融資租賃是目前國際上普遍的非銀行金融業(yè)務(wù)，通過向設(shè)備供應(yīng)商購設(shè)備、提供給承租人使用并收取租金，賺取利差收入�；仡欀饕�(jīng)濟(jì)體的融資租賃業(yè)的發(fā)展，一般都會(huì)經(jīng)歷“萌芽期—快速發(fā)展期—發(fā)展停滯—轉(zhuǎn)型調(diào)整”的不同發(fā)展階段變化。

　　處于轉(zhuǎn)型調(diào)整期的金融租賃行業(yè)

　　我國融資租賃業(yè)務(wù)開始于1981年，成為從國外引進(jìn)設(shè)備與技術(shù)的有效工具。2007年中國銀監(jiān)會(huì)從政策上允許商業(yè)銀行控股設(shè)立金融租賃公司，行業(yè)開始進(jìn)入快速發(fā)展階段，截至目前全國共計(jì)68家金融租賃公司，市場規(guī)模從2007年的約700億元增長了近百倍。從2018年開始，監(jiān)管收緊、經(jīng)濟(jì)下行壓力加大等外部環(huán)境的變化使得行業(yè)長期隱藏的問題演變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)，金融租賃公司開始經(jīng)歷發(fā)展陣痛期，陸續(xù)主動(dòng)或被動(dòng)開始思考轉(zhuǎn)型路徑。隨著監(jiān)管政策愈發(fā)明確，國家金融監(jiān)督管理總局不斷強(qiáng)調(diào)非銀金融機(jī)構(gòu)要回歸本源主業(yè)，主要的金融租賃公司均已下定決心，把專業(yè)化發(fā)展作為未來的主要戰(zhàn)略重點(diǎn)。

　　第一類是聚焦高價(jià)值租賃物，典型的為航空航運(yùn)業(yè)務(wù)。該類業(yè)務(wù)聚焦飛機(jī)、船舶、大型機(jī)械設(shè)備等高價(jià)值標(biāo)的物，特點(diǎn)是單筆金額大、易做出規(guī)模。飛機(jī)、船舶是國際普遍認(rèn)可的“天然租賃物”，具有成熟透明的國際市場、清晰的所有權(quán)登記體系，對具有雄厚資本實(shí)力和資金價(jià)格優(yōu)勢的銀行系大型金融租賃公司具有很強(qiáng)的吸引力。除興業(yè)金融租賃公司、華夏金融租賃公司外，其他規(guī)模千億元以上的金融租賃公司的航空航運(yùn)業(yè)務(wù)占比均在30%以上，其中交銀金融租賃公司、工銀金融租賃公司的占比達(dá)到60%以上，這些金融租賃公司的直租和經(jīng)營性租賃資產(chǎn)主要也來自航空航運(yùn)業(yè)務(wù)。中國已超越美國成為最大的飛機(jī)宗主國，超越希臘成為最大的船東國。

　　第二類是聚焦小微客戶群。江蘇金融租賃公司、永嬴金融租賃公司、民生金融租賃公司、國銀金融租賃公司是這一類的代表，它們通過合作機(jī)構(gòu)或大量的地推業(yè)務(wù)營銷人員，聚焦中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶等客戶群體，大力拓展小微租賃、廠商供應(yīng)鏈租賃等小額分散類業(yè)務(wù)。這類模式的核心點(diǎn)是強(qiáng)大的金融科技系統(tǒng)和智能的風(fēng)控審批及資產(chǎn)管理體系。該模式的租賃物包括車輛（商用車、乘用車）、工程機(jī)械（如挖掘機(jī)、塔吊、高空作業(yè)車）、小型生產(chǎn)設(shè)備（如印刷機(jī)、注塑機(jī)）、農(nóng)用機(jī)械等，這類租賃物有成熟的二手市場，易于變現(xiàn)，或?qū)儆诔凶馊说暮诵纳a(chǎn)經(jīng)營設(shè)備，對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)能起到“雙保險(xiǎn)”的作用，從而使租賃產(chǎn)品擁有了相較于銀行信貸產(chǎn)品的差異化優(yōu)勢。

