根據(jù)中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)，2023年我國(guó)全年凈投放現(xiàn)金8815億元；全年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為35.59萬億元，比上年多3.41萬億元。2023年我國(guó)金融市場(chǎng)整體平穩(wěn)運(yùn)行，債券市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)，融資租賃行業(yè)債券融資規(guī)模也重回增長(zhǎng)軌道。

　　除傳統(tǒng)銀行貸款外，2023年我國(guó)融資（金融）租賃公司使用債權(quán)融資工具的融資總額約為7468.28億元，較2022年增長(zhǎng)5.50%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年共有8家金融租賃公司和138家融資租賃公司通過債權(quán)融資工具進(jìn)行融資，其中14家公司為2023年首次發(fā)債。

　　一、債券整體發(fā)行情況

　　我國(guó)融資租賃行業(yè)可使用的債權(quán)融資工具包括ABS、ABN、短期融資券（CP，含超短期融資券SCP）、公司債（包括一般公司債和私募債）、非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、中期票據(jù)（MTN）以及金融債等。其中，融資租賃公司可以發(fā)行企業(yè)ABS、ABN、CP（含SCP）、公司債、PPN、MTN等，金融租賃公司可發(fā)行金融債、信貸ABS等。

　　1.年度規(guī)模

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年我國(guó)融資行業(yè)共發(fā)行811只債權(quán)融資工具，融資總額約7468.28億元，較2022年的7078.62億元增加了389.66億元，增幅約為5.50%。

　　2.月度規(guī)模

　　從月份看，2023年融資租賃行業(yè)債權(quán)融資工具發(fā)行規(guī)模最大的月份是11月，發(fā)行總額為790.2億元；其次為8月，發(fā)行總額為776.5億元；此外，4月和6月的發(fā)行規(guī)模也都超過了700億元。整體來看，2023年融資租賃行業(yè)債權(quán)融資工具下半年發(fā)行更加密集。

　　3.債券類別

　　從發(fā)行品種來看，2023年融資租賃公司共發(fā)行259只ABS，融資總額為2935.78億元，占全行業(yè)債權(quán)融資工具發(fā)行總額的39.31%，是融資租賃公司使用最多的債權(quán)融資工具；CP（含SCP）共發(fā)行267只，融資總額為1914.50億元，占比25.64%；ABN共發(fā)行了86只，融資總額為922.96億元，占比12.36%；公司債共發(fā)行了114只，融資總額為842.80億元，占比11.29%；MTN共發(fā)行了61只，融資總額為474.64億元，占比6.36%；PPN共發(fā)行了12只，融資總額為72.60億元，占比0.97%。

　　此外，2023年金融租賃公司共發(fā)行12只金融債，融資總額為305億元，占全行業(yè)債權(quán)融資工具發(fā)行總額的4.08%。

　　4.發(fā)行期限

　　對(duì)融資租賃公司2023年發(fā)行的信用債（包括CP、公司債、MTN和PPN）期限進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，期限為1年及以內(nèi)的債券產(chǎn)品（主要來源于CP）最多，共277只，融資總額為1990.50億元，占比60.24%；期限為1——2年（含2年）的債券產(chǎn)品次之，共79只，融資總額為588.00億元，占比17.79%；期限為2——3年（含3年）的債券產(chǎn)品共74只，融資總額為541.04億元，占比16.37%。

　　總的來看，融資租賃公司發(fā)行的債券產(chǎn)品期限傾向于中短期，低于3年（含）的債券產(chǎn)品共計(jì)3119.54億元，占比94.40%，大于3年期限的債券產(chǎn)品則為185.00億元，占比5.60%。

　　5.發(fā)行利率

　　對(duì)融資租賃公司2023年發(fā)行的信用債的發(fā)行利率進(jìn)行加權(quán)平均，可以分析得出，1年期及以內(nèi)債券產(chǎn)品（主要來源于CP）的加權(quán)平均發(fā)行利率為2.70%；2年期、3年期和5年期債券產(chǎn)品的加權(quán)平均發(fā)行利率均在3.50——3.60%區(qū)間；4年期債券產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量最少，加權(quán)平均發(fā)行利率最高，為3.65%。

　　二、各類債券發(fā)行情況

　　1.ABS

　　融資租賃公司發(fā)行的ABS已連續(xù)8年保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增長(zhǎng)速率有所放緩。2023年，融資租賃公司共發(fā)行259只ABS，發(fā)行總額2935.78億元，較2022年的2763.07億元增長(zhǎng)6.25%，已成為融資租賃公司最主要的債權(quán)融資工具之一。

　　2.ABN

　　2023年融資租賃公司發(fā)行的ABN大幅降低，融資總額僅922.96億元，同比下降34.95%。其中，2023年上半年融資租賃公司通過ABN融資419.25億元，較2022年同期的915.75億元下降54.22%；下半年融資503.71億元，與2022年同期的503.15億元基本持平。

　　3.CP

　　融資租賃公司對(duì)于短期資金的需求逐年上升，2023年通過CP（含SCP）融資的融資總額為1914.50億元，同比增長(zhǎng)34.72%，成為融資租賃公司使用僅次于ABS的第二大債權(quán)融資工具。其中，一般短期融資券（發(fā)行期限為270天及以上）22只，超短期融資券（發(fā)行期限為270天以內(nèi)）245只。

