近期廣東地區(qū)相繼落地了融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。4月21日，工商銀行橫琴分行成功辦理合作區(qū)首筆3220萬元融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓，將大灣區(qū)內(nèi)某大型制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備融資租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)出至澳門金融機構(gòu)。4月28日，農(nóng)業(yè)銀行廣州分行從境外農(nóng)行轉(zhuǎn)入17億元融資租賃資產(chǎn)，落地廣東地區(qū)首筆融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。
　　
　　據(jù)了解，融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓的最新突破，得益于廣東省銀行外匯和跨境人民幣業(yè)務(wù)展業(yè)自律機制于4月12日發(fā)布了《廣東南沙、橫琴自由貿(mào)易試驗區(qū)融資租賃資產(chǎn)跨境雙向轉(zhuǎn)讓人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)展業(yè)自律指引》（以下簡稱“《指引》”），為融資租賃資產(chǎn)跨境人民幣雙向轉(zhuǎn)讓（含轉(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入）提供了業(yè)務(wù)操作指引。
　　
　　本文將以《指引》為基礎(chǔ)，對融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進行解讀。（解讀僅代表個人觀點，最終解釋以監(jiān)管部門和自律機制官方文件為準。）
　　
　　一、政策背景
　　
　　實際上，從現(xiàn)行有效的監(jiān)管部門下發(fā)的正式政策文件來看，融資租賃資產(chǎn)作為標的進行跨境轉(zhuǎn)讓，并沒有非常明確的上位政策。目前政策明確允許辦理的銀行信貸資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)主要是以下方面：
　　
　　從外匯管理政策看，目前政策明確允許銀行進行跨境轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，品種上主要是境內(nèi)形成的跨境貿(mào)易融資以及不良資產(chǎn)，方向上主要是境內(nèi)向境外轉(zhuǎn)出（《國家外匯管理局關(guān)于進一步促進跨境貿(mào)易投資便利化的通知》匯發(fā)〔2019〕28號）。
　　
　　從跨境人民幣管理政策看，自2018年開始多個地區(qū)試點將跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的品種范圍拓寬至國內(nèi)貿(mào)易融資（典型的如國內(nèi)證福費廷和國內(nèi)保理，結(jié)算幣種為人民幣），方向上同樣僅限于境內(nèi)向境外轉(zhuǎn)出。
　　
可見，本次融資租賃跨境轉(zhuǎn)讓的落地，對現(xiàn)行跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓政策框架的突破是比較大的。在資產(chǎn)標的品種、轉(zhuǎn)讓方向、交易主體等方面都有所創(chuàng)新。
　　
　　雖然沒有明確的上位政策，但融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓在宏觀上應(yīng)該是得到政策支持的。那就是《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》提出的：構(gòu)建與澳門一體化高水平開放的新體系，創(chuàng)新跨境金融管理，加強合作區(qū)金融市場與澳門、香港離岸金融市場的聯(lián)動，在跨境融資領(lǐng)域，穩(wěn)步擴大跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓范圍。所以《指引》的推出以及廣東銀行業(yè)的快速反應(yīng)，反映的是廣東省自律機制和銀行業(yè)對國家戰(zhàn)略部署的具體執(zhí)行落實。
　　
　　二、業(yè)務(wù)要點分析
　　
　　所謂融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，顧名思義是融資租賃資產(chǎn)從境內(nèi)向境外轉(zhuǎn)出或從境外向境內(nèi)轉(zhuǎn)入。下面基于《指引》對融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)要點做簡要分析。
　　
　　01標的資產(chǎn)
　　
　　從幣種看，《指引》明確融資租賃資產(chǎn)必須為人民幣計價和結(jié)算，且跨境轉(zhuǎn)讓資金也必須是人民幣結(jié)算。換句話說外幣融資租賃資產(chǎn)未包括在內(nèi)。這體現(xiàn)了《指引》推動跨境人民幣發(fā)展的政策意圖。
　　
　　從業(yè)務(wù)品種上看，《指引》對融資租賃資產(chǎn)的定義為“基于融資租賃合同下應(yīng)收租賃款為標的的資產(chǎn)，例如應(yīng)收租賃款保理及租賃項下國內(nèi)信用證福費廷�！倍鴮嶋H上融資租賃業(yè)務(wù)比單純的貨物貿(mào)易要更為復雜。
