考試過后，我一直在關(guān)注論壇的動向。在我們中華會計(jì)網(wǎng)校的學(xué)員中，對于綜合題2中租賃內(nèi)涵利率的計(jì)算有不同的觀點(diǎn)。關(guān)于這個問題，教材是以“舉例”的方式介紹，并沒有給出完整的理論說明，顯然，從教材中很難找出依據(jù)。下面，我簡單談一下我對這個問題的看法，供參考。

　　在租金不可直接扣除租賃中，計(jì)算內(nèi)含利率的目的是進(jìn)行租金的分解，即將租金分解為還本的金額和支付利息的金額。

　　這一處理思路，從財(cái)務(wù)的角度看就是將租賃看成是融資行為。該題中租入資產(chǎn)600萬，實(shí)質(zhì)上就是借入資金600萬元。今后5年內(nèi)每年預(yù)付租金123萬，實(shí)質(zhì)上就是歸還的本息（當(dāng)然第一次支付屬于本金歸還）。這道題的關(guān)鍵，也就是有分歧的地方，在于殘值的問題，即是否將殘值100萬納入內(nèi)含利率的計(jì)算。

　　我的觀點(diǎn)是，殘值100萬應(yīng)該納入內(nèi)含利率的計(jì)算。

　　殘值歸出租方，這應(yīng)當(dāng)是沒有異議的。之所以關(guān)于這道題會產(chǎn)生爭議，根源在于從“融資”（或者借款）角度看的最后一次本金（殘值）歸還是以“實(shí)物歸還”的形式體現(xiàn)的。如果從“價值歸還”的角度理解，這種“實(shí)物歸還”等價于“承租方將殘值出售，獲得100萬，然后再支付給出租方”。如果這樣理解，殘值毫無疑問應(yīng)該納入內(nèi)含利率的計(jì)算。

　　本題的租賃過程是：租賃價值為600萬的資產(chǎn)5年，每年年初支付租金123萬，期末100萬的殘值實(shí)物歸出租方。從融資（借款）角度看，實(shí)質(zhì)上就是，借入資金600萬，今后5年每年年初還本付息123萬，第5年末再還本100萬。這就是一個完整的借款和還本付息的過程。