在應(yīng)收賬款A(yù)BS項目中，是否出表是一個受到關(guān)注的問題。如能實現(xiàn)出表，對于原始權(quán)益人而言可改善企業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高流動比率和速動比率，提升企業(yè)整體信用等級和償債能力。資產(chǎn)證券化的表內(nèi)表外處理，即是會計上將基礎(chǔ)資產(chǎn)認定為企業(yè)發(fā)起的“真實出售”還是“擔(dān)保融資”。用會計術(shù)語來表示出表即“原始權(quán)益人不對專項計劃進行合并；原始權(quán)益人應(yīng)當(dāng)終止確認入池應(yīng)收賬款資產(chǎn)”。若能實現(xiàn)出表，則證券化交易被認定為具有真實銷售性質(zhì)的交易，交易獲利被確認為銷售收入計入利潤表，流動性低的基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為了流動性高的現(xiàn)金資產(chǎn)和自持證券。如不能出表，則證券化交易被認定為類似于抵質(zhì)押融資的交易，基礎(chǔ)資產(chǎn)則相當(dāng)于擔(dān)保物，企業(yè)得到的“交易對價”確認為新增負債，企業(yè)資產(chǎn)負債率上升。
 
    會計師在擬定是否出表的會計處理意見時會主要進行以下分析：專項計劃是否需要納入原始權(quán)益人的合并財務(wù)報表編制范圍；判斷原始權(quán)益人的金融資產(chǎn)是否轉(zhuǎn)移；若實現(xiàn)了金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，原始權(quán)益人是否轉(zhuǎn)移或保留了金融資產(chǎn)幾乎所有的風(fēng)險和報酬。
 
合并范圍的確定基礎(chǔ)
 
（一）會計準則的要求
 
    根據(jù)《企業(yè)會計準則第23號》第三條企業(yè)對金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)入方具有控制權(quán)的，除在該企業(yè)財務(wù)報表基礎(chǔ)上運用本會計準則外，還應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準則第33號》的規(guī)定，將轉(zhuǎn)入方納入合并財務(wù)報表范圍。
 
 《企業(yè)會計準則第33號》第二條合并財務(wù)報表，是指反映母公司和其全部子公司形成的企業(yè)集團整體財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的財務(wù)報表。
 
    《企業(yè)會計準則第33號》第七條合并財務(wù)報表的合并范圍應(yīng)當(dāng)以控制為基礎(chǔ)予以確定。控制，是指投資方擁有對被投資方的權(quán)力，通過參與被投資方的相關(guān)活動而享有可變回報，并且有能力運用對被投資方的權(quán)力影響其回報金額。
 
    《企業(yè)會計準則第33號》第八條投資方應(yīng)當(dāng)在綜合考慮所有相關(guān)事實和情況的基礎(chǔ)上對是否控制被投資方進行判斷。一旦相關(guān)事實和情況的變化導(dǎo)致對控制定義所涉及相關(guān)要素發(fā)生變化的，投資方應(yīng)當(dāng)進行重新評估。
 
    《企業(yè)會計準則第33號》第十一條投資方在判斷是否擁有對被投資方的權(quán)力時，應(yīng)當(dāng)僅考慮與被投資方相關(guān)的實質(zhì)性權(quán)利，包括自身所享有的實質(zhì)性權(quán)利以及其他方所享有的實質(zhì)性權(quán)利。實質(zhì)性權(quán)利，是指持有人在對相關(guān)活動進行決策時有實際能力行使的可執(zhí)行權(quán)利。
 
    《企業(yè)會計準則第33號》第十二條僅享有保護性權(quán)利的投資方不擁有對被投資方的權(quán)力。保護性權(quán)利，是指僅為了保護權(quán)利持有人利益卻沒有賦予持有人對相關(guān)活動決策權(quán)的一項權(quán)利。
 
    《企業(yè)會計準則第33號》第十五條當(dāng)表決權(quán)不能對被投資方的回報產(chǎn)生重大影響時，如僅與被投資方的日常行政管理活動有關(guān)，并且被投資方的相關(guān)活動由合同安排所決定，投資方需要評估這些合同安排，以評價其享有的權(quán)利是否足夠使其擁有對被投資方的權(quán)力。
 
    《企業(yè)會計準則第33號》第十八條——投資方在判斷是否控制被投資方時，應(yīng)當(dāng)確定其自身是以主要責(zé)任人還是代理人的身份行使決策權(quán)，在其他方擁有決策權(quán)的情況下，還需要確定其他方是否以其代理人的身份代為行使決策權(quán)。代理人僅代表主要責(zé)任人行使決策權(quán)，不控制被投資方。投資方將被投資方相關(guān)活動的決策權(quán)委托給代理人的，應(yīng)當(dāng)將該決策權(quán)視為自身直接持有。
 