　　第三類是聚焦目標(biāo)行業(yè)。相比銀行的屬地化經(jīng)營，金融租賃公司開展行業(yè)專業(yè)化具有獨(dú)特優(yōu)勢，能夠在全國范圍挑選行業(yè)內(nèi)目標(biāo)客戶。一些金融租賃公司深耕細(xì)分產(chǎn)業(yè)，已逐漸建立起競爭優(yōu)勢。近幾年最流行的專業(yè)化方向是新能源電力行業(yè)，該行業(yè)具有業(yè)務(wù)期限長、投資金額大、設(shè)備資產(chǎn)占比高、能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流等特性，與租賃產(chǎn)品非常契合。為了和銀行形成差異化競爭，金融租賃公司開展項(xiàng)目范圍已逐漸由大型地面集中式電站拓展到工商業(yè)、戶用分布式電站，華夏金融租賃公司、中信金融租賃公司是其中的典型代表。除了綠色租賃外，有的產(chǎn)業(yè)系金融租賃公司憑借股東資源優(yōu)勢，形成“產(chǎn)融結(jié)合”的專業(yè)特色，比如，中鐵建金融租賃公司建立了工程裝備（如盾構(gòu)機(jī)）租賃業(yè)務(wù)體系，中車金融租賃公司著重在軌道交通、鐵路裝備等產(chǎn)業(yè)上布局。

　　金融租賃公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素

　　轉(zhuǎn)型能更有效地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　金融租賃公司作為融資租賃行業(yè)的重要組成部分，如果能通過轉(zhuǎn)型發(fā)展加快回歸以融物為核心的租賃業(yè)務(wù)本源，將能更好地發(fā)揮其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特優(yōu)勢。一是融資租賃與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的固定資產(chǎn)投融資需求緊密結(jié)合，在期限上和企業(yè)的固定資產(chǎn)投資周期更匹配，通過為企業(yè)提供中長期資金降低企業(yè)的流動(dòng)性壓力；二是融資租賃的交易過程是一個(gè)從金融資本到企業(yè)固定資產(chǎn)投資再到資金償還的循環(huán)，由于直接對接設(shè)備需求，不會(huì)發(fā)生資金空轉(zhuǎn)和過度融資，避免了其他金融產(chǎn)品容易發(fā)生的“脫實(shí)向虛”問題；三是租賃物的所有權(quán)屬于租賃公司，對租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)起到一定的緩釋作用，因此相較于銀行信貸產(chǎn)品，融資租賃交易一般對擔(dān)保品的要求更少、審批更靈活便捷、融資條款個(gè)性化強(qiáng)，可解決一些缺少不動(dòng)產(chǎn)押品的企業(yè)尤其是中小制造企業(yè)的融資難問題；四是金融租賃公司出于自身風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，在開展業(yè)務(wù)時(shí)會(huì)傾向于選擇未來流通性、保值性好的租賃物，因此技術(shù)先進(jìn)、市場前景好、符合未來產(chǎn)業(yè)調(diào)整和升級方向的設(shè)備會(huì)更受歡迎，間接推動(dòng)了實(shí)體企業(yè)的設(shè)備升級，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化。

　　監(jiān)管要求金融租賃公司回歸本源，聚焦主責(zé)主業(yè)

　　近兩年，監(jiān)管機(jī)構(gòu)接連發(fā)布重磅文件，督促金融租賃公司突出特色、清晰功能定位。2022年2月，中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)合規(guī)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（以下簡稱“12號文”），專門指向金融租賃公司偏離融物本源、忽視租賃物合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用、存在以融物為名開展“類信貸”業(yè)務(wù)、虛構(gòu)租賃物、租賃物低值高買、涉嫌新增地方政府隱性債務(wù)等問題�！�12號文”重點(diǎn)對構(gòu)筑物類租賃物進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)范，將之前行業(yè)內(nèi)常用的如道路、管網(wǎng)等租賃物列入禁止類租賃物，并對金融租賃公司設(shè)置了三年壓降要求。

　　2023年10月，國家金融監(jiān)督管理總局公布了《關(guān)于促進(jìn)金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營和合規(guī)管理的通知》，對金融租賃公司提出了多項(xiàng)要求，尤為引人注目的是要求金融租賃公司“突出金融租賃特色，回歸以融資和融物相結(jié)合的經(jīng)營模式”：要求金融租賃公司“加強(qiáng)租賃物適格性管理”，規(guī)定“古玩玉石、字畫、辦公桌椅、報(bào)刊書架、低值易耗品”“乘用車以外的消費(fèi)品”為禁止類租賃物；嚴(yán)禁新增非設(shè)備類售后回租業(yè)務(wù)；要求金融租賃公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)開展直租業(yè)務(wù)，設(shè)定了三年過渡期，力爭在2026年實(shí)現(xiàn)年度新增直租業(yè)務(wù)占比不低于50%。