　　4.公司債

　　2023年，融資租賃公司發(fā)行的公司債規(guī)模一改前兩年的下降態(tài)勢(shì)，開始緩慢回升，共發(fā)行110只，融資總額842.80億元，增幅3.45%。在這些公司債中，最長(zhǎng)期限為5年，最短期限為1年；期限為2年和3年的最多，共84只，總額612.80億元。利率方面，全年最低發(fā)行利率為2.55%，全年加權(quán)平均發(fā)行利率為3.62%。

　　5.MTN

　　2023年，融資租賃公司發(fā)行的MTN規(guī)模不升反降，共發(fā)行61只，融資總額為474.64億元，同比下降13.94%。在這些MTN中，期限多為2年和3年，最短期限為1.25年，最長(zhǎng)期限為4年。全年最低發(fā)行利率為2.70%，全年加權(quán)平均發(fā)行利率為3.36%。

　　6.PPN

　　2023年，融資租賃公司發(fā)行的PPN規(guī)模逆轉(zhuǎn)連續(xù)四年的下降趨勢(shì)，重回增長(zhǎng)軌道，共發(fā)行12只，融資總額72.60億元，增幅達(dá)44.05%。2023年P(guān)PN規(guī)模雖已增長(zhǎng)，但仍處于較低水平，全年最低發(fā)行利率為2.60%，全年加權(quán)平均發(fā)行利率為3.45%。

　　7.金融債

　　2023年，金融租賃公司發(fā)行的金融債規(guī)模大幅增長(zhǎng)，共發(fā)行12只，發(fā)行總額305億元，增幅達(dá)416.95%。

　　其中，有8家金融租賃公司參與發(fā)行金融債，全年累計(jì)發(fā)行規(guī)模最大的是民生金融租賃股份有限公司，共發(fā)行70億元；其次是招銀金融租賃有限公司和交銀金融租賃有限責(zé)任公司，分別累計(jì)發(fā)行65億元和60億元。這3家公司發(fā)行的金融債規(guī)模約占整體的63.93%。

　　8.ESG債券

　　2023年，融資租賃行業(yè)共發(fā)行109只ESG債券，規(guī)模達(dá)1078.10億元，較2022年發(fā)行規(guī)模增長(zhǎng)64.72%，發(fā)行只數(shù)增加51.39%。其中，以綠色債券為主，2023年共發(fā)行106只，規(guī)模達(dá)1043.10億元，較2022年增長(zhǎng)68.65%；可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB）2023年共發(fā)行7只，發(fā)行規(guī)模為67.30億元；（低碳）轉(zhuǎn)型債券僅發(fā)行一只，規(guī)模15.00億元。

　其中，綠色債和SLB雙貼標(biāo)類型債券開始出現(xiàn)，全年共發(fā)行5只，發(fā)行規(guī)模為47.30億元�？梢娙谫Y租賃行業(yè)在不斷積極嘗試發(fā)行新型ESG債券品種。

　　9.離岸債券

　　2023年，有3家融資租賃公司共發(fā)行了4只離岸債，發(fā)行總額27億元。其中，單筆最大發(fā)行金額為11億元，發(fā)行人為中航國(guó)際融資租賃有限公司，期限3年，發(fā)行利率3.75%，交易市場(chǎng)為新加坡證券交易所；另外3只離岸債發(fā)行利率均超過4.00%，交易市場(chǎng)均為中華（澳門）金融資產(chǎn)交易股份有限公司。

　　三、發(fā)行主體情況

　　2023年，共有8家金融租賃公司和138家融資租賃公司參與發(fā)行債權(quán)融資工具，以下是對(duì)發(fā)行主體相關(guān)情況的分析。

　　1.主體信用等級(jí)

　　在已披露主體信用評(píng)級(jí)的融資（金融）租賃公司當(dāng)中，約有59%的公司主體信用級(jí)別為AAA，有27%的公司主體信用級(jí)別為AA+，有14%的公司主體信用級(jí)別為AA�？梢钥闯觯庞眉�(jí)別高的主體資本市場(chǎng)融資渠道較豐富，是債券市場(chǎng)的主要參與者。

　　2.股東背景

　　在通過債權(quán)融資工具進(jìn)行融資的146家融資（金融）租賃公司中，有40家公司屬于央企控股，占比27%；有78家公司屬于地方國(guó)企控股，占比54%；僅有28家融資租賃公司屬于民營(yíng)控股，占比19%。可以看出，地方國(guó)企控股的融資租賃公司是發(fā)債的主力軍。

　　3.發(fā)行規(guī)模前15的租賃公司

　　按照發(fā)行總額來看，平安國(guó)際融資租賃有限公司是發(fā)行規(guī)模最高的公司，共發(fā)行52只，合計(jì)625.78億元，較2022年的649.40億元減少23.62億元；其次是遠(yuǎn)東國(guó)際融資租賃有限公司，共發(fā)行44只，合計(jì)580.57億元，較2022年的659.17億元減少78.60億元；中國(guó)康富國(guó)際租賃股份有限公司共發(fā)行18只，合計(jì)456.78億元，較2022年的206.02 億元增加250.76億元。這三家融資租賃公司使用的債權(quán)融資工具類型均包括ABS、ABN、CP、公司債和MTN。

　　4.首次發(fā)債的租賃公司

　2023年，有14家融資租賃公司屬于首次發(fā)債，這些公司發(fā)行債券總額為80.62 億元，使用的債券類型包括ABS、ABN、CP和公司債。其中，有8家融資租賃公司發(fā)行的ABS，發(fā)行總額45.01億元，有3家融資租賃公司發(fā)行的ABN，發(fā)行總額25.61億元，有2家融資租賃公司發(fā)行的CP，發(fā)行總額8億元。