“第十屆中國國際金融論壇”于2013年10月27-28日在上海舉行。專題三：融資租賃行業(yè)未來發(fā)展模式與創(chuàng)新
　　
　　二，應(yīng)收租賃權(quán)的管理法�，F(xiàn)在很多制造商為了加快銷售，提前讓客人使用到設(shè)備，會用賒銷的方式。整個的信用風(fēng)險管理并不是制造業(yè)所擅長的，經(jīng)過這么多年的發(fā)展，其中培養(yǎng)鍛造了一個能力，信用風(fēng)險的管理。通過這種方式，我們把金融企業(yè)所擅長的債權(quán)管理和優(yōu)秀高頻次制造結(jié)合在一起，由此可以緩解和降低我們制造業(yè)在高速發(fā)展當(dāng)中的困惑，以及所產(chǎn)生的負(fù)面作用。這實際上是一種分工、細(xì)化的表現(xiàn)。較好地提升了我們一些大型制造廠商的質(zhì)量。這種創(chuàng)新的投融資方式，可以看到滿足社會的使用方，它是一種使用的價值。
　　
　　發(fā)現(xiàn)要提供照明服務(wù)的話，可以看到很多政府在采購路燈，它真正的核心是服務(wù)。目前的社會資源有限，特別是一些地方政府資金有限的情況下，怎么用好這個錢。擁有的資產(chǎn)和效率往往不是最高的，我們有一個切身的體會，以前讀書的時候如果問朋友借一本書的話，會通常打開來看。但如果到圖書館去租這個書的話，有可能放一年都不看。
　　
　　設(shè)備的更新?lián)Q代，這是個需求市場，不可能無限量地增長。大家都知道現(xiàn)在很多產(chǎn)能過剩，如何保證銷售收入可持續(xù)，使我們的利潤率可持續(xù)，它怎樣來獲取后市場。其實面臨著服務(wù)的延伸面，服務(wù)的轉(zhuǎn)型。租賃恰恰是非常好的工具和紐帶，可以為轉(zhuǎn)型提供最有效的連接，特別是專業(yè)的資產(chǎn)和管理的方式。
　　
　　借此機(jī)會來介紹一下招銀金融租賃在這方面的實踐。創(chuàng)新了自己的產(chǎn)品體系，我們有一個整體的產(chǎn)品品牌。有一個價值鏈的解決方案、行業(yè)解決方案、功能解決方案，三方面來為客人提供產(chǎn)品。價值鏈有分校商的解決方案，用戶的解決方案，行業(yè)的解決方案。一個產(chǎn)品覆蓋所有的行業(yè)。針對不同的行業(yè)來制訂出相應(yīng)的解決方案。還有適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展功能性的方案。這是我們在租賃的從業(yè)理解當(dāng)中的一些實踐。
　　
　　目前我們主要構(gòu)建了會議租賃、船務(wù)租賃等板塊，不同的領(lǐng)域來提供專業(yè)化的服務(wù)，船舶目前已經(jīng)突破了1百艘，載重量超過了280萬噸，為了支持制造業(yè)的發(fā)展，充分促進(jìn)銷售，提升客戶使用的功能，我們對工程機(jī)械，港口設(shè)備等做了相應(yīng)的創(chuàng)新。很多發(fā)展的客戶當(dāng)中不僅是大型客戶，有不少還是個人企業(yè)和民營企業(yè)的重要客戶。我們也得到了監(jiān)管部門較好的認(rèn)可，在08年金融危機(jī)開業(yè)的時候成立，這兩年國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動蕩情況下堅持不懈地通過租賃功能，來給民營和中小企業(yè)提供了租賃服務(wù)。這本身其實也是租賃的特點和魅力所在。
　　
　　金融租賃走了過5年多，招銀金融租賃的速度更快，同時也有自己的特色，但發(fā)現(xiàn)這幾年當(dāng)中我們主要的產(chǎn)品和服務(wù)還是有很大的類似性。在未來的發(fā)展來看，如何進(jìn)行差異化、專業(yè)化的發(fā)展，就給我們這個行業(yè)當(dāng)中的從業(yè)者們提出了課題和挑戰(zhàn)。從招銀金融租賃自身的體會和思考來看，就像國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)要靠杠桿，我們在專業(yè)當(dāng)中走差異化的金融租賃公司才能獲得長遠(yuǎn)、健康的發(fā)展，這當(dāng)中會落腳于是不是所有的行業(yè)都做，還是關(guān)注在特殊的行業(yè)。是不是所有的區(qū)域和領(lǐng)域都可以覆蓋，還是在服務(wù)領(lǐng)域當(dāng)中滿足客戶進(jìn)一步服務(wù)需求，并且來加大服務(wù)提供。
　　
　　我覺得只有通過不斷地創(chuàng)新，專業(yè)能力的提升，服務(wù)客戶的層面才會更廣。我們現(xiàn)在很多人說金融租賃提供給大客戶，我覺得從客戶端來說，金字塔尖上的客戶對租賃的需求更高，另一方面來說隨著租賃公司的認(rèn)識，客戶的市場會更大。我們服務(wù)的客戶是在同一個行業(yè)，同一個區(qū)域，提供不同的租賃公司來提供不同的服務(wù)。針對不同的行業(yè)我們自身有自己的產(chǎn)品，整體的解決方案和服務(wù)體系。只有這樣才能夠持續(xù)創(chuàng)新，才能夠獲得長遠(yuǎn)和健康的發(fā)展。
　　
　　我今天的發(fā)言到此結(jié)束。謝謝大家！
　　
