本文將繼續(xù)剖析一個友和道通飛機售后回租，最終融資租賃合同無效、土地抵押無效的案例

01、6億元的售后回租
2018年8月20日，XZ金融租賃有限公司（以下簡稱XZ金租）與道通實業(yè)公司（承租人）簽訂了叁份《融資租賃合同（回租）》，租賃期限為3年，預(yù)估起租日為2018年8月15日，租賃物購買價款及租賃成本為6億元人民幣。

租賃利率為含稅浮動利率，標準為中國人民銀行公布的三至五年期人民幣貸款基準利率上浮102.10%，即租賃利率為9.6%/年。租金支付期間6期（每半年支付一期租金），留購價款每個合同為100元人民幣。

租賃物清單載明，租賃物之一為飛機1架、型號為波音B747-200F、購置時間2010年11月1日、評估價格6630萬元人民幣，使用地點為武漢。租賃物之二為航空周轉(zhuǎn)件1517項、評估價格為2.56億元人民幣。

2018年，道通物流公司與XZ金租簽訂一份《抵押合同》，約定道通物流公司為XZ金租與道通實業(yè)公司簽訂的三份售后回租合同項下的6億元人民幣債務(wù)提供抵押擔(dān)保。

抵押物為坐落于新區(qū)碩放華友二路南側(cè)、華友東路西側(cè)地塊［錫新國用（2013）第XXX號］土地使用權(quán)，土地用途為倉儲用地，評估總價4854．64萬元人民幣。2018年8月22日，道通物流公司出具承諾函，承諾放款后三個月內(nèi)辦理完畢土地抵押手續(xù)。

除此之外，全毅快遞公司提供連帶責(zé)任保證，張某、李某也提供不可撤銷的連帶保證責(zé)任。道通實業(yè)公司持有的全毅快遞公司20%的股權(quán)（金額為2960萬元人民幣），以及道通控股持有的道通物流100%股權(quán)（2500萬美元），質(zhì)押給XZ金租。

XZ金租分別于2018年8月24日至9月5日，分4次向道通實業(yè)公司支付租賃物購買價款3億元人民幣。

02、飛機租賃不過如此

做了融資租賃這么多年，小編一直對于飛機租賃有一種不敢望其項背的感覺，總感覺飛機租賃那是融資租賃行業(yè)的珠穆朗瑪。然而看到這個案例之后，這種感覺就像掉在石板上的水晶杯，碎了一地。

XZ金租與道通實業(yè)公司簽署售后回租合同時，道通實業(yè)公司提供了一份深眾量行專評報字[2018]第0802號《友和道通航空擬融資租賃所評估的型號為波音B747-200F的B-2448波音飛機資產(chǎn)評估報告書》。

該報告載明：評估對象為友和道通航空指定該公司名下型號為波音B747-200F的B-2448波音飛機一臺，評估基準日為2018年7月31日，委托方及產(chǎn)權(quán)方均為友和道通航空，評估目的系為友和道通航空融資租賃提供價值參考，評估價值為6630萬元人民幣。

作為租賃物的這架波音飛機原本所有權(quán)是友和道通航空的，因此友和道通航空向XZ金租出具股東會決議，內(nèi)容為：“道通實業(yè)公司與XZ金租簽署了《融資租賃合同》，經(jīng)我公司股東會研究決定，同意我公司為道通實業(yè)公司通過融資租賃方式開展的該筆融資租賃業(yè)務(wù)提供租賃物”。

2018年8月20日，道通實業(yè)公司向XZ金租發(fā)送《付款通知》，8月24日，XZ金租支付了飛機購買價款5000萬元，另分3筆支付了航空器材購買價款2.5億元。

2018年8月24日，道通實業(yè)公司向XZ金租出具《租賃物接受書》《所有權(quán)轉(zhuǎn)移證書》，確認收到案涉合同租賃附表項下的全部租賃物，租賃物符合合同約定，并確認收到案涉合同項下租賃物的購買價款，自2018年8月24日，案涉租賃物所有權(quán)由道通實業(yè)公司轉(zhuǎn)移給XZ金租。