　　
　　從業(yè)務(wù)品種看，融資租賃分為直接租賃和售后回租兩種模式。
　　
　　從資金支付方向上，有物款結(jié)算（融資租賃公司向承租人或最終供應(yīng)商支付）和租金結(jié)算（承租人向融資租賃公司支付）兩個方向。
　　
　　從結(jié)算方式上，則存在信用證（包括國內(nèi)信用證和國際信用證）和匯款兩種結(jié)算方式，相應(yīng)衍生出福費廷和保理兩種融資資產(chǎn)類型。
　　
　　上述情況三三組合，可以衍生很多種情況的資產(chǎn)。比如直接租賃項下物款結(jié)算國內(nèi)信用證福費廷資產(chǎn)，售后回租項下租金結(jié)算保理資產(chǎn)等。鑒于《指引》對融資租賃資產(chǎn)的界定比較開放，而未再進一步限定范圍，筆者理解上述各種組合資產(chǎn)都是可以辦理的。
　　
　　02轉(zhuǎn)讓方向
　　
　　《指引》明確允許融資租賃資產(chǎn)，既可以從境內(nèi)向境外轉(zhuǎn)出，也可以從境外向境內(nèi)轉(zhuǎn)入。
　　
　　不僅如此，《指引》還提及：“對于已跨境轉(zhuǎn)讓的融資租賃資產(chǎn)，需至少持有 3 個月后方可再次進行跨境轉(zhuǎn)讓�！边@意味著同一融資租賃資產(chǎn)，可以在境內(nèi)境外多次進行跨境轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出�！吨敢芬参磳ν毁Y產(chǎn)的往復轉(zhuǎn)入的交易主體做進一步限制，相當于允許同一對資產(chǎn)買方和賣方可以就同一資產(chǎn)進行多次往復轉(zhuǎn)讓。這對于，例如福費廷代持業(yè)務(wù)（例如境內(nèi)銀行為滿足特點時點信貸規(guī)模管控要求，暫時將資產(chǎn)轉(zhuǎn)出境外，由境外交易者代其持有資產(chǎn)，待信貸規(guī)模管控期過后，境內(nèi)銀行再重新買入該資產(chǎn)）的辦理提供了空間。
　　
　　03交易主體
　　
　　《指引》對融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓的相關(guān)主體做了一定規(guī)定。這些交易主體包括：
　　
自貿(mào)區(qū)銀行，也就是買入或賣出融資租賃資產(chǎn)的銀行�！吨敢芬�(guī)定，這個銀行必須是:境內(nèi)銀行在廣東南沙、橫琴自由貿(mào)易試驗區(qū)（以下簡稱“自貿(mào)區(qū)”）設(shè)立的分支機構(gòu)。同時，根據(jù)《指引》規(guī)定，自貿(mào)區(qū)銀行可為非銀行金融機構(gòu)所持有的融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)出（入）業(yè)務(wù)辦理跨境資金結(jié)算。
　　
　　境外交易者，指參與自貿(mào)區(qū)融資租賃資產(chǎn)跨 境轉(zhuǎn)出（入）交易并承擔交易結(jié)果，在中華人民共和國境外 （含港澳臺地區(qū)）依法成立的法人和其他經(jīng)濟組織。
　　
　　承租人，即向融資租賃公司支付租金的主體�！吨敢芬�(guī)定，承租人必須注冊地在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地八市（不含深圳）及港澳地區(qū)。值得注意，這意味著承租人既可以是境內(nèi)主體，也可以是境外主體。
　　
　　除了上述三個《指引》有明確規(guī)定的主體之外，實際上融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)還會涉及其他主體，包括：融資租賃公司（出租人）以及承擔付款責任的銀行（例如信用證開證行）或提供壞賬擔保的銀行（例如買方保理銀行）。由于《指引》并無規(guī)定，因此筆者理解這些主體既可以是境內(nèi)主體，也可以是境外主體。
　　
　　經(jīng)過上述分析，筆者理解《指引》對融資租賃基礎(chǔ)交易的規(guī)定非常開放：這個基礎(chǔ)融資租賃交易既可以是跨境交易（債權(quán)人和債務(wù)人分屬境內(nèi)和境外），也可以是純境內(nèi)交易（債權(quán)人和債務(wù)人均在境內(nèi)），甚至可以是純境外交易（債權(quán)人和債務(wù)人均在境外）。
　　
　　04業(yè)務(wù)期限
　　
　　《指引》對融資租賃資產(chǎn)本身原始期限未作規(guī)定，而僅對融資租賃資產(chǎn)的剩余期限做了規(guī)定，即：不得少于 6 個月。同時，對于同一資產(chǎn)反復進行跨境轉(zhuǎn)讓的時間間隔做了規(guī)定：對于已跨境轉(zhuǎn)讓的融資租賃資產(chǎn)，需至少持有 3 個月后方可再次進行跨境轉(zhuǎn)讓。
　　
筆者理解，《指引》更為鼓勵長期資產(chǎn)的跨境轉(zhuǎn)讓；同時也通過期限的約束，對已多手轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)（通常剩余期限不長）的跨境轉(zhuǎn)讓進行一定限制。
　　
　　05額度管理
　　
