jié)合當(dāng)?shù)乇O(jiān)管發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題和行業(yè)特色進(jìn)行一定范圍的拓展，例如廣西壯族自治區(qū)地方金融監(jiān)管局增加了兩條禁止融資租賃公司的行為：禁止虛假宣傳或誤導(dǎo)性宣傳，虛構(gòu)融資租賃項(xiàng)目通過(guò)公開(kāi)渠道進(jìn)行融資和禁止以非法手段進(jìn)行清收；河北省地方金融監(jiān)管局更是將融資租賃公司不得從事的業(yè)務(wù)或活動(dòng)從22號(hào)文的5項(xiàng)增加為10項(xiàng)。

而本次滬金規(guī)3號(hào)文則主要是增加了禁止“出借、出租融資租賃經(jīng)營(yíng)資質(zhì)”、“以暴力或其他非法手段催討債務(wù)或處置租賃物”，并且進(jìn)一步明確了向社會(huì)公眾融資的情形，即不得“通過(guò)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)、各類(lèi)地方交易場(chǎng)所、非持牌資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、私募投資基金等機(jī)構(gòu)，以資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理計(jì)劃、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ê瑐鶛?quán)或收益權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)┑确绞剑苯踊蜷g接向社會(huì)公眾融資”。
要點(diǎn)八設(shè)置兩年過(guò)渡期，特殊情況可申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)

22號(hào)文的要求在其施行前已經(jīng)設(shè)立的融資租賃公司，應(yīng)當(dāng)在省級(jí)地方金融監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的過(guò)渡期內(nèi)達(dá)到本辦法規(guī)定的各項(xiàng)要求，原則上過(guò)渡期不超過(guò)三年。省級(jí)地方金融監(jiān)管部門(mén)可以根據(jù)特定行業(yè)的實(shí)際情況，適當(dāng)延長(zhǎng)過(guò)渡期安排。
   在此基礎(chǔ)上，滬金規(guī)3號(hào)文現(xiàn)要求在其施行前（滬金規(guī)3號(hào)文將于2021年10月1日起施行）已經(jīng)設(shè)立的融資租賃公司，原則上應(yīng)當(dāng)在2023年6月30日前達(dá)到其規(guī)定的各項(xiàng)監(jiān)管要求。但對(duì)于經(jīng)營(yíng)飛機(jī)、船舶等租賃期較長(zhǎng)的融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)，也是給予了一定的寬限，可以通過(guò)注冊(cè)地所在區(qū)行業(yè)管理部門(mén)向市地方金融監(jiān)督管理局申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)過(guò)渡期。盡管滬金規(guī)3號(hào)文給與了本市融資租賃公司近兩年的緩沖期，但對(duì)于一些企業(yè)來(lái)說(shuō)，尤其是業(yè)務(wù)規(guī)模較大、業(yè)務(wù)模式較為單一的，上述過(guò)渡期也并不寬裕。
   筆者建議各融資租賃公司應(yīng)盡快做好相應(yīng)的合規(guī)安排，以符合本市金融監(jiān)管的要求。同時(shí)，也應(yīng)持續(xù)注意履行滬金規(guī)3號(hào)文中再次明確的經(jīng)營(yíng)信息報(bào)送、基本事項(xiàng)備案和重大事項(xiàng)報(bào)告等義務(wù)以避免影響到各融資租賃企業(yè)的監(jiān)管評(píng)級(jí)，保障企業(yè)的合規(guī)持續(xù)發(fā)展。