【主持人】：非常感謝給我們總結(jié)了一下租賃的好處，租賃的特點，然后也特別跟大家揭示了招銀租賃他們在設(shè)計金融產(chǎn)品，設(shè)計融資租賃產(chǎn)品過程當(dāng)中他們所做的一些探討。所做的一些努力。大家看到招銀租賃的產(chǎn)品覆蓋面很寬，而且他們對于產(chǎn)品的覆蓋都做了一些比較典型化的和固定化的概括。
　　
　　實際上在這個過程當(dāng)中把這個行業(yè)吃透，吃透以后才歸納出來模型。這對于我們各家租賃公司在研究自己產(chǎn)品定位過程當(dāng)中其實應(yīng)該說有所啟發(fā)，非常感謝史總的分享，下面有請交銀租賃，交銀租賃是所有租賃公司當(dāng)中的大哥大，規(guī)模最大的租賃公司，他們在金融性租賃公司成長過程當(dāng)中也有很多獨到的體會。現(xiàn)在我們就有請交銀租賃的朱總來跟我們分享。大家掌聲歡迎！
　　
　　【交銀租賃朱總】：各位嘉賓，大家下午好！非常感謝主辦方給我們提供本次機(jī)會來分享一下交銀租賃對于行業(yè)發(fā)展的思考。本次論壇的主題可能更多地側(cè)重于模式創(chuàng)新和未來發(fā)展。不僅僅是在創(chuàng)新方面，還有對于行業(yè)未來觀點的發(fā)展和思考。希望能夠起到拋磚引玉的作用，會后希望與各位來賓多多交流。
　　
　　【交銀租賃朱總】：我今天演講主要分三部分，總統(tǒng)租賃業(yè)的現(xiàn)狀、機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
　　
　　二，我們租賃業(yè)未來發(fā)展的思考
　　
　　三，簡單介紹一下我們公司目前的發(fā)展情況。
　　
　　截至今年上半年根據(jù)中國融資租賃協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前全國的租賃企業(yè)已經(jīng)達(dá)到669家，合同余額達(dá)到了15000億，估計年底會達(dá)到2萬億，增長特別驚人。最近幾年復(fù)合年增速超過86%。在這個過程當(dāng)中我們覺得獲得牌照的金融租賃公司用獨領(lǐng)風(fēng)騷來形容，數(shù)量在20家所有，占全國租賃公司數(shù)量的3%，但整個資產(chǎn)占到了全行業(yè)的30%多。
　　
　　上面是目前我們租賃行業(yè)的發(fā)展情況，從未來來看，尤其長期來看，我們認(rèn)為面臨著以下的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。首先我們認(rèn)為最大的一個機(jī)遇來自于民族制造和租賃業(yè)的互相促進(jìn)�？v觀全球租賃行業(yè)的發(fā)展歷史來看，可以看到一個有意思的現(xiàn)象。中國民族租賃行業(yè)的發(fā)展與租賃公司在全球的話語權(quán)和競爭力。隨便舉幾個例子，我想大家都能耳熟能詳，它旗下的有醫(yī)療設(shè)備的租賃業(yè)務(wù)，旗下?lián)碛凶畲蟮腎T設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，日立旗下的租賃公司是日本最大的租賃公司之一。
　　
　　回過頭來看一下中國，以前都說中國是全球的制造大國，但還不是制造強(qiáng)國，如何提高中國制造業(yè)的水平，我們覺得以飛機(jī)、船舶這些設(shè)備為代表的先進(jìn)制造業(yè)應(yīng)該是中國未來發(fā)展的國家戰(zhàn)略，我們作為本土的租賃公司，認(rèn)為有利于產(chǎn)品走向世界。所以與供應(yīng)商之間其實有一個共生共榮、互相促進(jìn)的關(guān)系。未來十年、二十年來看覺得是一個非常大的機(jī)遇。
　　
　　另外一個機(jī)遇，應(yīng)該來自于上海自貿(mào)區(qū)。上海自貿(mào)區(qū)確實是中國改革開放過程當(dāng)中的又一個偉大的創(chuàng)新和嘗試。我們期待著自貿(mào)區(qū)在兩個方面會有重大的突破。首先我們期待自貿(mào)區(qū)未來能夠?qū)崿F(xiàn)在投資領(lǐng)域里的擴(kuò)大開放，還有創(chuàng)新方面有所突破。這些突破有利于租賃業(yè)業(yè)務(wù)向國際化邁進(jìn)。
　　
　　第二個方面，我們期待著上海自貿(mào)區(qū)未來能否實現(xiàn)貨幣自由兌換，以及監(jiān)管的便捷性。這有利于提高整個行業(yè)的啟動項目。
　　
　　機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存我們認(rèn)為挑戰(zhàn)更多是體現(xiàn)在市場環(huán)境和政策監(jiān)管方面。不斷地進(jìn)行市場化的推進(jìn)，未來進(jìn)一步會放開存款的限制。隨著利率市場化的法，對于整個金融行業(yè)來說，金融企業(yè)的融資成本還會進(jìn)一步提升。這是我們面臨的一個資金成本非常大的挑戰(zhàn)。
　　
　　第三，目前中國對于金融的方面一些管制來看，融資渠道比較單一，融資工具比較缺乏。
　　
　　第四，我們認(rèn)為在服務(wù)配套方面希望得到進(jìn)一步的發(fā)展，包括像律師事務(wù)所，會計師事務(wù)所，資產(chǎn)評估所等等，因為對于行業(yè)來說我們不僅涉及到資金，還涉及到物。以及對于資產(chǎn)風(fēng)險的管理。
　　
