2022年4月10日發(fā)布的《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見(jiàn)》提出加快發(fā)展統(tǒng)一的資本市場(chǎng)。統(tǒng)一動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保登記，依法發(fā)展動(dòng)產(chǎn)融資。發(fā)展供應(yīng)鏈金融，提供直達(dá)各流通環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)主體的金融產(chǎn)品。融資租賃交易作為動(dòng)產(chǎn)融資的一種形式，在供應(yīng)鏈金融中扮演著重要的角色。
　　
　　融資租賃的擔(dān)保功能
　　
　　擔(dān)保領(lǐng)域的功能化，是指以經(jīng)濟(jì)和功能標(biāo)準(zhǔn)而非以當(dāng)事人的真意判斷合同是否為擔(dān)保合同、標(biāo)的物是否為擔(dān)保物、債權(quán)人權(quán)益是否為擔(dān)保權(quán)益，并借助公示制度輔之以通知制度消除表面所有權(quán)和隱形擔(dān)保。這背后的法理則是“減少信貸成本的有效方式是讓所有潛在的信用提供者展開(kāi)公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，為此有必要建構(gòu)一套同等適用于金融機(jī)構(gòu)和其他貸款人、制造商和供應(yīng)商以及國(guó)內(nèi)外信用提供者的高效動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保交易制度”。由此，平等對(duì)待不同來(lái)源的信用授受行為和各種形式的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保交易就成為制度設(shè)計(jì)和規(guī)范解釋的基本出發(fā)點(diǎn)。民法典第七百四十五條規(guī)定：“出租人對(duì)租賃物享有的所有權(quán)，未經(jīng)登記，不得對(duì)抗善意第三人�！睋�(jù)此，對(duì)于出租人的所有權(quán)，民法典采取了與動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)一樣的登記對(duì)抗主義模式，其權(quán)利內(nèi)涵已經(jīng)更接近動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)這一限制物權(quán)。
　　
　　融資租賃交易的對(duì)抗規(guī)則
　　
　　根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的《動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保統(tǒng)一登記辦法》規(guī)定，自2022年2月1日起，中國(guó)人民銀行征信中心（以下簡(jiǎn)稱征信中心）是動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保的登記機(jī)構(gòu)。第二條采取列舉加兜底的方式對(duì)納入統(tǒng)一登記范圍的擔(dān)保類型作出規(guī)定，并明確不納入登記的其他擔(dān)保類型。納入統(tǒng)一登記范圍的擔(dān)保類型具體包括生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品抵押；應(yīng)收賬款質(zhì)押；存款單、倉(cāng)單、提單質(zhì)押；融資租賃；保理；所有權(quán)保留；其他可以登記的動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保，但機(jī)動(dòng)車抵押、船舶抵押、航空器抵押、債券質(zhì)押、基金份額質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押除外。對(duì)融資租賃交易而言，出租人需要根據(jù)租賃物的不同登錄不同的系統(tǒng)予以登記。
　　