　　轉(zhuǎn)型是行業(yè)自身發(fā)展的需求

　　一是通過轉(zhuǎn)型增強(qiáng)市場拓展能力。監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)導(dǎo)致合規(guī)的“類信貸”業(yè)務(wù)不斷減少，當(dāng)前金融租賃公司普遍面臨“資產(chǎn)荒”的難題，短期可以以利潤換規(guī)模，但長期來看，只關(guān)注傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將會(huì)走入困局。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在向制造強(qiáng)國、數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向轉(zhuǎn)型，此外我國正在步入設(shè)備更新的新一輪周期，這些都給金融行業(yè)帶來了新的機(jī)會(huì)，金融租賃公司應(yīng)該主動(dòng)擁抱轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，挖掘新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，提升市場拓展和盈利能力，保障公司的穩(wěn)健發(fā)展。

　　二是通過轉(zhuǎn)型加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的關(guān)注重點(diǎn)在承租人和擔(dān)保人的信用情況，租賃物往往不具備真正的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用，即使項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，也很難進(jìn)行有效處置與管理。但通過回歸本源，租賃物將成為交易風(fēng)險(xiǎn)的重要保障，尤其在經(jīng)濟(jì)下行期，承租人的核心設(shè)備能有效緩釋項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，而且針對租賃物的管理和監(jiān)控能在一定程度上實(shí)現(xiàn)對信用風(fēng)險(xiǎn)變化的監(jiān)測，有助于解決信息不對稱的問題。

　　三是通過轉(zhuǎn)型打造長期競爭力。由于自身特色不突出，租賃行業(yè)不僅存在內(nèi)部競爭，還要面對和銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)的激烈競爭。租賃公司的資金來自于銀行，其資金成本一般高于銀行，且提供產(chǎn)品單一，在和銀行競爭時(shí)并不具備優(yōu)勢。金融租賃公司雖然在資金端具有明顯優(yōu)勢，但往往受母行經(jīng)營風(fēng)格影響，業(yè)務(wù)的信貸色彩更加濃厚，規(guī)模導(dǎo)向更強(qiáng)烈，導(dǎo)致其業(yè)務(wù)模式和利源結(jié)構(gòu)更單一，面臨的市場同質(zhì)化競爭更加激烈。只有通過長期專業(yè)化、差異化的經(jīng)營，金融租賃公司才能建立屬于自己的核心競爭力，行業(yè)才能重塑形象，保障未來的穩(wěn)健發(fā)展。

　　對金融租賃公司轉(zhuǎn)型的建議

　　當(dāng)下，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換中的微觀主體生產(chǎn)經(jīng)營壓力加大，監(jiān)管合規(guī)要求不斷加強(qiáng)，金融租賃公司要生存并實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須要加快轉(zhuǎn)型。筆者建議金融租賃公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展應(yīng)堅(jiān)持以下幾點(diǎn)原則：以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)為目標(biāo)，以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)力，立足本源，聚焦細(xì)分領(lǐng)域，培育專業(yè)化能力，打造自身獨(dú)特的核心競爭力。

　　真正統(tǒng)一思想，形成高度共識

　　統(tǒng)一思想是做好一切工作的前提，形成共識后才能將戰(zhàn)略推進(jìn)實(shí)施。統(tǒng)一思想的范圍不只包括業(yè)務(wù)條線，還要包括風(fēng)控等所有中后臺(tái)部門；不只包括制定戰(zhàn)略的管理層，還包括所有工作層，甚至還要取得股東集團(tuán)的支持。轉(zhuǎn)型發(fā)展需要打破傳統(tǒng)模式和慣性思維，通過全員宣傳動(dòng)員形成濃厚的轉(zhuǎn)型氛圍，更重要的是要把轉(zhuǎn)型落實(shí)到每一次的項(xiàng)目討論、行業(yè)研究、流程梳理、考核方案制定等日常具體工作中。當(dāng)轉(zhuǎn)型已勢在必行，金融租賃公司必須真正放棄幻想，下定決心苦練內(nèi)功，保持足夠的戰(zhàn)略定力，上下齊心做好長期艱苦奮斗、打造核心競爭力的準(zhǔn)備。