　　再一個想分享一下對于行業(yè)未來發(fā)展的思考�？赡苡胁粚Φ牡胤�，希望大家多多指教。
　　
　　隨著國內(nèi)租賃公司的發(fā)展，之前業(yè)務(wù)還不太熟，主要是集中于國內(nèi)的客戶，隨著我們對業(yè)務(wù)的不斷摸索，以及掌握�，F(xiàn)在的業(yè)務(wù)范圍逐漸地從國內(nèi)向國際客戶延伸，所以說在向國際市場擴(kuò)展的過程當(dāng)中，我們認(rèn)為有利于實現(xiàn)資產(chǎn)的一個全球配置。同時也有利于實現(xiàn)國內(nèi)國際業(yè)務(wù)的雙輪驅(qū)動，可以降低單一地區(qū)市場帶來的波動風(fēng)險。
　　
在這里非常榮幸地獲準(zhǔn)在自貿(mào)區(qū)籌建了首家的專業(yè)子公司，這個機(jī)遇對我們來說有利于對于未來國際業(yè)務(wù)的開拓和發(fā)展，并搭建一個良好的業(yè)務(wù)平臺。
　　
　　專業(yè)化經(jīng)營，我們認(rèn)為未來是一個大的發(fā)展趨勢，之前租賃行業(yè)剛剛發(fā)展起來的時候可能大家更多是以融資業(yè)務(wù)為主，當(dāng)時主要是靠利差稅盈利，但我們覺得這種模式無法持續(xù)，首先產(chǎn)品和服務(wù)非常同質(zhì)化，很難有更高的議價能力，其次，大量的資本消耗也無法維持。我們覺得未來整個租賃行業(yè)必須要進(jìn)行轉(zhuǎn)換，但意味著從專業(yè)化的發(fā)展到配備專業(yè)的投資架構(gòu)，專業(yè)的融資渠道，專業(yè)的營銷模式。
　　
　　租賃其實包括很多種模式，大的來說大家最耳熟能詳?shù)氖侨谫Y租賃合經(jīng)營租賃，對我們來說經(jīng)營租賃更能夠體現(xiàn)行業(yè)的本來特色，這個特色剛剛嘉賓講到了部分的內(nèi)容。我們覺得金融租賃是未來要發(fā)展的方向。在金融租賃當(dāng)中，船舶是一個全球流通的市場，流動性比較好。其次，在全球已經(jīng)發(fā)展了這么多年之后，跟船相關(guān)的交易、登記、運營、維護(hù)方面的規(guī)則和制度已經(jīng)非常成熟。所以我們認(rèn)為機(jī)船租賃業(yè)務(wù)在中國將會得到一個快速的發(fā)展。
　　
　　右邊的圖是我們搜集了一下2011年國內(nèi)金融租賃公司在各項業(yè)務(wù)開展的情況，可以看到居于前幾位的業(yè)務(wù)：飛機(jī)、船舶、工程機(jī)械，等等。都在積極地嘗試和開拓這方面的業(yè)務(wù)。
　　
　　前面講到機(jī)船是我們認(rèn)為未來要重點發(fā)展的一個方向，或者是有潛力的一個方向。飛機(jī)和船舶未來的市場空間，或者是市場發(fā)展情況到底怎么樣，在這里愿意跟大家分享一下我們的看法。首先飛機(jī)來看，首先要研究航空市場有多大。71到11年，40年間整個航空客運市場的年平均增速大概在6%左右。最近幾年由于受到金融危機(jī)的影響，航空的客運數(shù)大概在4%左右。
　　
　　未來20年根據(jù)市場預(yù)測，航空市場應(yīng)該會恢復(fù)到5%左右的水平。也就是說長期來看航空市場會維持一個比較穩(wěn)定的發(fā)展水平。從中國來看，我們認(rèn)為中國的航空市場正面臨著一個前所未有的機(jī)遇。這是我們自己做的一個研究想跟大家分享一下。
　　
從中國的宏觀來看，2010年中國的新增勞動力供應(yīng)開始由正轉(zhuǎn)負(fù)，也就是說意味著中國的社會開始從生產(chǎn)型向消費型轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型過程當(dāng)中隨著供應(yīng)增速的下降，意味著勞動力成本占整個社會財富分配當(dāng)中的比例逐漸上升。隨著居民收入水平的上升，會帶來休閑旅游的需求，進(jìn)而拉動對航空消費的需求。
　　
　　我們認(rèn)為整個中國航空和大眾化的趨勢應(yīng)該會逐步地增強(qiáng)，可以參考一下美國和日本的經(jīng)驗。美國1980年新增供應(yīng)增速開始下降。同樣的事情也發(fā)生在90年代的日本，我們認(rèn)為其實社會發(fā)展的規(guī)律往往可以重復(fù)，中國從10年到20年，有可能會重復(fù)當(dāng)年美國和日本走過的道路，那就意味著整個中國的航空市場有望迎來一個黃金十年。
　　
　　我們的研究也得到了民航局預(yù)測數(shù)據(jù)的作證，從民航局的預(yù)測來看，認(rèn)為到2020年中國航空市場的年均增速超過10%，也就是說我們的市場增速將是全球的1倍。根據(jù)播音的預(yù)測，未來20年全球市場需要銷售新飛機(jī)35000架，其中中國市場達(dá)到了5500，這個空間可以說非常地龐大。
　　
　　下面來介紹一下航運的情況。航運其實跟國際貿(mào)易和國際經(jīng)濟(jì)有一定的聯(lián)系。對于航空，或者是航運來說，其實這些運輸體提供的服務(wù)和產(chǎn)品比較標(biāo)準(zhǔn)化，也就是說把人和物從A地運到B地，對他們來說面對一個標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品或者是服務(wù)，價格并不一定提升很多。很多時候成本來決定是否能夠在競爭當(dāng)中生存。航運公司的成本基本上是船的成本。