　　《指引》以“全口徑人民幣信貸資產(chǎn)跨境雙向轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)人民幣資金凈流入（出）上限”（以下簡稱“額度上限”）作為額度管理指標，對融資租賃資產(chǎn)跨境雙向轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)人民幣資金凈流入（出）額度進行管理。額度上限等于：上一年度境內(nèi)銀行省級分行在大灣區(qū)內(nèi)地八市的貸款余額*宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)。宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)暫定為 0.1。
　　
　　留意到，額度上限是針對“全口徑人民幣信貸資產(chǎn)”，而不單單是融資租賃資產(chǎn)。估計后續(xù)如果有其他跨境人民幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)放開（例如貿(mào)易融資和不良貸款等），也將共同占用這個額度上限。
　　
　　另外一個值得留意的問題是，占用額度上限的金額是轉(zhuǎn)讓款凈流入（出）金額，而不是轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)金額�？紤]到通常的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)讓款金額通常為扣除融資利息以及手續(xù)費之后的凈額，這個凈額通常會少于轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)金額。
　　
　　為了進一步控制風險，《指引》對額度上限的占用規(guī)則實行分類管理，即：
　　
　　對于銀行業(yè)金融機構(gòu)承擔到期第一性還/付款責任的融資租賃跨境轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)，按轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)人民幣凈流入金額占用限額；對于境外銀行業(yè)金融機構(gòu)承擔到期第一性還/付款責任的融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，按轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)人民幣凈流出 金額占用限額。
　　
　　對于銀行業(yè)金融機構(gòu)不承擔到期第一性還/付款責任的融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)，按轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)人民幣凈流入金額的2倍占用限額；對于境外銀行業(yè)金融機構(gòu)不承擔到期第一性還/付款責任的融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，按轉(zhuǎn)讓業(yè) 務(wù)人民幣凈流出金額的2倍占用限額。
　　
　　第一種銀行承擔還款責任的主要是信用證福費廷和雙保理項下資產(chǎn)，而第二種銀行不承擔還款責任的主要是單保理項下資產(chǎn)。顯然后者按金額雙倍占用額度，體現(xiàn)了鼓勵銀行兜底類“低風險”業(yè)務(wù)的政策意圖。
　　
　　然而這個規(guī)定有一點令人費解的地方。就是沒有規(guī)定境內(nèi)銀行或非銀行主體承擔第一性付款責任的轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，如何占用額度�？紤]到買入銀行對境內(nèi)銀行核有的授信額度遠多于對境外銀行的授信額度，實際上這種情況才是主流業(yè)務(wù)，譬如國內(nèi)信用證福費廷轉(zhuǎn)出境外后的復轉(zhuǎn)入，譬如境內(nèi)銀行開立的國際信用證（境外銀行作為交單銀行）福費廷的轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。筆者理解，境內(nèi)銀行或非銀行主體承擔第一性付款責任的轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，辦理轉(zhuǎn)入后整個資產(chǎn)的債權(quán)人（自貿(mào)區(qū)銀行）和債務(wù)人（境內(nèi)銀行或非銀行主體）均在境內(nèi)，不涉及對境外的債權(quán)債務(wù)。因此雖然涉及資金的跨境支付，但應(yīng)該無需再占用額度。
　　
　　除此之外，《指引》還提到，自貿(mào)區(qū)銀行為其他非銀行金融機構(gòu)所持有的融資租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)出（入）辦理跨境結(jié)算，不占用境內(nèi)銀行額度上限。這點可以理解，因為這種情況下進出的資金并不屬于境內(nèi)銀行，按理不應(yīng)該占用銀行的額度上限。然而《指引》并未提及這種情況下是否須占用非銀行金融機構(gòu)的額度上限。但實際上，額度上限的公式的被乘數(shù)是“上一年度境內(nèi)銀行省級分行在大灣區(qū)內(nèi)地八市的貸款余額”，這對非銀行金融機構(gòu)顯然是不適用的。筆者理解，雖然《指引》提及銀行為非銀行金融機構(gòu)辦理資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的情況，但該種業(yè)務(wù)其實并非《指引》旨在規(guī)范之列。
　　
　　06材料審核
　　
　　《指引》中規(guī)定，自貿(mào)區(qū)銀行需要審核的材料包括：
