2023年10月27日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營和合規(guī)管理的通知》里提到，要優(yōu)化租賃業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大對租賃細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域的研發(fā)投入，緊緊圍繞企業(yè)新購設(shè)備資產(chǎn)融資需求，逐步提升直接租賃業(yè)務(wù)能力。

　　監(jiān)管的態(tài)度很明確，《通知》旨在引導(dǎo)金融租賃轉(zhuǎn)型，服務(wù)實體經(jīng)濟。這幾年許多金租積極響應(yīng)監(jiān)管號召。在提高直租比例上不遺余力，但過度內(nèi)卷之下卻讓金租與商租都愈做愈累，利率愈來愈低，風(fēng)險卻愈來愈高。還以為是實體經(jīng)濟不好，影響到直租不良率。

　　事實上，直租風(fēng)險截截升高的對比之下，翻閱租賃公司或是商業(yè)銀行的公開資料，我們會發(fā)現(xiàn)不管是回租非標(biāo)或是銀行信貸對制造業(yè)的投放，風(fēng)險居然顯的可控。這是為什么呢?

　　大部份的金租在下沉?xí)r，自恃挾著低廉資金，一心想著想要用利潤換規(guī)模與不良率。習(xí)慣像以前投放基建相關(guān)業(yè)務(wù)，喜歡量大管飽的業(yè)務(wù)。那這不就是廠商租賃。

　廠商租賃的客戶其實不是承租人，是廠商。融資租賃要滿足的不是承租人的需求，而是廠商的需求。而廠商要的是促銷，在內(nèi)卷之下，不只是原來直租的產(chǎn)品設(shè)計與風(fēng)控邏輯被破壞了，最糟的是租賃公司沒有選擇客戶的權(quán)利。不管是好客戶、壞客戶, 只要是廠商推來的客戶, 都只能含淚吞了。

　　但為什么回租非標(biāo)沒事?

　　今年內(nèi)外經(jīng)濟情勢嚴(yán)峻復(fù)雜，中小微大量聚集在制造業(yè)里，大部份都跟出口有直接或間接的關(guān)系。很多人以為在地緣政治影響下，出口肯定不好吧，但翻開出口數(shù)據(jù)卻意外發(fā)現(xiàn)今年出口數(shù)據(jù)還挺好的，不只超越了19-20年，下半年更有逐漸有超越去年歐美疫情后報復(fù)性消費需求的趨勢。

　　出口居然回穩(wěn)，這是為什么呢？

　　筆者之前提過，出口的結(jié)構(gòu)改變了。歐美的單少了，但第三世界的單多了。中國制造又重新在世界火熱了起來，隨便在網(wǎng)路上搜尋中國采購，怎么買電話卡，怎么用支付寶，都有一堆詳細(xì)教程。中國制造挾著全世界最完整的產(chǎn)業(yè)鏈，重新找到了賣家。當(dāng)然利潤跟歐美不能比，但量大管飽是沒問題的。

　　加上新能源相關(guān)產(chǎn)品發(fā)力，今年出口歐洲的新能源車翻了一翻又翻了一翻，而且以高價車為主。樹大招風(fēng)引起了歐盟的反補貼調(diào)查。觀察今年出口結(jié)構(gòu)會發(fā)現(xiàn)機電相關(guān)產(chǎn)品占了近60%，這是歷史上以來從來沒有過的。

　　但相對的，有些產(chǎn)業(yè)鏈外移了，別說外資了，咱們自己的企業(yè)也不斷的在制造業(yè)外移，銷歐美的，體積大的重量重的，直接去墨西哥設(shè)廠，現(xiàn)在墨西哥的廠房用地被中國廠家擠的都沒地可買了。

　　這些外移的廠家需不需要融資租賃服務(wù)? 需要的。他們通常不是把整個生產(chǎn)制程往外移，國內(nèi)通常還會保留一部份核心制造或是設(shè)計接單，同樣需要資金。但他們需要更加彈性的金融服務(wù)。需要金融機構(gòu)跟上腳步。

　　還有跨境電商火熱，雖然中美貿(mào)易戰(zhàn)以來，美國實施了關(guān)稅壁壘，但給了口子，單件包裹自用的，價值在800美金以下免稅，800 美金相當(dāng)于5600人民幣單件。這讓許多中國商品開始化整為零的前進(jìn)美國。

　　這些都代表了產(chǎn)業(yè)鏈在大轉(zhuǎn)型，也代表中國制造的韌性。這也是做的好的回租非標(biāo)風(fēng)險可控的原因。業(yè)界平均的過案率就30%-50%，這讓租賃公司好整以瑕的找更好的客戶去汱換掉不好的客戶，去尋找在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的浪潮中的受益方，而不是淘汱方。而這些量大管飽的廠商租賃沒辦法，自己不下場獲客，等著廠商喂食，項目再糟也都只能含淚吃了，你不吃，多著人排隊吃。

　　照理來說，直租指定資金用途，買設(shè)備擴大產(chǎn)能，風(fēng)險天然可控，只是可惜的是在內(nèi)卷之下，原來廠商租賃的風(fēng)控邏輯被破壞了。詳情請看筆者之前的文章，這里就不多說了。

　　但金融租賃再次轉(zhuǎn)型去中小微非標(biāo)回租容易嗎?　說難是不難，說簡單也不簡單。難的是體系化設(shè)計，難的更是改變量大管飽舊有思維，沉下心去打造競爭壁壘的覺悟。

　　中小微怎麼做，監(jiān)管說的很清楚。人行印發(fā)《關(guān)于深入開展中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程的通知》，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，打造線上線下、全流程的中小微金融產(chǎn)品體系，建立定價模型。要適時根據(jù)小微市場主體資質(zhì)、經(jīng)營狀況及貸款方式、期限等因素，及時調(diào)整貸款利率水平，形成差異化、精細(xì)化利率定價體系，降低市場主體融資成本。

　　要自己獲客，要數(shù)字化轉(zhuǎn)型，要全流程產(chǎn)品體系，還要定價模型，種種精細(xì)化管理，這一段筆者光用打字的都覺得心累，更何況有些含著金湯匙出身，養(yǎng)尊處優(yōu)富二代金租們。