國(guó)家金融監(jiān)督管理總局《關(guān)于促進(jìn)金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)和合規(guī)管理的通知》（金規(guī)〔2023〕8號(hào)）要求，金融租賃公司力爭(zhēng)在2026年實(shí)現(xiàn)年度新增直租業(yè)務(wù)占比不低于50%的目標(biāo)。2023年12月27日，國(guó)家發(fā)展改革委修訂發(fā)布了《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》，將“對(duì)小微企業(yè)、農(nóng)戶和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資擔(dān)保服務(wù)、融資租賃服務(wù)中的直接租賃服務(wù)”列為鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄。‍后續(xù)，監(jiān)管對(duì)融資租賃公司的展業(yè)要求大概率會(huì)向金融租賃公司看齊，直租業(yè)務(wù)在融資租賃公司業(yè)務(wù)占比會(huì)越來(lái)越大。

　　融資租賃公司開展直租業(yè)務(wù)，相較回租業(yè)務(wù)要更復(fù)雜一些，盡職調(diào)查過(guò)程中，對(duì)于設(shè)備采購(gòu)需增加以下調(diào)查要點(diǎn)：

　　一、設(shè)備采購(gòu)真實(shí)性

　　結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，調(diào)查其擴(kuò)大再生產(chǎn)、技術(shù)改造、在建工程等情況，企業(yè)融資投入新上馬的項(xiàng)目是否進(jìn)行了必要性、經(jīng)濟(jì)性論證，而不是拍腦袋決策，或者虛構(gòu)設(shè)備采購(gòu)套取資金。有些特殊行業(yè)新建項(xiàng)目購(gòu)置設(shè)備需要向發(fā)改委、環(huán)保局等監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)備或?qū)徟髽I(yè)是否已經(jīng)履行了前置程序。在盡職調(diào)查時(shí)，除了常規(guī)動(dòng)作，可通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)訪談企業(yè)總工程師、車間主任等專業(yè)人員了解設(shè)備采購(gòu)必要性、經(jīng)濟(jì)性情況，通過(guò)走訪監(jiān)管機(jī)構(gòu)了解政策約束。融資租賃公司要基于自身專業(yè)性，對(duì)企業(yè)采購(gòu)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行一定程度的測(cè)算，以判斷是否存在超標(biāo)準(zhǔn)、超規(guī)格、超范圍配置的情況。這項(xiàng)工作有助于判斷承租人的采購(gòu)是否為理性行為，從而有助于判斷承租人未來(lái)能否健康、持續(xù)經(jīng)營(yíng)，并具備還款能力。

　　二、設(shè)備采購(gòu)價(jià)格公允性

　　設(shè)備采購(gòu)是舞弊、腐敗的高發(fā)環(huán)節(jié)，對(duì)于非招標(biāo)方式的自行采購(gòu)，需特別關(guān)注其價(jià)格的公允性。如果溢價(jià)過(guò)高，且沒有合理解釋，要特別當(dāng)心背后可能存在的采購(gòu)方與供貨商回扣等違法違規(guī)情況。但是，有的成套設(shè)備、定制設(shè)備，專業(yè)性較強(qiáng)，難以在市場(chǎng)上找到公允價(jià)格，這就涉及對(duì)供貨商的調(diào)查。

　　三、設(shè)備供貨商情況

　　供貨商可能是生產(chǎn)商或者代理商。從生產(chǎn)方直接采購(gòu)，中間環(huán)節(jié)少，價(jià)格比較容易夯實(shí)；從代理商采購(gòu)，存在各流轉(zhuǎn)中間環(huán)節(jié)加價(jià)情況，需要具備更高的專業(yè)性加以甄別。在對(duì)某一行業(yè)研究比較清晰的情況下，建立供貨商白名單、黑名單機(jī)制，是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。此外，要特別關(guān)注采購(gòu)方與供貨商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。現(xiàn)實(shí)案例中，有關(guān)聯(lián)方采購(gòu)卻不向融資租賃公司坦誠(chéng)的情況，需要小心甄別。對(duì)于關(guān)聯(lián)方采購(gòu)，需關(guān)注其是否存在套取融資租賃公司資金、集團(tuán)內(nèi)轉(zhuǎn)移利潤(rùn)、租賃物溢價(jià)、以次充好等問(wèn)題。

　　四、設(shè)備租后檢查

　　直租項(xiàng)目中，設(shè)備通常在融資租賃公司付款后一段時(shí)間才陸續(xù)到貨。安全起見，設(shè)備到貨后需進(jìn)行一次現(xiàn)場(chǎng)租后檢查，關(guān)注設(shè)備的安裝使用情況。在正常租賃期的租后檢查時(shí)，建議將設(shè)備使用情況與采購(gòu)時(shí)做的經(jīng)濟(jì)性測(cè)算相對(duì)比、驗(yàn)證。如果發(fā)現(xiàn)設(shè)備閑置或經(jīng)濟(jì)性較差，則需進(jìn)一步分析客戶經(jīng)營(yíng)情況變動(dòng)，提前發(fā)現(xiàn)影響承租人還款能力的不利信號(hào)，從而及時(shí)采取措施，保障租金安全。

　　總之，在設(shè)備租賃業(yè)務(wù)中，應(yīng)充分重視直租業(yè)務(wù)采購(gòu)環(huán)節(jié)調(diào)查，這是把好項(xiàng)目入口關(guān)的重要工作，對(duì)防范項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。