　　
　　從目前來看上面這條灰色的線通過通貨膨脹調(diào)整之后的情況，目前是新船價格非常低的歷史低位，造成這方面有很多原因，一方面是市場不太景氣，再一個是全球船廠產(chǎn)能的過剩，當(dāng)然也包括中國船廠產(chǎn)能的過剩。對于航空業(yè)來說，現(xiàn)在的航空業(yè)雖然不是非常景氣。但對我們來說在這樣的時點，我們借助船舶租賃，可以降低我們長期的資產(chǎn)風(fēng)險，所以我們認(rèn)為現(xiàn)在是一個比較好的時點，可以供大家參考。
　　
　　創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展必須要重視的方面。從傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)來說，一個企業(yè)如何要在企業(yè)競爭當(dāng)中脫穎而出，除了成本以外，我可能還有兩種模式，產(chǎn)品和服務(wù)做得比別人全，再一個做得比別人全，如果做得比別人全，那可以提高客戶黏性，客戶的需求可以在這里得到一攬子的解決方案。如果我的產(chǎn)品做到足夠?qū)�，沒有人可以替代，那就可以我們的收益水平。所以對于租賃行業(yè)來說，我們認(rèn)為未來必須要擺脫過去靠融資租賃為主的來做，非常容易復(fù)制的平臺方式，未來希望在融資渠道、資產(chǎn)管理，還有業(yè)務(wù)模式等各個方面來進(jìn)行探索和創(chuàng)新。
　　
　　這里列了一些公司正在做的，以及未來嘗試做的東西。包括可以從融資渠道方面，境內(nèi)外發(fā)行債券，市場管理方面可能我們不僅僅直接作為融資租賃，還可以從廠商并購產(chǎn)品。從業(yè)務(wù)模式來說，還可以做倆和租賃，分層租賃�？傮w來說我們認(rèn)為中國的租賃行業(yè)發(fā)展到今天達(dá)到了一個拐點，或者未來可能面臨著一個質(zhì)的變化。我們可以從內(nèi)線防御開始轉(zhuǎn)向外線進(jìn)攻。
　　
　　主要有三個原因：08年金融危機(jī)以來提高了對金融企業(yè)資本充足率的要求。大家都知道以前國外，尤其是歐美的金融充足率比較低，一般4%左右。對于國外的金融企業(yè)，包括租賃公司而言，他們面臨著一個杠桿的困難，在開始逐漸地收縮租賃的融資規(guī)模，迫使很多全球優(yōu)秀的客戶面臨一個資金缺口。這些客戶會轉(zhuǎn)向亞洲市場來尋求資金上的支持。這是一個歷史發(fā)展機(jī)遇。對我們來說杠桿率方面應(yīng)該沒有太大的困擾。
　　
　　第二，經(jīng)過了過去20年的積累和探索，我們認(rèn)為國內(nèi)的租賃公司在依托宏觀經(jīng)濟(jì)，國外比較穩(wěn)健發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)方面未來將持續(xù)一個后起勃發(fā)。
　　
　　第三，為中國的租賃企業(yè)走出國門，走向世界地插上一個騰飛的翅膀。不管是大飛機(jī)，還是直升機(jī)，都希望能夠有一個大的突破。船舶方面，目前中國在船舶制造行業(yè)方面是全球第一，未來中國的傳播制造業(yè)將從制造大國向一個制造強(qiáng)國邁進(jìn)，這個過程當(dāng)中相信他們的發(fā)展也會有利于國內(nèi)租賃行業(yè)的發(fā)展。
　　
　　最后，向大家簡單介紹一下我們公司的情況。交銀租賃目前的我注冊資本達(dá)到60億元，總資產(chǎn)9百億元，凈資產(chǎn)80億元，為上海地區(qū)最大租賃公司。我們的優(yōu)勢認(rèn)為有以下幾個方面，包括具有多樣化的解決方案，多元化的業(yè)務(wù)操作平臺，業(yè)務(wù)操作平臺包括東江保稅區(qū)，上海自貿(mào)區(qū)，愛爾蘭、香港等等都有我們的平臺。風(fēng)險管理，我們的專業(yè)的租賃團(tuán)隊，還有國際網(wǎng)絡(luò)，我們認(rèn)為都有利于交銀租賃未來實現(xiàn)一個全球化的發(fā)展。
　　
　　我的演講到此結(jié)束。謝謝各位！
　　
　　【高傳義】：謝謝交銀租賃朱總的精彩演講。大家都體會到交銀租賃由于它的股東背景和深厚的積累，從業(yè)務(wù)的深度和廣度方面確實有他們獨到的特色。不是任何一家租賃公司都可以去仿制。特別是在交通運輸方面，飛機(jī)、船舶等方面，自己在行業(yè)方面有了積累。他們也很注重創(chuàng)新，在創(chuàng)新方面的探索。他們腦子里想的都是怎么樣去創(chuàng)新，怎么樣開拓思路和開拓合作的渠道。圍繞著普通的租賃業(yè)務(wù)，以及相關(guān)的融資渠道拓展，合作渠道的拓展，更關(guān)鍵的是資產(chǎn)交易方面的拓展，他們在這方面做了很多的探索。實際上他們的目的是想做成這樣的資產(chǎn)交易，把手里的資產(chǎn)轉(zhuǎn)上出來，轉(zhuǎn)讓給其他的公司，然后騰出更多的空間來做新的東西。這件事情我們也正在醞釀。下邊有機(jī)會我們還會有更多的交流。非常感謝交銀租賃的朱總。
　　
　　我是主持人，也是演講嘉賓，講一講我們自己，我們這段時間，包括從上海租賃協(xié)會，協(xié)會的角度來跟政府，跟各方面的企業(yè)在溝通過程當(dāng)中對于最近發(fā)展當(dāng)中的一些租賃行業(yè)新的形式和新的成長路徑，有些新的探索，這方面我們來簡單地總結(jié)了一下。目前像他們歸納融資租賃的好處和特點，我們沒有這么做。只是從幾方面簡單地來匯報一下。大概是四個方面的內(nèi)容。自貿(mào)區(qū)、營改增，還有上海租賃行業(yè)綜合信息服務(wù)平臺。