這架波音飛機的售后回租業(yè)務(wù)就完成了！有沒有一種感覺？比操做一臺汽車的售后回租還要簡單。

承租人是道通實業(yè)公司，然而租賃物的所有權(quán)人是友和道通航空，且不說評估報告是友和道通航空委托評估機構(gòu)做的，所有權(quán)的問題，只有友和道通航空的一個同意作租賃物的股東會決議就OK了，金租公司是不知道有《民用航空器所有權(quán)登記證》這回事？還是根本就沒打算辦理呢？

03、沒有所有權(quán)的飛機租賃物
道通實業(yè)公司租金支付出現(xiàn)逾期之后，XZ金租遂提起訴訟，北京市第四中級人民法院（以下稱北京四中院）于2020年1月2日立案后，于2020年12月28日審理結(jié)束。這才是真正的從年頭忙到年尾。

北京四中院認為，爭議的焦點問題有的三個：第一、XZ金租與道通實業(yè)公司因案涉《融資租賃合同》形成的法律關(guān)系的性質(zhì)；第二、案涉咨詢服務(wù)費的性質(zhì)；第三、案涉擔(dān)保合同的效力。

關(guān)于融資租賃合同的性質(zhì)認定，目前法院基本會參照《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》第一條規(guī)定：“人民法院應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同法第二百三十七條的規(guī)定，結(jié)合標的物的性質(zhì)、價值、租金的構(gòu)成以及當(dāng)事人的合同權(quán)利和義務(wù)，對是否構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系作出認定。”

據(jù)此，北京四中院認為：

第一，道通實業(yè)公司與XZ金租均確認案涉租賃物飛機產(chǎn)權(quán)屬于案外人友和道通航空，現(xiàn)由該公司使用，XZ金租提交的評估報告亦顯示案涉飛機的產(chǎn)權(quán)人為友和道通航空。

第二，友和道通航空出具的股東會決議內(nèi)容為同意為案涉融資租賃合同提供租賃物，而非同意將租賃物產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給XZ金租或道通實業(yè)公司。

第三，道通實業(yè)公司或XZ金租均未與友和道通航空簽訂買賣合同，在道通實業(yè)公司未取得租賃物所有權(quán)的情況下，XZ金租提交的所有權(quán)轉(zhuǎn)移證書難以證明道通實業(yè)公司已將租賃物所有權(quán)轉(zhuǎn)移給XZ金租。

第四，XZ金租在案涉融資租賃合同簽訂時通過評估報告能夠知曉租賃物的產(chǎn)權(quán)狀況，在其明知租賃物權(quán)屬狀況的情況下仍與道通實業(yè)公司簽訂《融資租賃合同》，表明雙方案涉《融資租賃合同》雖形式上存在融資租賃合同關(guān)系的條款約定，但實際上為借款合同關(guān)系。

不論如何，在這筆售后回租業(yè)務(wù)中，金租公司以并不擁有飛機所有權(quán)的道通實業(yè)公司作為承租人，又不辦理租賃物飛機的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，甚至連中登網(wǎng)登記都沒有做，拿到法院這樣的判決書，應(yīng)該不會出乎金租公司的意料之外。

04、未辦理登記的土地抵押
雖XZ金租與道通實業(yè)公司的法律關(guān)系非融資租賃關(guān)系，但二者之間成立的借款合同關(guān)系合法有效。故XZ金租分別與全毅快遞公司、張某、李某簽訂的保證合同，與道通物流公司簽訂的抵押合同、與道通控股公司、道通實業(yè)公司簽訂的股權(quán)質(zhì)押合同的效力，原則上來說應(yīng)該是成立的。