　　
　　1.申請書；
　　
　　2.資產(chǎn)買賣雙方簽署的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議等材料；
　　
　　3.融資租賃物初始購買合同、租賃物購買的原始發(fā)票，或其他可證明所有權(quán)的憑證。
　　
　　4.自貿(mào)區(qū)銀行認為需進一步證明真實性的其他材料。
　　
第1和2項材料，在實際業(yè)務(wù)中單據(jù)名稱應(yīng)該有所不同。比如福費廷業(yè)務(wù)一般就是報價函/邀約函的形式作為申請書，以福費廷協(xié)議作為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，按照“實質(zhì)重于形式”的原則，筆者認為都是可行的。但需要注意的是，如果買賣雙方之前已經(jīng)簽訂過福費廷協(xié)議，而福費廷協(xié)議明確規(guī)定的底層基礎(chǔ)交易背景不包括融資租賃（例如協(xié)議中明確規(guī)定基礎(chǔ)交易背景只能是貨物貿(mào)易），那么就需要簽訂相應(yīng)的補充協(xié)議以便包括融資租賃資產(chǎn)標的。
　　
　　第3項材料將有助于篩選出一些虛假的融資租賃交易。但對于售后回租業(yè)務(wù)而言是個小挑戰(zhàn)。因為很多售后回租業(yè)務(wù)的租賃物是購買已久存量資產(chǎn)，實際業(yè)務(wù)中承租人往往不愿意配合提供。從政策意圖上看是犧牲一定的業(yè)務(wù)規(guī)模換來業(yè)務(wù)的穩(wěn)健性合規(guī)性。
　　
　　第4項材料是個兜底表述，但內(nèi)涵卻是最豐富的�？紤]到銀行仍然肩負交易背景真實性審核的第一責任，僅僅審核前三點材料是遠遠不夠的。起碼就國內(nèi)信用證福費廷而言，中國支付清算協(xié)議2017年12月29日發(fā)布的《關(guān)于明確國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》就對融資租賃項下國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)的開證材料和單據(jù)要求做了明確規(guī)定。以福費廷為例，結(jié)合上述通知要求，筆者認為第四項材料至少應(yīng)該包括：融資租賃合同；租金支付表；租金利息部分增值稅發(fā)票; 證實融資租賃公司向承租人購買租賃物的單據(jù)；信用證；銀行承兌報文；給資產(chǎn)買入方的債權(quán)權(quán)益轉(zhuǎn)讓書（包括歷次轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)讓書）；給開證銀行債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知書（包括歷次轉(zhuǎn)讓的通知書）。
　　
　　07信息報送
　　
　　《指引》規(guī)定，自貿(mào)區(qū)銀行須向跨境人民幣收付信息管理系統(tǒng)（RCPMIS）報送融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的收支信息、業(yè)務(wù)信息和賬戶信息，并在收支信息的交易附言中注明“自貿(mào)區(qū)融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓”。筆者認為具體的報送方法是：
　　
　　收支信息：轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)收到融資款須報送收入信息（2101），到期時如果需要向境外還款時則須報送支出信息（2111）（例如國內(nèi)證福費廷項下境內(nèi)開證行可能會將付款先付至自貿(mào)區(qū)銀行，再由自貿(mào)區(qū)銀行將款項轉(zhuǎn)劃至境外交易者）；轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)在支出款項時報送須報送支出信息（2111），到期時如果收到境外銀行還款，則須報送收入信息（2101）。而如資金往來通過境外交易者在自貿(mào)區(qū)銀行開立的人民幣NRA賬戶進行結(jié)算，則需在資金匯入/匯出NRA賬戶時，以境外交易者為主體進行人民幣境外主體之間資金劃轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)信息申報。
　　
　　業(yè)務(wù)信息：業(yè)務(wù)信息的報送較為復雜，應(yīng)綜合考慮融資租賃交易性質(zhì)（純境內(nèi)，純境外，還是跨境）和資金跨境次數(shù)而定�？傮w原則為：如果跨境資金收付掛鉤基礎(chǔ)融資租賃跨境交易，則在轉(zhuǎn)出或轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)發(fā)生時，應(yīng)報送為“銀行跟單結(jié)算及表外融資業(yè)務(wù)信息（2106）”或不報送業(yè)務(wù)信息；如果跨境資金收付不掛鉤基礎(chǔ)融資租賃交易，則在轉(zhuǎn)出或轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)發(fā)生時，應(yīng)該報送“跨境信貸融資信息申報（2108）”。
　　
　　賬戶信息：如果境外交易者在自貿(mào)區(qū)銀行開立人民幣NRA賬戶，并使用該賬戶進行結(jié)算和清算，則需在次月初報送NRA賬戶余額信息。