　　
　　關(guān)于這個大背景，我認(rèn)為叫或喜或憂。喜歡的方面大家都看到了，關(guān)于租賃行業(yè)的整個發(fā)展?fàn)顩r。全國租賃行業(yè)的企業(yè)總數(shù)達(dá)到了746家，行業(yè)的租賃資金已經(jīng)達(dá)到了2280億元，整個租賃合同余額超過了1900億。是這么一個規(guī)模。這樣規(guī)模的迅速擴(kuò)展給行業(yè)帶來了很多可喜的東西。
　　
　　同時在9月底，大家都知道自貿(mào)區(qū)，國務(wù)院發(fā)布了上海自貿(mào)區(qū)的解決方案，其中將融資租賃列為擴(kuò)大開放的三大金融領(lǐng)域之一，多項利好傾向于融資租賃行業(yè)。所以大家覺得融資租賃的好事來了。但不容忽視的是融資租賃的環(huán)比增長是0。從2000年開始到現(xiàn)在應(yīng)該說從來沒有過的零增長。環(huán)比的零增長說明什么呢？說明行業(yè)現(xiàn)在需做事。這個值得好好琢磨琢磨，這是讓我們感到憂郁的方面。
　　
　　租賃行業(yè)大家都感覺到經(jīng)營風(fēng)險明顯增大，投資也出現(xiàn)了忽冷忽熱的狀態(tài)。大家看到這么多可喜的東西，都愿意來，來了以后忽然發(fā)現(xiàn)這里面有問題。有些行業(yè)明顯地壞賬率增加，違約率增加，比如工程機(jī)械行業(yè)，航運業(yè)，光伏制造企業(yè)，面臨收不會租子，導(dǎo)致租金鏈條緊張的等等情況。
　　
　　營改增的事，這也是憂慮的東西，甚至有的投資人覺得要轉(zhuǎn)移了，不能再干下去，干下去會有問題。這樣一個大背景之下，我們可以來簡單分析一下，一個是關(guān)于自貿(mào)區(qū)，一個是關(guān)于營改增。這我相信都是大家感興趣的事情。從我們的角度來談一下我們的體會。
　　
　　自貿(mào)區(qū)總體方案來看有幾個方面：要推動貿(mào)易的轉(zhuǎn)型升級，允許和支持各類公司設(shè)立項目子公司，并且開展境內(nèi)外的融資租賃服務(wù)，這是總體方案里提到的。這里提到境內(nèi)外的租賃服務(wù)，我們把這個統(tǒng)稱為困境租賃，什么是跨境租賃，通常是指出出租人在國外，承租人在國內(nèi)，或者是出租人在國內(nèi)，承租人在國外。從國外融資進(jìn)來，由租賃公司來安排這樣的租賃模式。還有一種，把中國的產(chǎn)品拿出去，拿出去的過程當(dāng)中用租賃的方式來做。
　　
　　這種跨境租賃用于飛機(jī)輪船，還有一些附加價值高的，高科技的產(chǎn)品，用這樣的方式比較多，因為從中國的角度來講，國內(nèi)有國內(nèi)一些更新的需求，有進(jìn)口的需求，我們的產(chǎn)品追上了國際水平以后，有很多的出口，出口當(dāng)中也可以采用租賃的方式，實際上已經(jīng)有公司來做這樣的工作了。
　　
　　真正想要做的話，對于我們過類租賃公司來講多數(shù)面臨著想要做的，應(yīng)該都是走出去。這是跨應(yīng)租賃真正地走出去是怎么樣的做法。這方面來看實際上有很多租賃公司已經(jīng)在探討，但實際上做起來并不容易，因為需要很多的發(fā)展要素，比如說你需要找到境外客戶的融資需求，你需要有完善、可靠的跨境體系，境外的客戶怎么知道他的征信情況，怎么知道他以前怎么樣，以后怎么樣，相關(guān)的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險度有多高，這些數(shù)據(jù)需要掌握。具體一點說，這里面的會計、稅務(wù)、法律等環(huán)境因素是否都掌握。我們有沒有這樣的一些又懂貿(mào)易，懂金融，懂實業(yè)又懂會計的人才，有，才可以把這個事情做好，沒有，談都別談。
　　
　　舉個簡單的例子，我們實際上一直在跟蹤，愛爾蘭作為一個自由貿(mào)易區(qū)，從50年代就已經(jīng)開始運營了，70年代開始重點去引進(jìn)了飛機(jī)租賃的業(yè)務(wù)。全球的租賃公司可以看到，愛爾蘭的前十大航空租賃公司有9家在愛爾蘭都設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。管理的總資產(chǎn)超過了830億歐元。
　　
　　這個過程當(dāng)中可以看出來這是愛爾蘭的能力和這樣的租賃特色。今年年頭有一個報告說整個的飛機(jī)融資，飛機(jī)采購當(dāng)中飛機(jī)租賃占比30%多，這個比重來看，我們覺得同意的角度不太一樣。一般6、70%都是用租賃的方式。預(yù)計10年內(nèi)會超過40%。
　　
　　總量是多少？空客有一個預(yù)測，未來20年全球市場，對于新機(jī)的客機(jī)需求量是29920輛�？們r達(dá)到了4.4萬億美元。20多，將近30萬億人民幣。光是飛機(jī)的一個融資需求。而且這說的還是大客機(jī)，還沒有說直升飛機(jī)。這里面拿出40%是多少？1萬多億美元的融資，都可以用租賃來做。這還是比較保守的說法�？吹竭@樣的市場的話可以去投資，可以分一杯羹，中國銀行(2.78, 0.00, 0.00%)都有錢了，可以看一下市場怎么做。