　　民法典第七百四十五條是融資租賃登記對(duì)抗規(guī)則的實(shí)定法基礎(chǔ)，“未經(jīng)登記，不得對(duì)抗善意第三人”。確定“第三人”的范圍是理解“對(duì)抗”效力的必由之路。我國(guó)現(xiàn)行的法律法規(guī)并未對(duì)第三人作限制規(guī)定。學(xué)界通說(shuō)認(rèn)為，第三人僅限于就同一標(biāo)的物與抵押權(quán)人形成物的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的人，不管是物權(quán)人還是債權(quán)人，只要“取得某種物的支配關(guān)系”，未登記的抵押權(quán)均不得對(duì)抗。這些人包括但不限于抵押財(cái)產(chǎn)的受讓人或其他物權(quán)取得人、查封或扣押債權(quán)人、參與分配債權(quán)人、破產(chǎn)債權(quán)人、破產(chǎn)管理人。
　　
　　對(duì)于“第三人”主觀善惡意的要求，民法典第四百零三條、第六百四十一條第2款、第七百四十五條應(yīng)作限縮解釋，善意要件只適用于第三人為非擔(dān)保權(quán)人的情形。在確定競(jìng)存動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保權(quán)之間的優(yōu)先順位之時(shí)，不考慮動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保權(quán)人的主觀心理態(tài)度，直接以登記先后作為判斷標(biāo)準(zhǔn)的做法，有其正當(dāng)性。這里的擔(dān)保人應(yīng)當(dāng)包括在債務(wù)人的相應(yīng)財(cái)產(chǎn)之上取得法定擔(dān)保權(quán)的法定查封或扣押債權(quán)人、參與分配債權(quán)人、破產(chǎn)債權(quán)人或破產(chǎn)管理人。這不僅平衡了未登記抵押權(quán)人與受讓人之間的利益關(guān)系，也實(shí)現(xiàn)了擔(dān)保權(quán)順位規(guī)則的統(tǒng)一性與明晰性，且有利于維護(hù)登記簿的公信效力，并敦促抵押權(quán)人及時(shí)辦理登記。
　　
　　基于此，《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)民法典〉有關(guān)擔(dān)保制度的解釋》明確了融資租賃交易中未經(jīng)登記的所有權(quán)不得對(duì)抗的“善意第三人”的范圍以及效力。其第六十七條規(guī)定：“在所有權(quán)保留買賣、融資租賃等合同中，出賣人、出租人的所有權(quán)未經(jīng)登記不得對(duì)抗的‘善意第三人’的范圍及其效力，參照本解釋第五十四條的規(guī)定處理�！�
　　
　　值得一提的是，登記對(duì)抗規(guī)則并不適用于不動(dòng)產(chǎn)融資租賃的情形，以不動(dòng)產(chǎn)作為租賃物時(shí)需要遵循不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)變動(dòng)的法理，即登記生效主義。
　　
　　融資租賃交易中的權(quán)利順位規(guī)則
　　
　　權(quán)利順位是指在同一標(biāo)的物上存在多個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的權(quán)利時(shí)，各個(gè)權(quán)利得以實(shí)現(xiàn)的先后順序。在融資租賃交易中，出租人的所有權(quán)功能化之后也一體適用擔(dān)保物權(quán)的順位規(guī)則，即以“先公示者優(yōu)先”為一般原則，輔以留置權(quán)優(yōu)先規(guī)則、正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的買受人規(guī)則和購(gòu)買價(jià)金超級(jí)優(yōu)先規(guī)則等特殊規(guī)則。上述三種特殊原則應(yīng)該優(yōu)先于一般原則適用。
　　
　　民法典第四百一十四條確立了“公示在先則效力優(yōu)先”的基本規(guī)則，但該條僅適用于多個(gè)擔(dān)保物權(quán)之間的權(quán)利沖突，不適用于擔(dān)保物權(quán)人與擔(dān)保物買受人、擔(dān)保物承租人之間的權(quán)利沖突。后者應(yīng)該適用第四百零三條，需要考慮買受人、承租人的善惡意。
　　
　　第四百一十四條確立的優(yōu)先規(guī)則要求交易相對(duì)人有查詢、登記的義務(wù)。這樣在促進(jìn)物盡其用和保障金融安全方面發(fā)揮了重大作用。而第四百零四條確定的“正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的買受人”制度則是豁免了日常消費(fèi)者的查詢義務(wù)，避免非擔(dān)保交易受到擔(dān)保交易的影響。而“正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中買受人”的范圍則在擔(dān)保制度司法解釋第五十六條予以規(guī)定。