然而事實上，這筆業(yè)務(wù)讓人大跌眼鏡的事還不止租賃物飛機所有權(quán)這一件事。

《物權(quán)法》第一百八十七條規(guī)定：“以本法第一百八十條第一款第一項至第三項規(guī)定的財產(chǎn)或者第五項規(guī)定的正在建造的建筑物抵押的，應(yīng)當(dāng)辦理抵押登記。抵押權(quán)自登記時設(shè)立”。

作為售后回租合同的保證，道通物流公司提供的抵押物為：一塊評估總價4800多萬元的倉儲用地，雖然道通物流公司出具了承諾函，承諾放款后三個月內(nèi)辦理完畢土地抵押手續(xù)，但一直沒有辦理。

北京四中院認為：“案涉抵押物為土地使用權(quán)，道通實業(yè)公司未辦理抵押登記，XZ金租未取得抵押權(quán)，故對XZ金租要求就抵押財產(chǎn)折價、拍賣、變賣價款優(yōu)先受償?shù)脑V訟請求，本院不予支持�！�
至此，在失去租賃物飛機的所有權(quán)之后，金租公司最實際的一個保證—土地使用權(quán)抵押也消失于無形。

05、寫在最后
復(fù)盤一下案例中金租公司與道通實業(yè)公司的這筆售后回租業(yè)務(wù)，也許用一句話可以概括，那就是“有錢任性”。

首先，XZ金租與道通實業(yè)公司簽署了三份售后回租合同，合同總金額高達6億元人民幣，其中的兩份合同3億元，在撥款之后，第一期租金都沒有收全，就發(fā)生了違約。不得不叫人產(chǎn)生疑問的是，金租公司對于承租人的盡職調(diào)查，究竟是怎樣的一個結(jié)論。

其次，這筆高達6億元總額度的售后回租，資金用途究竟為何？還款來源在哪里？這個基本的問題在決策會上究竟是怎么過關(guān)的呢？

第三、既然是售后回租，在其它保證措施并不充分的情況下，租賃物自然是重要的風(fēng)控手段，然而這家公司似乎并不關(guān)心誰是租賃物的主人，也根本無意去辦理《民用航空器所有權(quán)登記證》，就連去中登網(wǎng)辦理租賃物登記也懶得去，是不是匪夷所思。

在XZ金租的兩份起訴狀中，總共提了6項訴訟請求，然而對于評估價值高達3個多億租賃物的取回或優(yōu)先受償卻只字未提，也許他們自己根本上就知道，這些租賃物只是用來滿足形式合規(guī)的。租賃物存不存在，租賃物存在哪里根本不是個問題。

第四、在所有的擔(dān)保措施中，除了法人連帶責(zé)任保證、個人連帶責(zé)任保證之外，還有股權(quán)質(zhì)押保證和土地抵押保證。

全毅快遞公司20%的股權(quán)質(zhì)押，在上海市青浦區(qū)市場監(jiān)督管理局辦理了質(zhì)押登記，并出具了：股質(zhì)登記設(shè)字[292018]第0096號股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記通知書；

通物流公司100%股權(quán)質(zhì)押，在無錫國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)（無錫市新吳區(qū)）行政審批局辦理質(zhì)押登記，并出具（02130022-12）股質(zhì)登記設(shè)字[2018]第0913001號股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記通知書。

上面兩個股權(quán)質(zhì)押登記辦理的妥妥的，可知金租公司并非不知道抵質(zhì)押登記這回事。除了這些比較虛的保證措施之外，就屬道通物流名下，這一塊評估價值4800多萬元的土地使用權(quán)最實際了，然而，這個土地抵押竟然沒有辦理抵押登記，驚不驚喜，意不意外？

對于融資租賃公司而言，市場風(fēng)險永遠都存在，并且永遠都無法將其控制為零。但是，對于操作風(fēng)險，不應(yīng)該存在和發(fā)生才是正常狀態(tài)，如果一筆業(yè)務(wù)當(dāng)中的風(fēng)險全部來自于操作風(fēng)險，那么這家公司距離關(guān)門恐怕不遠了。