    《企業(yè)會計準則第33號》第十九條——在確定決策者是否為代理人時，應(yīng)當(dāng)綜合考慮該決策者與被投資方以及其他投資方之間的關(guān)系。
 
（二）出表的會計論證方法
 
    1、權(quán)力
 
    計劃管理人設(shè)立專項計劃的目的是接受認購人的委托，將認購資金用于購買基礎(chǔ)資產(chǎn)（含循環(huán)購買），并以該等基礎(chǔ)資產(chǎn)及其管理、運用和處分形成的屬于專項計劃的全部資產(chǎn)和收益，按專項計劃文件的約定向資產(chǎn)支持證券持有人支付。
 
    專項計劃的相關(guān)活動：原始權(quán)益人認為其對基礎(chǔ)資產(chǎn)回收和催收等基礎(chǔ)資產(chǎn)管理工作不具有主導(dǎo)權(quán)；原始權(quán)益人作為原始權(quán)益人和資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)認為其對于循環(huán)購買基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩選及購買沒有主導(dǎo)權(quán)；計劃管理人專項計劃賬戶中的待兌付資金進行合格投資，由于合格投資的存續(xù)期較短、且投資方向已限定為現(xiàn)金及現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，因此該活動并非對專項計劃回報產(chǎn)生重大影響的活動；原始權(quán)益人持有全部次級資產(chǎn)支持證券的比例過低（自持一部分次級證券），在專項計劃在法定到期日結(jié)束時，對剩余資產(chǎn)的處置活動中沒有主導(dǎo)權(quán)。原始權(quán)益人認為其作為原始權(quán)益人和資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)并不能夠主導(dǎo)專項計劃中的重要相關(guān)活動。
 
    2、是否享有可變回報
 
    原始權(quán)益人對專項計劃可變回報的影響包括：作為資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)提供基礎(chǔ)資產(chǎn)管理工作收取的服務(wù)費用，作為次級資產(chǎn)支持證券持有人享有的可變回報。
 
    原始權(quán)益人在為專項計劃提供服務(wù)時，作為資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)負責(zé)對回收款進行催收和管理等資產(chǎn)服務(wù)內(nèi)容。原始權(quán)益人根據(jù)《服務(wù)協(xié)議》通常不收取服務(wù)費用。
 
    作為次級資產(chǎn)支持證券持有人享有的可變回報：原始權(quán)益人作為次級資產(chǎn)支持證券持有人，在專項計劃期存續(xù)期間，次級證券持有人與優(yōu)先級證券持有人都享有收益分配的權(quán)利，因此認為其通過參與專項計劃而享有與其他證券持有人一致的可變回報。但是，由于原始權(quán)益人對專項計劃沒有實質(zhì)性權(quán)利，其通過對專項計劃擁有的權(quán)利影響其可變回報的程度有限。根據(jù)企業(yè)會計準則第33號對控制的規(guī)定，認為原始權(quán)益人對專項計劃不存在控制，在編制財務(wù)報表時，無需合并專項計劃。
 

（三）會計師的出表意見
 
    專項計劃為交易目的而設(shè)立，通過專項計劃交易安排，原始權(quán)益人向?qū)ｍ椨媱澽D(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)，并作為資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)代為管理專項計劃財產(chǎn)，參與專項計劃的相關(guān)活動，并且不收取任何資產(chǎn)管理服務(wù)報酬。由于原始權(quán)益人持有次級資產(chǎn)證券的比例過低（需出售部分次級資產(chǎn)支持證券），其余次級以及所有優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券均將出售給第三方合格投資者，原始權(quán)益人通過參與專項計劃而享有可變回報的程度有限。因此，對原始權(quán)益人根據(jù)企業(yè)會計準則第33號擬定的專項計劃交易中會計處理原則的分析沒有異議。原始權(quán)益人對所設(shè)立的專項計劃不具有控制，在編制財務(wù)報表時，原始權(quán)益人不對專項計劃進行合并。
 
金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移
 
（一）會計準則的要求
 
    根據(jù)《企業(yè)會計準則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》第二條金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，是指企業(yè)(轉(zhuǎn)出方)將金融資產(chǎn)（或其現(xiàn)金流量）讓與或交付給該金融資產(chǎn)發(fā)行方之外的另一方(轉(zhuǎn)入方)。根據(jù)《企業(yè)會計準則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》第六條企業(yè)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，包括下列兩種情形：企業(yè)將收取金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的權(quán)利轉(zhuǎn)移給其他方；企業(yè)保留了收取金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的合同權(quán)利，但承擔(dān)了將收取的現(xiàn)金流量支付給一個或多個最終收款方的合同義務(wù)，且同時滿足下列條件：
 
    企業(yè)只有從該金融資產(chǎn)收到對等的現(xiàn)金流量時，才有義務(wù)將其支付給最終收款方。企業(yè)發(fā)生短期墊付款，但有權(quán)全額收回該墊付款并按照市場利率計收利息的，視同滿足本條件；
 