　　
　　和愛爾蘭來比的話，實際上這些東西都是我們要討論，要經(jīng)歷的。像這樣一些東西我們有沒有行業(yè)經(jīng)驗，專業(yè)人才，稅收體系的優(yōu)惠，法律保障，像這樣的東西從自貿(mào)區(qū)的角度來講是不是都具備。人家75年開始做飛機(jī)租賃，到現(xiàn)在已經(jīng)40年，非常有經(jīng)驗。專業(yè)人才，光是一個飛機(jī)租賃業(yè)在愛爾蘭等地就可以達(dá)到1千多名的專業(yè)人才。
　　
　　尤其是納稅體系，它有這樣的一個優(yōu)惠的稅務(wù)體系在這兒支撐著，大家看到關(guān)于它的企業(yè)所得稅常年保持在12.5%的低稅率水平上。西方發(fā)達(dá)國家普遍的水平是25%。咱們國家是25%。咱們自己的自貿(mào)區(qū)也還是25%。原來說有可能調(diào)整。愛爾蘭和69個國家簽訂了避免雙重稅的協(xié)定。這樣一個結(jié)構(gòu)下才可以做好業(yè)務(wù)。同時法律結(jié)構(gòu)也可以做到一定的保障，還有語言、文化和對的對接。我們自己是不是有這樣的能力，可以去思考一下。
　　
　　從國務(wù)院的總體方案當(dāng)中提到允許租賃公司兼營與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)。租賃的合同一般期限較長，至少2、3年以上，長的十幾年。保理主要是解決貿(mào)易融資方面的問題。右邊的圖是形象化地概括，市場上主要提供的融資方案，貿(mào)易貸款和融資租賃。橫軸是規(guī)模的大小，企業(yè)的規(guī)模大小，融資的規(guī)模大小�？v軸表現(xiàn)的是資力的長短，時間長短，需求的資金。大家可以看到小額貸款，貿(mào)易融資、保理都是中短期的，額度可大可小。
　　
　　銀行貸款也是偏重于有一定規(guī)模的企業(yè)。這里的融資租賃來看到有一個特點，大小都可以做，長短也可以做。當(dāng)然了，很短的就不做了。很短的不做怎么辦？有保理，用保理來做結(jié)合。如果把保理融資一起做的話，市場機(jī)會基本上全覆蓋了。能夠達(dá)到這種效果當(dāng)然最好。
　　
　　但真正這樣做的話其實還是有難度�？梢詤⒖家幌孪愀邸：唵慰偨Y(jié)了一下香港，香港的租賃業(yè)基本上從70年代開始，歐美的銀行，他們把融資租賃的概念和手段引入到香港。香港7、80恩年代時候有基礎(chǔ)設(shè)施投資的熱潮，有很多租賃公司也出現(xiàn)了，圍繞著設(shè)備融資、基礎(chǔ)融資方面來做。
　　
　　從8、90年代以后由于亞洲金融風(fēng)暴和各種方面的沖擊，后來香港的租賃公司逐漸逐漸地越來越收縮，越來越收縮。到現(xiàn)在去了解的時候，香港的租賃公司，租賃企業(yè)統(tǒng)計在冊的只有18家，不超過20家。20家里真正做的是什么呢？基本上以綜合性銀行業(yè)為主，然后是財務(wù)公司，金融性公司，做金融服務(wù)為輔的公司。
　　
　　所謂我們理解的小租賃公司，專業(yè)化的租賃公司幾乎消失了。舉個例子：三菱租賃公司，他在香港一直堅持下來了，堅持下來以后，他的業(yè)務(wù)方向可以看到分成了6部分，真正的租賃，所謂的融資租賃，我們理解的租賃業(yè)務(wù)只是左邊的一塊，大概占到20%到30%的量。剩下的出租服務(wù)、保險服務(wù)、保理服務(wù)、設(shè)備的處置，單保業(yè)務(wù)，單保業(yè)務(wù)其實是很大一塊，都去干別的了。干別的代表什么？就是一種多元化。多元化過程當(dāng)中我們租賃需求越來越收縮。所以這樣一個例子其實給大家一種思考，未來10年、20年我們的租賃公司是怎么樣的，大家可以參考。
　　
　　我也參考過臺灣，跟臺灣的同行也做過探討。臺灣的租賃業(yè)曾經(jīng)興旺發(fā)達(dá)的時候也有1百多家，2百家租賃公司。也有很多租賃公司是銀行控制的。當(dāng)時90年代最紅火時候，他們銀行投資租賃公司干什么？主要是幫銀行去把一席壞賬從銀行體系當(dāng)中挪出來。因為當(dāng)時臺灣的進(jìn)管理曾經(jīng)非常嚴(yán)格，銀行體系當(dāng)中如果壞賬增多，這個銀行很可能較面臨關(guān)門，甚至壓縮業(yè)務(wù)。后來銀行發(fā)現(xiàn)不行了，如果老是這么玩要出毛病的。所以臺灣怎么辦？把很多自己銀行性的租賃業(yè)務(wù)，或者是長期貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)給租賃公司。當(dāng)時有這么一個背景，這跟別的  地方不太一樣的地方。
　　
　　再往后的發(fā)展，就是這些租賃公司把他的壞賬處理完以后，逐漸逐漸地又都消失了�，F(xiàn)在市場上活躍的大概有40家分公司，寫這40家分公司里大概有2、30家全在干一件事，什么呢？汽車租賃。他們說沒有什么玩了，因為沒有這么多設(shè)備投資了，所以設(shè)備投資的更新改造需求也都下去了。只有少數(shù)幾家還有銷售業(yè)務(wù)在做。這就是臺灣的現(xiàn)狀。
　　
　　所以臺灣、香港這樣的現(xiàn)狀對我們來說是一個啟發(fā)，就是我們以后走成怎么樣。我認(rèn)為我們從自貿(mào)區(qū)這個機(jī)遇上來看，自貿(mào)區(qū)允許我們在干保理這件事，其實也是有市場需要，也是有將來的市場趨勢。大家做租賃公司的話得學(xué)學(xué)保理，得問問保理怎么做，爭取把保理拿過來。