　　
　　雖然《指引》并未提及，但資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓屬于銀行的直接跨境資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)，需要按照《對外金融資產(chǎn)負債及交易統(tǒng)計制度》報送信息。如果承擔最終付款責任的主體（如信用證開證銀行、雙保理下買方保理銀行、單保理下承租人）是境外主體，則須在資產(chǎn)轉(zhuǎn)出/轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)辦理次月初報送“買斷出口票據(jù)、單證業(yè)務(wù)報表（F01表）”，其中轉(zhuǎn)入次月按新增余額報送，存續(xù)期按存量余額報送，轉(zhuǎn)出次月按結(jié)清余額報送。如果承擔最終付款責任的主體是境內(nèi)主體，則無需報送。
　　
　　三、其他政策思考
　　
　　01額度控制與責任承擔方的錯配問題
　　
　　從政策意圖來看，設(shè)置業(yè)務(wù)額度管理，旨在管理業(yè)務(wù)總體規(guī)模及相關(guān)風險。額度上限與自貿(mào)區(qū)銀行貸款余額成正比，這體現(xiàn)的監(jiān)管思路為：貸款余額越大，往往代表銀行規(guī)模越大，風險承受能力或債務(wù)兌付能力越強，也就給予更多業(yè)務(wù)額度。這對于轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)是成立的。但對轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)則不一定。例如國內(nèi)信用證福費廷項下融資租賃資產(chǎn)的轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)，自貿(mào)區(qū)轉(zhuǎn)出銀行在業(yè)務(wù)辦理后已經(jīng)不存在相應(yīng)的資產(chǎn)負債，實際承擔對境外交易者付款責任的是國內(nèi)證的開證銀行。如果自貿(mào)區(qū)轉(zhuǎn)出銀行是一家規(guī)模較大的銀行，而國內(nèi)信用證開證銀行是一家規(guī)模較小的銀行，則可能出現(xiàn)大銀行利用自己較大額度轉(zhuǎn)出福費廷，給小銀行帶來額外的與其自身規(guī)模不匹配的對外負債規(guī)模，使得通過額度控制風險的監(jiān)管思路落空。
　　
　　02試點地區(qū)外跨境收付問題
　　
　　由于融資租賃跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓目前并非全國性業(yè)務(wù)，理想的監(jiān)管思路是將資金的收付控制在試點地區(qū)內(nèi)。這種監(jiān)管思路，對于業(yè)務(wù)辦理時資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓款的收付是可以得到控制的。但到期還款資金則不然。由于《指引》只規(guī)定了承租人的注冊地點，那么融資租賃公司以及承擔付款責任的銀行則可能是試點地區(qū)以外的主體，那么到期付款的資金流將可能發(fā)生在試點地區(qū)之外。比如物款結(jié)算融資租賃國內(nèi)信用證項下福費廷向境外轉(zhuǎn)出，開證銀行在境內(nèi)試點地區(qū)外。鑒于《指引》未對到期支付路徑做出規(guī)定，按照福費廷的操作慣例，業(yè)務(wù)到期時開證銀行一般須將款項直接支付至福費廷資產(chǎn)持有人，也就是境外交易者。
　　
　　03與現(xiàn)行跨境借貸政策的共存問題
　　
　　融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓，將會產(chǎn)生對外資產(chǎn)負債。而實際上借貸兩端都有現(xiàn)成的全口徑政策法規(guī)：貸款端是《關(guān)于銀行業(yè)金融機構(gòu)境外貸款業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》（銀發(fā)〔2022〕27號），借款端是《關(guān)于實施全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關(guān)事宜的通知》（銀發(fā)〔2017〕9號）�！吨敢凡]有明確融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓與現(xiàn)行政策的關(guān)系。筆者理解，既然《指引》已經(jīng)明確融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓的業(yè)務(wù)管理納入全口徑人民幣信貸資產(chǎn)跨境雙向轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)人民幣資金凈流入（出）上限，那應(yīng)該無須納入上述現(xiàn)行政策的管理。然而，同樣是考慮到轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)項下（如上面第（二）點的例子），實際承擔對外負債責任可能是試點區(qū)域外的境內(nèi)銀行主體，該銀行的這種額外境外負債可能將存在問題。尤其是如果該境內(nèi)試點區(qū)域外的銀行在9號文的框架下，跨境融資風險加權(quán)余額已達上限，這個問題可能會更加突出。