　　結(jié)合自身資源稟賦，選擇合適的專業(yè)化方向

　　第一，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職、金融的宗旨，金融租賃公司作為金融機(jī)構(gòu)之一責(zé)無旁貸。金融租賃公司應(yīng)重視發(fā)展戰(zhàn)略的政治性、人民性，從國家政策導(dǎo)向去挖掘市場機(jī)遇，從經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢中尋找轉(zhuǎn)型方向。2023年中央金融工作會(huì)議提出做好“五篇大文章”，為金融租賃公司未來如何支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展錨定了方向。

　　第二，轉(zhuǎn)型方向要盡可能圍繞租賃物，利用租賃公司的物權(quán)優(yōu)勢，從租賃物的全生命周期進(jìn)行價(jià)值挖掘，打造區(qū)別于銀行的資產(chǎn)經(jīng)營能力，服務(wù)設(shè)備更新?lián)Q代、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級及實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，全面融入高質(zhì)量發(fā)展大局。金融租賃公司的金融屬性、融資能力強(qiáng)，但租賃物管理和處置能力天生較弱。在這方面，筆者有兩個(gè)建議。一是融資租賃公司可以成為金融租賃公司特別是銀行系金融租賃公司的學(xué)習(xí)對象和借力渠道。一些專業(yè)化融資租賃公司，如中電投融合租賃、中集租賃、申能租賃等具備較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營能力；遠(yuǎn)東租賃、平安租賃等融資租賃公司市場化發(fā)展多年，機(jī)制靈活，在產(chǎn)業(yè)經(jīng)營、租賃物管理方面有很多先進(jìn)的模式。二是與設(shè)備廠商建立合作，深入開展設(shè)備直租、經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)。合作方不只限于制造企業(yè)，設(shè)備經(jīng)銷商、EPC承包方、系統(tǒng)集成商等都可以作為廠商租賃模式的合作機(jī)構(gòu)，合作方可以按照金融租賃公司的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，為其帶來批量、持續(xù)性的業(yè)務(wù)；金融租賃公司又可以為合作伙伴的客戶提供融資服務(wù)，實(shí)現(xiàn)多方共贏�？傊鹑谧赓U公司如果能找到合適的合作伙伴，充分取長補(bǔ)短，將雙方資源融會(huì)貫通，也能成為重要的轉(zhuǎn)型方向。

　　第三，行業(yè)已經(jīng)實(shí)施或正在嘗試的轉(zhuǎn)型方向不少，也比較透明，多數(shù)金融租賃公司的轉(zhuǎn)型方向都集中在機(jī)船車、新能源等，熱門的轉(zhuǎn)型方向已經(jīng)供過于求。如果后發(fā)的金融租賃公司一味跟風(fēng)，很難培養(yǎng)專業(yè)能力、形成特色競爭力，轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于結(jié)合自身實(shí)際找到適合的轉(zhuǎn)型路徑，特別注意錯(cuò)位競爭，避免盲目跟風(fēng)。

　　構(gòu)建完善的支撐體系，助力企業(yè)成功轉(zhuǎn)型

　　專業(yè)化轉(zhuǎn)型是一個(gè)長期復(fù)雜的系統(tǒng)工程，選定方向之后，還需要與之相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評審、資產(chǎn)管理、科技系統(tǒng)、績效考核等一系列的制度、流程、人力、技術(shù)等作為保障。

　　風(fēng)險(xiǎn)管理思路配合業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。金融租賃公司如果要成功實(shí)現(xiàn)以“融物”為核心的轉(zhuǎn)型，就要逐漸建立以租賃物為核心的風(fēng)控體系，在風(fēng)控思路中關(guān)注租賃物產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力、監(jiān)控和處置難度、通過殘值變現(xiàn)緩釋項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的能力、設(shè)備資產(chǎn)全生命周期管理等。