　　
　　第三，關(guān)于國際資本市場的運作。這件事實際上大家非常關(guān)心，覺得自貿(mào)區(qū)真正的機(jī)會是在這兒。專門說到自貿(mào)區(qū)要加快金融制度的創(chuàng)新，風(fēng)險可控的前提下，可以在實驗區(qū)內(nèi)對金融市場、利率市場化，這里面說出了幾件事，大致地歸納一下：首先，可以獲得海外比較低的價格。第二，可以拓寬融資渠道。第三，可以對沖國內(nèi)的經(jīng)營風(fēng)險，對沖機(jī)制，進(jìn)行利率的市場化東西來做好我們自己的金融市場。
　　
　　關(guān)于獲取海外的資金，跟多公司都在期望、擔(dān)心這件事情，覺得怎么做，才可以把國外的資金拿進(jìn)來，因為現(xiàn)在的市場可以看到，境外資金的綜合成本3%到4%，倫敦同業(yè)拆借利率1%左右。然后費用是2百到3百個BT，基本上可以拿到3%到40%的銀行貸款。
　　
　　國內(nèi)來看人民幣的基準(zhǔn)利率6.67%，所以通常達(dá)到融資總額非常高。國外的銀行怎么認(rèn)識你國內(nèi)的租賃公司，這家租賃公司就做這么點業(yè)務(wù)，我怎么會給你貸款，是吧？所以這樣一個過程當(dāng)中來看有很多事情需要想，我們能不能對接出去，能不能把錢拿進(jìn)來。也許像交銀租賃這樣的企業(yè)他們境外有銀行，境外有分支機(jī)構(gòu)，可以很快地拿到資金。大其他的租賃公司怎么辦？大家怎么辦？
　　
　　第二，拓寬融資渠道。就是說除了銀行貸款以外，還可以利用境外的一些融資手段，找一些方案。境外的證券化，更多的融資方案是否可以學(xué)得來，做得到，這方面大家好好考慮考慮。我也解除了很多境外的管理人、合伙人，他們希望進(jìn)入中國市場，就是想幫境內(nèi)的租賃公司發(fā)展，幫他們找錢，投資給他們，讓他們做起來。我拿人民幣資產(chǎn)。將來人民幣升值，或者是拿了什么東西以后一升值，一賣就可以掙錢了。
　　
　　其實這個對接是可能的。這里有很多東西很難預(yù)料。比如前面遇到的事情。國外的市場波動，利率工具的應(yīng)用和我們能不能對接，也是問題。所以像這樣的問題，其實我們認(rèn)為是有機(jī)會的，但也是有相當(dāng)?shù)奶魬?zhàn)性。機(jī)船租賃都是大規(guī)模的玩意，可以很好地推動。
　　
　　你們回頭看一下，大家一起回頭看一下，在天津9月底剛開了一個會，航空金融高峰論壇，他們拿出了自己的方案，拿出了在他們的范圍內(nèi)，他們可以做的事情。大家可以比一比。上海自貿(mào)區(qū)除了總體方案以外，還在靜等上海的自貿(mào)區(qū)從操作的角度來給到一些方案。除了總體方案提到的東西以外，再看一下有什么好的東西沒有，還在等。
　　
　　除了這些以外，什么時候我們可以見到東西。納稅的保稅結(jié)構(gòu)當(dāng)中租賃公司享受一定的增值稅政策。法律環(huán)境很關(guān)心一點，就是租賃的登記問題。最高院已經(jīng)批準(zhǔn)了，對于租賃公司的登記，通過人民銀行的租賃登記系統(tǒng)，就可以認(rèn)定為法律是有效的，并且得到解決。這個事只在天津有，在其他的地方?jīng)]有。
　　
　　關(guān)于產(chǎn)業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢，目前在天津的保稅區(qū)已經(jīng)注冊了租賃公司有5百家之多。其中專業(yè)性的租賃公司大概有將近1百多個，不到2百個。已經(jīng)做的，已經(jīng)簽合同做的飛機(jī)總價達(dá)到了246架。我們國家現(xiàn)在總的飛機(jī)總數(shù)將近2千架，是商用的客機(jī)和貨機(jī)總數(shù)。用租賃的方式大概是1300架。
　　
　　服務(wù)團(tuán)隊的優(yōu)勢，它可以把海關(guān)、外管、商務(wù)、稅務(wù)、商檢，還有當(dāng)?shù)氐恼猩痰鹊纫恍┎块T的工作人員組成叫聯(lián)合團(tuán)隊。能夠高校地用好現(xiàn)有政策，幫企業(yè)做好一站式的服務(wù)。我們可以這么說，擁有一支專家級的飛機(jī)租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展的服務(wù)團(tuán)隊。這樣的一個挑戰(zhàn)，我自己認(rèn)為對我們的自貿(mào)區(qū)絕對是一個挑戰(zhàn)。
　　
　　挑戰(zhàn)之二，多元的經(jīng)營能力和風(fēng)險管理能力，這個事不用說了，剛才提到了關(guān)于保理的問題，專業(yè)化的問題。我們的租賃公司在做這件事情的時候，能不能做到保證訂單的真實性，保證應(yīng)收帳款的質(zhì)量�？赡苡腥肆私�，也有人不了解，浦東新區(qū)已經(jīng)開始做保理的試點。浦東新區(qū)的商務(wù)部門可以批租賃公司來從事保理業(yè)務(wù)，或者是單獨從事保險公司。大概有30家左右的保理公司出現(xiàn)了，這些做了保理以后出現(xiàn)什么樣的情況？訂單的真實性出現(xiàn)了問題，有一部分的保理公司收不到錢。為什么呢？就是因為大家一窩蜂上去做這些事，然后有的人根本不懂的情況下就做了保理業(yè)務(wù)，沒有好好地調(diào)查貿(mào)易背景，根本沒有去好好地調(diào)查信用情況，結(jié)果馬上就出了風(fēng)險。有的銀行給保理公司貸的款收不回來，銀行緊急拉了警報說現(xiàn)在請保理公司要謹(jǐn)慎貸款。跨境租賃，大家有沒有能力來評估風(fēng)險，關(guān)于風(fēng)險體系，資金的運用有沒有能力，這都是問題。