    轉(zhuǎn)讓合同規(guī)定，禁止企業(yè)出售或抵押該金融資產(chǎn)，但企業(yè)可以將其作為對最終收款方支付現(xiàn)金流量義務(wù)的保證；企業(yè)有義務(wù)將代表最終收款方收取的現(xiàn)金流量及時劃轉(zhuǎn)給最終收款方，且無重大延誤。企業(yè)無權(quán)將該現(xiàn)金流量進行再投資，但在收款日和最終收款方要求的劃轉(zhuǎn)日之間的短暫結(jié)算期內(nèi)，將所收到的現(xiàn)金流量進行現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物投資的除外，并且按照合同約定將此類投資的收益支付給最終收款方的，視同滿足本條件。
 （二）出表的會計論證方法
 
    原始權(quán)益人在分析本次專項計劃交易安排是否滿足企業(yè)會計準則第23號第四條第一款，即企業(yè)是否將收取金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的權(quán)利轉(zhuǎn)移給另一方時，考慮了以下因素：基礎(chǔ)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否合法有效；基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后，是否與原始權(quán)益人實現(xiàn)了風(fēng)險隔離。
 （三）會計師的出表意見
 
    基礎(chǔ)資產(chǎn)合法轉(zhuǎn)讓后，基礎(chǔ)資產(chǎn)對應(yīng)的全部權(quán)利及相關(guān)權(quán)益的歸屬發(fā)生了改變，與原始權(quán)益人形成了有效的風(fēng)險隔離。根據(jù)專項計劃的安排，自專項計劃設(shè)立日起，基礎(chǔ)資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給管理人(代表資產(chǎn)支持專項計劃)，有效地實現(xiàn)了目標基礎(chǔ)資產(chǎn)與原始權(quán)益人風(fēng)險的隔離。
 風(fēng)險報酬的轉(zhuǎn)移
 （一）會計準則的要求
 
 根據(jù)《企業(yè)會計準則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》第七條：企業(yè)轉(zhuǎn)移了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有風(fēng)險和報酬的，應(yīng)當(dāng)終止確認該金融資產(chǎn)，并將轉(zhuǎn)移中產(chǎn)生或保留的權(quán)利和義務(wù)單獨確認為資產(chǎn)或負債；企業(yè)保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有風(fēng)險和報酬的，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)確認該金融資產(chǎn)。第八條：企業(yè)在評估金融資產(chǎn)所有權(quán)上風(fēng)險和報酬的轉(zhuǎn)移程度時，應(yīng)當(dāng)比較轉(zhuǎn)移前后其所承擔(dān)的該金融資產(chǎn)未來凈現(xiàn)金流量金額及其時間分布變動的風(fēng)險。企業(yè)承擔(dān)的金融資產(chǎn)未來凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值變動的風(fēng)險沒有因轉(zhuǎn)移而發(fā)生顯著變化的，表明該企業(yè)仍保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有風(fēng)險和報酬。
 

（二）出表的會計論證方法
 
    根據(jù)擬實施交易的安排，專項計劃劃分為優(yōu)先級和次級檔資產(chǎn)支持證券，原始權(quán)益人擬持有的次級檔資產(chǎn)支持證券占本次總發(fā)行總規(guī)模的比例過低，管理層對風(fēng)險報酬轉(zhuǎn)移程度進行了測算，該測算綜合考慮了基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險及流動性風(fēng)險等，同時考慮了原始權(quán)益人認購次級資產(chǎn)支持證券份額等權(quán)利義務(wù)有關(guān)的風(fēng)險與報酬，對擬實施交易進行了風(fēng)險報酬轉(zhuǎn)移的量化測算，比較了轉(zhuǎn)移前后金融資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值及時間分布的波動帶來的風(fēng)險。在適當(dāng)?shù)目紤]了所有合理、可能的未來現(xiàn)金流量波動，并采用適當(dāng)?shù)默F(xiàn)行市場利率作為折現(xiàn)率計算該等金融資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，以分析是否轉(zhuǎn)移或保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬。根據(jù)測算結(jié)果，管理層認為原始權(quán)益人幾乎轉(zhuǎn)移了所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)所有權(quán)上的所有風(fēng)險和報酬，可以對所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)進行終止確認。
 
    綜上所述，擬實施交易條款符合金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的條件，且已轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬。因此，認為應(yīng)當(dāng)對所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)予以終止確認。
 （三）會計師的出表意見
 
 基于對相關(guān)會計準則的理解，以及原始權(quán)益人提供的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移程度的評估結(jié)果，擬實施的交易導(dǎo)致原始權(quán)益人轉(zhuǎn)移了入池基礎(chǔ)資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬。對原始權(quán)益人有關(guān)擬實施的專項計劃交易中，原始權(quán)益人轉(zhuǎn)移了基礎(chǔ)資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有風(fēng)險和報酬的觀點沒有異議。