　　除機(jī)船車之外，大部分設(shè)備的專用性強(qiáng)、通用性不高，金融租賃公司需要從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度解決租賃物處置難度大的難題。一是盡量選擇完整的整套設(shè)備，如整個(gè)生產(chǎn)線設(shè)備，便于整體處置；二是設(shè)備作為租賃物之外，同時(shí)增加股權(quán)質(zhì)押、收費(fèi)權(quán)質(zhì)押、土地廠房抵押等擔(dān)保措施，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目閉環(huán)運(yùn)行；三是通過業(yè)務(wù)聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，培養(yǎng)公司經(jīng)驗(yàn)和資源，逐漸熟悉設(shè)備交易渠道、價(jià)格水平、客戶需求等，建立或融入租賃物流轉(zhuǎn)生態(tài)圈，加強(qiáng)租賃物處置和經(jīng)營能力。

　　如果確實(shí)無法從租賃物管理角度實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋和化解，風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)可以放在以下方面：一是利用租賃產(chǎn)品更靈活的特點(diǎn)，將項(xiàng)目期限、還款方式、業(yè)務(wù)模式等要素根據(jù)行業(yè)和客戶特點(diǎn)量身定制，在貼合客戶需求的同時(shí)實(shí)現(xiàn)更好的風(fēng)險(xiǎn)控制；二是對目標(biāo)行業(yè)深耕細(xì)作，提升對行業(yè)的了解程度，提高對行業(yè)和客戶的風(fēng)險(xiǎn)判斷能力。

　　此外，為提升轉(zhuǎn)型效率，建議金融租賃公司讓業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、評審團(tuán)隊(duì)、資管團(tuán)隊(duì)開展小組式、聯(lián)動(dòng)式研究，從全流程參與的角度開展創(chuàng)新工作，盡早形成共識。

　　以數(shù)字化賦能專業(yè)化轉(zhuǎn)型。金融租賃公司的未來轉(zhuǎn)型一定離不開金融科技手段的幫助，重點(diǎn)是利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等為代表的金融科技，實(shí)現(xiàn)主要業(yè)務(wù)金融場景的線上化、自動(dòng)化、數(shù)字化和智能化管理，以下場景可作為參考。一是提升運(yùn)營管理降本增效，利用金融科技將包括業(yè)務(wù)全流程操作，反洗錢、關(guān)聯(lián)交易等內(nèi)控合規(guī)，財(cái)務(wù)賬務(wù)處理、報(bào)表報(bào)送等后臺(tái)管理全面線上化、自動(dòng)化，提升運(yùn)營管理效率和精細(xì)化水平。二是拓展網(wǎng)絡(luò)化獲客渠道。通過構(gòu)建移動(dòng)營銷系統(tǒng)，提升與客戶的溝通能力和快速服務(wù)能力。三是建設(shè)智能風(fēng)控體系，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等科技手段建設(shè)風(fēng)控模型，對客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)畫像，評估其信用能力，提升審批的質(zhì)效水平，當(dāng)客戶指標(biāo)出現(xiàn)劣變時(shí)能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。四是搭建智能租后監(jiān)控平臺(tái)，除傳統(tǒng)的工商、司法、征信數(shù)據(jù)外，采用遠(yuǎn)程監(jiān)控技術(shù)，實(shí)現(xiàn)租賃物的線上管理，并通過租賃物監(jiān)控反饋的數(shù)據(jù)，側(cè)面了解承租人經(jīng)營情況。

　　以高質(zhì)量的人力資源保障轉(zhuǎn)型成功

　　一是引進(jìn)和培養(yǎng)并重，打造專業(yè)化人才隊(duì)伍。引進(jìn)專業(yè)化人才見效快，可以包括具有豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的租賃行業(yè)人員和產(chǎn)業(yè)內(nèi)對設(shè)備或行業(yè)熟悉的技術(shù)人才。通過培訓(xùn)、實(shí)踐等多元化方式提升員工能力，尤其注重培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)和金融、業(yè)務(wù)和科技復(fù)合型人才。二是績效考核中要對創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)行傾斜。薪酬和考核體系是工作額指揮棒，要和公司轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略保持一致。為鼓勵(lì)發(fā)展目標(biāo)業(yè)務(wù)，給予轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)充足的發(fā)展空間，建議對新業(yè)務(wù)的規(guī)模、利潤等指標(biāo)進(jìn)行差異化考核，對其出現(xiàn)逾期和不良有一定容錯(cuò)空間。