　　
　　挑戰(zhàn)之三，國際資本市場信用與運作能力。國門已經(jīng)打開，在自貿(mào)區(qū)設(shè)立公司以后，是境內(nèi)觀外，相當(dāng)于境外企業(yè)，可以像香港租賃公司一樣做業(yè)務(wù)，關(guān)鍵是有沒有這樣的能力，有沒有匹配風(fēng)險的經(jīng)營系統(tǒng)和能力。目前為止自貿(mào)區(qū)給我們開的政策口子，允許我們?nèi)プ龅氖虑榇蠹铱梢院煤每紤]一下能不能做。假設(shè)把稅降低，然后你可以做更多的事情，你能不能做。值得我們?nèi)罕姷娜谫Y租賃業(yè)來思考學(xué)習(xí)，以及尋找答案。
　　
　　前面都是剛才講的關(guān)于自貿(mào)區(qū)我們的一些體會和探索。下面跟大家講一下營改增的事。8、9月份的時候，特別是9月份時候大家討論得最熱烈，各種各式各樣的媒體，各種各樣的網(wǎng)絡(luò)、微博、微信等等幾乎鋪天蓋地都在討論這件事。10月份以后好像安靜了一點。想等我們財政部稅務(wù)總局圍繞這件事來給一個確定的答案。后來據(jù)我們目前最新的了解來看，可能還得再等1、2個月。財政部稅務(wù)總局正在圍繞這個事情做更進(jìn)一步的調(diào)研和了解，希望給大家一個完整、確定的解答。所以這件事可以展開來說一說。
　　
　　2013年37號文8月份出來以后，說把原來的111號文同時廢止，大家都可以按照37號文來做租賃業(yè)務(wù)。特別是關(guān)于售后回租業(yè)務(wù)怎么安排，因為它的增值稅鏈條是暢通的，開票過程是順暢的，但在售后回租上出現(xiàn)了問題，業(yè)界的反映比較大。9月份時候在天津航空租賃的論壇上看到財政部的一位處長，在那個會上也給大家圍繞銀改增的事，圍繞增值稅的事來做說明和解釋說為什么要把售后回租的事情做調(diào)整，其實有我們的考量和想法。
　　
　　這件事發(fā)生以后我其實要說的是上海市的財政局，稅務(wù)局和我們協(xié)會圍繞這方面做了大量的工作和調(diào)研，以及組織的各種各式各樣的座談會，沙龍，了解業(yè)內(nèi)的反映。業(yè)內(nèi)很多家企業(yè)給我們反饋了很好的意見和建議。像交銀租賃，還有幾家租賃公司都反饋了很多內(nèi)容。我們把這些內(nèi)容做了匯總，向上級有關(guān)部門做了反饋，包括我自己本人去財政部、稅務(wù)總局來做溝通，并且做情況的了解。
　　
　　專門圍繞這些事情來開設(shè)了論壇，當(dāng)時背景是想把解決方案拿出來，拿出來以后圍繞這些方案來開會，后來這個方案往后推了，財政部說希望聽多業(yè)內(nèi)的反饋。我們從租賃協(xié)會的角度來看，10月份、11月份還會聽取一些意見，然后來達(dá)到更多的東西。
　　
　　征求意見稿上連帶后續(xù)的還有些問題需解決，要想深入一點。大家一起探討，探討完以后把連帶的東西一起拿過來。我們提到了很多問題，關(guān)于稅負(fù)過重的問題等等，其實這些問題都說過，相信大家圍繞這些問題也做過研究和了解，同時大家也參加過研討會，并且談過想法。
　　
　　這里不再繼續(xù)念這些想法和建議。我來這個論壇之間跟上海市稅務(wù)局做了溝通，圍繞營改增的事我說還能不能再說，說成怎么樣。稅務(wù)局領(lǐng)導(dǎo)說你不是以前參加過會嗎？提的點挺好的，圍繞這些講就可以。
　　
　　所以我拿過來的，或者現(xiàn)在拿給大家的基本上是9月份時候遞交給上海市稅務(wù)局，上海市商委，包括地遞交財政部的方案�；旧鲜沁@些內(nèi)容。就不給大家多多贅述了，因為都是舊聞，不多說了。但后續(xù)解決方案的事來說一下，包括以后的應(yīng)對。這個事應(yīng)該說每家租賃公司如果面臨著問題，我建議你們跟主管的稅務(wù)機(jī)關(guān)，當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)所要做很好的溝通。
　　
　　如果你們的主管稅務(wù)所在這個問題上還有不了解的，還有不知道怎么處理的，你們可以告訴我，我?guī)退麄內(nèi)ネ扑]幾家上海本地的稅務(wù)所，上海本地的有幾個稅管部門，他們有方案，他們也一些應(yīng)對的建議，在這里恐怕不太方便說，但下面可以圍繞這些事來展開你們的討論，或者是私下可以做具體的探討。因為各家公司的情況不一樣。這是目前應(yīng)對的方案，后續(xù)的解決方案我希望建議大家跟我們?nèi)〉酶嗟穆?lián)系，因為比如說我現(xiàn)在拿到了更進(jìn)一步的建議，我們的租賃設(shè)備如果是拿回來的話，我的稅怎么辦，票怎么開。我再做二次租賃的時候怎么做。抵扣怎么抵，成本怎么算。我覺得這個挺好，現(xiàn)在大家已經(jīng)在進(jìn)一步地去想問題了。這件事再往下做的話，明年、后年怎么辦？在討論這些問題，希望大家多想一步，想完以后如果還有什么問題我們一起來討論。