　　
　　第四百一十六條規(guī)定了“購(gòu)買價(jià)金超級(jí)優(yōu)先”規(guī)則。這是為突破前手浮動(dòng)抵押人的權(quán)利而作出的特別規(guī)定。擔(dān)保人因?yàn)閾?dān)保權(quán)人提供的購(gòu)置款才得以購(gòu)買新的設(shè)備，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。此時(shí)賦予購(gòu)置款擔(dān)保權(quán)人超優(yōu)先順位，并不會(huì)害及前手擔(dān)保權(quán)人的權(quán)利。也因?yàn)榇�，后手的�?gòu)置款擔(dān)保權(quán)人才能放心提供資金。此外，交易的擔(dān)保權(quán)人有10天的登記寬限期。在十日之內(nèi)登記，則其優(yōu)先順位的取得在發(fā)生物權(quán)變動(dòng)的時(shí)刻。而在寬限期外的登記將喪失超級(jí)優(yōu)先順位，僅以登記時(shí)間為作為優(yōu)先順位所及。需要注意的是，只有直租型交易才有超級(jí)優(yōu)先順位，而回租型交易則沒(méi)有。
　　
　　第四百五十六條規(guī)定的留置權(quán)優(yōu)先規(guī)則，則是保全性擔(dān)保優(yōu)先于融資性擔(dān)保的通行規(guī)則的體現(xiàn)。
　　
　　承租人違約時(shí)權(quán)利的救濟(jì)路徑
　　
　　支付租金是承租人的主要義務(wù)。在承租人逾期支付租金的情況下，根據(jù)民法典的相關(guān)規(guī)定出租人有兩條救濟(jì)路徑：第一，請(qǐng)求租金加速到期；第二，解除合同，收回租賃物。而擔(dān)保制度司法解釋又作出了更加細(xì)致的安排。當(dāng)選擇租金加速到期時(shí)，出租人可以選擇通過(guò)一般訴訟程序，請(qǐng)求承租人支付全部租金。當(dāng)承租人仍不支付時(shí)，出租人可以請(qǐng)求法院拍賣、變賣租賃物并就變價(jià)款受償；也可以選擇直接通過(guò)“實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)的特別程序”就變價(jià)款受償。至于能否就價(jià)款優(yōu)先受償則要看出租人的所有權(quán)是否已登記。如果出租人選擇解除合同收回租賃物，則此時(shí)承租人以抗辯或者反訴的方式主張返還租賃物價(jià)值超過(guò)欠付租金以及其他費(fèi)用的，人民法院應(yīng)當(dāng)一并處理。這里體現(xiàn)的融資租賃的擔(dān)保屬性，出租人在解除合同收回租賃物的時(shí)候同樣有清算義務(wù)，當(dāng)租賃物殘值超出未付租金時(shí)，承租人可以請(qǐng)求相應(yīng)返還。
　　
　　承租人破產(chǎn)時(shí)的權(quán)利實(shí)現(xiàn)路徑
　　
　　融資租賃合同章引起體系性變動(dòng)的就在于出租人的所有權(quán)由之前的“不屬于承租人的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)”改為登記對(duì)抗。改造后的所有權(quán)更接近于擔(dān)保物權(quán)。由此引發(fā)的后果則是，在承租人破產(chǎn)時(shí)，在原所有權(quán)構(gòu)造下出租人行使的是取回權(quán)，而現(xiàn)在根據(jù)租賃物登記與否，出租人的權(quán)利存在差異。若出租人所有權(quán)在破產(chǎn)程序申請(qǐng)前已經(jīng)登記，則出租人獲得別除權(quán)，可就租賃物優(yōu)先受償。當(dāng)租賃物變價(jià)款超出未支付租金的，應(yīng)當(dāng)返還破產(chǎn)管理人。當(dāng)租賃物變價(jià)款尚不足以清償未付租金時(shí)，其剩余部分將轉(zhuǎn)化為對(duì)承租人的普通債權(quán)，與其他債權(quán)人平等受償。此外，在破產(chǎn)管理人行使偏頗撤銷的時(shí)候已登記的所有權(quán)無(wú)法優(yōu)先受償。若出租人所有權(quán)在破產(chǎn)程序申請(qǐng)前未經(jīng)登記，則出租人的所有權(quán)不得對(duì)抗破產(chǎn)管理人，只能作為普通債權(quán)參與清償。在重整程序中，出租人對(duì)租賃物的權(quán)利需要暫停行使，這是為了給企業(yè)重整創(chuàng)造良好的外部條件，避免因擔(dān)保財(cái)產(chǎn)被執(zhí)行變現(xiàn)而影響企業(yè)的挽救與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。